每(mei)經記者｜王硯丹    每(mei)經編輯｜彭水萍

近日召開的(de)國務院(yuan)常務會議(yi)審議(yi)通過《國務院(yuan)關于規(gui)范中(zhong)介機構(gou)為公(gong)司公(gong)開發行股票提供服務的(de)規(gui)定（草案）》（下稱《規(gui)定》），強調要(yao)發揮好中(zhong)介機構(gou)資本市場(chang)“看(kan)門人(ren)”作用。券商(shang)投行作為重(zhong)要(yao)的(de)“看(kan)門人(ren)”責無旁貸(dai)。

嚴監(jian)管(guan)(guan)下，近期多(duo)家券(quan)商投行遭監(jian)管(guan)(guan)問責。12月23日，上交所公告對華理生(sheng)物IPO項(xiang)目(mu)相關中介機構(gou)的監(jian)管(guan)(guan)措施，涉及(ji)保薦機構(gou)民(min)生(sheng)證(zheng)券(quan)、大華會計師(shi)事(shi)務(wu)所、多(duo)名保代及(ji)會計師(shi)。值得一提的是，這是12月以來民(min)生(sheng)證(zheng)券(quan)投行第三次(ci)被監(jian)管(guan)(guan)追責。此前，民(min)生(sheng)證(zheng)券(quan)還因(yin)科創板IPO項(xiang)目(mu)福特科、創業(ye)板IPO項(xiang)目(mu)恒業(ye)微(wei)晶(jing)遭交易所監(jian)管(guan)(guan)警示。 

華理生物IPO已終止，保薦人被事后追責

華理(li)生(sheng)物(wu)原(yuan)本計(ji)劃科創板上市，由民生(sheng)證券保(bao)薦，2022年6月(yue)23日(ri)遞交(jiao)上市申請。2022年7月(yue)13日(ri)，上交(jiao)所對華理(li)生(sheng)物(wu)進行(xing)了(le)首(shou)輪問詢(xun)，當年9月(yue)14日(ri)華理(li)生(sheng)物(wu)完成了(le)首(shou)輪問詢(xun)的回復，此后IPO審核進程(cheng)未(wei)能繼續推進。2024年1月(yue)3日(ri)，發(fa)行(xing)人和(he)保(bao)薦人主動撤回該(gai)IPO項目。

上交所表示，在華理生(sheng)物發行(xing)上市申請過程中，民生(sheng)證券存(cun)在以(yi)下(xia)保薦職(zhi)責(ze)履(lv)行(xing)不(bu)到位的(de)情形(xing)：

一(yi)是對發行(xing)(xing)人收(shou)入確認認定依據核(he)查(cha)不充分。發行(xing)(xing)人與客(ke)戶已形成固定的交易習慣并(bing)均實際(ji)執行(xing)(xing)，但相關商品(pin)通過客(ke)戶驗(yan)收(shou)并(bing)實際(ji)使用后，未及時(shi)進行(xing)(xing)收(shou)入確認。民(min)生證券(quan)未能關注到前述收(shou)入確認異常情況(kuang)，也未對發行(xing)(xing)人收(shou)入核(he)算準確性充分履行(xing)(xing)核(he)查(cha)義務。

二是對發(fa)(fa)(fa)行人研(yan)發(fa)(fa)(fa)內控缺陷、研(yan)發(fa)(fa)(fa)費用(yong)準確性核查(cha)不(bu)到位。根據現場(chang)檢查(cha)發(fa)(fa)(fa)現，民(min)生(sheng)證券未對發(fa)(fa)(fa)行人研(yan)發(fa)(fa)(fa)內控不(bu)規(gui)范予(yu)以關(guan)注，也未對相(xiang)(xiang)關(guan)研(yan)發(fa)(fa)(fa)費用(yong)核算(suan)依據予(yu)以充分核查(cha)，相(xiang)(xiang)關(guan)核查(cha)工(gong)作明顯不(bu)到位。

