每經記者｜李(li)蕾    每經編(bian)輯｜肖芮(rui)冬    

《每日(ri)經濟新(xin)聞》獲悉，為貫(guan)徹落(luo)實黨的(de)二(er)十屆三中(zhong)(zhong)全會(hui)和中(zhong)(zhong)央金(jin)融工作會(hui)議精(jing)神，落(luo)實9月26日(ri)中(zhong)(zhong)共中(zhong)(zhong)央政(zheng)治局(ju)會(hui)議部署，大力引導(dao)中(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)入市(shi)(shi)(shi)，打通社保、保險、理財等資(zi)金(jin)入市(shi)(shi)(shi)堵點，努力提振資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場，近日(ri)，經中(zhong)(zhong)央金(jin)融委員會(hui)同(tong)意(yi)，中(zhong)(zhong)央金(jin)融辦、中(zhong)(zhong)國證(zheng)監會(hui)聯合印發《關于推動中(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)入市(shi)(shi)(shi)的(de)指(zhi)導(dao)意(yi)見》（以下(xia)簡稱《指(zhi)導(dao)意(yi)見》）。

記(ji)者注意到，《指導意見》提及的主(zhu)要舉措包括三個方面：一是建設培育鼓(gu)勵長(chang)期(qi)投資(zi)的資(zi)本市場(chang)生態；二是大力發(fa)展(zhan)權益(yi)類公募基金，支持(chi)私募證券(quan)投資(zi)基金穩健發(fa)展(zhan)；三是著力完善各類中長(chang)期(qi)資(zi)金入市配(pei)套政(zheng)策制度。

多家(jia)受訪機構對《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者（以下(xia)簡稱每經(jing)記(ji)者）表示(shi)，大力發展(zhan)權(quan)(quan)益類(lei)公募基金為權(quan)(quan)益類(lei)資(zi)(zi)產(chan)引入(ru)資(zi)(zi)金活水，讓長(chang)(chang)(chang)期資(zi)(zi)金“進得來”“留得住”，推動(dong)資(zi)(zi)本市(shi)場長(chang)(chang)(chang)期可持續發展(zhan)。隨著后(hou)續《指導意見(jian)》這(zhe)一(yi)系列關于支(zhi)持中長(chang)(chang)(chang)期資(zi)(zi)金入(ru)市(shi)的(de)逐漸落地(di)，相信制度(du)環境(jing)會不斷優化(hua)，進一(yi)步促進中長(chang)(chang)(chang)期資(zi)(zi)金入(ru)市(shi)，實現“長(chang)(chang)(chang)錢(qian)更(geng)多、長(chang)(chang)(chang)錢(qian)更(geng)長(chang)(chang)(chang)、回報(bao)更(geng)優”的(de)目標(biao)。

“行動綱領”來了：全面打通政策“堵點”、吸引更多中長期資金入市

每(mei)經(jing)記者(zhe)了解到，證監(jian)會一(yi)直高度(du)重視(shi)中長(chang)(chang)期資(zi)(zi)(zi)金(jin)發展權(quan)益類(lei)公募(mu)基(ji)金(jin)，會同相關部委持續推動(dong)中長(chang)(chang)期資(zi)(zi)(zi)金(jin)入(ru)市(shi)，取得了階段性成效。截至2024年(nian)8月底，權(quan)益類(lei)公募(mu)基(ji)金(jin)、保險資(zi)(zi)(zi)金(jin)、各(ge)類(lei)養老金(jin)等機構投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)合計持有A股流(liu)通(tong)市(shi)值(zhi)14.5萬億元，較(jiao)2019年(nian)初增長(chang)(chang)1倍以(yi)上，占A股流(liu)通(tong)市(shi)值(zhi)的比例從(cong)17%提升至22.2%。

雖然取得了(le)一定成(cheng)效(xiao)，但(dan)資本市(shi)場中(zhong)(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)資金(jin)(jin)總(zong)量(liang)不(bu)足、結構不(bu)優、引領(ling)作用發揮不(bu)充分等問(wen)題仍然比較突出，“長(chang)錢長(chang)投”的(de)制(zhi)度環境還沒(mei)有完全(quan)形成(cheng)。為貫(guan)徹落實黨的(de)二(er)十屆三中(zhong)(zhong)(zhong)全(quan)會精(jing)神，進一步打通中(zhong)(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)資金(jin)(jin)入市(shi)的(de)痛點(dian)(dian)堵點(dian)(dian)，近期(qi)，在相關部委大力支持下，中(zhong)(zhong)(zhong)央金(jin)(jin)融(rong)辦、證監(jian)會聯合(he)印發《指導意見》。

