每經(jing)記者｜彭斐(fei)    每經(jing)編輯｜陳俊杰     

隨著全球消(xiao)費電子(zi)行業的景氣度(du)提升，消(xiao)費電子(zi)類(lei)企業業績也出現明顯(xian)好轉。

8月14日晚間，歌爾股(gu)份（SZ002241，股(gu)價20.60元，市值703.93億(yi)元）發布的(de)2024年半(ban)年度報(bao)告(gao)顯示，報(bao)告(gao)期內，公(gong)司實現營(ying)業(ye)收入403.82億(yi)元，同比減少(shao)10.60%；實現歸母凈利潤12.25億(yi)元，同比增長190.44%。

對于上(shang)半年業(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)的變動，歌(ge)爾股份提(ti)到，報告期內(nei)，伴隨消(xiao)費電子行業(ye)(ye)(ye)(ye)終(zhong)端(duan)需求的緩慢復蘇(su)，公司精(jing)密零(ling)組件業(ye)(ye)(ye)(ye)務、智能(neng)(neng)聲學(xue)整機業(ye)(ye)(ye)(ye)務以及智能(neng)(neng)硬件業(ye)(ye)(ye)(ye)務板塊(kuai)中的 VR/MR/AR、智能(neng)(neng)可穿戴等細分產品線業(ye)(ye)(ye)(ye)務均進展(zhan)順利。

二季度業績大幅增長

2021年全球消費電子行(xing)(xing)業開始疲軟，但2024年上(shang)半年，在需求拉(la)動(dong)下行(xing)(xing)業開始出現改善(shan)。

在2024年(nian)(nian)半年(nian)(nian)報中，歌爾股(gu)份稱(cheng)，2024年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)，全(quan)球消費電子行業(ye)(ye)有所復蘇(su)，部分新興智能(neng)硬(ying)件產品市(shi)場(chang)需求回暖。在上述背(bei)景下，這家行業(ye)(ye)龍頭上半年(nian)(nian)業(ye)(ye)績也(ye)迅(xun)速恢(hui)復。

從業(ye)務(wu)范圍來看，歌爾股份的主營業(ye)務(wu)包括精密零組件(jian)(jian)業(ye)務(wu)、智能聲(sheng)學整(zheng)機業(ye)務(wu)和智能硬件(jian)(jian)業(ye)務(wu)，主營業(ye)務(wu)所(suo)屬的行業(ye)為計(ji)算機、通(tong)信和其他電子設備(bei)制造(zao)業(ye)。

財務(wu)數據(ju)顯示(shi)，報(bao)告期內，歌(ge)爾(er)股份實現營(ying)業收入403.82億元(yuan)，同比(bi)減(jian)少10.60%；公司實現歸(gui)屬(shu)于上市(shi)公司股東的(de)凈利(li)潤12.25億元(yuan)，同比(bi)增長190.44%。

對于業績增(zeng)長(chang)原因，在(zai)(zai)此前的(de)業績預(yu)告中，歌爾股份提到(dao)，報告期內(nei)，在(zai)(zai)公(gong)司(si)強(qiang)化(hua)精益(yi)運(yun)營(ying)、修復提升盈利能(neng)力(li)的(de)經營(ying)導向下，智(zhi)能(neng)聲學(xue)整機和智(zhi)能(neng)硬(ying)件業務的(de)盈利能(neng)力(li)得(de)到(dao)改善。

在半(ban)年報中(zhong)，歌爾股份對(dui)營收與歸母凈(jing)利潤(run)的(de)(de)變化，給出(chu)了更(geng)詳細(xi)的(de)(de)解釋：報告期內，伴隨消費電子行業(ye)(ye)終端需求(qiu)的(de)(de)緩慢復(fu)蘇，公(gong)司(si)精密零組(zu)件業(ye)(ye)務、智(zhi)能(neng)聲學(xue)整機業(ye)(ye)務以及智(zhi)能(neng)硬件業(ye)(ye)務板(ban)塊中(zhong)的(de)(de) VR/MR/AR、智(zhi)能(neng)可穿戴等細(xi)分產(chan)品線業(ye)(ye)務均進展順利，但受到個別智(zhi)能(neng)硬件項目在產(chan)品生命周期后段的(de)(de)正常(chang)降量等因素的(de)(de)影響，公(gong)司(si)上半(ban)年營業(ye)(ye)收入(ru)同比略有下(xia)降。

《每日經濟新聞》記者注意到，相比于一季度，歌爾股份在二季度的表現更為搶眼。

一季報顯示，2024年(nian)1至3月，歌爾股(gu)份實現(xian)歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤為3.80億(yi)元，同比(bi)增幅達到257.47%。但(dan)結合(he)上半年(nian)整體(ti)數據，歌爾股(gu)份2024年(nian)第二季度(du)實現(xian)歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤約8.45億(yi)元，二季度(du)業績較一季度(du)顯著提升。

中泰證券在研報中稱，2024年(nian)第二(er)季度，歌爾股份繼(ji)續(xu)強化精(jing)益運(yun)營、修(xiu)復提升盈(ying)利能力(li)，智(zhi)能聲學整機和智(zhi)能硬件業務的盈(ying)利能力(li)得到進(jin)一步改善，業績實現大幅(fu)增(zeng)長。

