每經記者｜吳澤鵬    每經編輯｜梁梟    

12月16日，錦龍股(gu)(gu)(gu)份（SZ000712，股(gu)(gu)(gu)價15.17元(yuan)，市值135.9億元(yuan)）股(gu)(gu)(gu)價大(da)跌7.95%。公(gong)司于前一日公(gong)告，因借款合同糾紛，廣州(zhou)市越(yue)(yue)秀(xiu)區人(ren)民(min)法(fa)(fa)院(yuan)(yuan)（以下簡稱越(yue)(yue)秀(xiu)法(fa)(fa)院(yuan)(yuan)）凍結了公(gong)司持有的(de)東莞證(zheng)券6602.9萬股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)份。公(gong)司正積極(ji)與相關方溝通、解(jie)決借款合同糾紛事(shi)宜，同時將向越(yue)(yue)秀(xiu)法(fa)(fa)院(yuan)(yuan)申請(qing)解(jie)除凍結措施。

據《每日經濟新聞》記者查詢(xun)，錦龍股份(fen)共持有東(dong)莞(guan)證(zheng)券6億(yi)股股份(fen)（占(zhan)東(dong)莞(guan)證(zheng)券總股本的40%），其中3億(yi)股因融資(zi)需(xu)要進行了質押，剩余(yu)3億(yi)股則(ze)在(zai)(zai)今年7月正(zheng)式在(zai)(zai)上海聯合產權交(jiao)易所掛牌轉讓，現已征集到交(jiao)易對手。

不過(guo)，記(ji)者也(ye)了解(jie)(jie)到(dao)，根(gen)據《證券公司(si)股(gu)(gu)(gu)權管理規定》第二十五條，證券公司(si)股(gu)(gu)(gu)東質(zhi)押所(suo)持證券公司(si)的(de)股(gu)(gu)(gu)權比(bi)例不得超過(guo)所(suo)持比(bi)例的(de)50%。這也(ye)意味著，若上述(shu)3億(yi)股(gu)(gu)(gu)轉讓成功，錦龍股(gu)(gu)(gu)份至少需要對剩余持股(gu)(gu)(gu)數量的(de)半數（即1.5億(yi)股(gu)(gu)(gu)）辦(ban)理解(jie)(jie)除質(zhi)押，才(cai)能將(jiang)質(zhi)押比(bi)例降至“紅線”以下。因(yin)此，此前(qian)錦龍股(gu)(gu)(gu)份承諾，在(zai)收到(dao)首(shou)筆(bi)股(gu)(gu)(gu)權轉讓款后，將(jiang)及時還款并辦(ban)理其中(zhong)1.8億(yi)股(gu)(gu)(gu)的(de)解(jie)(jie)除質(zhi)押手續。

值(zhi)此股(gu)權轉(zhuan)讓關鍵時刻卻出現凍結事項，錦龍股(gu)份的資產轉(zhuan)讓事宜是否會因此增(zeng)添變(bian)數？

證券公司股東質押的股權比例不得超過持股50%

錦龍股(gu)份(fen)近(jin)日從(cong)國家企(qi)業信(xin)用信(xin)息(xi)公示(shi)系(xi)統等獲悉(xi)，廣(guang)東立合投資控股(gu)有限公司以借款合同糾紛（涉及金(jin)額6602.9萬元(yuan)）為由向越秀法院提起(qi)訴(su)訟并(bing)申請(qing)財產(chan)保全，越秀法院凍結了公司持(chi)有的東莞(guan)證券(quan)6602.9萬股(gu)股(gu)份(fen)（占東莞(guan)證券(quan)注冊資本的4.4%）。

錦龍股份(fen)稱，上述東(dong)莞證券股份(fen)的凍(dong)結(jie)未對公司的日常經營產生(sheng)重大不(bu)利影(ying)響(xiang)，公司正(zheng)積極(ji)與相關方溝(gou)通、解決借(jie)款合同糾(jiu)紛(fen)事(shi)宜，同時(shi)公司將向(xiang)越(yue)秀法(fa)院申請解除對東(dong)莞證券股份(fen)的凍(dong)結(jie)措施。

《每日(ri)經濟新聞》記者查詢發現(xian)，錦(jin)龍股份此次(ci)所持部分東(dong)莞(guan)證(zheng)券(quan)股份被凍(dong)結，有兩(liang)點值得關注。

其一(yi)，與借款合(he)同糾紛所涉及的(de)6602.9萬元相比，東(dong)莞(guan)(guan)(guan)證(zheng)(zheng)券6602.9萬股(gu)股(gu)份對應(ying)(ying)的(de)估值要高得(de)多。錦(jin)龍股(gu)份共持有東(dong)莞(guan)(guan)(guan)證(zheng)(zheng)券6億股(gu)股(gu)份，對應(ying)(ying)持股(gu)比例(li)為(wei)40%。今年7月，錦(jin)龍股(gu)份發布正(zheng)式公(gong)開掛(gua)牌(pai)轉讓東(dong)莞(guan)(guan)(guan)證(zheng)(zheng)券20%股(gu)份的(de)公(gong)告(gao)，其中(zhong)提及根據評(ping)(ping)(ping)(ping)估報(bao)告(gao)，截至(zhi)評(ping)(ping)(ping)(ping)估基準日2023年12月31日，按(an)照市場(chang)法評(ping)(ping)(ping)(ping)估，東(dong)莞(guan)(guan)(guan)證(zheng)(zheng)券股(gu)東(dong)全部權益的(de)評(ping)(ping)(ping)(ping)估值約為(wei)113.9億元。據此計(ji)算，錦(jin)龍股(gu)份持有的(de)東(dong)莞(guan)(guan)(guan)證(zheng)(zheng)券20%股(gu)份的(de)評(ping)(ping)(ping)(ping)估值為(wei)22.78億元。