據悉，《指導意見》著(zhu)眼于“長(chang)(chang)錢(qian)更多、長(chang)(chang)錢(qian)更長(chang)(chang)、回(hui)報更優”的(de)總體目標，重點提出了(le)持續優化資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)生(sheng)態、大力發展權益類公募(mu)基金(jin)、著(zhu)力完(wan)善(shan)各類中長(chang)(chang)期(qi)資(zi)(zi)金(jin)入(ru)市配(pei)套(tao)政策制度三方面舉措(cuo)。隨著(zhu)上述舉措(cuo)落實(shi)(shi)落地(di)，有利于提高中長(chang)(chang)期(qi)資(zi)(zi)金(jin)投資(zi)(zi)規(gui)模(mo)和比例，優化資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)投資(zi)(zi)者結構，強化投資(zi)(zi)行(xing)為長(chang)(chang)期(qi)性和市場(chang)內在穩(wen)定性，夯實(shi)(shi)資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)平穩(wen)運行(xing)和健康發展的(de)基礎(chu)。

另一方面，融資與投(tou)資是資本市(shi)場(chang)功(gong)能(neng)的一體兩面，二者相輔相成、相互促(cu)進。企業發行(xing)、上(shang)市(shi)等融資端功(gong)能(neng)的切實(shi)發揮，客觀上(shang)需要投(tou)資端有(you)足夠(gou)的資金來(lai)承載(zai)和(he)(he)匹(pi)配。隨著《指導意見》各項舉(ju)措落(luo)實(shi)落(luo)地(di)，有(you)利于促(cu)進更多權益資本形成，更好(hao)匹(pi)配全面實(shi)行(xing)股票發行(xing)注冊制背景下企業融資需求(qiu)，更好(hao)服務(wu)于實(shi)體經濟回(hui)升向好(hao)和(he)(he)經濟高質量發展。

從這(zhe)個角度來說，《指導意(yi)見》印發為加(jia)快(kuai)推進中(zhong)長期資(zi)金入市、健全投(tou)資(zi)和融資(zi)相協調(diao)的(de)(de)資(zi)本市場功能(neng)提供了明(ming)確的(de)(de)“行動綱領”。

記者從監(jian)(jian)管人(ren)士處獲(huo)悉，《指(zhi)(zhi)導(dao)意見》的主(zhu)要目標是(shi)經過一段時間努(nu)力(li)，推動(dong)中(zhong)(zhong)長(chang)(chang)期資(zi)(zi)金(jin)(jin)投(tou)資(zi)(zi)規模和比例(li)明顯提升，資(zi)(zi)本市場(chang)投(tou)資(zi)(zi)者結構更(geng)加合理(li)，投(tou)資(zi)(zi)行為長(chang)(chang)期性和市場(chang)內在穩定性全面(mian)強化，投(tou)資(zi)(zi)者回報穩步提升,中(zhong)(zhong)長(chang)(chang)期價(jia)值投(tou)資(zi)(zi)理(li)念深入人(ren)心，形成中(zhong)(zhong)長(chang)(chang)期資(zi)(zi)金(jin)(jin)更(geng)好發(fa)揮引(yin)領作(zuo)用、投(tou)融(rong)資(zi)(zi)兩端發(fa)展更(geng)為平衡、資(zi)(zi)本市場(chang)功能更(geng)好發(fa)揮的新(xin)局面(mian)。下一步，在中(zhong)(zhong)央(yang)金(jin)(jin)融(rong)辦統籌(chou)協調下，中(zhong)(zhong)國證監(jian)(jian)會將會同相關部(bu)委，加強政策協同和信(xin)息(xi)共享，強化工作(zuo)合力(li)，確保《指(zhi)(zhi)導(dao)意見》各(ge)項舉(ju)措落實落地。

