每(mei)經記者｜孔澤思    每(mei)經編(bian)輯｜陳俊杰   ; 

1月(yue)7日晚間，鋰電池電解液(ye)龍頭企業(ye)天賜材料（SZ002709，股價17.83元，市(shi)值342.13億元）發(fa)布(bu)2024年(nian)度業(ye)績預告(gao)，公(gong)司預計(ji)，2024年(nian)度歸(gui)母凈利潤將同比減少超過70%。該業(ye)績預告(gao)顯示，電解液(ye)產品價格下(xia)跌、單位盈利減少仍(reng)是主要(yao)原因。

1月8日(ri)上午，天賜材料方(fang)面告訴(su)《每(mei)日(ri)經濟新(xin)聞》記者(zhe)，根據第三方(fang)數據，電解(jie)液價格已經相對穩定了(le)約(yue)一(yi)(yi)個季度(du)。從出(chu)貨量(liang)來看，2025年(nian)(nian)1月的環比(bi)變化情況也比(bi)上一(yi)(yi)年(nian)(nian)度(du)（2024年(nian)(nian)）的環比(bi)變化要(yao)好一(yi)(yi)些。

天賜(si)材料方面表示，目(mu)前二三線廠商(shang)處于(yu)普遍不盈利的狀態(tai)，2025年的價(jia)格走(zou)勢(shi)主要取決于(yu)行業產能出(chu)清的節奏以(yi)及全年需求。公司也(ye)在持(chi)續發(fa)力(li)海(hai)外(wai)市場，海(hai)外(wai)市場能夠(gou)帶來更多增(zeng)量，盈利情況(kuang)也(ye)相對較好。

電解液價格基本筑底

根據天賜(si)材料公(gong)告(gao)，公(gong)司預計2024年度歸屬(shu)于(yu)上市公(gong)司股東的凈利潤為4.4億元至5.2億元，同(tong)比減少72.50%至76.73%。

天賜(si)材(cai)料在公(gong)告中表示(shi)，近年來下游需(xu)(xu)求(qiu)增(zeng)速放緩(huan)，新能源汽(qi)車產業鏈供(gong)需(xu)(xu)關系格局(ju)發生變化(hua)，報告期(qi)內鋰電池材(cai)料產業鏈在行業底部區間(jian)持續運行。

公司(si)通過積極調(diao)整產(chan)品(pin)結構(gou)、客戶結構(gou)及(ji)(ji)銷(xiao)售策(ce)略，提升新產(chan)品(pin)如結構(gou)膠的(de)(de)銷(xiao)量、推動正極材料(liao)等虧損業務的(de)(de)減虧工作，同時以(yi)穩健(jian)的(de)(de)套期保(bao)值策(ce)略保(bao)障(zhang)原材料(liao)價格(ge)的(de)(de)穩定。不過，電解液(ye)產(chan)品(pin)價格(ge)較(jiao)2023年(nian)有(you)較(jiao)大幅度調(diao)整、單(dan)位(wei)盈利減少，疊加(jia)部分產(chan)品(pin)的(de)(de)存貨跌價損失(shi)以(yi)及(ji)(ji)資(zi)產(chan)減值、信用減值等，利潤也同比下降。

電解液價(jia)格和上(shang)游的六氟磷酸鋰(li)以及(ji)碳酸鋰(li)價(jia)格高(gao)度相關，2024年(nian)前(qian)述材料價(jia)格雖有小幅(fu)下滑，但較(jiao)2023年(nian)的“跳水”行情已經相對平(ping)穩。

東興證券(quan)研報顯示，六氟(fu)磷酸鋰自2024年初7.2萬元/噸(dun)(dun)降(jiang)至當年11月5.85萬元/噸(dun)(dun)，跌幅超過15%；電解液價格(ge)也(ye)從(cong)1.88萬元/噸(dun)(dun)跌至1.8萬元/噸(dun)(dun)。

