每經記(ji)者｜王琳    每經編輯｜魏官紅     

2024年(nian)12月(yue)，A股(gu)市(shi)(shi)場共有3家IPO公(gong)司迎來(lai)首(shou)發上會，且全(quan)部過會，其中，天有為(wei)創造了2024年(nian)年(nian)內首(shou)發過會企(qi)業的最高預計募資金(jin)額紀錄。與此同時，A股(gu)市(shi)(shi)場IPO受理和港股(gu)市(shi)(shi)場IPO遞表在2024年(nian)最后一個月(yue)迎來(lai)爆發。

在A股(gu)IPO公司終止情況方面，2024年(nian)12月延續了(le)2024年(nian)第四季度以來的(de)(de)逐步緩解態勢。值(zhi)得(de)一提的(de)(de)是，12月主動撤(che)回的(de)(de)10家IPO公司中(zhong)，有一半(ban)為已(yi)經過(guo)會企業(ye)。

從2024年(nian)全(quan)年(nian)來看，A股(gu)IPO市(shi)場無疑(yi)是(shi)經歷了顯著降溫的一年(nian)，無論是(shi)首發上(shang)會企業(ye)數，還是(shi)首發上(shang)市(shi)的新股(gu)數、新股(gu)募資額都遠不及2023年(nian)，離幾年(nian)前創下的歷史高點(dian)更是(shi)相差甚遠。相關報告(gao)指出，A股(gu)2025年(nian)的IPO活動預計(ji)仍將保持平穩(wen)，港股(gu)市(shi)場仍舊是(shi)境內企業(ye)IPO的重要目的地。

2024年年末迎來A股IPO受理和港股IPO遞表熱潮

2024年12月，A股(gu)市(shi)場總(zong)共有3家公(gong)司(si)迎來首(shou)發上會，分(fen)別為來自北交所的丹娜生(sheng)物和開發科技，以及來自上證主板市(shi)場的天有為，三家公(gong)司(si)均(jun)成(cheng)功過會。

從(cong)首發(fa)上會(hui)(hui)企業數來看，2024年(nian)(nian)12月(yue)上會(hui)(hui)數較(jiao)11月(yue)份的11家(jia)有(you)所回調(diao)。值得(de)一提(ti)的是，從(cong)預計(ji)募資金額(e)來看，天有(you)為(wei)（30.04億元(yuan)）在2024年(nian)(nian)年(nian)(nian)內所有(you)首發(fa)過會(hui)(hui)企業中最高；在2024年(nian)(nian)所有(you)首發(fa)上會(hui)(hui)企業中，僅(jin)次于馬可(ke)波(bo)羅的預計(ji)募資額(e)（31.58億元(yuan)），但馬可(ke)波(bo)羅在今年(nian)(nian)5月(yue)被(bei)暫緩審議。

天有為主要從事汽車儀(yi)(yi)(yi)表(biao)的研(yan)發設計、生(sheng)產、銷售和服務，主要產品包括電子式組合(he)儀(yi)(yi)(yi)表(biao)、全(quan)液晶組合(he)儀(yi)(yi)(yi)表(biao)、雙聯屏儀(yi)(yi)(yi)表(biao)，目前正逐(zhu)步向智能(neng)座艙領(ling)域拓(tuo)展。

記(ji)者(zhe)注意到(dao)，天(tian)有為(wei)存在大客戶(hu)依賴的(de)情(qing)況。招股書(shu)顯(xian)示，2021年(nian)(nian)至2023年(nian)(nian)及2024年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)，天(tian)有為(wei)向(xiang)前(qian)五大客戶(hu)銷(xiao)售金額占營(ying)業(ye)收入的(de)比(bi)例(li)分別(bie)為(wei)72.87%、84.42%、82.81%和(he)85.29%，向(xiang)第(di)一大客戶(hu)現代(dai)汽車集團的(de)銷(xiao)售金額占營(ying)業(ye)收入的(de)比(bi)例(li)分別(bie)為(wei)23.21%、53.03%、52.79%和(he)59.93%。

