每經(jing)記者｜王(wang)郁(yu)彪(biao)    每經(jing)編輯｜張海妮    

作(zuo)為(wei)長期深耕(geng)上市(shi)公司領域、關(guan)注新經(jing)濟(ji)發展(zhan)的(de)財經(jing)專(zhuan)業(ye)媒體，每(mei)(mei)日(ri)經(jing)濟(ji)新聞旗(qi)下智慧物(wu)流研究院、每(mei)(mei)經(jing)未來(lai)(lai)商業(ye)智庫(ku)自(zi)2021年(nian)5月起(qi)，每(mei)(mei)月定期推出“未來(lai)(lai)商業(ye)-物(wu)流產業(ye)市(shi)值榜(bang)”。未來(lai)(lai)拓展(zhan)范(fan)圍將(jiang)主要聚焦“電商物(wu)流”“消(xiao)費供應鏈”“物(wu)流科(ke)技”涉(she)及的(de)各環節相關(guan)上市(shi)公司。

經歷(li)7月的年(nian)內市值(zhi)低點后，8月，30家(jia)物流(liu)(liu)公司構成的物流(liu)(liu)產業總市值(zhi)稍有回暖(nuan)，環比(bi)上升5.18%，總市值(zhi)再次(ci)回到6000億(yi)元檔位。8月為半年(nian)報(bao)(bao)財報(bao)(bao)季，榜(bang)單(dan)排(pai)名靠(kao)前(qian)的物流(liu)(liu)公司，業績表現整(zheng)體(ti)較佳，各家(jia)股價(jia)也(ye)隨之“跟漲(zhang)”。

頭部(bu)格(ge)局(ju)變動仍(reng)較(jiao)大(da)，京(jing)東物(wu)流（HK02618）時(shi)隔10個月市(shi)值(zhi)重新躋身前三。“通(tong)達系”快遞公司方面，從各(ge)家上(shang)半年(nian)業(ye)績情(qing)況來(lai)看，雖然業(ye)務(wu)量增長(chang)表(biao)現均較(jiao)好，但長(chang)期以來(lai)的“增收不增利”情(qing)況仍(reng)未改變。而連續(xu)數月市(shi)值(zhi)漲幅不佳的物(wu)流科技公司，8月也有4家迎來(lai)上(shang)漲。

在第41期報告中，我(wo)們通(tong)過對30家(jia)物流(liu)及其相(xiang)關產(chan)業(ye)上市公司2024年8月市值(zhi)數(shu)據持續追(zhui)蹤，透析(xi)各家(jia)上半年業(ye)績，同時從(cong)產(chan)業(ye)格局(ju)、總市值(zhi)排名(ming)、漲跌幅、物流(liu)科技子榜等維度，進行物流(liu)產(chan)業(ye)市值(zhi)分析(xi)。

京東物流市值重新躋身前三

經歷(li)7月的年內市值(zhi)(zhi)低(di)點后，8月，30家物流(liu)公司構(gou)成的物流(liu)產業總市值(zhi)(zhi)稍有回暖，環比上升5.18%，總市值(zhi)(zhi)為(wei)6298.78億元。

同樣經(jing)歷自身年內市值(zhi)低(di)點的順豐控股（SZ002352）、中通快遞（HK02057），8月市值(zhi)也有所升(sheng)溫(wen)。特別是中通8月市值(zhi)上漲14.75%，總(zong)市值(zhi)為1252.47億元(yuan)，順豐也上漲3.71%，總(zong)市值(zhi)為1750.58億元(yuan)。

消息面上(shang)，8月28日，順(shun)豐(feng)(feng)發布(bu)了2024年上(shang)半年業績。上(shang)半年，順(shun)豐(feng)(feng)總(zong)營收為1344.1億元，同(tong)比增加(jia)8.08%；歸母凈利(li)潤為48.07億元，同(tong)比增加(jia)15.1%，創下歷史新高。順(shun)豐(feng)(feng)的速運物流板塊業務量同(tong)比增長6.5%至62.1億票。

可(ke)供對(dui)比(bi)(bi)的是(shi)，2024年上半年，中通收入為206.86億元，相比(bi)(bi)去年同(tong)期的187.24億元增長10.5%；但(dan)凈利(li)潤為40.62億元，同(tong)比(bi)(bi)下跌3.2%。