歌爾(er)股(gu)份方面(mian)在7月(yue)份介紹說，二季度公司智(zhi)能(neng)(neng)聲學整機、智(zhi)能(neng)(neng)硬件(jian)業務(wu)中(zhong)的(de)部(bu)(bu)分重點產品項目出貨量增加，盈利能(neng)(neng)力提升；另外，公司業務(wu)的(de)營收(shou)結構改善，部(bu)(bu)分毛利率相對低的(de)組裝業務(wu)在營收(shou)中(zhong)的(de)比重有(you)所下降(jiang)，精密零組件(jian)等高毛利業務(wu)營收(shou)占(zhan)比有(you)所提升。

AR有望開啟新一輪產品周期

在盈利能力快速修復的同時(shi)， AI人工智能技術的帶(dai)動，讓(rang)歌(ge)爾(er)股份(fen)有望找尋到新(xin)的業績(ji)增長點(dian)。

值得(de)注意的是，在(zai)傳統(tong)業(ye)(ye)務增速放緩之際，元(yuan)宇(yu)宙成(cheng)為其押寶的方向(xiang)。歌(ge)爾股份在(zai)2023年財報中曾提(ti)到，與元(yuan)宇(yu)宙產業(ye)(ye)高度相關的VR虛擬現(xian)實(shi)、MR混合現(xian)實(shi)和AR增強現(xian)實(shi)產品(pin)，依然是2023年消(xiao)費電(dian)子行業(ye)(ye)最受關注的新興智能硬(ying)件產品(pin)方向(xiang)。

而(er)在(zai)2024年半年報中，歌爾股(gu)份對(dui)這個(ge)方向有了進(jin)一(yi)步細化(hua)，并(bing)稱：近年來(lai)(lai)，消(xiao)費電(dian)子行業醞釀著新(xin)的產業機遇(yu)，以大(da)語言模型為代表(biao)的 AI人(ren)(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)技(ji)術取(qu)得了令人(ren)(ren)矚目的進(jin)展，為消(xiao)費電(dian)子行業帶來(lai)(lai)了新(xin)一(yi)輪的發展機遇(yu)。

歌爾股份(fen)提到，一(yi)(yi)方(fang)面(mian)，AI 人工(gong)(gong)智(zhi)(zhi)能(neng)技術的進(jin)步，有望為新興(xing)智(zhi)(zhi)能(neng)硬(ying)件(jian)產(chan)品(pin)創造更(geng)多(duo)的軟件(jian)應(ying)用內容和產(chan)品(pin)應(ying)用場景。另一(yi)(yi)方(fang)面(mian)，AI人工(gong)(gong)智(zhi)(zhi)能(neng)技術在消費電子硬(ying)件(jian)產(chan)品(pin)端(duan)側的落地，有望為聲(sheng)學傳感器、精(jing)密光學器件(jian)等精(jing)密零組件(jian)產(chan)品(pin)帶(dai)來更(geng)廣闊的市場需求，同時(shi)為智(zhi)(zhi)能(neng)眼(yan)鏡、AR 增強(qiang)現實等新興(xing)智(zhi)(zhi)能(neng)硬(ying)件(jian)產(chan)品(pin)帶(dai)來快速發(fa)展的新機遇。

中泰(tai)證券在研報中稱，GPT-4o等多(duo)模態AI大(da)模型推(tui)出，大(da)幅提(ti)升智能交互能力(li)，眼(yan)鏡有望在語音對話、導(dao)航、翻譯、直播等場景更快(kuai)落地，2023年(nian)10月上(shang)市的(de)音頻眼(yan)鏡Ray-Ban Meta截至(zhi)今年(nian)5月初累計已售100多(duo)萬(wan)臺，4月底Meta AI上(shang)線進一步抬升銷量預期。歌爾前瞻布局AR多(duo)年(nian)，與(yu)Meta、高通等緊密合(he)作(zuo)，覆蓋整機/衍射光波導(dao)/光機/聲學等環節(jie)，深度受益(yi)AI+AR帶來的(de)新產品(pin)周期。

值(zhi)得注(zhu)意的(de)是，除了(le)在(zai)AR領(ling)域的(de)前瞻布局，除了(le)加碼(ma)在(zai)元宇宙、人(ren)工智能方面的(de)布局，歌(ge)爾(er)股份還盯上了(le)汽車電(dian)子產業鏈。

在(zai)2024年半年報中，歌(ge)爾股(gu)份稱，公司(si)繼續秉(bing)持(chi)“精密(mi)零組(zu)件(jian)+智(zhi)(zhi)能硬件(jian)整機(ji)”的(de)產品戰略，聚焦(jiao)于服務全球科技和消費電(dian)(dian)子行業(ye)領先(xian)客戶，積極推動聲(sheng)學、光學、微電(dian)(dian)子、結構件(jian)等精密(mi)零組(zu)件(jian)和 VR 虛(xu)擬現(xian)實、MR 混合現(xian)實、AR 增強現(xian)實、智(zhi)(zhi)能無線耳機(ji)、智(zhi)(zhi)能可穿(chuan)戴(dai)、智(zhi)(zhi)能家(jia)居等新興智(zhi)(zhi)能硬件(jian)業(ye)務的(de)發展(zhan)，同時持(chi)續加強在(zai)汽(qi)車電(dian)(dian)子等領域內的(de)業(ye)務拓展(zhan)并取得一定進展(zhan)。

封(feng)面圖片來源：視覺中國-VCG41N1455171132