每經編(bian)輯｜畢陸(lu)名(ming)

近日(ri)，國際金價再次刷新(xin)紀錄。

現貨(huo)黃金一度創下2589美元高位。

國內金店零售價同(tong)樣水漲船高，今天多家(jia)黃金珠寶店上調掛牌價，最高調價幅度(du)上漲每克(ke)15元，已至761元/克(ke)。

據廣東廣播電視臺報道，近日就有一位廣州顧客拿著一堆金條金飾套現，包括320多克金條和450多克金飾，其中有龍鳳鐲120多克，總價值40多萬元。

另一(yi)方(fang)面，金(jin)店卻(que)迎來(lai)了一(yi)波寒(han)流(liu)。一(yi)線品牌(pai)周大福財報顯示，其內地市場門(men)店在一(yi)季度凈(jing)關閉(bi)(bi)89家(jia)后，二季度又凈(jing)關閉(bi)(bi)了91家(jia)，短(duan)短(duan)半年減少180家(jia)，平均一(yi)天關閉(bi)(bi)一(yi)家(jia)。同樣，其他品牌(pai)珠寶企業的日子也(ye)不好過。

據錢江晚報17日(ri)報道，杭州某高端商場(chang)內，一排門庭(ting)冷落(luo)的金店，是這場(chang)“寒流(liu)”的具(ju)象表(biao)達。

宋程（化名(ming)）是某品(pin)牌加盟店的(de)(de)負責(ze)人，在(zai)(zai)嘉興(xing)和杭州有(you)兩家金店。他告訴(su)記者(zhe)，往年(nian)五一(yi)(yi)、母親節(jie)、七夕都是黃金銷售(shou)的(de)(de)旺季。2019年(nian)之前，市場(chang)行情好的(de)(de)時候，一(yi)(yi)天賣出十幾(ji)萬(wan)元、幾(ji)十萬(wan)元都是稀松平常(chang)的(de)(de)。“以前五一(yi)(yi)前后的(de)(de)半個月(yue)時間，銷售(shou)額(e)通常(chang)能達到四五百萬(wan)，但現在(zai)(zai)只(zhi)能賣個零頭，100萬(wan)都不到。”宋程說。

一金(jin)(jin)店(dian)店(dian)主(zhu)向記者(zhe)指(zhi)出，“此(ci)前(qian)，盡管我們在(zai)金(jin)(jin)飾(shi)品(pin)加工費(fei)方面進行了讓步，將(jiang)金(jin)(jin)飾(shi)品(pin)實(shi)際每克(ke)(ke)金(jin)(jin)價(jia)(jia)優(you)惠至(zhi)680元/克(ke)(ke)附近，但真正購買金(jin)(jin)飾(shi)品(pin)的(de)(de)顧客(ke)依然屈指(zhi)可(ke)數。在(zai)上午(wu)金(jin)(jin)店(dian)的(de)(de)10多(duo)位顧客(ke)里，至(zhi)少80%被高(gao)金(jin)(jin)價(jia)(jia)嚇(xia)到。”

他環視同一(yi)商場的(de)其(qi)他金(jin)(jin)店，也發現(xian)這些金(jin)(jin)店同樣“門可羅雀”。面對這種狀況(kuang)，他已考慮年(nian)底(di)“閉店”轉型。事實上，迭創新高的(de)金(jin)(jin)價，正對黃金(jin)(jin)下游(you)企業(ye)的(de)金(jin)(jin)店布局構成日(ri)益(yi)顯著的(de)影(ying)響。

“對于(yu)金(jin)(jin)飾來說，黃金(jin)(jin)是原料。金(jin)(jin)價如果只是小(xiao)漲(zhang)，消費(fei)(fei)者(zhe)(zhe)買首飾還可(ke)以說是在投資，但漲(zhang)到每克700元以后，金(jin)(jin)飾價格明顯已經超(chao)過消費(fei)(fei)者(zhe)(zhe)的預(yu)期，銷量斷崖下跌。”宋程說，今年春節前，消費(fei)(fei)者(zhe)(zhe)對黃金(jin)(jin)的購買熱情一度達到了近幾年高峰，當時商(shang)家們都是滿懷信(xin)心。

據每(mei)日經濟新聞報道，世界(jie)黃(huang)(huang)金(jin)協會中國區(qu)CEO王立新接(jie)受(shou)記者專訪時表示，通常情況下(xia)(xia)，若(ruo)黃(huang)(huang)金(jin)價格在(zai)一段時間(jian)維(wei)持某個區(qu)間(jian)波(bo)動(dong)(dong)，且呈現向上突破的(de)(de)趨勢，消費者的(de)(de)金(jin)飾品購買意愿會有所恢(hui)復；但近(jin)期金(jin)價在(zai)迭創新高過程上下(xia)(xia)波(bo)動(dong)(dong)幅(fu)度相對劇(ju)烈，導致消費者不敢“出手(shou)”，因(yin)為他們擔(dan)心自己(ji)買在(zai)“高位”，一旦(dan)金(jin)價較大幅(fu)度回落導致虧損。

