每經(jing)(jing)記者｜劉曦    每經(jing)(jing)編輯｜董(dong)天意    

港股再迎一(yi)位自動駕駛玩家。

據《上海證(zheng)券報》報道，深圳佑駕創新科技(ji)股份有限公司（以(yi)下簡稱“佑駕創新”）今日(ri)（12月17日(ri)）開啟招股，持續至12月20日(ri)結(jie)束，并計劃于2024年12月27日(ri)正式以(yi)“2341.HK”為股票代碼在香港聯交所(suo)主板掛牌上市。

根據招股(gu)書，佑駕創新(xin)計(ji)劃(hua)在本次IPO中(zhong)發(fa)行3919萬股(gu)H股(gu)股(gu)份，招股(gu)區間(jian)為每股(gu)17.00港(gang)元至20.20港(gang)元。以招股(gu)區間(jian)上限(xian)計(ji)算，佑駕創新(xin)至多通(tong)過本次IPO募(mu)集約7.9億港(gang)元。值得(de)注意的(de)是，佑駕創新(xin)在本次發(fa)行中(zhong)引入(ru)了康成亨國際投資(zi)有(you)限(xian)公司及Horizon Together Holding Ltd.（即地平線）兩(liang)家基石投資(zi)者(zhe)，累計(ji)認(ren)購(gou)超(chao)5.4億港(gang)元。

圖片來源：佑駕創新官網

已完成數十輪融資，仍未擺脫虧損

公開(kai)資料顯(xian)示(shi)，佑駕(jia)(jia)創新(xin)成(cheng)(cheng)立于2014年12月，是一家智(zhi)能(neng)(neng)駕(jia)(jia)駛(shi)(shi)及智(zhi)能(neng)(neng)座艙解(jie)決(jue)方(fang)案供應商(shang)，為(wei)領(ling)航、泊車和(he)艙內功能(neng)(neng)等駕(jia)(jia)駛(shi)(shi)體(ti)驗的關鍵(jian)環節提(ti)供解(jie)決(jue)方(fang)案，包含智(zhi)能(neng)(neng)駕(jia)(jia)駛(shi)(shi)、智(zhi)能(neng)(neng)座艙和(he)車路協同。天眼查信息(xi)顯(xian)示(shi)，自2014年成(cheng)(cheng)立至今，佑駕(jia)(jia)創新(xin)已(yi)先后(hou)完成(cheng)(cheng)近10輪融(rong)資，投(tou)資方(fang)包括四(si)維圖新(xin)、中金資本、元璟(jing)資本等，累計融(rong)資超14億(yi)元人民幣。

產品方(fang)(fang)面，佑(you)駕創新定位為(wei)智(zhi)能(neng)(neng)駕駛(shi)及智(zhi)能(neng)(neng)座(zuo)艙解(jie)決(jue)(jue)方(fang)(fang)案(an)提供(gong)商，并于2021年拓展了(le)部分(fen)車路協(xie)同業(ye)務。具體來看(kan)，其產品線(xian)包括iSafety、iPilot和iRobo系列(lie)。根據招(zhao)股書內容，截至最后(hou)實(shi)際(ji)可行日(ri)期(qi)，佑(you)駕創新的產品已累計為(wei)35家汽車整車廠(chang)進行量產，涉及智(zhi)能(neng)(neng)駕駛(shi)、智(zhi)能(neng)(neng)座(zuo)艙，以及部分(fen)車路協(xie)同業(ye)務。另(ling)據其官網，現有的前裝(zhuang)量產客戶包括蔚來、哪吒汽車、一(yi)汽集(ji)團、吉(ji)利汽車、上(shang)汽集(ji)團等。同時，解(jie)決(jue)(jue)方(fang)(fang)案(an)已被(bei)多(duo)個國際(ji)市場的整車廠(chang)采用(yong)。