值(zhi)得(de)一提的(de)(de)是，時隔(ge)10個月(yue)，重回(hui)市值(zhi)總(zong)榜(bang)第(di)三的(de)(de)京東(dong)物流8月(yue)市值(zhi)上漲18.63%，居漲幅榜(bang)第(di)三，其總(zong)市值(zhi)為569.51億元。滿幫（YMM）居總(zong)榜(bang)第(di)四，8月(yue)市值(zhi)下跌4.61%至538.32億元。圓通速遞（SH600233）、極兔速遞（HK01519）分(fen)別以525.75億元、483.71億元市值(zhi)位居總(zong)榜(bang)第(di)四、第(di)五(wu)。

上半年，極兔速遞在中國(guo)市(shi)場業(ye)務的經調整(zheng)EBITDA（稅(shui)息折(zhe)舊及(ji)攤銷(xiao)前利(li)潤）也由2023年上半年的虧(kui)損4500萬美元(yuan)（約(yue)合(he)人(ren)(ren)民幣(bi)3.2億元(yuan)），轉為(wei)2024年上半年盈(ying)利(li)1.989億美元(yuan)（約(yue)合(he)人(ren)(ren)民幣(bi)14.3億元(yuan)），這是極兔速遞在中國(guo)市(shi)場業(ye)務的經調整(zheng)EBITDA首(shou)次轉正。

8月，順(shun)豐、中通、京東物(wu)流三頭部合計市值占比為56.71%，較7月上漲(zhang)了(le)0.73個百分(fen)點。

7家物流公司漲超10% *ST新寧以28.9%漲幅領漲

8月，共有14家物(wu)流公司(si)市值(zhi)上(shang)浮，7家漲(zhang)幅(fu)超10%。其中，*ST新(xin)寧(ning)（SZ300013）以28.9%漲(zhang)幅(fu)領漲(zhang)全榜。*ST新(xin)寧(ning)半年(nian)報數據顯示，上(shang)半年(nian)其總營收為(wei)2.44億元，較去年(nian)同期增長18.62%，凈虧損1695.2萬(wan)元。

而(er)已經(jing)連續數月漲勢并不明顯的(de)物流科技(ji)公司，8月跑出(chu)三(san)只“黑馬(ma)(ma)”——今天國(guo)際（SZ300532）以(yi)23.36%的(de)漲幅緊跟*ST新(xin)寧，優博(bo)訊（SZ300531）、德馬(ma)(ma)科技(ji)（SH688360）分(fen)別(bie)上漲16.45%、16.11%。

重回市(shi)(shi)值(zhi)總榜第(di)三的京(jing)(jing)東物流(liu)8月市(shi)(shi)值(zhi)上漲(zhang)18.63%，居漲(zhang)幅榜第(di)三，其總市(shi)(shi)值(zhi)為569.51億元。我們注意到，京(jing)(jing)東物流(liu)于8月15日公(gong)布(bu)了2024年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)業績。上半年(nian)(nian)，京(jing)(jing)東物流(liu)凈(jing)利潤大增2631%。次日（8月16日），京(jing)(jing)東物流(liu)股(gu)價收漲(zhang)21.98%，A股(gu)德邦股(gu)份（SH603056）也(ye)跟漲(zhang)近5%。

德邦(bang)股(gu)份(fen)(fen)2024年(nian)半年(nian)報顯示，今年(nian)上半年(nian)，德邦(bang)股(gu)份(fen)(fen)實(shi)現營收(shou)184.46億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)17.54%；歸母凈利潤為3.33億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)37.08%。

順(shun)豐系8月市值(zhi)也集體上漲：順(shun)豐同城（HK09699）上漲12.91%，總市值(zhi)為88.57億元(yuan)；嘉里物流（HK00636）上漲2.34%。值(zhi)得一提(ti)的是(shi)，上半年，順(shun)豐同城擁(yong)有人(ren)應占的凈利潤創歷史新高至6217萬(wan)元(yuan)，同比增長(chang)105.1%，超過2023年全年水平。另(ling)外，順(shun)豐同城上半年總單(dan)量同比增長(chang)超三成(cheng)。

通達系僅韻達市值下跌 中郵科技下跌20.93%

8月(yue)共(gong)有16家(jia)物流公司市(shi)值下跌(die)，其中，中郵科技（SH688648）8月(yue)市(shi)值下跌(die)20.93%，是唯一跌(die)超20%的(de)物流公司，其市(shi)值為25.58億(yi)元，而今(jin)年1月(yue)，中郵科技市(shi)值還(huan)為37.8億(yi)元。達(da)達(da)（DADA）7月(yue)市(shi)值止跌(die)后(hou)，8月(yue)再次跌(die)去17.42%，市(shi)值僅剩20.45億(yi)元。

