每(mei)經記(ji)者(zhe)｜范芊芊    每(mei)經編輯｜梁(liang)梟    

在(zai)消費(fei)復蘇的(de)(de)背景下(xia)，食品飲料行(xing)業成為(wei)快消品中恢(hui)復速度相對較快的(de)(de)細(xi)分領域。而在(zai)今(jin)年，同時擁有多(duo)個食品及飲料品牌(pai)的(de)(de)跨國企業百(bai)事公(gong)司也面(mian)臨增(zeng)速放緩的(de)(de)難題。

日前(qian)，美國食品飲(yin)料巨頭百(bai)事(shi)公司(si)(si)發布了(le)第(di)三(san)季度財報。今年第(di)三(san)季度，百(bai)事(shi)公司(si)(si)全球市(shi)場凈營(ying)收(shou)為233億美元，有(you)機收(shou)入增(zeng)長同(tong)比(bi)1.3%。這是(shi)百(bai)事(shi)公司(si)(si)今年以(yi)來有(you)機收(shou)入增(zeng)速持續放緩的(de)第(di)三(san)個季度。除了(le)北美市(shi)場需求低迷，桂(gui)格產品召回事(shi)件也(ye)是(shi)營(ying)收(shou)增(zeng)長乏力(li)的(de)關鍵(jian)原因(yin)之(zhi)一。

進(jin)一步拆(chai)解來看(kan)，第三(san)季度，百事公(gong)司的(de)(de)國際(ji)業務有(you)機(ji)收入增速表現要優于(yu)北美市(shi)場(chang)，國際(ji)市(shi)場(chang)中飲料(liao)板塊的(de)(de)整體表現則要略(lve)優于(yu)食(shi)品(pin)板塊。在(zai)(zai)財報電話會上，百事公(gong)司高管也在(zai)(zai)不斷強調(diao)刺(ci)激(ji)消費者需求以及持續投資的(de)(de)戰略(lve)，包(bao)括子類(lei)別、品(pin)牌、渠道和包(bao)裝等方面的(de)(de)投資。

今年以來有機收入增速持續放緩

在經歷了三年（2021—2023年）5%—10%左右的(de)營收增(zeng)速后(hou)，今年以來百(bai)事(shi)公(gong)司的(de)有機(ji)收入(ru)增(zeng)速持續放緩(huan)。今年第一季度(du)、第二(er)季度(du)，百(bai)事(shi)公(gong)司有機(ji)收入(ru)同比增(zeng)長(chang)分別為(wei)2.7%、1.9%。與之形(xing)成對比的(de)是，去(qu)年百(bai)事(shi)公(gong)司的(de)有機(ji)收入(ru)同比增(zeng)長(chang)為(wei)9.5%。

此前，百(bai)事公(gong)司(si)(si)(si)預(yu)計今年(nian)全年(nian)有機(ji)收(shou)入將(jiang)(jiang)增長4%。從前三(san)季(ji)度的業(ye)績來看，這一業(ye)績目標似乎較難達成。對此，也(ye)有分析師在財報電話會議上問及相關問題。百(bai)事公(gong)司(si)(si)(si)董事長兼首席執行官(guan)龍嘉德表示，不認(ren)為未來長期內，公(gong)司(si)(si)(si)產品類別將(jiang)(jiang)持續(xu)僅有1%的增長。

除了北(bei)美(mei)市(shi)場需求低迷(mi)，導致百事(shi)(shi)公司(si)有機收入(ru)增速放(fang)緩的另(ling)一關鍵原因是桂格產品(pin)召(zhao)回事(shi)(shi)件。分(fen)部門來看，第三(san)季度(du)，收入(ru)下滑幅度(du)最大(da)的是桂格食品(pin)北(bei)美(mei)公司(si)，同比下滑13%，主要源于召(zhao)回事(shi)(shi)件導致產品(pin)銷量損失。

根(gen)據加拿大(da)食品檢(jian)驗局(ju)官(guan)網，今年1月，桂格(ge)品牌(pai)38款(kuan)產(chan)品由于(yu)可(ke)能受到沙門(men)氏(shi)菌污染而被召(zhao)回，不久后加拿大(da)食品檢(jian)驗局(ju)又召(zhao)回了使(shi)用(yong)桂格(ge)品牌(pai)產(chan)品的數款(kuan)冷凍甜品和酸奶碗(wan)。

可以(yi)看到，桂格產品召回事件還(huan)在(zai)(zai)持續(xu)影響(xiang)(xiang)百事公司(si)(si)的(de)業績。不過，公司(si)(si)對(dui)于該事件對(dui)第四(si)季度(du)業績的(de)影響(xiang)(xiang)表示樂觀。“我們繼續(xu)在(zai)(zai)恢復(fu)受召回影響(xiang)(xiang)產品的(de)生(sheng)產方面取得(de)良好進(jin)展，預計這項業務(wu)的(de)凈收(shou)入表現在(zai)(zai)第四(si)季度(du)將有所改(gai)善。”百事公司(si)(si)稱。