堅持投資者回報導向，大力發展權益類公募基金

“堅(jian)持投(tou)資者(zhe)回報導向(xiang)，著(zhu)力(li)(li)提升投(tou)研和服務能力(li)(li)，創設更多滿(man)足老百(bai)姓需求(qiu)的(de)(de)產品，努力(li)(li)為投(tou)資者(zhe)創造(zao)長(chang)期收益(yi)。”吳清主席在新聞(wen)發布會上(shang)給公募基金行業提出了新的(de)(de)要求(qiu)，帶(dai)來了挑戰和壓力(li)(li)的(de)(de)同(tong)時，也帶(dai)來了新的(de)(de)發展機遇。

最新發布的《指(zhi)導意見(jian)》提出(chu)，要(yao)加強基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)公(gong)(gong)司投(tou)研核心能(neng)力(li)(li)建設，制(zhi)定(ding)科學合(he)理(li)、公(gong)(gong)平有效的投(tou)研能(neng)力(li)(li)評價(jia)指(zhi)標體系，引導基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)公(gong)(gong)司從規(gui)模導向(xiang)向(xiang)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)回(hui)報導向(xiang)轉變，努力(li)(li)為投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)創(chuang)造長期穩定(ding)收益(yi)。豐(feng)富公(gong)(gong)募基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)可(ke)投(tou)資(zi)(zi)(zi)產(chan)類(lei)(lei)別，建立ETF指(zhi)數基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)快速審批(pi)通道(dao)，持(chi)續提高權益(yi)類(lei)(lei)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)規(gui)模和占比(bi)。穩步降(jiang)低公(gong)(gong)募基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)行業綜(zong)合(he)費率，推動(dong)(dong)公(gong)(gong)募基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)投(tou)顧試點轉常規(gui)。鼓勵(li)私募證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)(zi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)豐(feng)富產(chan)品類(lei)(lei)型和投(tou)資(zi)(zi)(zi)策略，推動(dong)(dong)證(zheng)券基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)期貨經營機構提高權益(yi)類(lei)(lei)私募資(zi)(zi)(zi)管業務占比(bi)，適配居民差異化財富管理(li)需求。

以降低公(gong)(gong)募基金綜合費率為例，每(mei)經記(ji)者從監(jian)(jian)管處獲(huo)悉，證監(jian)(jian)會(hui)于(yu)2023年(nian)(nian)7月啟動公(gong)(gong)募行業費率改革，目(mu)前(qian)已完成(cheng)前(qian)兩階段(duan)工作，第三(san)階段(duan)將(jiang)(jiang)于(yu)今(jin)年(nian)(nian)底前(qian)完成(cheng)。第三(san)階段(duan)，證監(jian)(jian)會(hui)將(jiang)(jiang)重點(dian)規范銷售環節收費。隨著改革舉措全部落地，公(gong)(gong)募基金綜合費率將(jiang)(jiang)下降18%，每(mei)年(nian)(nian)為投資者節省(sheng)約450億(yi)元。

華夏基金(jin)表(biao)示，對(dui)于公募基金(jin)而言(yan)，一方面(mian)需要通(tong)過(guo)投(tou)研人才(cai)梯度(du)建設(she)、長期考核制(zhi)度(du)設(she)計(ji)、引(yin)導(dao)和陪伴投(tou)資(zi)者(zhe)等舉措，增加基金(jin)產(chan)品的(de)業績穩定性，切實提高基金(jin)投(tou)資(zi)者(zhe)的(de)獲得感；另一方面(mian)也(ye)需要立足于自身(shen)專業優勢，實現差異化(hua)(hua)特色化(hua)(hua)經(jing)營，并不(bu)斷豐富產(chan)品類型(xing)(xing)，滿(man)足不(bu)同類型(xing)(xing)投(tou)資(zi)者(zhe)多樣化(hua)(hua)投(tou)資(zi)理(li)財需求，同時提供財富管理(li)全(quan)鏈條的(de)服務能(neng)力。

“證監(jian)會(hui)通過(guo)推動權益類基(ji)金(jin)占比提(ti)升、促進(jin)指數化投(tou)(tou)資發展、加(jia)強基(ji)金(jin)公(gong)司投(tou)(tou)研能(neng)力、降低公(gong)募基(ji)金(jin)行(xing)業(ye)綜(zong)合(he)費率等組(zu)合(he)拳有利(li)于提(ti)升公(gong)募基(ji)金(jin)為投(tou)(tou)資人創造長(chang)期回報的能(neng)力，有利(li)于形(xing)成產(chan)品線更(geng)豐富、業(ye)績穩定性更(geng)強、財富管理鏈條更(geng)完(wan)備的行(xing)業(ye)體(ti)系(xi)，為資本市場(chang)和國內經濟高質量發展提(ti)供有利(li)的金(jin)融支持(chi)。”