其二，根據《證(zheng)券公(gong)(gong)(gong)司股(gu)權管理規定(ding)》第二十五(wu)條，證(zheng)券公(gong)(gong)(gong)司股(gu)東質押(ya)所持(chi)證(zheng)券公(gong)(gong)(gong)司的股(gu)權比例(li)不(bu)得(de)超(chao)過所持(chi)該證(zheng)券公(gong)(gong)(gong)司股(gu)權比例(li)的50%。此前，錦龍股(gu)份質押(ya)東莞證(zheng)券股(gu)份3億股(gu)，質押(ya)比例(li)未(wei)超(chao)過50%。

但若要(yao)使在轉讓20%東莞證(zheng)券股(gu)(gu)份(fen)后仍然符合(he)《證(zheng)券公(gong)司(si)股(gu)(gu)權管理(li)規定》，保障(zhang)交易順利實施(shi)，錦龍股(gu)(gu)份(fen)需要(yao)將(jiang)質押比例減少(shao)至未(wei)超過(guo)東莞證(zheng)券總股(gu)(gu)本的10%，即需要(yao)解除1.5億股(gu)(gu)股(gu)(gu)權質押。

錦龍股(gu)份(fen)此前也承(cheng)諾，在(zai)(zai)收到交(jiao)易對方支付首筆股(gu)份(fen)轉讓款(kuan)并在(zai)(zai)清償東莞證券12%股(gu)份(fen)（即(ji)1.8億(yi)股(gu)股(gu)份(fen)）質押項下所欠(qian)全部(bu)債務后，將立即(ji)辦理(li)對應(ying)的解(jie)除質押登記(ji)手續。

在此背景下(xia)，突然出(chu)現的凍結事項是否會影響股(gu)權轉(zhuan)讓？對(dui)于(yu)上述問題，記者于(yu)12月16日上午致電錦龍(long)股(gu)份證(zheng)券部，經溝通后(hou)按照公司(si)要求發去采(cai)訪函，截至發稿并未(wei)收到(dao)回(hui)復。

10月底披露：6.72億元債務到期未清償

除持有東(dong)莞證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)40%股(gu)(gu)權(quan)外，錦(jin)龍股(gu)(gu)份還持有中山證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)67.78%股(gu)(gu)權(quan)。但除此(ci)之外，錦(jin)龍股(gu)(gu)份母公司(si)并無其他具體經營業務(wu)，業績受中山證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、東(dong)莞證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)影響較(jiao)大。

今(jin)年10月底，錦龍(long)股份在公告(gao)中表示，受資(zi)本市場波動(dong)影(ying)響，特別是中山證券投資(zi)銀行業(ye)務、期貨(huo)經紀業(ye)務凈收(shou)入及交易性金融資(zi)產公允價值變動(dong)收(shou)益下降等(deng)因(yin)素影(ying)響，自(zi)2021年以(yi)來(lai)錦龍(long)股份即呈現收(shou)入規模萎縮、業(ye)務運營虧損(sun)的狀(zhuang)態。

與此同時，錦龍股(gu)份(fen)的資產負債率較(jiao)高(gao)，近三(san)年(nian)均超過70%，且(qie)財務負擔較(jiao)重。記者查(cha)詢到(dao)，2022年(nian)、2023年(nian)，錦龍股(gu)份(fen)利息支出均超6億元(yuan)，今年(nian)上(shang)半年(nian)利息支出也超過3億元(yuan)。

“上市(shi)公司母公司無具體(ti)經營業務，還本付息只(zhi)能依賴于東莞證券(quan)和中山證券(quan)的分紅，以及(ji)大股(gu)東的財務資助和向金融機(ji)構的借款(kuan)。”錦(jin)龍(long)股(gu)份在公告中曾如(ru)是(shi)介紹。

今(jin)年9月(yue)(yue)以來，錦(jin)龍股份發布多份公(gong)(gong)告(gao)，坦承因資金(jin)流動性(xing)出(chu)現階(jie)段性(xing)緊張(zhang)，公(gong)(gong)司(si)(si)的部(bu)分(fen)債務到期未(wei)能清償(chang)。10月(yue)(yue)29日，錦(jin)龍股份還披(pi)露，公(gong)(gong)司(si)(si)向廣東景(jing)天物業管理有限公(gong)(gong)司(si)(si)借款(kuan)1500萬元(yuan)、向廣州金(jin)保供應鏈科技(ji)有限公(gong)(gong)司(si)(si)借款(kuan)8000萬元(yuan)分(fen)別于今(jin)年5月(yue)(yue)、7月(yue)(yue)到期，截至公(gong)(gong)告(gao)日尚未(wei)清償(chang)。此(ci)外還在10月(yue)(yue)23日收(shou)到平安(an)銀行(xing)(xing)廣州分(fen)行(xing)(xing)通知，公(gong)(gong)司(si)(si)向平安(an)銀行(xing)(xing)廣州分(fen)行(xing)(xing)貸款(kuan)合計5.77億元(yuan)已到期，公(gong)(gong)司(si)(si)尚未(wei)清償(chang)。截至公(gong)(gong)告(gao)當日，公(gong)(gong)司(si)(si)到期未(wei)清償(chang)債務合計為6.72億元(yuan)。

在此背景下，錦(jin)龍(long)股(gu)份(fen)今年先后提出，在上海(hai)聯合產(chan)權交易所掛牌(pai)轉讓(rang)持有的東莞證(zheng)券(quan)20%股(gu)權、中山證(zheng)券(quan)67.78%股(gu)權。

封面圖片來源(yuan)：視覺中(zhong)國(guo)-VCG211284200120