每經編輯｜肖芮冬(dong)   ; 

摘要：

1、隨著上周7月金(jin)融(rong)、經(jing)濟數據披露，市場(chang)對于未來政策落地期待(dai)強化，有(you)望促進宏(hong)觀經(jing)濟企(qi)(qi)穩(wen)。目(mu)前，紅(hong)利仍有(you)較好的配置價值(zhi)，指數估值(zhi)具備安全邊際，可以繼續關注(zhu)紅(hong)利國企(qi)(qi)ETF（510720）。

2、從基(ji)本(ben)面(mian)情況來看，半導(dao)體芯(xin)(xin)片產(chan)業(ye)鏈逐步進入(ru)旺季(ji)。臺積電7月營收表現(xian)亮眼，TrendForce集邦咨(zi)詢預(yu)估第三季(ji)因國際形勢等(deng)因素(su)，Conventional DRAM（一般型內(nei)存(cun)）合約(yue)價漲幅將高于先前預(yu)期。隨著(zhu)全球半導(dao)體周期復(fu)蘇(su)、疊加晶圓(yuan)廠預(yu)期向好，可以關(guan)注芯(xin)(xin)片ETF（512760）、半導(dao)體設備(bei)ETF（159516）和(he)集成電路(lu)ETF（159546）的投資機會。

3、金(jin)價創新高(gao)一(yi)定程度上是受(shou)到了(le)美(mei)聯儲即將降息的預期(qi)影響。據CME Fedwatch，市(shi)場預期(qi)9月降息25BP的概率為75.0%，較(jiao)上周有(you)所提升(sheng)，降息前景持續(xu)明(ming)朗。全(quan)球地緣風險頻發(fa)，黃(huang)(huang)金(jin)作(zuo)為安全(quan)資(zi)產，市(shi)場對其需求不斷提升(sheng)。全(quan)球去美(mei)元化的趨勢下，黃(huang)(huang)金(jin)有(you)望成(cheng)為新一(yi)輪的定價錨(mao)。短(duan)期(qi)內可能會有(you)一(yi)定的波(bo)動風險，但中長期(qi)窗口下，黃(huang)(huang)金(jin)基金(jin)ETF（518800）、黃(huang)(huang)金(jin)股(gu)票(piao)ETF（517400）仍具備配置價值(zhi)。

4、《黑神話：悟空》的(de)誕生(sheng)或(huo)可說明(ming)國(guo)產游戲(xi)在工業化能(neng)力上，已逐步向發(fa)達游戲(xi)市場(chang)看齊，國(guo)內(nei)單(dan)機和主機游戲(xi)市場(chang)潛力巨大。今年以來，我國(guo)游戲(xi)版號發(fa)放進一步常態化，供給側持(chi)續(xu)得(de)到改善。行(xing)業政策回(hui)暖趨勢下，游戲(xi)公司版號獲取能(neng)力穩定，供給驅動(dong)下游戲(xi)行(xing)業景氣度(du)有望(wang)持(chi)續(xu)回(hui)升。可以關注游戲(xi)ETF（516010）的(de)低位布(bu)局機會。

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