每經記者｜陳婷    每經編輯｜楊夏(xia)    

本土(tu)生鮮零(ling)售平(ping)臺，似乎進入了一個穩定期。

8月(yue)7日(ri)，叮咚(dong)買(mai)菜（NYSE:DDL，股價1.64美元(yuan)(yuan)，總市值3.87億(yi)美元(yuan)(yuan)）發布2024年第(di)二季度(du)（4月(yue)1日(ri)至6月(yue)30日(ri)）財(cai)報(bao)。財(cai)報(bao)顯示，叮咚(dong)買(mai)菜在第(di)二季度(du)實(shi)現了56億(yi)元(yuan)(yuan)營收，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)15.7%；GMV實(shi)現62.2億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)16.8%。

盈利(li)方面，該季度叮咚買菜實現Non-GAAP（非(fei)美國(guo)通用會計準則）凈利(li)潤1.03億元，同比有近13倍的(de)增長。值得一提的(de)是，其在今年一季度之后再次實現了GAAP口(kou)徑下(xia)的(de)盈利(li)。

同(tong)日消息，今年(nian)(nian)3月(yue)到6月(yue)，盒(he)馬(ma)(ma)第(di)一次實現了淡季(ji)(ji)盈(ying)利(li)，上(shang)次盒(he)馬(ma)(ma)連續(xu)、整體盈(ying)利(li)還是在(zai)2022年(nian)(nian)四(si)季(ji)(ji)度與2023年(nian)(nian)一季(ji)(ji)度，2023年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)盒(he)馬(ma)(ma)準備上(shang)市，開展(zhan)“折(zhe)扣化改革”，又陷(xian)入虧損。連續(xu)4個月(yue)淡季(ji)(ji)盈(ying)利(li)，意味(wei)著盒(he)馬(ma)(ma)有希望實現長期、穩定(ding)盈(ying)利(li)。對(dui)此，接近盒(he)馬(ma)(ma)人士對(dui)《每日經(jing)濟(ji)新聞(wen)》記者(zhe)表示，公司確實進入了連續(xu)盈(ying)利(li)期。

困(kun)擾生鮮(xian)零售平臺多年的(de)盈(ying)利(li)(li)問(wen)題似乎正在被(bei)解決，為了達(da)成盈(ying)利(li)(li)這個目標，生鮮(xian)零售商們的(de)業(ye)務也已經變(bian)得相(xiang)對聚焦和務實(shi)。

電(dian)話會議上，叮咚買(mai)菜創(chuang)始人(ren)兼(jian)CEO梁昌(chang)霖針對(dui)此次業績(ji)解讀稱，面對(dui)生(sheng)鮮(xian)零(ling)售行業的(de)發展，大家都在摸索和求變(bian)，但變(bian)化(hua)的(de)點(dian)各不相同。叮咚買(mai)菜雖然也在不斷(duan)根(gen)據環境變(bian)化(hua)調整自己(ji)的(de)發展策略，但基礎能(neng)(neng)力(li)其(qi)實一(yi)直是供(gong)應鏈(lian)能(neng)(neng)力(li)，公司(si)本質(zhi)上還是一(yi)個生(sheng)鮮(xian)供(gong)應鏈(lian)企(qi)業。

從(cong)相關生鮮(xian)零(ling)售企業近兩年的動(dong)作來看，在(zai)經過了(le)生存(cun)大考之(zhi)后，行業已(yi)經進入(ru)了(le)新(xin)的發展周(zhou)期(qi)。

圖片來源：每經記者 劉雪梅 攝

談發展：預計今年內新開約80個前置倉

本(ben)次財報和電話會議中(zhong)，叮咚買菜透露了不(bu)少關(guan)鍵的經營數據(ju)。

叮咚買菜高管(guan)在業績會(hui)上披(pi)露，該季(ji)度月(yue)均下單(dan)用戶數約730萬，同(tong)比(bi)提升11.7%；每用戶月(yue)均收入較去年同(tong)期提升6%，其中來自(zi)會(hui)員的月(yue)均收入達到500元(yuan)以(yi)上。

叮(ding)咚買(mai)菜還透露(lu)，該季度上海和江浙地區(qu)GMV（商品交易總額）分別同比(bi)增長(chang)16.5%、30%左右。

圖片來源：每經記者 孔澤思 攝

此(ci)外，《每日經濟新聞》記者了解(jie)到，就在今年(nian)，叮咚買菜還圍繞著江浙(zhe)滬(hu)地區(qu)繼續拓展前置(zhi)倉數量，其(qi)預計今年(nian)內(nei)新開約80個前置(zhi)倉，目前上半年(nian)已經開出近40個，并(bing)且新倉開出后單(dan)(dan)(dan)量迅速爬坡，目前這(zhe)些倉的單(dan)(dan)(dan)倉日均單(dan)(dan)(dan)量已經突破800單(dan)(dan)(dan)。