圖片來源：佑駕創新官網

業務不斷增(zeng)加的(de)(de)(de)同時，佑駕(jia)創新(xin)也面(mian)臨一定程度(du)的(de)(de)(de)虧(kui)損壓(ya)力。招股(gu)書顯示，2021年(nian)(nian)至2023年(nian)(nian)，佑駕(jia)創新(xin)的(de)(de)(de)營業收(shou)入分別為(wei)1.75億(yi)元(yuan)(yuan)、2.79億(yi)元(yuan)(yuan)、4.76億(yi)元(yuan)(yuan)。今年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)其營收(shou)同比增(zeng)長(chang)44.5%至2.37億(yi)元(yuan)(yuan)，調整(zheng)后的(de)(de)(de)凈(jing)虧(kui)損從(cong)上(shang)年(nian)(nian)同期(qi)的(de)(de)(de)1.22億(yi)元(yuan)(yuan)收(shou)窄至0.82億(yi)元(yuan)(yuan)。毛利(li)率層面(mian)，佑駕(jia)創新(xin)同期(qi)分別為(wei)9.7%、12%、14.3%，今年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)，佑駕(jia)創新(xin)的(de)(de)(de)毛利(li)率從(cong)2023年(nian)(nian)同期(qi)的(de)(de)(de)8.3%提升(sheng)至14.1%。

佑駕創新在招股(gu)書中表示，其(qi)IPO募集所得資(zi)金凈額的約(yue)(yue)(yue)40%將主要用(yong)于提升(sheng)研發能(neng)力(li)(li)并招聘與留任相關(guan)研發人才；約(yue)(yue)(yue)30%將用(yong)于提高生產效率和解決方(fang)案競(jing)爭力(li)(li)；約(yue)(yue)(yue)20%將用(yong)于加(jia)強銷售和營(ying)銷能(neng)力(li)(li)；約(yue)(yue)(yue)10%將用(yong)作營(ying)運資(zi)金和一(yi)般(ban)企業用(yong)途。

專家：明年將是自動駕駛決勝年

近(jin)年來，自(zi)動駕(jia)駛企業開(kai)始(shi)加快上(shang)(shang)市(shi)(shi)步伐。據記者不完(wan)全統計，自(zi)2023年初至今，已有數十(shi)家自(zi)動駕(jia)駛相關公(gong)司陸(lu)續開(kai)啟或已完(wan)成上(shang)(shang)市(shi)(shi)，其(qi)目標上(shang)(shang)市(shi)(shi)地點主要集(ji)中在港交所，其(qi)次是美股市(shi)(shi)場和科創(chuang)板。

在(zai)港(gang)(gang)股市(shi)場，今年已經有多家(jia)自(zi)(zi)動(dong)駕駛(shi)領域玩家(jia)實現(xian)IPO。隨(sui)著這股熱潮的持續，更多的自(zi)(zi)動(dong)駕駛(shi)企業也紛(fen)紛(fen)選擇赴(fu)港(gang)(gang)上(shang)市(shi)。例如，11月7日，商用車自(zi)(zi)動(dong)駕駛(shi)技術(shu)供應商希迪智(zhi)駕向港(gang)(gang)交所提(ti)交了(le)上(shang)市(shi)申(shen)請，計(ji)劃在(zai)主板(ban)掛牌上(shang)市(shi)。據觀察，還有包括縱目(mu)科技在(zai)內的多家(jia)自(zi)(zi)動(dong)駕駛(shi)公(gong)司正在(zai)排(pai)隊等待IPO。

而獲得融資或(huo)者(zhe)完成上(shang)(shang)市(shi)(shi)并不(bu)(bu)意(yi)味著一勞永(yong)逸。記者(zhe)留意(yi)到，即使已經成功“闖(chuang)關”，但不(bu)(bu)少上(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)智駕企業股(gu)價都(dou)遭遇不(bu)(bu)同程度的(de)波(bo)動(dong)。例(li)如，如祺(qi)出(chu)行（9680.HK）于(yu)今年(nian)7月份在港交所上(shang)(shang)市(shi)(shi)，但其(qi)上(shang)(shang)市(shi)(shi)首(shou)日(ri)即遭遇破(po)發，截至(zhi)目前，如祺(qi)出(chu)行的(de)股(gu)價仍(reng)低于(yu)發行價。今年(nian)1月份上(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)速騰聚創（2498.HK），首(shou)日(ri)報收(shou)43港元(yuan)/股(gu)，市(shi)(shi)值達到193億港元(yuan)；截至(zhi)12月16日(ri)，股(gu)價下(xia)跌(die)至(zhi)26.30港元(yuan)/股(gu)，市(shi)(shi)值縮(suo)減(jian)至(zhi)112.83億港元(yuan)。

