每經(jing)(jing)記者｜趙景致    每經(jing)(jing)編(bian)輯｜張益銘    

近日，火熱的(de)股票市場廣受關注，“A股”等詞條沖上各平臺熱搜榜。與此(ci)(ci)同時，有(you)消息稱此(ci)(ci)前一(yi)單(dan)難求的(de)大額(e)存單(dan)地(di)位一(yi)落千丈，“有(you)投(tou)資者利(li)息不要(yao)了(le)(le)，大批大額(e)存單(dan)轉(zhuan)讓(rang)出來了(le)(le)……”

目前(qian)大額存單轉(zhuan)讓(rang)情(qing)況如何？有銀(yin)行(xing)工作人員表示，最近(jin)轉(zhuan)讓(rang)大額存單的客戶(hu)數量確實有所增長。也(ye)有銀(yin)行(xing)理財經理表示，大額存單轉(zhuan)讓(rang)業務都(dou)是自(zi)己在手(shou)機上(shang)辦(ban)理，目前(qian)也(ye)沒有客戶(hu)來咨(zi)詢轉(zhuan)讓(rang)大額存單并用來炒股。

“大額存單轉讓受關(guan)(guan)注，可能與(yu)近期股市情緒回暖，賺錢效(xiao)應顯(xian)現有關(guan)(guan)。”光大銀行金融(rong)市場部宏觀研究員周茂(mao)華表示，權益(yi)資(zi)產(chan)波動(dong)風險相對大，市場波動(dong)是常態(tai)，普通投資(zi)者需(xu)要充(chong)分考(kao)慮(lv)產(chan)品風險，根據自身風險承受能力與(yu)收益(yi)預期，合理(li)配置資(zi)產(chan)組(zu)合。

大額存單轉讓火熱？

大額存單(dan)是銀(yin)行(xing)發行(xing)的存款憑(ping)證(zheng)，具有利率較普通存款高、流(liu)動性好、安全性強(qiang)等(deng)特性，適合投資者時間較長、風(feng)險偏好低的資產配置需(xu)求。

作為存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)的(de)一(yi)種，大額存(cun)單由于(yu)較(jiao)(jiao)高的(de)起(qi)存(cun)門檻、較(jiao)(jiao)長的(de)存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)期限，相(xiang)較(jiao)(jiao)于(yu)普通存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)收(shou)(shou)益略高，且由于(yu)“保本(ben)保收(shou)(shou)益”的(de)特性，在居民理(li)財配置中有著獨一(yi)份(fen)的(de)地位。

近年來，由于(yu)國內存(cun)款利率不斷下(xia)滑，提前鎖定利率成(cheng)為很(hen)多投資者的(de)首選，但(dan)由于(yu)銀行發行額(e)度有限(xian)，大額(e)存(cun)單(dan)常(chang)常(chang)出現(xian)“一單(dan)難求”行情。

大(da)額(e)存單具有可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)讓(rang)特性。記者(zhe)注意到，各家銀行(xing)在(zai)其App上(shang)均(jun)(jun)有大(da)額(e)存單轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)讓(rang)專區，以(yi)滿足投資(zi)者(zhe)臨(lin)時性資(zi)金周轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)需(xu)求。大(da)額(e)存單是否(fou)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)讓(rang)火熱？從多(duo)家銀行(xing)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)讓(rang)情(qing)況(kuang)來看，記者(zhe)發現(xian)均(jun)(jun)有預估年利(li)率高(gao)于(yu)現(xian)行(xing)大(da)額(e)存單利(li)率情(qing)況(kuang)，部分(fen)額(e)度比較高(gao)的存單，如500萬元以(yi)上(shang)存單轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)讓(rang)利(li)率甚(shen)至高(gao)于(yu)原年利(li)率，處于(yu)讓(rang)利(li)狀態。

以工商(shang)銀行(xing)為(wei)例，目前該(gai)行(xing)3年期(qi)20萬(wan)元(yuan)起(qi)存(cun)大額存(cun)單年利率(lv)為(wei)2.15%。在工商(shang)銀行(xing)大額存(cun)單轉讓區(qu)內，3年期(qi)本(ben)金500萬(wan)元(yuan)，目前剩余存(cun)期(qi)931天的(de)一款產(chan)(chan)品，其(qi)轉讓利率(lv)為(wei)2.452%，較(jiao)原產(chan)(chan)品2.35%的(de)利率(lv)高出0.102個百分(fen)點(dian)，同時也(ye)較(jiao)現(xian)行(xing)利率(lv)2.15%高出0.302個百分(fen)點(dian)。

