繼前幾天出現字(zi)節跳動資(zi)本開支及預(yu)算的(de)相關(guan)傳聞之后(hou)，今天據界面(mian)新聞報道，小米正在著手搭建自己的(de)GPU萬卡(ka)集群的(de)消息，不過，小米方面(mian)暫未(wei)置評(ping)。

另外，從三季(ji)度北美云廠商的(de)資本開(kai)支來看，也(ye)是持續(xu)增(zeng)長的(de)，且長期投入成為共識。

隨著各大巨(ju)頭在人工智能領域(yu)的資本開支加速增長，算(suan)力需求(qiu)持續旺盛。

以(yi)數(shu)據(ju)(ju)中心(xin)為例，整個行業經歷(li)了3年左右的磨(mo)底(di)，隨著(zhu)AI算(suan)(suan)力需(xu)求的提升、各大巨頭資本開支(zhi)向智(zhi)算(suan)(suan)中心(xin)偏重以(yi)及政(zheng)策推動算(suan)(suan)力集群(qun)布局，大型、超大型算(suan)(suan)力樞紐節點的數(shu)據(ju)(ju)中心(xin)有望加速(su)建設整合。

在AIDC趨(qu)勢下，單(dan)機柜功(gong)耗(hao)密(mi)度不斷提(ti)高，相關(guan)網絡架構(gou)演進（交換機/銅連(lian)接(jie)）以及能耗(hao)節省（液(ye)冷）等技術演進方(fang)向也具(ju)備產業成熟趨(qu)勢。

AI浪潮，不僅(jin)正在(zai)(zai)影(ying)響(xiang)及推動產業(ye)發展，同時在(zai)(zai)股市上也掀起了炒作熱(re)潮。

去年A股市(shi)場主打(da)的是(shi)(shi)海(hai)外算(suan)(suan)力、英偉達(da)產(chan)(chan)業(ye)鏈、新技術(shu)機遇，今年主打(da)的是(shi)(shi)國產(chan)(chan)算(suan)(suan)力產(chan)(chan)業(ye)鏈及AI應(ying)用。

我們回到市場。

今天，A股三大指(zhi)(zhi)數集體(ti)上(shang)漲。截(jie)至收(shou)盤，上(shang)證指(zhi)(zhi)數上(shang)漲0.14%，深證成(cheng)指(zhi)(zhi)上(shang)漲0.67%，創業板指(zhi)(zhi)數上(shang)漲0.39%。

滬深兩市成交(jiao)1.27萬億(yi)元(yuan)，較昨日小幅(fu)縮量88億(yi)元(yuan)。滬深京三市共有3648只個股(gu)上(shang)漲，1521只個股(gu)下(xia)跌(die)，個股(gu)漲跌(die)幅(fu)的中位數為上(shang)漲0.79%。

昨天(tian)(tian)達哥提到，市(shi)場情緒以及微盤(pan)股(gu)方向，將在周四獲得修復。今天(tian)(tian)的市(shi)場表現，印證(zheng)了達哥的判斷。

其實，關于市場(chang)情緒冰點的判斷并不復雜，達哥(ge)今天就給大家簡單介紹(shao)一下。

每個行情軟件上基本(ben)都能顯示漲(zhang)跌(die)家數(shu)，上漲(zhang)個股數(shu)量在(zai)500只(zhi)左右及之下(xia)就是冰點(dian)(dian)，多于(yu)(yu)500只(zhi)且(qie)低于(yu)(yu)1000只(zhi)則屬(shu)于(yu)(yu)臨近(jin)冰點(dian)(dian)。

一般(ban)來說，除了極端行情，市場情緒(xu)處(chu)于冰點或臨近冰點的情況(kuang)難以持續，次日會有修(xiu)復需(xu)求。

今(jin)天(tian)，上證指數窄幅震蕩，振(zhen)幅僅有0.61%，創下8月30日以來的(de)新低(di)。放(fang)在(zai)周(zhou)二陽線及昨天(tian)收出十(shi)字星的(de)背景下，這種低(di)振(zhen)幅的(de)橫盤整理有蓄勢的(de)味道。

從30分鐘K線圖來看，上證指數上方的短(duan)期壓力位有四個：3406點(dian)、3425點(dian)、3442-3456點(dian)的缺口、3464點(dian)。此外，本(ben)周一下午以來，形成了一個小的上升(sheng)三角(jiao)形。