在2024年12月(yue)(yue)6日首(shou)發(fa)過會之后，天(tian)有為(wei)很快在2024年12月(yue)(yue)13日提(ti)交(jiao)注冊(ce)(ce)，12月(yue)(yue)27日注冊(ce)(ce)生效(xiao)。

圖(tu)片來源(yuan)：上(shang)交所截(jie)圖(tu)

在2024年(nian)(nian)的(de)(de)最后(hou)一個(ge)月，A股(gu)市場的(de)(de)IPO受(shou)理(li)(li)迎來爆(bao)發，總共有(you)38家公司獲得IPO受(shou)理(li)(li)，其中(zhong)北交所受(shou)理(li)(li)32家，上證主板(ban)受(shou)理(li)(li)2家，科(ke)創(chuang)板(ban)受(shou)理(li)(li)2家，創(chuang)業板(ban)受(shou)理(li)(li)2家。這一數(shu)量(liang)占據了2024年(nian)(nian)IPO受(shou)理(li)(li)總數(shu)的(de)(de)約(yue)一半。

不(bu)過(guo)，受(shou)(shou)理火(huo)爆的(de)(de)背(bei)后或許也(ye)有(you)擬上市企業卡住財報時間節點(dian)進行申報的(de)(de)考(kao)量。例如，北交(jiao)所(suo)在(zai)2024年(nian)(nian)12月(yue)新受(shou)(shou)理的(de)(de)32家IPO公(gong)司中，有(you)19家是在(zai)年(nian)(nian)內最后兩(liang)天獲得受(shou)(shou)理的(de)(de)，而(er)滬深交(jiao)易(yi)所(suo)的(de)(de)6家IPO公(gong)司也(ye)是在(zai)2024年(nian)(nian)最后幾天獲得受(shou)(shou)理。

記者(zhe)還注(zhu)意到，在(zai)2024年12月24日(ri)獲(huo)得IPO受理的農大科技，在(zai)2024年12月31日(ri)即因“財務報告到期需補(bu)充(chong)審計事項”而變更為中(zhong)止狀(zhuang)態。

圖片(pian)來源：北交所截圖

在(zai)(zai)A股(gu)市場之外，港股(gu)市場在(zai)(zai)2024年(nian)(nian)12月也迎來IPO遞表高潮。12月，總共有30家公司(si)遞表港股(gu)IPO，這一數據較2024年(nian)(nian)11月的26家進一步(bu)增加，創下了2024年(nian)(nian)年(nian)(nian)內的月度新高。

2024年第四季度以來IPO終止情況逐步緩解

2024年12月，A股(gu)市場共(gong)有10家(jia)(jia)公司撤回了IPO項目，分別(bie)為米格新(xin)材(cai)、新(xin)特能(neng)源、中(zhong)鋼礦(kuang)院、豪鋼重工、科峰股(gu)份、筠誠和瑞、長(chang)光衛星、海(hai)譜潤斯、飛(fei)仕(shi)得(de)和佳宏新(xin)材(cai)。其中(zhong)來自創業板的公司有5家(jia)(jia)，占比達到一半。

主動撤回(hui)IPO的(de)(de)公司也各有特點，《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者注意到，來自光伏行業的(de)(de)新特能源，早在2015年已上市港(gang)交所，面對行業周(zhou)期波動，其A股IPO擬募資(zi)額(e)高達88億元。

中鋼集團旗下的中鋼礦院(yuan)已是兩度(du)沖(chong)擊科創板IPO敗北；沖(chong)擊“商業航天第一股”的長光衛(wei)星則尚未實(shi)現盈利；而(er)在2024年12月5日(ri)主動撤回IPO的筠誠和瑞(rui)，在2024年12月13日(ri)晚間(jian)，市(shi)場就迎來(lai)公司擬被溫氏股份收購(gou)的消息。