同時，工(gong)行一(yi)款本金1652萬元，起息日為(wei)今年(nian)(nian)2月21日，存期為(wei)1年(nian)(nian)的一(yi)張大額存單(dan)目前(qian)也正在轉讓(rang)，其原產(chan)品年(nian)(nian)利率(lv)為(wei)1.8%，目前(qian)剩余期限144天，轉讓(rang)后利率(lv)達到了2.435%。

大額(e)存單轉讓僅支持全(quan)單購買，雖然額(e)度較高(gao)(gao)的(de)存單有(you)所(suo)讓利，但(dan)本金金額(e)在(zai)100萬(wan)元以內的(de)轉讓中的(de)大額(e)存單，轉讓后(hou)利率(lv)往往較原產品(pin)利率(lv)低，不過仍較現售產品(pin)利率(lv)高(gao)(gao)。

如工商銀行(xing)可轉讓(rang)區一(yi)款本金29.7萬元，3年期(qi)利(li)率(lv)2.35%，起(qi)息日為今年7月15日的(de)(de)大額存單，其轉讓(rang)后(hou)利(li)率(lv)為2.27%，較目前2.15%的(de)(de)利(li)率(lv)高出(chu)0.12個百分點。

不過查找(zhao)多家銀行轉(zhuan)讓存(cun)單信息，記者并沒有看(kan)到大量自(zi)今年9月起存(cun)的大額存(cun)單在(zai)轉(zhuan)讓。

對(dui)于是否有客戶轉(zhuan)讓大額(e)存(cun)單炒股(gu)(gu)，工商銀行深(shen)圳一支行客戶經理認為(wei)，“用這(zhe)種渠道轉(zhuan)讓存(cun)款去炒股(gu)(gu)的人比較少。”

該(gai)客戶(hu)經理表示，大額(e)存單轉讓(rang)業務都(dou)是自己(ji)在手機上(shang)辦(ban)理，目(mu)前也沒(mei)有客戶(hu)來咨詢(xun)轉讓(rang)大額(e)存單并(bing)用來炒股。

招商(shang)銀行深圳一(yi)(yi)理財經理也表示，“我們銀行這種情況比(bi)較(jiao)少。轉讓利率(lv)比(bi)較(jiao)高(gao)的(de)，可能是(shi)客戶急用錢(qian)，所以(yi)將利率(lv)定的(de)比(bi)較(jiao)高(gao)一(yi)(yi)點，也沒有說是(shi)賣存(cun)單(dan)，然后炒(chao)股票的(de)。”

不過也(ye)有理財經理表示(shi)最近轉讓大額存單的客戶確實有所增長(chang)，“估(gu)計也(ye)有人(ren)想拿(na)去炒股。”建設銀行(xing)一(yi)工作人(ren)員表示(shi)。

應合理配置資產組合

在大額存單(dan)轉讓受關注(zhu)的背后，是A股(gu)近日(ri)(ri)的不(bu)斷上漲。自9月24日(ri)(ri)以來，A股(gu)出現了(le)一(yi)大波漲勢，從(cong)2770點(dian)一(yi)路(lu)上漲至3300點(dian)。9月30日(ri)(ri)，A股(gu)成交額持(chi)續放量，兩市成交額突破2.6萬億元，刷(shua)新(xin)歷史(shi)紀錄(lu)。

從消息(xi)面看，9月24日(ri)，國新辦就金(jin)(jin)融支(zhi)持經濟高質量(liang)發展有關情(qing)況舉(ju)行新聞發布會，央行、證監會等部門領導出席，會上宣(xuan)布降準(zhun)、降息(xi)、存量(liang)房貸利率下調、統(tong)一房貸首(shou)付比等“一攬(lan)子”支(zhi)持性金(jin)(jin)融政策。

9月26日，中共中央政治局召開會議，分析(xi)研究當前(qian)經濟形勢，部署下一(yi)步經濟工作。

大(da)招(zhao)釋放之(zhi)后，相關政(zheng)策開始加速落地。9月(yue)26日晚間，中央金(jin)融辦、中國證監會聯合印發《關于推動中長(chang)期資金(jin)入市的(de)(de)指導意(yi)見》；9月(yue)27日央行宣布，下(xia)調金(jin)融機構存款準備金(jin)率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金(jin)率的(de)(de)金(jin)融機構）。隨著利率政(zheng)策落實到(dao)位，約1萬億元的(de)(de)流動性(xing)將注(zhu)入市場。

9月29日晚間，央行會同金融(rong)監管總局(ju)出臺四項(xiang)金融(rong)支持房(fang)(fang)(fang)地(di)產政策，包括優(you)化(hua)個人住房(fang)(fang)(fang)貸(dai)款(kuan)最低首付款(kuan)比例、優(you)化(hua)保障性住房(fang)(fang)(fang)再(zai)貸(dai)款(kuan)，以(yi)及批量(liang)調整存量(liang)房(fang)(fang)(fang)貸(dai)利(li)率倡議等。

