每(mei)經(jing)記(ji)者｜王琳    每(mei)經(jing)編(bian)輯｜楊夏    

8月(yue)(yue)份(fen)，A股(gu)市(shi)場總共有(you)8家(jia)公司(si)被(bei)安排(pai)上(shang)會，其中4家(jia)來自北交所，除了(le)來自北交所的天工股(gu)份(fen)被(bei)暫緩表決，其余7家(jia)公司(si)均成功過會。8月(yue)(yue)份(fen)的新股(gu)上(shang)市(shi)數量則創下今(jin)年4月(yue)(yue)份(fen)以來月(yue)(yue)度(du)新高，達到9家(jia)。這也在一定程度(du)上(shang)說明A股(gu)IPO市(shi)場常態化的持續回歸。

與(yu)此(ci)同時，8月份IPO終止數量較7月份環比下降一半以上(shang)，僅為20家，其(qi)中有(you)6家此(ci)前(qian)已經過會。而受累于天職國際和大(da)華(hua)所兩家會計師事務所的“資格罰”，8月份有(you)21家IPO企(qi)業中止審核。

此(ci)外(wai)，北(bei)(bei)交(jiao)所(suo)(suo)在(zai)8月30日晚間(jian)發(fa)布了(le)三(san)(san)件(jian)發(fa)行上(shang)市審(shen)核業(ye)務指(zhi)引(yin)文(wen)件(jian)，意味著北(bei)(bei)交(jiao)所(suo)(suo)IPO審(shen)核全面趨嚴(yan)趨緊。北(bei)(bei)交(jiao)所(suo)(suo)表(biao)示，三(san)(san)件(jian)指(zhi)引(yin)在(zai)法(fa)律類(lei)、財務類(lei)和程序類(lei)三(san)(san)類(lei)問題上(shang)細化完(wan)善了(le)部分規定(ding)，整體(ti)上(shang)未增加企(qi)(qi)業(ye)負擔(dan)。有(you)券商保薦代(dai)表(biao)人則認(ren)為，三(san)(san)件(jian)指(zhi)引(yin)應(ying)該(gai)會(hui)把(ba)北(bei)(bei)交(jiao)所(suo)(suo)在(zai)審(shen)企(qi)(qi)業(ye)再“勸退”一批。

圖片來源：北交所官網 

北交所貢獻8月份半數上會企業 年內首現暫緩表決情況

Wind數據顯示(shi)，8月份(fen)(fen)，A股市場有(you)8家公司被(bei)安排上會，其中來(lai)自科(ke)創(chuang)板的(de)(de)有(you)兩家，分別為思(si)看(kan)科(ke)技(ji)和(he)先鋒精科(ke)；來(lai)自創(chuang)業板的(de)(de)兩家，分別為黃山谷捷和(he)毓恬(tian)冠佳；來(lai)自北交所的(de)(de)有(you)4家，分別為天工(gong)股份(fen)(fen)、科(ke)拜爾、聚(ju)星科(ke)技(ji)和(he)科(ke)力股份(fen)(fen)。其中，僅有(you)天工(gong)股份(fen)(fen)被(bei)暫緩表決，其余(yu)7家公司均成(cheng)功(gong)過會，過會率達(da)87.50%。

數據來源：Wind

記者注(zhu)意(yi)到(dao)，隨(sui)著滬(hu)深交易所(suo)IPO明顯收緊(jin)，企業(ye)對(dui)北(bei)(bei)交所(suo)IPO的青睞度有所(suo)提(ti)升。不(bu)僅是8月(yue)份A股上會企業(ye)中來自北(bei)(bei)交所(suo)的占據(ju)了一半，從今年以來看，A股市場(chang)總共有39家公司首發上會，其中有15家來自北(bei)(bei)交所(suo)，占據(ju)近(jin)4成比(bi)例(li)。

而(er)(er)隨著(zhu)北(bei)(bei)交所(suo)(suo)在(zai)IPO市場(chang)吸引力的(de)提升，北(bei)(bei)交所(suo)(suo)IPO企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)業(ye)(ye)(ye)績水(shui)平也(ye)早已水(shui)漲船高(gao)。以過(guo)去(qu)的(de)8月份(fen)(fen)首發(fa)上(shang)會企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)為例，4家企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)中(zhong)，在(zai)2023年(nian)(nian)歸(gui)母(mu)(mu)凈(jing)利(li)(li)潤(run)最低的(de)科拜爾也(ye)達(da)到了(le)4523.95萬元；而(er)(er)天工股份(fen)(fen)在(zai)2023年(nian)(nian)的(de)歸(gui)母(mu)(mu)凈(jing)利(li)(li)潤(run)更(geng)是達(da)到1.70億元，是8月份(fen)(fen)8家首發(fa)上(shang)會企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)中(zhong)最高(gao)的(de)。

