每(mei)(mei)經記者(zhe)｜黃小聰    每(mei)(mei)經編(bian)輯｜趙云     

1月8日，A股家(jia)電、機(ji)器人(ren)、工程機(ji)械等(deng)相關題材(cai)表現較(jiao)好，多個主(zhu)題ETF也(ye)漲(zhang)幅居前。

此前我(wo)們(men)已對家(jia)電(dian)和機器(qi)人的(de)主(zhu)題ETF進行比較和分析，這一期再來了解(jie)以工程機械(xie)為主(zhu)題的(de)ETF。

1、4只機械主題ETF

Wind數據顯示，截至目前，共(gong)有4只ETF直接以(yi)機(ji)械(xie)作為主(zhu)題(ti)名稱(cheng)，不過規模都不大(da)，均(jun)在2億元以(yi)下。

從這4只ETF產品跟蹤(zong)的指(zhi)數(shu)(shu)來看，主(zhu)要是(shi)中(zhong)證工(gong)程機(ji)械(xie)主(zhu)題(ti)(ti)指(zhi)數(shu)(shu)和中(zhong)證細分(fen)機(ji)械(xie)設備產業(ye)主(zhu)題(ti)(ti)指(zhi)數(shu)(shu)。

2、樣本來源、流通市值不同

進一步對比這兩個(ge)指數，中證工(gong)程(cheng)機(ji)械主題指數是選取50只業務涉及(ji)工(gong)程(cheng)機(ji)械整機(ji)制造(zao)、零配件(jian)制造(zao)等工(gong)程(cheng)機(ji)械領域的代(dai)表性上市公司證券(quan)作(zuo)為指數樣本，個(ge)股平(ping)均流通(tong)市值約為125億元。

中(zhong)證(zheng)(zheng)細分(fen)機械(xie)設(she)備產(chan)(chan)(chan)業主題(ti)指數則是中(zhong)證(zheng)(zheng)細分(fen)產(chan)(chan)(chan)業主題(ti)指數系列的其中(zhong)之一，該系列是由細分(fen)有(you)色、細分(fen)機械(xie)等7條指數組成，分(fen)別從相關細分(fen)產(chan)(chan)(chan)業中(zhong)選(xuan)取規模(mo)較(jiao)大、流動性較(jiao)好的上市公(gong)司證(zheng)(zheng)券作為(wei)指數樣本。

中證細分(fen)機械設備產業主題指數的成份股數量共有50只(zhi)，平均流通市值約為(wei)503億(yi)元。

3、前十大權重不同

再從前十大權重(zhong)來看，中(zhong)證工(gong)程機械(xie)主題指數(shu)的前十大權重(zhong)達到71.25%，集(ji)中(zhong)度比較高，其中(zhong)濰柴動力、三一重(zhong)工(gong)、徐(xu)工(gong)機械(xie)的權重(zhong)占比都超過10%。

中證細分機械設(she)備(bei)產業主題指數前十大權重的累計占比為52.3%，其中只(zhi)有寧德時代的權重占比超過10%。

此外，兩(liang)個(ge)(ge)指(zhi)數(shu)的前十大(da)權重個(ge)(ge)股(gu)雖然有一些重合，但區別也(ye)比較明(ming)顯，比如中(zhong)證(zheng)細分機械設(she)備產業(ye)主題指(zhi)數(shu)的前十大(da)權重中(zhong)，包含了多只電力(li)設(she)備行(xing)業(ye)個(ge)(ge)股(gu)，但中(zhong)證(zheng)工程機械主題指(zhi)數(shu)的前十大(da)均集中(zhong)在(zai)機械制造。

而在權重(zhong)占(zhan)比(bi)方面(mian)，也(ye)有明(ming)顯區別，濰柴動力(li)、三一重(zhong)工在中(zhong)證細分機(ji)械(xie)設備產業主題指數中(zhong)的占(zhan)比(bi)，明(ming)顯低于這(zhe)兩只個(ge)股在中(zhong)證工程機(ji)械(xie)主題指數中(zhong)的占(zhan)比(bi)。

4、過往收益表現不同

再從過往收(shou)益(yi)表現(xian)來看，中(zhong)證工程機械(xie)主題指(zhi)數(shu)(shu)、中(zhong)證細分(fen)機械(xie)設(she)(she)備產業主題指(zhi)數(shu)(shu)近一年(nian)的收(shou)益(yi)都是正數(shu)(shu)，其中(zhong)中(zhong)證工程機械(xie)主題指(zhi)數(shu)(shu)近一年(nian)的漲幅(fu)超過13%，好(hao)于中(zhong)證細分(fen)機械(xie)設(she)(she)備產業主題指(zhi)數(shu)(shu)。

而在近三年(nian)(nian)年(nian)(nian)化收益方面，也是中(zhong)證工程(cheng)機械(xie)(xie)主(zhu)題(ti)(ti)指數(shu)(shu)明顯好(hao)于(yu)中(zhong)證細分(fen)機械(xie)(xie)設備產業主(zhu)題(ti)(ti)指數(shu)(shu)，不過(guo)在近五年(nian)(nian)年(nian)(nian)化收益方面，中(zhong)證細分(fen)機械(xie)(xie)設備產業主(zhu)題(ti)(ti)指數(shu)(shu)又好(hao)于(yu)中(zhong)證工程(cheng)機械(xie)(xie)主(zhu)題(ti)(ti)指數(shu)(shu)。

5、估值水平在歷史40%分位上下

最后再來對(dui)比一(yi)下兩個指(zhi)數(shu)目(mu)前的(de)估值水平，wind數(shu)據顯示(shi)，中(zhong)證工程機械主題指(zhi)數(shu)目(mu)前的(de)市盈(ying)率TTM在歷(li)史40%分位以下，中(zhong)證細分機械設備產業主題指(zhi)數(shu)目(mu)前的(de)市盈(ying)率TTM略超歷(li)史40%分位。

整(zheng)體而言，兩個指(zhi)數目(mu)前的(de)估值水平(ping)都不(bu)(bu)算高(gao)，不(bu)(bu)過也不(bu)(bu)是歷史底部區域，單從估值論(lun)風險，屬于(yu)中性偏下。