每(mei)經編輯｜馬子卿(qing)    

交銀理(li)(li)財作為養老(lao)理(li)(li)財試點機構，認真貫徹落實黨中(zhong)央決策部(bu)署(shu)，踐行國有大行理(li)(li)財子(zi)責任擔當，成立養老(lao)理(li)(li)財領(ling)導工(gong)作小(xiao)組，全面推進客戶需求(qiu)、產品設計、投資(zi)策略(lve)、資(zi)產儲備、信息(xi)披露、風險(xian)保障機制等(deng)工(gong)作。

肩負使命，創新養老金融

在人口老(lao)齡化(hua)日益加劇(ju)的(de)今(jin)天，養老(lao)金融已成(cheng)(cheng)為國(guo)家(jia)戰略的(de)重要組成(cheng)(cheng)部(bu)分。交(jiao)銀理(li)財(cai)(cai)，作為養老(lao)理(li)財(cai)(cai)試點機構，深刻理(li)解并踐行(xing)國(guo)有大(da)行(xing)理(li)財(cai)(cai)子(zi)公司的(de)責任(ren)擔(dan)當(dang)，全(quan)面(mian)推進客戶需求、產品設計、投資策略、資產儲備、信(xin)息披(pi)露、風險保障機制等工作，發(fa)行(xing)了(le)3款養老(lao)理(li)財(cai)(cai)產品。截至(zhi)2024年7月末，交(jiao)銀理(li)財(cai)(cai)養老(lao)理(li)財(cai)(cai)產品成(cheng)(cheng)立以來(lai)年化(hua)算術平(ping)均(jun)收益率達到4.21%，排名持(chi)續保持(chi)同業領(ling)先，積極(ji)服務于廣大(da)人民群眾的(de)養老(lao)需求。

創新舉措

交銀(yin)(yin)理(li)(li)財在養老(lao)金融(rong)(rong)領域(yu)的(de)創新(xin)舉(ju)措，體(ti)現了其對多(duo)層次(ci)、多(duo)支柱養老(lao)保(bao)險體(ti)系建設的(de)理(li)(li)解與(yu)實(shi)踐(jian)。首(shou)先，交銀(yin)(yin)理(li)(li)財高度重視養老(lao)金融(rong)(rong)產品(pin)的(de)研發(fa)，加大資源投入，以滿(man)足客戶不同的(de)養老(lao)需求(qiu)(qiu)。自2009年起，交銀(yin)(yin)集團便(bian)開始研究探索養老(lao)客群的(de)切實(shi)需求(qiu)(qiu)，成為市場上首(shou)家發(fa)行(xing)養老(lao)概念(nian)理(li)(li)財產品(pin)的(de)商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)，產品(pin)規(gui)模超300億元。

其次(ci)，交銀理財(cai)的產品充分(fen)減費(fei)(fei)讓(rang)利、普惠人民，體現人文關懷。三款(kuan)產品均(jun)不收取(qu)銷售(shou)手續費(fei)(fei)、固定管(guan)理費(fei)(fei)、超額業(ye)報、提前(qian)贖(shu)回(hui)費(fei)(fei)等(deng)，僅收取(qu)萬分(fen)之一托(tuo)管(guan)費(fei)(fei)，費(fei)(fei)用減免力度在10家養老(lao)理財(cai)試(shi)點機構中最大。同時(shi)，針對重疾(ji)、購(gou)房等(deng)需(xu)求，提供(gong)人性(xing)化提前(qian)贖(shu)回(hui)安排。

再次，產(chan)品突(tu)出(chu)長(chang)(chang)期(qi)(qi)限(xian)特(te)性，期(qi)(qi)限(xian)設計上(shang)超過五年，更符合(he)客戶(hu)長(chang)(chang)期(qi)(qi)養老需(xu)求(qiu)及生命周期(qi)(qi)特(te)點。資(zi)(zi)產(chan)投向上(shang)將積極(ji)圍繞(rao)國家戰略和產(chan)業政策領(ling)域，從更好(hao)支持經濟(ji)社會(hui)長(chang)(chang)期(qi)(qi)投融資(zi)(zi)需(xu)求(qiu)出(chu)發(fa)，為(wei)資(zi)(zi)本市場注入(ru)長(chang)(chang)期(qi)(qi)穩定(ding)資(zi)(zi)本，助(zhu)力(li)我(wo)國經濟(ji)穩定(ding)健(jian)康增長(chang)(chang)。