值得(de)一提的(de)(de)(de)(de)是(shi)(shi)(shi)，天工股份不僅(jin)是(shi)(shi)(shi)8月份唯一一家未直接首(shou)發過(guo)會(hui)的(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)，同時也(ye)是(shi)(shi)(shi)自去年12月份以來的(de)(de)(de)(de)首(shou)家未直接過(guo)會(hui)的(de)(de)(de)(de)北交(jiao)所IPO企(qi)業(ye)(ye)。

招股(gu)書(shu)顯示，2020年(nian)至2023年(nian)各年(nian)度，天工股(gu)份的營業收入分(fen)(fen)別(bie)(bie)為(wei)(wei)2.83億元(yuan)(yuan)(yuan)、3.83億元(yuan)(yuan)(yuan)和10.35億元(yuan)(yuan)(yuan)，歸(gui)母凈(jing)利潤分(fen)(fen)別(bie)(bie)為(wei)(wei)2034.32萬元(yuan)(yuan)(yuan)、6998.14萬元(yuan)(yuan)(yuan)和1.70億元(yuan)(yuan)(yuan)，業績增(zeng)長(chang)迅猛。今年(nian)上半年(nian)，天工股(gu)份的營業收入為(wei)(wei)4.07億元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比下(xia)降16.55%；歸(gui)母凈(jing)利潤1.04億元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)33.90%。

上市委則要求天工股份說明(ming)(ming)公司(si)業績(ji)增(zeng)長的(de)可持續性(xing)及上市后(hou)業績(ji)大(da)幅下(xia)滑風險，同(tong)時要求說明(ming)(ming)未認定公司(si)第一大(da)客戶為關聯方的(de)合理性(xing)。

與此同時，A股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)場8月(yue)份總共有(you)9家新股(gu)(gu)(gu)上市(shi)(shi)，上市(shi)(shi)數量創(chuang)下今年(nian)4月(yue)份以來的新高(gao)。“打新效應(ying)”在8月(yue)份也同樣較為明顯，總共有(you)6家新股(gu)(gu)(gu)在上市(shi)(shi)首日股(gu)(gu)(gu)價漲幅超過100%，其中(zhong)珂瑪科技(ji)更是在上市(shi)(shi)首日收漲368.25%。

從首發上會企業和新股上市(shi)情況來看，A股IPO市(shi)場(chang)(chang)在(zai)繼續(xu)回歸常態(tai)化，但8月份(fen)A股市(shi)場(chang)(chang)仍未(wei)有企業獲得IPO受(shou)理。

8月IPO終止數環比大幅下降 21家IPO企業受累兩家中介機構而中止審查

8月份(fen)，A股市(shi)場總(zong)共有(you)21家公司終(zhong)(zhong)止IPO，其中包括主動(dong)撤回IPO審(shen)核(he)的20家公司，以(yi)及終(zhong)(zhong)止IPO注冊的達科(ke)為。這一(yi)數據(ju)較今年7月份(fen)的45家IPO公司終(zhong)(zhong)止數大幅(fu)減少。

具體來看(kan)，8月主動撤回IPO的21家(jia)(jia)公司中(zhong)，來自(zi)創業板(ban)、深(shen)交(jiao)所(suo)(suo)主板(ban)、上交(jiao)所(suo)(suo)主板(ban)、科(ke)創板(ban)和北交(jiao)所(suo)(suo)的分別有11家(jia)(jia)、1家(jia)(jia)、4家(jia)(jia)、3家(jia)(jia)和2家(jia)(jia)。

從IPO終止項目的保薦(jian)券商來看，其中有5個項目由(you)(you)中信(xin)建投保薦(jian)，由(you)(you)國金證(zheng)券、民生證(zheng)券、中金公司保薦(jian)的項目分別有3家(jia)、2家(jia)和2家(jia)。

值得(de)一提的(de)是，上述21家(jia)終止IPO企業中，鴻安機(ji)械、亞德(de)林、埃索凱、一品制藥、新(xin)麥機(ji)械和達科為6家(jia)公司均是在2023年之前(qian)獲(huo)得(de)受理，且隨(sui)后均已首(shou)(shou)發過會。其中，達科為早(zao)在2021年9月29日(ri)獲(huo)得(de)IPO受理，在2022年7月25日(ri)首(shou)(shou)發過會，隨(sui)后在2022年10月14日(ri)提交證監會注冊，在今年8月最終終止注冊。