三是(shi)在資(zi)金流(liu)水、生(sheng)產(chan)管理內控(kong)等方面(mian)核(he)查(cha)不到位。現(xian)場(chang)檢(jian)查(cha)發現(xian)，民生(sheng)證券(quan)以發行人(ren)未(wei)告知實際(ji)(ji)控(kong)制人(ren)控(kong)制企業注銷(xiao)情況(kuang)為由，未(wei)對相關款項具體流(liu)向(xiang)及實際(ji)(ji)用(yong)途做進一(yi)步核(he)查(cha)。另外發行人(ren)生(sheng)產(chan)用(yong)菌種管理部分的內控(kong)制度存在漏洞缺(que)陷(xian)，危化(hua)品(pin)和危廢處置不符合相關規定，民生(sheng)證券(quan)未(wei)督促(cu)發行人(ren)在申報文件中披露、說明并予以整改。

上(shang)(shang)交所指出，民生證券違(wei)反了《上(shang)(shang)海(hai)證券交易所股票發行(xing)上(shang)(shang)市審核(he)規則》，對(dui)民生證券予以監管(guan)警示(shi)。

此外(wai)，12月6日(ri)，民生證(zheng)券因保(bao)薦的科創板(ban)擬上市公司福特科IPO項(xiang)目職責履行(xing)不(bu)(bu)(bu)到位(wei)，同樣被上交(jiao)所予以(yi)監管警(jing)示。上交(jiao)所指出，在(zai)福特科IPO項(xiang)目中(zhong)，發(fa)行(xing)人(ren)(ren)資金占用、研(yan)(yan)發(fa)人(ren)(ren)員(yuan)及研(yan)(yan)發(fa)投入等事(shi)項(xiang)經交(jiao)易(yi)所多輪問詢，但(dan)民生證(zheng)券未(wei)能勤(qin)勉盡責，開(kai)展核查工作不(bu)(bu)(bu)到位(wei)、不(bu)(bu)(bu)充分、不(bu)(bu)(bu)審(shen)慎，導致(zhi)信(xin)息披露不(bu)(bu)(bu)真實、不(bu)(bu)(bu)準(zhun)確(que)、不(bu)(bu)(bu)完整。該項(xiang)目已經走(zou)到了發(fa)行(xing)注冊階段，但(dan)發(fa)行(xing)人(ren)(ren)申(shen)請撤回申(shen)報材(cai)料(liao)，中(zhong)國證(zheng)監會于2023年4月7日(ri)作出終止注冊決(jue)定(ding)。

12月(yue)20日(ri)，深交(jiao)所(suo)(suo)則對民生(sheng)證(zheng)券(quan)在保(bao)薦(jian)恒業微晶IPO項目(mu)中的(de)(de)違(wei)規(gui)行(xing)(xing)為處以(yi)了書(shu)面警示。深交(jiao)所(suo)(suo)指(zhi)出，民生(sheng)證(zheng)券(quan)在保(bao)薦(jian)恒業微晶IPO項目(mu)中存(cun)在以(yi)下(xia)違(wei)規(gui)行(xing)(xing)為：一(yi)是未充(chong)分(fen)核(he)查發(fa)行(xing)(xing)人(ren)向OEM外協供應商采購價格的(de)(de)公允(yun)性，且未督(du)促發(fa)行(xing)(xing)人(ren)充(chong)分(fen)披露；二是未對發(fa)行(xing)(xing)人(ren)研發(fa)管理、采購付款等(deng)內部控(kong)制情(qing)況進行(xing)(xing)充(chong)分(fen)核(he)查；三是對發(fa)行(xing)(xing)人(ren)環保(bao)節能生(sheng)產運營(ying)相關事(shi)項發(fa)表的(de)(de)核(he)查意見與(yu)事(shi)實(shi)不符(fu)，未充(chong)分(fen)揭(jie)示可能存(cun)在的(de)(de)法律風險；四是未督(du)促發(fa)行(xing)(xing)人(ren)充(chong)分(fen)、準(zhun)確披露主營(ying)業務收入(ru)結(jie)構、主要(yao)經營(ying)模式(shi)以(yi)及關聯交(jiao)易(yi)必要(yao)性、公允(yun)性等(deng)信息(xi)；五(wu)是未對發(fa)行(xing)(xing)人(ren)董事(shi)會召集、召開程序合規(gui)性予以(yi)充(chong)分(fen)關注并(bing)進行(xing)(xing)審慎核(he)查。該項目(mu)保(bao)薦(jian)代(dai)表人(ren)趙一(yi)明、馮(feng)韜也被深交(jiao)所(suo)(suo)通報(bao)批(pi)評。 