“大額存(cun)單轉讓受關注，可能與近期股市情緒回暖，賺錢效應(ying)顯(xian)現有關。”光(guang)大銀行金融市場部宏觀研(yan)究員周茂華表(biao)示(shi)。

“盡管近期(qi)股(gu)市漲勢如虹(hong)，收(shou)益明(ming)顯，但對于(yu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者來說需要(yao)理性(xing)對待(dai)。”周茂華指(zhi)出，權益資(zi)(zi)產波(bo)動(dong)風險(xian)(xian)相對大，市場波(bo)動(dong)是常(chang)態，普(pu)通(tong)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者倡導理性(xing)投(tou)(tou)資(zi)(zi)，充分考慮產品風險(xian)(xian)，根(gen)據自身風險(xian)(xian)承(cheng)受能力與收(shou)益預期(qi)，合(he)理配置資(zi)(zi)產組合(he)，“雖(sui)然大額存單(dan)收(shou)益吸引力有所下(xia)降，但收(shou)益相對穩定，且(qie)本金安全。”

“國內債市仍存在支撐”

另外，值得一(yi)提的(de)是，在一(yi)系列政策(ce)的(de)催化下，債市也(ye)發生了較大幅度的(de)調整(zheng)。

以成交較(jiao)為活(huo)躍的10年(nian)(nian)(nian)、30年(nian)(nian)(nian)國債(zhai)(zhai)，以及3年(nian)(nian)(nian)、5年(nian)(nian)(nian)銀行二級資本債(zhai)(zhai)為例，近期一(yi)周到期收益率都出現了比較(jiao)明(ming)顯的上行，部(bu)分品種債(zhai)(zhai)券收益率已超過2.4%。

對于債市(shi)調整，華西(xi)固收分(fen)析師劉(liu)郁表示，雖(sui)然(ran)調整時(shi)長不夠，但是幅度已過，進入(ru)難得的(de)配(pei)置窗(chuang)口期。

“雖(sui)然可(ke)能仍(reng)然糾(jiu)結于(yu)財政(zheng)政(zheng)策(ce)的(de)(de)力度(du)、股市情緒的(de)(de)沖(chong)擊，但是(shi)我們更(geng)應該(gai)看到(dao)(dao)當(dang)前處于(yu)政(zheng)策(ce)轉變的(de)(de)初期(qi)階(jie)段，見到(dao)(dao)經濟的(de)(de)效(xiao)果可(ke)能還有很長(chang)的(de)(de)時(shi)間，在這個過程中需要貨幣政(zheng)策(ce)持(chi)續發力，政(zheng)策(ce)利率的(de)(de)中樞大概(gai)率持(chi)續下行。”劉郁(yu)表示。

渤(bo)海證(zheng)券固(gu)收團(tuan)隊(dui)分析師周喜指(zhi)出(chu)，中共中央(yang)政(zheng)治局會議提到的具體政(zheng)策如果(guo)能(neng)夠及時、連貫地落實到位，長期收益率難免有階段性上(shang)行壓力；如果(guo)具體政(zheng)策遲(chi)未出(chu)臺，債市或逐(zhu)步對政(zheng)策力度(du)逐(zhu)步鈍化，延續“慢(man)牛”走(zou)勢。

周茂華(hua)指出，“值(zhi)(zhi)得注意的(de)是，債券(quan)市場調(diao)整對固收類資管產品(pin)凈值(zhi)(zhi)有較大(da)影響，部分產品(pin)如(ru)果(guo)在較高價(jia)格水平發行(xing)，就(jiu)可能(neng)出現‘破(po)凈’情(qing)況。2022年四季(ji)度，大(da)量固收類資管產品(pin)就(jiu)曾‘破(po)凈’，并引發贖回(hui)潮。”對于此次債市調(diao)整是否會(hui)再(zai)次引發贖回(hui)潮，他表示(shi)可能(neng)性較低。

“主(zhu)要(yao)是國內債(zhai)(zhai)市仍存在支撐。”周茂(mao)華表示，央(yang)行(xing)推(tui)出國債(zhai)(zhai)買賣等(deng)措(cuo)施，主(zhu)要(yao)是避免債(zhai)(zhai)市非理性引發潛在風險，推(tui)動(dong)債(zhai)(zhai)市價格回歸合理區間，促進市場(chang)資源有效配(pei)置。此外(wai)，從目前國內基本面、物價、宏(hong)觀政策、存款利率下降，以(yi)及全(quan)球市場(chang)波動(dong)等(deng)方面看，債(zhai)(zhai)市仍有支撐。