國際市場飲料增速略高于食品

相較(jiao)于北(bei)美市(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)業績表現，百事公(gong)(gong)司國際業務(wu)（除北(bei)美以外市(shi)(shi)(shi)場(chang)）的(de)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)表現要更為優異。財報顯(xian)示，國際市(shi)(shi)(shi)場(chang)有(you)機收入(ru)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)4%，包(bao)括中(zhong)國在(zai)內的(de)亞(ya)太市(shi)(shi)(shi)場(chang)第三(san)季度凈稅前利潤同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)11%。這也是百事公(gong)(gong)司國際業務(wu)有(you)機收入(ru)連(lian)續(xu)14個(ge)季度實現了(le)至少中(zhong)個(ge)位數的(de)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)。

在(zai)百(bai)事(shi)公司的整體(ti)營收(shou)中(zhong)，美(mei)國(guo)(guo)以外的業(ye)務(wu)已(yi)經(jing)逐(zhu)漸占據了半壁(bi)江山(shan)。截至2024年(nian)9月7日(ri)的36周(zhou)內(nei)，百(bai)事(shi)公司在(zai)美(mei)國(guo)(guo)外的業(ye)務(wu)占合并(bing)凈收(shou)入(ru)的43%，墨西(xi)(xi)哥、加拿大、俄羅斯(si)、中(zhong)國(guo)(guo)、英國(guo)(guo)、巴西(xi)(xi)和南非約占合并(bing)凈收(shou)入(ru)的25%。

在(zai)財(cai)報電話會議上(shang)，龍嘉(jia)德也提到，東南亞、印(yin)度(du)等市場表現出(chu)良(liang)好的(de)增長(chang)勢(shi)頭，也有一些國(guo)際市場出(chu)現小(xiao)幅下滑。關(guan)于中(zhong)國(guo)市場的(de)食品業(ye)務，龍嘉(jia)德表示增速正在(zai)從(cong)兩位(wei)數降(jiang)為(wei)一位(wei)數，但(dan)市場份額(e)是在(zai)增長(chang)的(de)。

分產品類別來看(kan)，第三季度(du)，百事公司方(fang)便食(shi)(shi)品、飲(yin)料整體銷量均同比下滑(hua)2%，僅(jin)從國際市場有機收入來看(kan)，飲(yin)料產品的增(zeng)速要高于方(fang)便食(shi)(shi)品，前(qian)者為3%，后者為7%，前(qian)三季度(du)的趨勢也(ye)類似(si)。“飲(yin)料市場的全球(qiu)增(zeng)長速度(du)略快于食(shi)(shi)品市場。”龍嘉(jia)德稱。

這(zhe)也與中國(guo)市場的數據(ju)一(yi)致。根據(ju)凱度消(xiao)費者指數的一(yi)份報告(gao)，今年一(yi)季(ji)度包裝(zhuang)食品銷售額提(ti)高(gao)2.7%，而飲(yin)料的銷售額提(ti)高(gao)4.3%，主要源(yuan)于(yu)飲(yin)料的平均售價有所增長。

在食(shi)品(pin)方面(mian)，百事(shi)公司(si)旗(qi)下品(pin)牌(pai)包括樂(le)事(shi)、百草(cao)味(wei)、奇多(duo)、桂格(ge)、多(duo)力多(duo)滋(zi)等。在飲(yin)料方面(mian)，百事(shi)公司(si)旗(qi)下有碳酸飲(yin)料品(pin)牌(pai)七喜、百事(shi)可樂(le)、美(mei)年達等，也有運動(dong)飲(yin)料品(pin)牌(pai)佳得樂(le)，Propel等。

在(zai)(zai)財報電話會(hui)上(shang)，龍嘉德透(tou)露，佳(jia)得樂在(zai)(zai)運(yun)動(dong)(dong)領域的市(shi)場(chang)份額(e)正在(zai)(zai)上(shang)升，Propel的增長表現較為(wei)突出。據悉(xi)，佳(jia)得樂在(zai)(zai)全(quan)球運(yun)動(dong)(dong)飲料(liao)市(shi)場(chang)份額(e)中占據絕對的領先地位，Propel則主打電解質(zhi)水。

