每(mei)經編輯｜孫志(zhi)成 張錦河    

據央(yang)視(shi)新聞，當地時間12日，總部位于德國(guo)法蘭克福的歐(ou)洲央行決定，下調存款機制利率25個基(ji)(ji)點至(zhi)3.5%；下調(diao)再融資利率(lv)60個基(ji)(ji)點至(zhi)3.65%；下調(diao)邊(bian)際貸(dai)款利率(lv)60個基(ji)(ji)點至(zhi)3.9%。

來源：歐洲央行官(guan)網

今年6月(yue)，歐(ou)洲央(yang)行(xing)把三(san)(san)大(da)關鍵(jian)利率(lv)(lv)均下調25個(ge)基點，為去(qu)年10月(yue)停止(zhi)加(jia)息(xi)以來(lai)首次(ci)降息(xi)。7月(yue)，歐(ou)洲央(yang)行(xing)決定維持(chi)歐(ou)元區三(san)(san)大(da)關鍵(jian)利率(lv)(lv)不變(bian)。

黃金、白銀(yin)價格上(shang)漲

二級市(shi)場(chang)方(fang)面，歐洲主要股(gu)指在歐洲央行宣布(bu)利率決議(yi)后均(jun)上(shang)漲。現貨黃金(jin)、白銀價格(ge)直線上(shang)漲。

截至12日(ri)(ri)收(shou)盤，國(guo)際現貨黃金報(bao)(bao)2558.6美(mei)元/盎司(si)，日(ri)(ri)內上漲1.88%；白銀(yin)現貨報(bao)(bao)29.86美(mei)元/盎司(si)，日(ri)(ri)內漲超(chao)4%。

國際原油價格也快速拉升。截至12日收盤，布油漲2.18%，報72.15美元/桶，WTI原油漲2.33%，報67.3美元/桶(tong)。?

歐(ou)元對美元匯率應聲上漲，截(jie)至發稿，匯率穩定在1.107附近。

歐洲(zhou)各大股(gu)指基(ji)本上漲。

歐洲央行管理委員會表示，根據(ju)對通脹前景、潛在(zai)通脹動態和貨幣(bi)政(zheng)策傳導力度(du)的最新(xin)評(ping)估，現(xian)在(zai)是時候采取措施來(lai)緩和貨幣(bi)政(zheng)策限制(zhi)的程(cheng)度(du)。

據國際(ji)金融報，貝(bei)倫貝(bei)格銀(yin)行(xing)經(jing)濟學家預計，歐洲央行(xing)將在(zai)10月17日(ri)的政(zheng)策(ce)制定者(zhe)會(hui)議上暫(zan)停(ting)加息，就像7月份一樣，然(ran)后(hou)在(zai)12月12日(ri)再次(ci)降息25個百分點。

咨詢(xun)公司Pantheon Macroeconomics經濟學家(jia)則認為，9月降(jiang)息可能是(shi)今年(nian)最后一次降(jiang)息。

“我們對第(di)四(si)季度核心通脹大幅反彈的(de)預(yu)測(ce)，促(cu)使我們取消了(le)12月(yue)份降(jiang)息的(de)預(yu)期。如果歐央行如同市場普遍預(yu)期的(de)那樣，在(zai)10月(yue)按兵(bing)不動(dong)，那么此次降(jiang)息可能會成為今(jin)年最后(hou)一次降(jiang)息。”Pantheon Macroeconomics在(zai)報(bao)告中寫道。

歐央行并未肯定市場對降息路徑的預測。歐洲央行(xing)行(xing)長拉加德在新聞發布會上表示，“利率決定將基于我們根據即將發布的經濟和金融數據、潛在通脹動態以及貨幣政策傳導力度對通脹前景的評估作出”，并重申，將繼續遵循依賴于數據和逐次會議的方法，“我們不會預先承諾特定的利率路徑”。

據財聯社，通(tong)脹方(fang)面，歐(ou)洲央(yang)行(xing)預(yu)計，今年(nian)的通(tong)脹率(lv)維持(chi)在2.5%，明年(nian)的通(tong)脹率(lv)為2.2%，高于歐(ou)洲央(yang)行(xing)2%的目(mu)標(biao)，但預(yu)測軌跡表明通(tong)脹將在明年(nian)下半年(nian)觸及目(mu)標(biao)。而歐(ou)盟統(tong)計局的數據顯(xian)示，8月份歐(ou)元區通(tong)脹率(lv)為2.2%，已降(jiang)至三年(nian)來(lai)最低(di)水平(ping)。