當(dang)前，行業內有聲(sheng)音(yin)認為電解液價(jia)格(ge)基本筑底(di)。東興證券表(biao)示，2025年碳酸鋰價(jia)格(ge)維持(chi)低位平穩(wen)的前提下，電解液價(jia)格(ge)也將保持(chi)相對(dui)穩(wen)定。

《每日經(jing)(jing)濟新聞》記者(zhe)注意到，天賜(si)材料(liao)在2024年11月24日的(de)投資(zi)者(zhe)關系活動中表示，電解液行(xing)業經(jing)(jing)過前兩年的(de)大規(gui)模擴產和競爭，目前除了行(xing)業頭(tou)部企業外，普遍(bian)都(dou)處(chu)于開(kai)工率及(ji)盈利水平(ping)雙(shuang)低(di)的(de)狀(zhuang)態(tai)；由于持續的(de)行(xing)業虧損(sun)，新進(jin)入者(zhe)的(de)建設及(ji)開(kai)工計劃(hua)也(ye)進(jin)展緩慢，公司(si)認為目前已經(jing)(jing)是價格的(de)底(di)部區間，隨著下游(you)需求(qiu)的(de)不斷增加(jia)，產品價格也(ye)將會有向(xiang)上調整的(de)預期。

公司擬發力美國市場

1月7日晚(wan)間，天賜材料還公告(gao)了(le)兩項合作事項。

1月6日，天賜材(cai)料美國子(zi)公(gong)(gong)司特拉華(hua)天賜與(yu)霍尼韋爾及其子(zi)公(gong)(gong)司簽署協議，雙方擬通過(guo)股權購買和(he)認購共(gong)同組(zu)建合資公(gong)(gong)司，從事液體(ti)六氟(fu)磷酸鋰(li)、電解液等產(chan)品的生產(chan)經營和(he)銷售。

具體來(lai)看，待此次合作涉及的(de)審批等交(jiao)割條件(jian)滿(man)足后(hou)，特拉華(hua)天(tian)賜會(hui)將(jiang)(jiang)其全資子(zi)公(gong)司(si)德州天(tian)賜49%的(de)股(gu)(gu)權轉(zhuan)讓給霍(huo)尼韋(wei)爾(er)，轉(zhuan)讓對價預計為(wei)1666萬美元(yuan)；特拉華(hua)天(tian)賜也會(hui)認購霍(huo)尼韋(wei)爾(er)全資子(zi)公(gong)司(si)AEM增發的(de)股(gu)(gu)份，認購后(hou)特拉華(hua)天(tian)賜將(jiang)(jiang)持有AEM總股(gu)(gu)份的(de)49%。

根(gen)(gen)據公告，德州天賜計劃建(jian)設(she)年(nian)產20萬(wan)噸(dun)電解液項(xiang)目(mu)。AEM將建(jian)設(she)年(nian)產10萬(wan)噸(dun)液體六氟磷酸鋰項(xiang)目(mu)，項(xiang)目(mu)總投(tou)(tou)資額(e)預計為(wei)4億(yi)美元，雙方根(gen)(gen)據項(xiang)目(mu)建(jian)設(she)情況按照持股比例投(tou)(tou)資。截(jie)至目(mu)前，兩公司(si)均(jun)尚未開展經營(ying)業務(wu)。

1月6日，德州天賜(si)還(huan)與德山集團下屬公司Duksan Electera簽訂了(le)委托(tuo)加(jia)工(gong)協議，約定后者為公司加(jia)工(gong)生產(chan)電(dian)解(jie)液產(chan)品，其(qi)中2025年(nian)至2027年(nian)期間委托(tuo)加(jia)工(gong)總量預計不低于1萬噸。

《每日經濟新聞》記者注意到，公告顯示，Duksan Electera專注于電解液生產制(zhi)造，已投資建立(li)首個北美電解液工(gong)廠，生產規(gui)模為10萬噸/年。