記者從電(dian)話會議上了解到，叮咚(dong)買菜測算江浙滬地(di)區的(de)新(xin)開倉(cang)基本達到單倉(cang)日(ri)均(jun)單量500單，就能實現運(yun)營層(ceng)面(mian)的(de)盈虧平(ping)衡，爬坡(po)期在3到6個(ge)月左(zuo)右。

在電話會(hui)(hui)議(yi)上，叮(ding)(ding)咚買(mai)菜(cai)創始人(ren)兼CEO梁昌霖表示，江(jiang)浙滬(hu)地區人(ren)口眾多(duo)，居(ju)住密度大，消費力強，叮(ding)(ding)咚買(mai)菜(cai)在江(jiang)浙滬(hu)區域(yu)的(de)發展空(kong)間(jian)還(huan)很(hen)大，“我們非常有信心(xin)在未來的(de)很(hen)長(chang)時間(jian)里(li)叮(ding)(ding)咚買(mai)菜(cai)在江(jiang)浙滬(hu)區域(yu)都會(hui)(hui)保持快速的(de)增長(chang)”。

此外，據叮咚買菜(cai)方面透露，第二季度，前置(zhi)倉的倉均日(ri)均單量突破了1000單，同比提(ti)升了29.4%，其中上海突破了1500單。

江浙滬(hu)地區之外，叮咚買(mai)菜(cai)在其他地區也(ye)收獲了(le)一些進(jin)(jin)展。據悉，二(er)季(ji)度(du)北(bei)京(jing)(jing)區域(yu)實(shi)(shi)現同(tong)比增(zeng)長8.5%。據叮咚買(mai)菜(cai)高管在業績會上透露(lu)，隨著夏(xia)季(ji)的到來，進(jin)(jin)入(ru)6月，包括廣深在內的所有區域(yu)都實(shi)(shi)現了(le)規模的同(tong)比正增(zeng)長，大盤同(tong)店增(zeng)速為(wei)21.6%。另(ling)外，廣深及北(bei)京(jing)(jing)區域(yu)的虧損季(ji)度(du)環比也(ye)在不斷(duan)收斂。

財報還顯示，叮咚買菜該(gai)季度(du)實現(xian)經營性現(xian)金(jin)流凈流入(ru)2.5億元(yuan)，這(zhe)是連續四(si)個(ge)季度(du)保持凈流入(ru)。截至二季度(du)末，包括現(xian)金(jin)及現(xian)金(jin)等價物(wu)、短(duan)期受限資金(jin)和短(duan)期投資在內的(de)余(yu)額為41.6億元(yuan)。

記者了解到，叮咚買菜進(jin)一步調高了對利(li)潤和(he)規(gui)模的(de)(de)預期，預計今年以及(ji)接下來三季度的(de)(de)凈利(li)潤和(he)規(gui)模，都會(hui)有較大(da)幅度的(de)(de)同比增長，并繼續(xu)實現Non-GAAP以及(ji)GAAP標準下的(de)(de)盈利(li)。

生鮮零售進入長期戰？梁昌霖再為“前置倉”正名

電話會(hui)議(yi)上，梁昌霖分享了他對行業(ye)的看法。

梁(liang)昌霖(lin)表示：“早些時候因(yin)為宏觀環境的(de)(de)調整和競爭格局的(de)(de)變化，大家對叮咚買菜(cai)有生(sheng)死存亡的(de)(de)質(zhi)疑和擔心(xin)，不過連續的(de)(de)盈利以及規模的(de)(de)增長，能夠充分說明我們已(yi)經堅定地生(sheng)存下來了。”

他(ta)認為，之前大家認為前置(zhi)(zhi)倉(cang)模式跑(pao)不通，甚至認為生(sheng)鮮電(dian)商(shang)沒(mei)有出路，“相信(xin)我們所(suo)取得的(de)(de)(de)成績能夠成為更(geng)多的(de)(de)(de)同(tong)行(xing)參與到前置(zhi)(zhi)倉(cang)賽道的(de)(de)(de)理由(you)，從某種程(cheng)度上來(lai)說，也推動了(le)前置(zhi)(zhi)倉(cang)和生(sheng)鮮電(dian)商(shang)的(de)(de)(de)整個行(xing)業的(de)(de)(de)成長”。

可以發現，在(zai)叮咚買菜(cai)收縮規(gui)模重(zhong)點發展江浙滬(hu)之后，生(sheng)鮮零售(shou)行業也(ye)呈現出越發明顯的(de)區(qu)域特(te)征(zheng)。

百聯咨詢創始人莊帥對《每日經濟新(xin)聞》記者表示，生鮮零售本(ben)就是可以盈利的，把規模(mo)做小盈利不難。他提到，當前生鮮零售呈現出區域(yu)化深耕、發展自有(you)品(pin)牌(pai)和會員制等特(te)征，區域(yu)化也在加強。