國泰基金(jin)則(ze)對(dui)每經記者指出，作為公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)基金(jin)管(guan)理(li)人，該公(gong)(gong)(gong)司最(zui)為關注的(de)(de)《指導意見》內容包(bao)括：首先，加強(qiang)基金(jin)公(gong)(gong)(gong)司投研(yan)核心能(neng)力建(jian)設(she)。投研(yan)能(neng)力是(shi)公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)基金(jin)的(de)(de)核心競爭力，公(gong)(gong)(gong)募(mu)(mu)基金(jin)需要(yao)在(zai)波(bo)動(dong)(dong)劇烈的(de)(de)市場面前保持敬(jing)畏(wei)、謙虛的(de)(de)態度，秉承研(yan)究驅(qu)動(dong)(dong)投資的(de)(de)理(li)念，實實在(zai)在(zai)地(di)持續鍛(duan)造提升投資能(neng)力，挖掘真正具備長期價值(zhi)的(de)(de)優質公(gong)(gong)(gong)司，避免追逐短期熱點(dian)或押注單(dan)一賽道造成基金(jin)凈值(zhi)的(de)(de)大幅波(bo)動(dong)(dong)，力求為投資者帶來更穩健的(de)(de)投資收益，和更良好(hao)的(de)(de)投資體驗(yan)。

其次，引導(dao)(dao)基(ji)金(jin)公(gong)(gong)司(si)從(cong)規(gui)(gui)模導(dao)(dao)向向投資者回報導(dao)(dao)向轉變。當前公(gong)(gong)募基(ji)金(jin)管(guan)(guan)理規(gui)(gui)模超過31萬億元，行業的高速發展、基(ji)金(jin)管(guan)(guan)理規(gui)(gui)模的擴大需要基(ji)金(jin)公(gong)(gong)司(si)逆周期(qi)布局，理性(xing)看待短期(qi)市場波動，做(zuo)更多“難而正確的事”。

此外，建立ETF指數(shu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)快速(su)(su)審(shen)批通道，持續(xu)提(ti)高(gao)權益類(lei)基金(jin)(jin)(jin)(jin)規(gui)模(mo)和(he)占比。ETF產品(pin)(pin)獲(huo)批速(su)(su)度加(jia)快，展現(xian)了(le)監管機(ji)構在活躍資本(ben)市(shi)場(chang)、加(jia)快投(tou)資端改革(ge)、大(da)力(li)發展權益類(lei)基金(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)舉措正(zheng)在加(jia)快推進(jin)和(he)落地。震蕩市(shi)中ETF加(jia)速(su)(su)獲(huo)批，對于(yu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)公司(si)來(lai)(lai)說，鼓勵基金(jin)(jin)(jin)(jin)公司(si)加(jia)大(da)產品(pin)(pin)創新力(li)度，督(du)促提(ti)高(gao)ETF產品(pin)(pin)的(de)開發效率。對于(yu)資本(ben)市(shi)場(chang)來(lai)(lai)說，有(you)助于(yu)在震蕩市(shi)中帶來(lai)(lai)長錢活水，進(jin)一步提(ti)高(gao)資金(jin)(jin)(jin)(jin)流動性(xing)(xing)，為中長線資金(jin)(jin)(jin)(jin)提(ti)供配置工(gong)具(ju)，為資本(ben)市(shi)場(chang)引入中長期資金(jin)(jin)(jin)(jin)，有(you)效提(ti)高(gao)市(shi)場(chang)的(de)活躍度和(he)穩(wen)定性(xing)(xing)。

富國基金也告訴(su)每經記者，整(zheng)體來看，《指導意見》旨在通過促(cu)進中(zhong)長期資金積極(ji)入市(shi)(shi)、提升機構投資者專業能(neng)力、降低投資成本(ben)(ben)、提高市(shi)(shi)場效率、強化金融監管等舉措，來共同推(tui)進資本(ben)(ben)市(shi)(shi)場長期穩(wen)定(ding)發展。