通(tong)達(da)系快(kuai)遞(di)公司方面，8月僅韻達(da)股份（SZ002120）市(shi)值(zhi)下(xia)跌，跌幅為4.88%，申通(tong)快(kuai)遞(di)（SZ002468）8月市(shi)值(zhi)微漲1.22%。

今(jin)年(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)，申(shen)通(tong)與韻(yun)達的競爭尤為激(ji)烈(lie)，特別是在業(ye)務量(liang)增(zeng)(zeng)速等(deng)的比拼(pin)上(shang)(shang)。2024年(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)，申(shen)通(tong)快遞(di)完(wan)(wan)成(cheng)業(ye)務量(liang)102.27億件，同比增(zeng)(zeng)長(chang)32.47%，市場占有率(lv)進(jin)一步提升(sheng)至12.76%。韻(yun)達上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)完(wan)(wan)成(cheng)快遞(di)業(ye)務量(liang)109.24億件，同比增(zeng)(zeng)長(chang)30.02%。不過，今(jin)年(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)(nian)，韻(yun)達單(dan)月(yue)業(ye)務量(liang)增(zeng)(zeng)速連(lian)續三個月(yue)反超(chao)申(shen)通(tong)快遞(di)。

11只物流科(ke)技(ji)股8月市(shi)(shi)值表現依(yi)然“冰火兩重天”：4家(jia)市(shi)(shi)值上漲、7家(jia)市(shi)(shi)值下(xia)跌。我(wo)們注(zhu)意到，8月物流科(ke)技(ji)產業市(shi)(shi)值榜(bang)榜(bang)首易主，今天國際取代諾力股份（SH603611）以44.89億(yi)元市(shi)(shi)值居子榜(bang)之首。雖然整體市(shi)(shi)值仍縮水(shui)嚴重，但與上半年(nian)市(shi)(shi)值表現相比，下(xia)半年(nian)，物流科(ke)技(ji)公(gong)司市(shi)(shi)值正顯現出小(xiao)幅(fu)修(xiu)復的(de)態勢。

*編者(zhe)注：

我們深(shen)知(zhi)，無論一(yi)個行業、還(huan)是(shi)一(yi)家上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司的(de)(de)(de)健(jian)康指標(biao)構(gou)成，都一(yi)定是(shi)特別系統化、復雜多(duo)元(yuan)的(de)(de)(de)，高質量發(fa)(fa)(fa)展(zhan)目(mu)標(biao)任(ren)重(zhong)道遠。未來，我們還(huan)將不斷豐富數據(ju)(ju)、子榜單維(wei)度，旨在(zai)更(geng)全(quan)方位洞察(cha)、記錄中國(guo)物(wu)(wu)流(liu)行業上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司發(fa)(fa)(fa)展(zhan)歷程和市(shi)(shi)值健(jian)康度，多(duo)視角多(duo)維(wei)度地(di)(di)對物(wu)(wu)流(liu)行業、快(kuai)遞(di)(di)物(wu)(wu)流(liu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司的(de)(de)(de)數據(ju)(ju)進(jin)行挖掘、分析與論證，推動(dong)中國(guo)快(kuai)遞(di)(di)物(wu)(wu)流(liu)更(geng)好(hao)(hao)地(di)(di)邁向(xiang)高質量發(fa)(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)新時期。我們更(geng)加守望以快(kuai)遞(di)(di)物(wu)(wu)流(liu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司巨頭為引(yin)領效應(ying)的(de)(de)(de)全(quan)行業的(de)(de)(de)共同進(jin)步(bu)，更(geng)好(hao)(hao)地(di)(di)助(zhu)力構(gou)建以國(guo)內大(da)(da)循環(huan)(huan)為主體、國(guo)內國(guo)際(ji)雙循環(huan)(huan)相互促(cu)進(jin)的(de)(de)(de)新發(fa)(fa)(fa)展(zhan)格局(ju)，更(geng)好(hao)(hao)地(di)(di)滿足人民美好(hao)(hao)生活需要，更(geng)好(hao)(hao)地(di)(di)服務經濟社會發(fa)(fa)(fa)展(zhan)大(da)(da)局(ju)。