“自(zi)動(dong)駕駛(shi)(shi)技術(shu)研(yan)發(fa)和(he)市(shi)場(chang)拓展需(xu)要(yao)大量資金投入，但短期內可能(neng)難以轉(zhuan)化(hua)為可觀收(shou)益，且當前自(zi)動(dong)駕駛(shi)(shi)技術(shu)的(de)成(cheng)熟度和(he)商業化(hua)進程(cheng)存在(zai)不確(que)定性，這些(xie)因素都(dou)可能(neng)直接影(ying)響(xiang)企業的(de)上市(shi)表現。此(ci)外，市(shi)場(chang)情緒(xu)和(he)宏觀經濟(ji)(ji)環(huan)境的(de)變化(hua)也(ye)會對(dui)其股(gu)價(jia)產生影(ying)響(xiang)。”盤(pan)古(gu)智庫(ku)高級研(yan)究員江瀚在(zai)接受《每(mei)日經濟(ji)(ji)新聞》記者采訪時表示。

目前(qian)，在智能駕(jia)駛(shi)領域(yu)中，競(jing)爭(zheng)與機遇并存。在各地利好(hao)政策(ce)推動下(xia)，自(zi)動駕(jia)駛(shi)技術的商業(ye)(ye)化(hua)落地正在快速推進。同濟大學汽車學院教(jiao)授、汽車安全技術研究所(suo)所(suo)長朱西產認為，“明年將會是自(zi)動駕(jia)駛(shi)的決勝年”。“智能化(hua)即將成為汽車企(qi)業(ye)(ye)面臨的第二個(ge)難(nan)題。”朱西產在日前(qian)舉(ju)行的“第十二屆軒(xuan)轅獎頒(ban)獎典禮”上表(biao)示(shi)，經過明年的競(jing)爭(zheng)后(hou)，行業(ye)(ye)內除了(le)“大吃小”外，還(huan)有可能出現“快吃慢”。

所謂(wei)“快吃慢”是指OTA的(de)(de)頻(pin)次(ci)將(jiang)成為(wei)智(zhi)能汽車的(de)(de)一項(xiang)重(zhong)要衡量指標。目前，頭部車企的(de)(de)OTA頻(pin)次(ci)每(mei)月(yue)在1.2次(ci)至1.5次(ci)之間，這意味(wei)著(zhu)車機在兩個月(yue)左右(you)就得有(you)3次(ci)左右(you)的(de)(de)迭代。

此外，朱西產預測，隨(sui)著城市NOA（Navigation on Autopilot，自動(dong)駕駛導航輔助系(xi)統）等高級別智能駕駛功能的(de)廣泛(fan)應用，這些技術將(jiang)開始普及到價格(ge)在10萬元左(zuo)右(you)的(de)車型上。他表示，明年(nian)NOA輔助駕駛功能的(de)市場滲(shen)透(tou)率(lv)可能會超過(guo)40%。

麥肯(ken)錫(xi)預計，到2030年中國或成為(wei)全球(qiu)最(zui)大的自動(dong)(dong)駕(jia)駛市場，自動(dong)(dong)駕(jia)駛相關的新(xin)車銷(xiao)售(shou)及出(chu)行(xing)服務將創(chuang)造超(chao)過5000億美(mei)元的收入。對自動(dong)(dong)駕(jia)駛汽車前景的樂(le)觀預期，也(ye)是資本推動(dong)(dong)智駕(jia)企業扎堆上市的重(zhong)要(yao)助力。