具體而(er)言，富(fu)國基金(jin)最關(guan)注的要點也包括：

第一，加強投研能力(li)建設及評(ping)價體系。

第二，建立ETF指數基金快速(su)審批通(tong)(tong)道。ETF作為被動(dong)投資的重要工具，具有(you)成本低、透明度高、交(jiao)易便(bian)捷等優點。通(tong)(tong)過建立ETF快速(su)審批機(ji)制，能夠加快新(xin)ETF的上市速(su)度，給投資者更多的選(xuan)擇空間。

第三，持續提(ti)高權益類基(ji)金規(gui)模和(he)占比，大力(li)發(fa)展(zhan)權益類公募(mu)基(ji)金，是金融高質量(liang)發(fa)展(zhan)的(de)(de)重要舉(ju)措之一，旨在增強(qiang)資本市(shi)場(chang)的(de)(de)融資能力(li)和(he)配(pei)置效率(lv)，更(geng)好地服務于(yu)實體經濟，尤其是支持科技(ji)創新和(he)產(chan)業(ye)升(sheng)(sheng)級。這不僅對基(ji)金公司的(de)(de)投研能力(li)、產(chan)品(pin)創新提(ti)出更(geng)高的(de)(de)要求(qiu)，同時也要求(qiu)進(jin)一步加強(qiang)投資者教(jiao)育(yu)、提(ti)升(sheng)(sheng)投資者風(feng)險意識。

第四(si)，完善“長錢(qian)(qian)長投(tou)”的(de)制度環境。一方面(mian)，建(jian)立(li)健全三年以上長周期(qi)(qi)考核機制，有(you)助(zhu)于(yu)長錢(qian)(qian)踐行長期(qi)(qi)投(tou)資(zi)、價值投(tou)資(zi)，克服市(shi)場短(duan)期(qi)(qi)波(bo)動，發揮資(zi)本市(shi)場“穩定器”作(zuo)用(yong)。另一方面(mian)，完善權(quan)益(yi)投(tou)資(zi)監管制度，加強對(dui)中(zhong)長期(qi)(qi)資(zi)金(jin)權(quan)益(yi)投(tou)資(zi)的(de)監管包(bao)容性，既能(neng)夠確保金(jin)融(rong)市(shi)場的(de)公平、公正和透明，也能(neng)夠鼓(gu)勵(li)中(zhong)長期(qi)(qi)資(zi)金(jin)積極入市(shi)、強化長期(qi)(qi)投(tou)資(zi)行為，解(jie)決(jue)當下中(zhong)長期(qi)(qi)資(zi)金(jin)總(zong)量不足、結構不優、引領作(zuo)用(yong)不充分的(de)問(wen)題(ti)。

公募基金熱議《指導意見》：讓長期資金“進得來”“留得住”

“大力(li)發(fa)(fa)(fa)展權(quan)益類公(gong)募基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)，為(wei)權(quan)益類資(zi)(zi)(zi)產(chan)引入資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)活(huo)水(shui)，讓長期(qi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)‘進得來’‘留得住’，推動資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)長期(qi)可持(chi)(chi)(chi)續發(fa)(fa)(fa)展，公(gong)募基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)在這(zhe)(zhe)個過程中，積極發(fa)(fa)(fa)揮專業(ye)機(ji)構投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)價值發(fa)(fa)(fa)現作(zuo)用、金(jin)(jin)(jin)融支持(chi)(chi)(chi)實體經濟創新發(fa)(fa)(fa)展的(de)(de)(de)(de)(de)功能，及時(shi)抓住市(shi)(shi)場(chang)和(he)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)需求(qiu)，持(chi)(chi)(chi)續推出創新產(chan)品(pin)引導資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)流入國(guo)家戰略(lve)產(chan)業(ye)，服務國(guo)家科技(ji)自強戰略(lve)，為(wei)推動我國(guo)現代化(hua)產(chan)業(ye)體系(xi)建設貢(gong)獻力(li)量(liang)，也為(wei)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)高(gao)(gao)質(zhi)量(liang)可持(chi)(chi)(chi)續發(fa)(fa)(fa)展奠定產(chan)品(pin)和(he)業(ye)務基(ji)(ji)礎，做好‘穩定器’和(he)‘壓艙石’。同時(shi)，資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)高(gao)(gao)質(zhi)量(liang)發(fa)(fa)(fa)展、中長期(qi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)持(chi)(chi)(chi)續入市(shi)(shi)、市(shi)(shi)場(chang)生(sheng)(sheng)態(tai)持(chi)(chi)(chi)續優(you)化(hua)、資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)活(huo)躍度(du)不斷提(ti)高(gao)(gao)，資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)價值發(fa)(fa)(fa)現和(he)資(zi)(zi)(zi)源配(pei)置(zhi)功能將進一步發(fa)(fa)(fa)揮，有(you)效提(ti)升資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)活(huo)力(li)和(he)吸引力(li)。這(zhe)(zhe)些(xie)也將為(wei)公(gong)募基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)產(chan)品(pin)創新、服務創新帶來豐沃的(de)(de)(de)(de)(de)土壤，為(wei)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)提(ti)供更多選擇，行業(ye)生(sheng)(sheng)態(tai)更加生(sheng)(sheng)機(ji)勃勃。”國(guo)泰基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)表示。