監管多次強調“申報即擔責”，有券商被重罰數百萬

今(jin)年以來，監管(guan)已(yi)經(jing)多次(ci)強(qiang)調了“申報(bao)即(ji)擔責(ze)”的(de)原(yuan)則。即(ji)使保(bao)薦項目(mu)最終終止，保(bao)薦人的(de)違規行為也(ye)會在查實后(hou)受(shou)到相應處罰。

近期典型(xing)案例除了三次遭監(jian)(jian)(jian)管警示的(de)民生證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)外，還有中(zhong)(zhong)金公(gong)(gong)司保薦(jian)(jian)的(de)思爾芯(xin)。思爾芯(xin)于2021年8月(yue)(yue)提交科創(chuang)板(ban)首發上(shang)市申(shen)請(qing)，2022年7月(yue)(yue)撤回(hui)發行(xing)(xing)(xing)上(shang)市申(shen)請(qing)。中(zhong)(zhong)金公(gong)(gong)司因保薦(jian)(jian)該(gai)項目未(wei)勤(qin)勉盡(jin)責(ze)被中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)(jian)(jian)會(hui)立案。根據中(zhong)(zhong)金公(gong)(gong)司的(de)公(gong)(gong)告，公(gong)(gong)司近日(ri)收到中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)(jian)(jian)會(hui)《行(xing)(xing)(xing)政(zheng)處(chu)罰決定(ding)書》。中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)(jian)(jian)會(hui)認為(wei)(wei)，中(zhong)(zhong)金公(gong)(gong)司在為(wei)(wei)思爾芯(xin)科創(chuang)板(ban)IPO提供保薦(jian)(jian)服務過(guo)程中(zhong)(zhong)未(wei)勤(qin)勉盡(jin)責(ze)，出具的(de)《發行(xing)(xing)(xing)保薦(jian)(jian)書》等文件(jian)存在虛假(jia)記(ji)載，違反(fan)《證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)法(fa)(fa)(fa)》第十條第二款的(de)規(gui)定(ding)，構成《證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)法(fa)(fa)(fa)》第一百八十二條的(de)違法(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)。

因(yin)此，中(zhong)(zhong)國證監(jian)會決(jue)定(ding)對中(zhong)(zhong)金公(gong)司責(ze)令改正(zheng)，給予警告，沒收保(bao)薦業務收入200萬(wan)元(yuan)，并處以600萬(wan)元(yuan)罰(fa)款；對趙善軍、陳(chen)立人給予警告，并分別處以150萬(wan)元(yuan)罰(fa)款。

此外，相(xiang)關數據統(tong)計顯示，2024年有(you)關券商投(tou)行的(de)(de)罰單(dan)超過百張。中證(zheng)協(xie)保(bao)薦(jian)代(dai)表人(ren)分(fen)類(lei)名(ming)單(dan)D（暫(zan)停業(ye)務類(lei)）顯示，年內有(you)4名(ming)保(bao)代(dai)被暫(zan)停業(ye)務，分(fen)別是中信證(zheng)券的(de)(de)胡(hu)濱、楊銳(rui)彬，以及中信建投(tou)的(de)(de)劉能清、邱(qiu)榮(rong)輝。前兩名(ming)為皓(hao)吉達的(de)(de)保(bao)薦(jian)人(ren)，后兩者則(ze)為紫(zi)晶存儲(chu)的(de)(de)保(bao)薦(jian)人(ren)。

封面圖片來源：視覺中國(guo)-VCG41N1411911769