與此同時，8月(yue)份A股市場(chang)還有21家IPO公司(si)中(zhong)止審查，其中(zhong)8家公司(si)來(lai)自(zi)(zi)滬深主板(ban)(ban)市場(chang)，6家來(lai)自(zi)(zi)北交所，5家來(lai)自(zi)(zi)創業板(ban)(ban)，2家來(lai)自(zi)(zi)科創板(ban)(ban)。

上述21家中止審(shen)(shen)查的公司中，有19家的會計(ji)師(shi)事(shi)務(wu)所為天(tian)職國(guo)際(ji)。今年8月(yue)初，證監會發布的行政處(chu)(chu)罰(fa)決定書顯示，奇信股份在2015年至2019年財務(wu)造假(jia)，而天(tian)職國(guo)際(ji)出具了標準無(wu)保留意(yi)見的審(shen)(shen)計(ji)報告，存在虛假(jia)記載，其同時(shi)還(huan)偽(wei)造、篡(cuan)改(gai)、毀損審(shen)(shen)計(ji)工作底稿。天(tian)職國(guo)際(ji)因此被(bei)(bei)沒收(shou)業(ye)(ye)務(wu)收(shou)入367.92萬元，處(chu)(chu)以2339.62萬元罰(fa)款，并被(bei)(bei)處(chu)(chu)暫(zan)停從事(shi)證券(quan)服務(wu)業(ye)(ye)務(wu)6個(ge)月(yue)。

另外兩家中止審查(cha)的(de)IPO企業為(wei)大鵬工業和博達軟(ruan)件，其會計(ji)師事(shi)務所均為(wei)大華所。今年5月(yue)1日(ri)，證監(jian)會江蘇(su)監(jian)管局向大華所下達了行政(zheng)處罰決定書，因金通(tong)靈2017年至2022年期間財(cai)務造(zao)假(jia)，而大華所在這6年間為(wei)金通(tong)靈年報提(ti)供審計(ji)服務，均出(chu)具(ju)了標準(zhun)無保留意見的(de)審計(ji)報告，大華所因此被沒(mei)收(shou)業務收(shou)入688.68萬元，處以3443.4億元罰款，并暫停(ting)從事(shi)證券(quan)服務業務6個月(yue)。

北交所上市審核重磅文件發布 IPO審核持續趨嚴趨緊

8月30日晚間，北交所發布重(zhong)磅文件，意(yi)味著(zhu)北交所IPO審核全面從嚴(yan)時代的到來。

北交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)表示，為落實《國務(wu)院關(guan)于加強監管防范風險推(tui)動資(zi)本市場高質量(liang)發(fa)(fa)(fa)(fa)展的若干意(yi)見》《關(guan)于嚴把發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)上市準入關(guan)從(cong)源頭(tou)上提高上市公(gong)(gong)司(si)質量(liang)的意(yi)見（試行(xing)）》等“1+N”政策文件(jian)的要(yao)求，發(fa)(fa)(fa)(fa)布《北京證券(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易所(suo)向(xiang)不(bu)特(te)定合格投(tou)資(zi)者公(gong)(gong)開發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)股(gu)票(piao)并上市業(ye)務(wu)規則(ze)適(shi)用指(zhi)引第1號》《北京證券(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易所(suo)向(xiang)不(bu)特(te)定合格投(tou)資(zi)者公(gong)(gong)開發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)股(gu)票(piao)并上市業(ye)務(wu)規則(ze)適(shi)用指(zhi)引第2號》《北京證券(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易所(suo)向(xiang)不(bu)特(te)定合格投(tou)資(zi)者公(gong)(gong)開發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)股(gu)票(piao)并上市業(ye)務(wu)規則(ze)適(shi)用指(zhi)引第3號》（以下分別簡稱《公(gong)(gong)發(fa)(fa)(fa)(fa)指(zhi)引第1號》《公(gong)(gong)發(fa)(fa)(fa)(fa)指(zhi)引第2號》《公(gong)(gong)發(fa)(fa)(fa)(fa)指(zhi)引第3號》）三件(jian)發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)上市審核業(ye)務(wu)指(zhi)引，分別規范法律類、財務(wu)類和程序(xu)類問題。相關(guan)規則(ze)自發(fa)(fa)(fa)(fa)布之日(ri)起(qi)施行(xing)。