富國基(ji)金(jin)(jin)(jin)亦表示，通過大力(li)(li)發(fa)展權(quan)益(yi)類公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)，可以督(du)促基(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司(si)進一步(bu)端正(zheng)經營理念，堅持投資(zi)者(zhe)回(hui)報導向，著力(li)(li)提(ti)升投研(yan)和(he)(he)服務(wu)能(neng)(neng)力(li)(li)，創設(she)更多滿足老百姓需求的(de)產品，努力(li)(li)為投資(zi)者(zhe)創造長(chang)期收益(yi)。這一舉措(cuo)有助(zhu)于(yu)提(ti)升公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)吸(xi)引力(li)(li)，吸(xi)引更多的(de)中長(chang)期資(zi)金(jin)(jin)(jin)進入市(shi)場。其(qi)次，公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)作為市(shi)場重要的(de)參與(yu)者(zhe)，是中長(chang)期資(zi)金(jin)(jin)(jin)的(de)典型(xing)代表。作為機構投資(zi)者(zhe)，公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)通過其(qi)專業的(de)投研(yan)能(neng)(neng)力(li)(li)，秉持長(chang)期投資(zi)和(he)(he)價(jia)值投資(zi)理念，有助(zhu)于(yu)減少市(shi)場的(de)非理性(xing)波動。同時，權(quan)益(yi)類公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)發(fa)展能(neng)(neng)夠幫助(zhu)促進長(chang)期資(zi)本的(de)形成，連接資(zi)本和(he)(he)產業，為現(xian)代化產業體系的(de)建設(she)提(ti)供(gong)穩定支持。

反過來(lai)看，長期資金入市為公(gong)募基(ji)金行業(ye)發展提(ti)供了良(liang)好的機(ji)遇，有助于(yu)推動(dong)行業(ye)的創新和成熟，進(jin)一步推動(dong)行業(ye)的高質量發展。主要體現在推動(dong)權益類公(gong)募基(ji)金的發展、提(ti)升(sheng)公(gong)募基(ji)金行業(ye)的專業(ye)能力和市場(chang)引領力，以(yi)及增強(qiang)資本市場(chang)的穩定(ding)性(xing)。

工銀瑞信基(ji)(ji)金(jin)(jin)也指出(chu)，中長(chang)(chang)期(qi)資金(jin)(jin)是天然的“耐(nai)心資本”，對于穩(wen)定資本市(shi)場(chang)、優化投(tou)資者結構(gou)和支持實體經(jing)濟(ji)發(fa)展具有重要作用。我國當前(qian)以社(she)保(bao)基(ji)(ji)金(jin)(jin)、保(bao)險基(ji)(ji)金(jin)(jin)、年金(jin)(jin)基(ji)(ji)金(jin)(jin)為代表(biao)的長(chang)(chang)期(qi)資金(jin)(jin)在監管(guan)環境、管(guan)理模式、投(tou)資策略等方(fang)面不(bu)斷優化，呈現(xian)出(chu)蓬勃發(fa)展的良好局面。在此(ci)基(ji)(ji)礎上，進一步推動長(chang)(chang)期(qi)資金(jin)(jin)入市(shi)，對于資本市(shi)場(chang)發(fa)展具有重大意義。