自(zi)12月(yue)16日以來，上(shang)證指數已震蕩(dang)了(le)9個交易日。在縮量低振幅及小(xiao)型上(shang)升三角形的背景下，達(da)哥感覺(jue)，變盤很近(jin)了(le)。

12月行(xing)情還有3個交易(yi)日就結束了。從近幾年的(de)上證指數走勢來看，1月份多(duo)是行(xing)情轉勢的(de)時間窗(chuang)口。

比如(ru)，2017年(nian)1月(yue)，大盤結束調(diao)整，在上旬展開反(fan)彈(dan)，中旬探底后迎(ying)來(lai)一波近3個月(yue)的反(fan)彈(dan)行情。

2018年1月，上證指數結(jie)束盤整，開(kai)啟(qi)了一波(bo)1個月的上漲(zhang)。

2019年(nian)1月，上證指數短暫調(diao)整兩天后(hou)見到(dao)2440點(dian)(dian)的低點(dian)(dian)，之后(hou)開(kai)啟了一波(bo)到(dao)3288點(dian)(dian)的行情。

2020年1月(yue)，上證指數向(xiang)上跳空突破，開啟了半個多月(yue)的(de)強勢(shi)震蕩。

2021年1月(yue)(yue)，上證(zheng)指數以向上突破的方式結束了近半年的震蕩，將指數點位推升到了2月(yue)(yue)份最高(gao)的3731點。

2022年1月初，上證指(zhi)數當時處于階段頂部，隨后轉為向下調整態勢。

2023年1月，上證指(zhi)數開始反彈，并(bing)在4個(ge)多月后見(jian)到了3418點的(de)階段高點。

在2023年12月末出現了3天的反彈，2024年1月開始，上(shang)證(zheng)指數轉為向下調(diao)整態勢。

從中(zhong)(zhong)可以看出(chu)，最近(jin)8年(nian)的(de)1月份基本都是轉勢時(shi)間窗口，其中(zhong)(zhong)，有6年(nian)出(chu)現了向上(shang)的(de)反彈，反彈時(shi)間最短的(de)年(nian)份也能維持到(dao)1月上(shang)旬結(jie)束。

從(cong)9月24日央(yang)行(xing)創設(she)兩項(xiang)結(jie)構性貨幣政(zheng)策工具，再到重要會議對(dui)股市(shi)方面的表述，讓達(da)哥對(dui)股市(shi)中長期走勢比(bi)較(jiao)樂觀。再從(cong)上述關于(yu)1月份行(xing)情(qing)的歷(li)史統計(ji)來說，達(da)哥同樣比(bi)較(jiao)樂觀。

最近幾(ji)天的市場震(zhen)蕩及小盤股(gu)、微盤股(gu)的大幅調整，讓不少朋友比(bi)較焦慮，達(da)哥覺得(de)，還是(shi)多一些(xie)耐(nai)心比(bi)較好。盡(jin)量做大周期(qi)(qi)，少在小周期(qi)(qi)中追漲殺跌。

板塊方(fang)面，今(jin)天(tian)以算力為(wei)代(dai)表的(de)AI硬件(jian)方(fang)向爆發。

通信設備、元器(qi)件(jian)、銅纜高速連接、CPO、液冷(leng)服務(wu)器(qi)、光通信、英偉(wei)達概(gai)念、AI手機、AI PC、PCB、AI眼(yan)鏡(jing)、數據中心等板塊，均大幅上漲。

此外，數(shu)(shu)據(ju)中心(xin)、機器人概念(nian)、人工智(zhi)能這三(san)(san)個板塊的漲停(ting)個股數(shu)(shu)量位居前三(san)(san)位。兩市(shi)成交金額前15名的個股中，就有(you)10只個股與算力有(you)關。

消息(xi)面上，近(jin)日，國務(wu)院(yuan)辦公廳印發《關于優化完善(shan)地方(fang)政府專項債券管理機制(zhi)的意見》，其(qi)中(zhong)提(ti)出，將算力設備及輔助設備基(ji)礎設施等納入專項債券用作項目資本(ben)金范圍(wei)。

本周一，微盤股(gu)方向大幅(fu)調(diao)整(zheng)。在當天的文(wen)章(zhang)中，達哥提到，從(cong)今年微盤股(gu)幾輪連續調(diao)整(zheng)后的市場表現來看(kan)，都會走出邏(luo)輯較硬的板塊(kuai)。