最后，產品(pin)穩(wen)健性(xing)顯(xian)著。通過低波(bo)穩(wen)健的策略配置(zhi)及平滑(hua)基金、風險準備金、減(jian)值準備等(deng)風險保障機制，進一步增強風險抵御(yu)能力。

實踐成效

交(jiao)銀理財養老理財試點(dian)開展以來(lai)，業(ye)務合(he)規(gui)穩健、業(ye)績低波穩健，受(shou)到投資者(zhe)的肯定(ding)和歡迎，起到了良好(hao)的示(shi)范效(xiao)應。

革新(xin)的投研體系為業(ye)績(ji)保駕護航(hang)，截(jie)至2024年(nian)7月末，交銀理財(cai)養老理財(cai)產品(pin)成立以來年(nian)化算術平(ping)均(jun)收益率4.21%，排名持續(xu)保持同業(ye)領先。

新建監測支持型中臺，強化風險管理，嚴(yan)控回(hui)撤。在2022年(nian)末債市波動劇(ju)烈(lie)的(de)情況下，交銀理財產品回(hui)撤小、經(jing)營穩(wen)健，堅守好人民(min)的(de)養(yang)老錢袋子(zi)。

此外，投資者教(jiao)育引(yin)導(dao)(dao)質效持續(xu)(xu)提(ti)升(sheng)。在打破(po)剛性兌付(fu)、凈值化轉型(xing)背(bei)景下(xia)，交銀理(li)財尤(you)為注重(zhong)投資者教(jiao)育引(yin)導(dao)(dao)，充分做好風險揭示及(ji)信息披露工作(zuo)，提(ti)高產(chan)品(pin)運作(zuo)透明度(du)，通(tong)過公眾號、手(shou)機銀行投教(jiao)板塊、路演(yan)培訓等持續(xu)(xu)引(yin)導(dao)(dao)投資者建立長期(qi)投資的(de)價值理(li)念(nian)。

經驗總結

在養老(lao)理(li)(li)財(cai)試(shi)點過程中，交銀理(li)(li)財(cai)以(yi)低(di)波(bo)穩健特(te)性來(lai)滿足和(he)服務人(ren)民(min)的(de)(de)(de)養老(lao)需求(qiu)，并著力提升權(quan)益(yi)(yi)(yi)資產(chan)(chan)投(tou)資的(de)(de)(de)“規則(ze)化(hua)”管理(li)(li)水平。圍繞“合(he)理(li)(li)目標收益(yi)(yi)(yi)下(xia)的(de)(de)(de)最(zui)小風(feng)險承擔”這一總(zong)體定位，自上而下(xia)按(an)規則(ze)配置管理(li)(li)權(quan)益(yi)(yi)(yi)類資產(chan)(chan)，較好解決了過去(qu)以(yi)投(tou)資經理(li)(li)單打獨斗為主，缺(que)乏統一的(de)(de)(de)投(tou)資框架和(he)策(ce)略的(de)(de)(de)問題。公司養老(lao)理(li)(li)財(cai)試(shi)點產(chan)(chan)品，自2022年8月成立(li)運營以(yi)來(lai)，按(an)照CPPI原則(ze)要求(qiu)，權(quan)益(yi)(yi)(yi)資產(chan)(chan)占比從不足3%漸進提升到目前的(de)(de)(de)12%，其間雖然經歷了利率(lv)與權(quan)益(yi)(yi)(yi)資產(chan)(chan)價格的(de)(de)(de)巨幅變化(hua)，但(dan)該產(chan)(chan)品最(zui)高的(de)(de)(de)成立(li)以(yi)來(lai)年化(hua)收益(yi)(yi)(yi)率(lv)曾(ceng)達到4.48%，最(zui)低(di)的(de)(de)(de)成立(li)以(yi)來(lai)年化(hua)收益(yi)(yi)(yi)亦達到2.23%。

交銀理財進(jin)一步將這一具體的(de)、有(you)針對性(xing)(xing)(xing)的(de)規則固化為(wei)(wei)更具約束力和可(ke)操作(zuo)性(xing)(xing)(xing)的(de)實踐指導，構建(jian)了“五(wu)步四(si)化”的(de)含權產品線投(tou)資規則。這一規則的(de)實施，不(bu)僅提升了產品的(de)穩定(ding)性(xing)(xing)(xing)和收益性(xing)(xing)(xing)，也為(wei)(wei)養(yang)老金(jin)融產品的(de)創新發(fa)展提供了新的(de)思(si)路和方法。

封面圖片(pian)來源：每經記者 張建 攝