“美(mei)團買(mai)菜(cai)(cai)死守(shou)北京，盒馬和叮咚(dong)買(mai)菜(cai)(cai)死守(shou)江浙滬(hu)、樸樸買(mai)菜(cai)(cai)死守(shou)華(hua)南，競(jing)爭減弱，差(cha)(cha)異化增強。”莊帥認為，在同一個地區(qu)，生鮮零(ling)售商(shang)可以通(tong)過在自(zi)有品牌和運營上(shang)進行差(cha)(cha)異化發展。

圖片來源：每經記者 李卓 攝

值得(de)一提的(de)是，相(xiang)較于在(zai)探索期的(de)大跨步增長(chang)，而(er)今雖說規模(mo)擴張也還(huan)在(zai)持續，但叮咚買菜(cai)顯得(de)更(geng)為理性。

2021年6月，在叮咚買(mai)(mai)菜敲鐘(zhong)時，梁(liang)昌霖曾表示，叮咚買(mai)(mai)菜并不(bu)想(xiang)成為一家“小而美(mei)”的公(gong)(gong)司(si)，所以盈利(li)并不(bu)是叮咚買(mai)(mai)菜目前的首要追求(qiu)(qiu)，下一步，公(gong)(gong)司(si)還會(hui)進一步的擴(kuo)張(zhang)、追求(qiu)(qiu)更(geng)大的規(gui)模。

數據顯(xian)示，截至(zhi)2021年3月31日(ri)(ri)，叮咚(dong)買菜(cai)已(yi)經建立(li)了超過950個前(qian)(qian)置倉(cang)，《每日(ri)(ri)經濟新聞(wen)》注意到，截至(zhi)5月31日(ri)(ri)，叮咚(dong)買菜(cai)進一步擴張，前(qian)(qian)置倉(cang)數量超過1000個。可(ke)見，當時(shi)的擴張速度高于現在。

值得一提的(de)是，近日，《晚點LatePost》報道稱(cheng)，盒馬今(jin)年初已經關閉了兩家會(hui)員店(dian)，暫時(shi)也不會(hui)再開新店(dian)，而是將(jiang)資源聚焦(jiao)在(zai)鮮生店(dian)和NB店(dian)：鮮生店(dian)接下(xia)來(lai)將(jiang)部分承擔開拓下(xia)沉市場的(de)任務，今(jin)年將(jiang)新開70家門店(dian)；

此外(wai)，《晚點LatePost》報道提及，此前盒馬創始人侯毅對2024年(nian)NB折扣店開(kai)拓的計劃是500家(jia)，走(zou)向北京、江蘇、浙(zhe)江等地，現(xian)在(zai)目標下調(diao)到300家(jia)，年(nian)GMV目標100億元(yuan)，虧損控(kong)制在(zai)1億元(yuan)以(yi)內(nei)。

即便如此，叮咚(dong)買菜和盒馬都有了(le)對海外(wai)市場的興(xing)趣。記者了(le)解到，8月初，盒馬自(zi)有品牌商(shang)品在新加坡電(dian)商(shang)巨頭Lazada上架。這是繼今年4月份(fen)打入美國市場以來(lai)，盒馬試水“供應鏈出海”的第二站。

無獨(du)有偶，在(zai)本次財報電話會議上，梁昌霖也提到，放眼全球也存在(zai)著大量的供給(gei)和需求的不平(ping)衡(heng)，叮咚買菜可以(yi)通過供應(ying)鏈能力實現食(shi)材和食(shi)品的自由流通。

就當前的(de)擴張速度而言(yan)，叮咚(dong)買菜(cai)在短期(qi)內(nei)不(bu)(bu)會出現規模的(de)大范(fan)圍(wei)增(zeng)長，但生存問(wen)題依然不(bu)(bu)大。往(wang)后走向如(ru)何，取決(jue)于創始人(ren)對下(xia)一(yi)步路線(xian)的(de)規劃(hua)。

梁(liang)昌霖認為，可以把(ba)叮咚買(mai)菜(cai)的(de)初期發展(zhan)分為兩個(ge)階段(duan)(duan)(duan)(duan)，“第一(yi)個(ge)階段(duan)(duan)(duan)(duan)是(shi)2017年(nian)創業到(dao)(dao)今天(tian)的(de)7年(nian)時間，是(shi)從0到(dao)(dao)1的(de)階段(duan)(duan)(duan)(duan)，我們實(shi)現(xian)了盈(ying)利，達到(dao)(dao)了200多(duo)億元人(ren)民(min)幣的(de)年(nian)營收規(gui)模(mo)。第二個(ge)階段(duan)(duan)(duan)(duan)是(shi)從今年(nian)開始的(de)后面7年(nian)，是(shi)從1到(dao)(dao)10的(de)階段(duan)(duan)(duan)(duan)”。

從當前的種(zhong)種(zhong)動(dong)作來看，在證(zheng)明(ming)了生存能力(li)之后，叮咚(dong)買菜(cai)又在尋求新(xin)的增長空間(jian)了。

（封(feng)面圖片來源：每(mei)經記(ji)者(zhe) 孔澤思 攝(she)）