從上述政策驅動、市場表現(xian)及歷史經驗來看，以算力為(wei)代(dai)表的AI硬件方向，有望(wang)成為(wei)階段主線(xian)。

中信建投研報(bao)指出(chu)，目前國內外大廠均保(bao)持(chi)了(le)大模(mo)型(xing)較快的升級(ji)迭代(dai)，模(mo)型(xing)能力迅(xun)速提(ti)升，更(geng)多的應用(yong)場景將(jiang)解鎖，應用(yong)的爆(bao)發拉動(dong)算力基礎設施的需求，預計2025年各科技巨頭仍(reng)將(jiang)保(bao)持(chi)較高的資(zi)本開支強度，建議全面關注海外及國內算力產業鏈，包括GPU、交(jiao)換(huan)芯片、光模(mo)塊、交(jiao)換(huan)機、溫(wen)控、液(ye)冷、連接器等(deng)環節(jie)。

其他板塊方(fang)面，今天權重藍籌(chou)、高股息紅利方(fang)向調整，符合預期。

銀行板塊(kuai)是權重藍籌、高股息紅利方向的代表。昨天達(da)哥(ge)就提到，從銀行板塊(kuai)指數(shu)今年(nian)出(chu)現3-4天加速(su)(su)的情況來看，加速(su)(su)之后會開始出(chu)現降速(su)(su)動作。

就經驗來說，資金追(zhui)捧高股息(xi)紅利(li)的市場風(feng)格(ge)一旦形(xing)成，短(duan)期內不(bu)(bu)容易結(jie)束(shu)；反之，結(jie)束(shu)之后，短(duan)期內不(bu)(bu)容易再(zai)續升勢。

另外(wai)，市場臨近變盤(pan)(pan)，如果大盤(pan)(pan)要想(xiang)上攻，離(li)不開權重(zhong)藍籌、高股息紅利方向的發力。

這方面涉及的方向，包(bao)括權(quan)重藍(lan)(lan)籌、高股息紅利、上證50成分股、滬深300成分股；以行業(ye)板(ban)塊(kuai)來說，就是(shi)銀(yin)行、保險、證券(quan)、煤炭、電(dian)力、電(dian)信運營、石油等藍(lan)(lan)籌板(ban)塊(kuai)。

最后達哥作一個(ge)總結：今(jin)天上(shang)(shang)證指(zhi)數的(de)振幅(fu)，創下(xia)最近4個(ge)月的(de)新低，加上(shang)(shang)整(zheng)理已有9個(ge)交(jiao)易(yi)日(ri)，這意味著市場快變盤了。就最近幾年的(de)1月行情(qing)來看，向上(shang)(shang)變盤的(de)概率較(jiao)大。一旦向上(shang)(shang)變盤，要(yao)及(ji)時跟上(shang)(shang)市場的(de)步(bu)伐。

板塊方面(mian)，依然(ran)是兩手都要抓(zhua)(zhua)的策略，一只(zhi)手抓(zhua)(zhua)有指(zhi)數攻堅(jian)需(xu)求的權重藍籌及(ji)高股息(xi)紅利方向，另一只(zhi)手抓(zhua)(zhua)科技(ji)核(he)心(xin)標的。

其中，從歷史經驗來看，在指數(shu)攻堅中，銀(yin)行、保險、證券(quan)對(dui)大(da)盤的(de)推動力以(yi)及對(dui)市場的(de)號召(zhao)力是(shi)非(fei)常大(da)的(de)。科技核(he)心(xin)標的(de)分(fen)為兩類(lei)：一(yi)類(lei)是(shi)自主可控(kong)的(de)大(da)科技，一(yi)類(lei)是(shi)以(yi)算力為代表的(de)AI硬件(jian)方(fang)(fang)向(xiang)。此外，AI眼(yan)鏡、人形(xing)機器人等具有落地速(su)度預期較快的(de)AI應用方(fang)(fang)向(xiang)，同樣(yang)值得關注。

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（張道達）

根據(ju)國(guo)家有(you)關部門的最新(xin)規定，本(ben)手(shou)記不涉及任何操(cao)作建議(yi)，入市風險自擔(dan)。

封面(mian)圖(tu)片來源：每日經(jing)濟新聞(wen) 劉國梅 攝