無論是(shi)(shi)(shi)佳得樂還(huan)是(shi)(shi)(shi)Propel，運動型(xing)飲(yin)(yin)料(liao)更(geng)像是(shi)(shi)(shi)一個小(xiao)眾(zhong)且非(fei)高頻消(xiao)費的(de)市場(chang)，有分析師(shi)也在財報電話會議上問及公(gong)司旗(qi)下能量飲(yin)(yin)料(liao)的(de)最新情況。龍嘉德認為，在可以預(yu)見的(de)未(wei)來，全世界范(fan)圍內的(de)消(xiao)費者對能量的(de)需求都將會持續，無論是(shi)(shi)(shi)通(tong)過軟飲(yin)(yin)料(liao)、咖啡(fei)、茶還(huan)是(shi)(shi)(shi)能量飲(yin)(yin)料(liao)的(de)方式(shi)進行滿(man)足。

12億美元并購能否成為新增長點？

“我們(men)的業務在第三季度依然保持了(le)韌性。我們(men)正(zheng)持續投(tou)資，以(yi)刺激消(xiao)費者(zhe)需求，并(bing)進一步(bu)提(ti)升(sheng)市場競(jing)爭力。”龍嘉德(de)稱(cheng)。

在財(cai)報電話會議(yi)上，百(bai)事(shi)公司高管也在不斷(duan)強調要“刺激需求”，而手段(duan)則是投(tou)(tou)資。那么具體投(tou)(tou)資什(shen)么？

《每日經濟新聞》記者研(yan)究發現，一(yi)(yi)方(fang)面百事公(gong)司在產品口味、包裝等方(fang)面進(jin)行創(chuang)新型投資，也通過并(bing)購等方(fang)式來進(jin)一(yi)(yi)步豐富產品組合(he)，以(yi)滿足消(xiao)費者多元的需求，另一(yi)(yi)方(fang)面百事公(gong)司也通過參(can)與組織各(ge)類品牌(pai)營銷活動吸引消(xiao)費者。

值得關(guan)注的(de)是，10月初，百事公(gong)司宣(xuan)布，將以(yi)12億美元收購Siete Foods品(pin)牌食品(pin)制造商(shang)，已(yi)達(da)成最終協議。Siete是一個(ge)成立10年的(de)墨(mo)西(xi)哥(ge)—美國品(pin)牌，產品(pin)包括墨(mo)西(xi)哥(ge)傳統風味(wei)玉(yu)米(mi)餅、餅干等各(ge)種零食。

百事公司在新聞稿(gao)中(zhong)稱，這次(ci)收購將通過增(zeng)加一個地道的墨(mo)西哥風(feng)味(wei)美國(guo)品牌(pai)來補充百事公司的產(chan)品組合，同時(shi)也(ye)增(zeng)加了(le)更健康(kang)的食品選擇。

事實上(shang)，百(bai)事公司旗(qi)下不少品(pin)牌都是通過收購的(de)(de)方式控制，包(bao)括中國的(de)(de)休(xiu)閑零食品(pin)牌百(bai)草味，以(yi)及占據全球運(yun)動飲料市(shi)場(chang)大部分市(shi)場(chang)份額的(de)(de)佳(jia)得樂。相(xiang)較于(yu)百(bai)草味和佳(jia)得樂，Siete是一個年輕的(de)(de)品(pin)牌，12億美元的(de)(de)收購價格也不是一個小數字，能否為百(bai)事公司帶來新的(de)(de)增(zeng)長點還需要后(hou)續繼(ji)續關注。

中國(guo)食品產業分析師朱丹蓬對記者(zhe)分析稱，百事公(gong)司擬收(shou)購(gou)Siete是(shi)機遇與挑戰并(bing)存(cun)，一方面(mian)可(ke)(ke)能可(ke)(ke)以為(wei)公(gong)司未來(lai)的可(ke)(ke)持續發展尋找(zhao)到一個新優質項目(mu)，另一方面(mian)12億(yi)美(mei)元的收(shou)購(gou)也會由于成本(ben)分攤造成盈利壓(ya)力。

而以(yi)中國(guo)市(shi)(shi)場為例，今年(nian)以(yi)來，百(bai)事公(gong)司(si)的投資(zi)動(dong)作(zuo)不斷(duan)，包括5月區(qu)域限(xian)定口味(wei)系列(lie)薯(shu)片完(wan)成第五年(nian)上新，6月百(bai)事公(gong)司(si)西北首家(jia)食品生(sheng)產(chan)基地破土動(dong)工，9月百(bai)事食品山東生(sheng)產(chan)基地投產(chan)。口味(wei)、包裝、營銷(xiao)等(deng)創新、供(gong)應鏈(lian)建設等(deng)是百(bai)事公(gong)司(si)在(zai)中國(guo)市(shi)(shi)場的主旋律(lv)。

封面圖(tu)片(pian)來源：每日經濟新(xin)聞 資料(liao)圖(tu)