具體來(lai)看，《公發(fa)指(zhi)引第(di)1號(hao)》主(zhu)要(yao)增加(jia)了(le)發(fa)行人股東信息披(pi)露(lu)及核(he)查(cha)要(yao)求(qiu)、申報前(qian)引入新股東與(yu)(yu)增資(zi)(zi)擴股、募集資(zi)(zi)金用途、承諾上市后業績大幅(fu)下滑延(yan)長限售等(deng)規(gui)定，細化(hua)了(le)上市公司子公司申報北交所(suo)的(de)披(pi)露(lu)與(yu)(yu)核(he)查(cha)要(yao)求(qiu)。《公發(fa)指(zhi)引第(di)2號(hao)》主(zhu)要(yao)增加(jia)了(le)資(zi)(zi)金流(liu)水(shui)核(he)查(cha)、客戶(hu)供(gong)應商(shang)穿(chuan)透核(he)查(cha)等(deng)防范財務造假(jia)相關核(he)查(cha)要(yao)求(qiu)，增加(jia)了(le)上市前(qian)突擊“清倉(cang)式”分紅的(de)負(fu)面(mian)情形、財務內控不規(gui)范的(de)整改運行期要(yao)求(qiu)，細化(hua)了(le)未盈利企業相關披(pi)露(lu)與(yu)(yu)核(he)查(cha)要(yao)求(qiu)。《公發(fa)指(zhi)引第(di)3號(hao)》主(zhu)要(yao)將“關鍵少(shao)數”口碑聲譽(yu)重(zhong)大負(fu)面(mian)情形納入發(fa)行人與(yu)(yu)中介機構重(zhong)大事(shi)項報告的(de)范圍。

北交(jiao)(jiao)所(suo)在公告中說明，三件(jian)(jian)指引內(nei)容，是總(zong)結了(le)開市以來的審(shen)(shen)核實踐，并參考了(le)滬深交(jiao)(jiao)易所(suo)有(you)益做法，補充(chong)完善(shan)了(le)部分(fen)(fen)監管要求。但北交(jiao)(jiao)所(suo)也同(tong)時表示，三件(jian)(jian)指引是在保持現有(you)審(shen)(shen)核要求總(zong)體(ti)(ti)不變的前提(ti)下(xia)，按照固化成熟監管經驗、突出(chu)制度特色的思路，細化完善(shan)了(le)部分(fen)(fen)規定，整體(ti)(ti)上(shang)未增加企業負擔。

某券商保薦(jian)人士則(ze)向《每日經濟新聞》記者表示，以前北交(jiao)所(suo)對部分問題(ti)的(de)要求(qiu)要稍微寬松一些，三件指引意味著，北交(jiao)所(suo)IPO審核要求(qiu)應該與(yu)滬深交(jiao)易所(suo)全(quan)面一致了(le)。

事實上，北交所IPO審(shen)核趨(qu)嚴趨(qu)緊的態勢(shi)此前(qian)就已有所顯現(xian)。

Wind數據顯示(shi)，今年以來，北交所已合(he)計(ji)有59家IPO企(qi)業(ye)終止上市審(shen)核，已遠超2023年全年的38家。“我(wo)覺(jue)得（三(san)件指引）應該會把(ba)北交所在審(shen)企(qi)業(ye)再勸退一批，畢竟其他(ta)板塊已經撤回很多(duo)了。另外，更(geng)多(duo)想報(bao)的企(qi)業(ye)估計(ji)不會報(bao)北交所了。”前述券商保薦人士表(biao)示(shi)。

與此同時(shi)，如(ru)前文所述，在8月份上(shang)會被(bei)暫緩表決(jue)的天工(gong)股份，就(jiu)被(bei)北(bei)交(jiao)所上(shang)市委問(wen)詢了天工(gong)股份業績可持(chi)續性的問(wen)題，其保薦機(ji)構(gou)也被(bei)要求出具2024年(nian)至2026年(nian)的盈利(li)預測報告。

在(zai)此次三(san)件(jian)指(zhi)引中，北交所也重點(dian)關(guan)注了經(jing)營可持續性問(wen)題，并明確表示，發(fa)(fa)行人(ren)最近一(yi)年(nian)（期）經(jing)營業(ye)績大幅下滑(hua)的，可以視(shi)情況(kuang)要求發(fa)(fa)行人(ren)對(dui)期后業(ye)績情況(kuang)出具盈利預測報告。

（封(feng)面圖片來源(yuan)：每日經濟新(xin)聞 資料圖）