“第一，《指(zhi)導意見》有(you)利于持續(xu)優化保險資(zi)金(jin)中長(chang)(chang)期(qi)入市的(de)配套政(zheng)策制度，形成‘長(chang)(chang)錢長(chang)(chang)投’的(de)良性循環(huan)。第二，有(you)利于拉長(chang)(chang)年金(jin)等中長(chang)(chang)期(qi)資(zi)金(jin)考核周(zhou)期(qi)，促進年金(jin)資(zi)金(jin)的(de)保值(zhi)增值(zhi)和(he)資(zi)本(ben)市場的(de)穩定、健康發展。第三，有(you)利于推動具備(bei)條件的(de)用人(ren)單位放開(kai)(kai)企(qi)業年金(jin)個(ge)人(ren)選擇權，為長(chang)(chang)周(zhou)期(qi)投資(zi)匹(pi)配長(chang)(chang)期(qi)策略，給資(zi)本(ben)市場帶來長(chang)(chang)期(qi)穩定的(de)權益(yi)資(zi)金(jin)。第四，有(you)利于推動年金(jin)基(ji)金(jin)管(guan)理人(ren)探索開(kai)(kai)展差異化投資(zi)，提升權益(yi)持倉(cang)的(de)連續(xu)性和(he)穩定性。”

博時基金(jin)(jin)首席權(quan)益策(ce)略(lve)分析師陳顯順告訴每經記者，培育耐心資(zi)本和長(chang)(chang)期(qi)(qi)資(zi)本，完(wan)善“長(chang)(chang)錢長(chang)(chang)投(tou)”機制(zhi)，本質上是(shi)為培育實體(ti)經濟新(xin)動能的一體(ti)兩(liang)面，為科技創新(xin)注入(ru)金(jin)(jin)融活(huo)水。是(shi)發(fa)展新(xin)質生產力的重要(yao)“助推器(qi)”。耐心資(zi)本是(shi)一種專注于(yu)長(chang)(chang)期(qi)(qi)投(tou)資(zi)的基本形式，不(bu)以追求短期(qi)(qi)投(tou)資(zi)為首要(yao)目標，而(er)更重視長(chang)(chang)期(qi)(qi)回報(bao)的項(xiang)目或投(tou)資(zi)活(huo)動，通常較(jiao)少受(shou)(shou)到市場短期(qi)(qi)波動干擾，是(shi)對資(zi)本回報(bao)有(you)較(jiao)長(chang)(chang)期(qi)(qi)限展望且對風險有(you)較(jiao)高承受(shou)(shou)力的資(zi)本。中長(chang)(chang)期(qi)(qi)資(zi)金(jin)(jin)入(ru)市將有(you)助于(yu)市場結(jie)構流動性結(jie)構健康化發(fa)展，穩(wen)定市場預期(qi)(qi)，提(ti)供(gong)中堅(jian)力量(liang)。

華(hua)夏基金(jin)預計(ji)，隨著后續《指導(dao)意(yi)見》這一系列關于支持中(zhong)長(chang)(chang)期資(zi)(zi)金(jin)入(ru)市的逐漸落(luo)地(di)，相(xiang)信制度環(huan)境會不斷優化(hua)，進一步(bu)促進中(zhong)長(chang)(chang)期資(zi)(zi)金(jin)入(ru)市，實現(xian)“長(chang)(chang)錢(qian)更(geng)(geng)(geng)(geng)(geng)多、長(chang)(chang)錢(qian)更(geng)(geng)(geng)(geng)(geng)長(chang)(chang)、回(hui)報更(geng)(geng)(geng)(geng)(geng)優”的目標。展望未來，資(zi)(zi)本市場投資(zi)(zi)者(zhe)結構(gou)更(geng)(geng)(geng)(geng)(geng)加合理，投資(zi)(zi)行(xing)為長(chang)(chang)期性(xing)和市場內在穩(wen)定性(xing)全面強(qiang)化(hua)，投資(zi)(zi)者(zhe)回(hui)報穩(wen)步(bu)提升，中(zhong)長(chang)(chang)期價值投資(zi)(zi)理念深入(ru)人心，形成中(zhong)長(chang)(chang)期資(zi)(zi)金(jin)更(geng)(geng)(geng)(geng)(geng)好(hao)發(fa)揮引領(ling)作用、投融資(zi)(zi)兩端發(fa)展更(geng)(geng)(geng)(geng)(geng)為平衡、資(zi)(zi)本市場功(gong)能更(geng)(geng)(geng)(geng)(geng)好(hao)發(fa)揮的新局(ju)面。

封面圖片來源：視(shi)覺(jue)中國-VCG41N1400928172