歐洲央行認為，由(you)于(yu)工(gong)(gong)資(zi)仍(reng)在高(gao)速增長，通(tong)脹(zhang)(zhang)仍(reng)居高(gao)不下(xia)，但勞(lao)動力成(cheng)本壓力正在緩(huan)和，利潤正在部(bu)分緩(huan)沖工(gong)(gong)資(zi)上漲對通(tong)脹(zhang)(zhang)的影響。

不(bu)過，一些歐洲(zhou)央行官員認(ren)為，經濟衰退(tui)風險(xian)正在上升，高利率(lv)目前對經濟增長的限制遠(yuan)遠(yuan)超過了需要(yao)的程度，這加大了通脹可(ke)能低(di)于(yu)目標的風險(xian)。

此外，歐(ou)洲央行下調了2024年經濟增長預測，預計(ji)歐(ou)元(yuan)區20個國(guo)家的(de)國(guo)內生產(chan)總值(GDP)今年將(jiang)增長0.8%，低于(yu)三個月前的(de)0.9%預測。

據證券(quan)時(shi)報(bao)，北(bei)京(jing)時(shi)間9月(yue)12日晚間，美國勞工(gong)部公(gong)布的數據顯示(shi)，美國8月(yue)PPI同比增長1.7%，為自(zi)2月(yue)以來(lai)最低(di)；環比增長0.2%，高于預期的(de)0.1%；8月(yue)核(he)心PPI同比增長2.4%，符合預期(qi)，與前值保持一致；環(huan)比增0.3%，高(gao)于預期(qi)；8月最終需求(qiu)服務價(jia)格漲(zhang)0.4%，7月跌(die)0.3%。

另據(ju)美國(guo)勞工部公布的(de)數據(ju)，美國(guo)9月7日當周首次(ci)申請失業(ye)救濟人數23萬(wan)人，預(yu)期(qi)22.7萬(wan)人，前(qian)值22.7萬(wan)人，這是(shi)三周以來的(de)首次(ci)回升，與招聘逐漸放緩(huan)的(de)趨(qu)勢一致。

此外，美國至8月31日當(dang)周續請(qing)失(shi)業(ye)金(jin)(jin)人數為185萬人，小幅增加0.5萬人。續請(qing)失(shi)業(ye)金(jin)(jin)人數在7月份(fen)飆升至2021年底以來的水平后(hou)，到(dao)8月份(fen)大多呈下(xia)降趨勢。這一下(xia)降與上個月失(shi)業(ye)率的下(xia)降一致。

美(mei)股三大指(zhi)數(shu)集體(ti)收漲，納(na)指(zhi)漲1%，標普500指(zhi)數(shu)漲0.75%，道指(zhi)漲0.58%。其中(zhong)，納(na)指(zhi)、標普500指(zhi)數(shu)均連漲四日。

金融咨詢(xun)公司Zeal Intelligence的創始人亞(ya)當·漢(han)密爾頓（Adam Hamilton）表示，黃金價格(ge)達到了前所未有的水(shui)平，在(zai)不到11個月的時間里上漲(zhang)了38.7%，不斷創出歷史新高。隨著美國投資(zi)者從(cong)傳統(tong)股票轉向黃金，以及(ji)人工(gong)智能（AI）泡沫破裂，金價或將進(jin)一步上漲(zhang)。

美聯儲9月利率決議下周將至，多家機構預測美聯儲將在9月降息。

據(ju)第一財經，中金認為(wei)，8月通(tong)脹數(shu)據(ju)基本鎖定(ding)美(mei)聯儲在9月降(jiang)息25個基點，但不(bu)支持(chi)大幅寬(kuan)松。開源證券也認為(wei)，當前(qian)的數(shu)據(ju)對于美(mei)聯儲9月降(jiang)息并不(bu)構成阻礙(ai)。

中信證券研(yan)報表示，預(yu)計年(nian)內美國(guo)通脹同比(bi)將大致穩定(ding)，仍(reng)認(ren)為租金通脹降溫(wen)趨勢并(bing)非出現反(fan)轉(zhuan)，維持美聯儲年(nian)內降息三次、每(mei)次25bps的預(yu)測。

聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據(ju)此(ci)操(cao)作，風險(xian)自擔。

編輯|孫志成(cheng)?張(zhang)錦(jin)河?杜波

校對|趙慶

封面圖自每(mei)經(jing)特約記者?梁斯(si)雯(wen) 攝(she)

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