圖片來源：視覺中國

世(shi)界黃金(jin)(jin)協會發布的(de)《2024年(nian)(nian)二(er)季度(du)中(zhong)國黃金(jin)(jin)市場回顧(gu)與趨勢(shi)分析》報(bao)告顯示，二(er)季度(du)中(zhong)國市場金(jin)(jin)飾(shi)需求僅(jin)為(wei)86噸，較(jiao)去年(nian)(nian)同期下(xia)降(jiang)35%，較(jiao)一季度(du)環比(bi)下(xia)降(jiang)53%。與此對(dui)應(ying)的(de)是，今年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)中(zhong)國金(jin)(jin)飾(shi)消費同比(bi)下(xia)降(jiang)18%，至270噸。這背后，金(jin)(jin)價的(de)持續上漲和經(jing)濟增(zeng)長的(de)放(fang)緩，導致消費者購(gou)買力下(xia)降(jiang)，進而(er)抑制金(jin)(jin)飾(shi)消費。

報告還指出，金(jin)(jin)價飆升和(he)經濟增(zeng)長放緩(huan)是上半年阻礙消(xiao)(xiao)費者購買金(jin)(jin)飾的主要因素。3月國內金(jin)(jin)價飆升10%，打(da)破了2024年初以來(lai)金(jin)(jin)飾消(xiao)(xiao)費的健康趨勢；而4月和(he)5月金(jin)(jin)價持續上漲(zhang)且屢創新(xin)高，加(jia)之中國經濟增(zeng)速放緩(huan)，消(xiao)(xiao)費者的黃金(jin)(jin)購買力(li)降(jiang)至2013年以來(lai)的最低點。

“這也(ye)是5月以來企(qi)業經(jing)營壓力驟增的一大根本因素(su)。”上述(shu)深圳地區金(jin)飾品(pin)加(jia)工企(qi)業運(yun)營總(zong)監直言。5月起，他日(ri)益感受(shou)到(dao)下游金(jin)店(dian)客(ke)戶一直在“抱怨”銷量(liang)日(ri)益慘淡，對新款金(jin)飾品(pin)的采(cai)購備貨意愿持續下降。

目前，他只能接一些來(lai)料(liao)加(jia)工(gong)型投資金(jin)條的訂單，不(bu)再涉足任(ren)何自營業(ye)務（先自行(xing)采購黃金(jin)原料(liao)并(bing)設計加(jia)工(gong)成新款金(jin)飾品(pin)，再按市場價格賣給下游(you)金(jin)店）。盡(jin)管這類訂單加(jia)工(gong)費相對微薄(bo)，但可以勉強維(wei)持企業(ye)運營開支(zhi)。

美銀策略師Michael Hartnett在(zai)最(zui)新研報中表(biao)示，黃金是“抵御2025年通脹再加速的(de)最(zui)佳(jia)對沖工具”。和(he)2021年、2022年一(yi)樣，黃金通過(guo)晉升為表(biao)現(xian)最(zui)佳(jia)的(de)資產為這兩年間爆(bao)炸式通脹提供了(le)預警信號，預計金價有(you)望漲至3000美元/盎司。

Michael Hartnett今年以(yi)(yi)來一直秉持看多(duo)美債(zhai)的立場(chang)。事(shi)實證(zheng)明(ming)他的預測是準確的。自Hartnett唱多(duo)美債(zhai)以(yi)(yi)來，10年期(qi)美債(zhai)收益率已(yi)經累計下跌(die)100基(ji)點(dian)，一度跌(die)至今年以(yi)(yi)來新低。

中信建投證券(quan)金屬新材料(liao)首席分(fen)析師(shi)王介超表(biao)示(shi)，市場(chang)對降(jiang)息(xi)本身無爭議，但對降(jiang)息(xi)幅度(du)有分(fen)歧，即對美國經濟著(zhu)陸(lu)方(fang)式存在分(fen)歧。若(ruo)出現硬著(zhu)陸(lu)，則更為(wei)激進的降(jiang)息(xi)非常(chang)利于推動黃金價格；若(ruo)僅降(jiang)息(xi)25個基點，則保留對經濟進一(yi)步(bu)觀察的退(tui)路(lu)，黃金仍舊是(shi)通向下一(yi)次降(jiang)息(xi)過程中應對不及預期的經濟數(shu)據的防御資(zi)產。因此(ci)，在降(jiang)息(xi)前(qian)半程中，黃金是(shi)應對不確定的優(you)異工具(ju)。

每日經濟新聞綜合廣東(dong)廣播電(dian)視臺、錢江晚(wan)報、每日經濟新聞

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