值(zhi)得一提的(de)是，上述撤回IPO的(de)10家(jia)公司(si)中，新特能(neng)源(yuan)、科(ke)峰股(gu)份、佳宏新材、筠誠和瑞、米格新材5家(jia)公司(si)此前已經首發過會(hui)，占(zhan)比(bi)達到(dao)一半，過會(hui)時(shi)間分別(bie)為(wei)2023年(nian)9月、2023年(nian)6月、2023年(nian)4月、2023年(nian)9月和2024年(nian)1月。

盡管12月(yue)主動撤回IPO的企(qi)業仍然不少(shao)，但從月(yue)度IPO項(xiang)目(mu)終止數(shu)來看，2024年(nian)12月(yue)繼續下降，創2023年(nian)11月(yue)以(yi)來的月(yue)度最少(shao)終止數(shu)。

2024年末，A股市(shi)場IPO中(zhong)止的數量也(ye)大幅(fu)提升。2024年12月，A股市(shi)場有24家(jia)(jia)IPO公司中(zhong)止審(shen)查，其中(zhong)來自北交(jiao)所的23家(jia)(jia)，來自科創(chuang)板的1家(jia)(jia)，主要是(shi)由于(yu)發行(xing)人(ren)財務報告到期需補充審(shen)計事項所致。

2024年全年A股IPO市場降溫明顯

回顧2024年全(quan)年，Wind數據顯示，A股市場總共有59家公司迎來首(shou)發(fa)上會(hui)，遠不及2023年的323家。分市場板(ban)塊來看，其中(zhong)北交(jiao)所有26家公司首(shou)發(fa)上會(hui)，創(chuang)業板(ban)和科創(chuang)板(ban)各10家，滬深主(zhu)板(ban)總共13家。從(cong)審(shen)核結果來看，其中(zhong)53家過會(hui)，3家暫(zan)緩表決，2家取消(xiao)審(shen)核，1家未通過，過會(hui)率達(da)89.83%。

唯一一家(jia)在2024年(nian)未通(tong)過(guo)首發上會的(de)企業為勝華波，而被取消審核的(de)則是維賽新材和科通(tong)技(ji)術。

在IPO節奏階段性(xing)放緩的背景(jing)下，2024年(nian)(nian)的新股數量也低于前幾年(nian)(nian)。具體(ti)來看，2024年(nian)(nian)有100家公司完成首發(fa)(fa)上市，募(mu)集資(zi)金總額達673.53億元。其(qi)中，2024年(nian)(nian)首發(fa)(fa)上市數量僅為2021年(nian)(nian)度(du)的兩成不到，募(mu)資(zi)總額則尚不及2022年(nian)(nian)度(du)的八分之一。

值得一(yi)提(ti)的(de)是(shi)，2024年100家(jia)新(xin)股的(de)平(ping)均(jun)募(mu)資(zi)額僅(jin)6.74億(yi)元，而在前幾年，新(xin)股的(de)平(ping)均(jun)募(mu)資(zi)金額均(jun)在10億(yi)元以上。事實上，A股市場在2024年12月30日才迎來(lai)了去年年內(nei)募(mu)資(zi)額最高的(de)新(xin)股，即C國(guo)貨航，其募(mu)資(zi)總額為34.95億(yi)元。

展望(wang)2025年(nian)的(de)IPO市(shi)場(chang)，畢馬威中(zhong)(zhong)國近(jin)期(qi)發(fa)布的(de)《中(zhong)(zhong)國內地(di)與香港IPO市(shi)場(chang)：2024年(nian)回顧及2025年(nian)展望(wang)》報告認為，A股2025年(nian)的(de)IPO活動預計將保(bao)持平穩，尋求上市(shi)的(de)中(zhong)(zhong)國企業(ye)或將轉向港股市(shi)場(chang)，不僅能(neng)善(shan)用港股通機制(zhi)與A股市(shi)場(chang)建立(li)的(de)緊密聯系，并能(neng)透(tou)過香港地(di)區作(zuo)為國際金融(rong)中(zhong)(zhong)心的(de)地(di)位接觸更多國際投資(zi)者。

封(feng)面圖(tu)片來源：視覺中國-VCG211352573143