每經記者｜黃(huang)宗彥(yan)    每經編輯｜董興生    

2024年，中(zhong)國(guo)ESG領域迎來(lai)了政策密(mi)集出臺與(yu)實踐加速推(tui)進的“大年”。這一年，政策層面動(dong)作頻頻，三大證券交易所、財政部、中(zhong)國(guo)上市公(gong)司協會先后發(fa)布可持續(xu)報告相關(guan)披露標準(zhun)及編制指(zhi)南(nan)等文件。此外，北京、上海、深圳三個重點城市均推(tui)出ESG行動(dong)計(ji)劃，從地(di)方層面推(tui)動(dong)ESG理念的落地(di)與(yu)實踐。

這些政策的密集(ji)出臺(tai)與(yu)實施(shi)，為A股(gu)市場ESG信息披(pi)露(lu)的規范與(yu)發展提供(gong)了強大動力(li)，促(cu)使上市公司更加(jia)(jia)積極地響應，A股(gu)ESG信披(pi)率也有了顯(xian)著提升。Wind數據顯(xian)示，2024年A股(gu)ESG信披(pi)率達41.86%，同(tong)比增加(jia)(jia)5.39個百分點。

按行(xing)業分(fen)類來看，金(jin)融依舊是(shi)披(pi)(pi)露率最高(gao)的行(xing)業，達(da)91.8%。接下來，依次是(shi)公用事業、能源、房地產、電(dian)信服務等，披(pi)(pi)露率最低(di)的行(xing)業是(shi)信息技術，為32.83%。

視覺中國圖

值得(de)一提的是(shi)，2024年，有1088家A股(gu)公司披露了(le)2023年度(du)(du)碳(tan)排(pai)放數(shu)據，占A股(gu)總數(shu)比(bi)例為20.39%。其中(zhong)，各行業披露水平不一，行業碳(tan)排(pai)放強度(du)(du)中(zhong)位數(shu)也存(cun)在明顯差(cha)異(yi)，公用事(shi)業碳(tan)排(pai)放強度(du)(du)中(zhong)位數(shu)最高，達(da)262.91噸二(er)氧化碳(tan)/百萬元營收(shou)。

普華永道中國可持(chi)續(xu)發展披(pi)(pi)露和(he)管(guan)理(li)咨詢(xun)合伙人韓廷存(cun)在(zai)接(jie)受《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者書面采訪時表(biao)示，當前A股(gu)的ESG信披(pi)(pi)水平(ping)以(yi)及(ji)增(zeng)長(chang)率(lv)，一(yi)方(fang)面反(fan)映(ying)了上市公司逐漸意識到ESG管(guan)理(li)和(he)披(pi)(pi)露的重要性(xing)，這有助于提高企(qi)業(ye)的運營效率(lv)、降低風(feng)險、增(zeng)強企(qi)業(ye)創(chuang)新(xin)能力(li)與把握(wo)機遇的能力(li)。不(bu)過，另(ling)一(yi)方(fang)面也說明(ming)一(yi)些A股(gu)上市公司ESG披(pi)(pi)露工作尚處于起步(bu)階段，比如報(bao)告的透明(ming)度、披(pi)(pi)露規范程度、數據(ju)質量等方(fang)面還有較(jiao)大(da)提升空間。

金融行業信披率最高

2024年(nian)被業內稱(cheng)為(wei)ESG政策“大年(nian)”。在全(quan)新的ESG報告(gao)編制標準(zhun)施行之際，每經品牌價值(zhi)研究(jiu)院梳(shu)理和盤(pan)點了2024年(nian)A股ESG信披情況。

Wind數據顯示(shi)，A股上市公司發(fa)布ESG報(bao)告的數量逐年增加。以(yi)每年12月31日A股成分股為基準，2024年共有2233家(jia)公司披露了2023年度ESG獨立(li)報(bao)告，披露率為41.86%，同比增加5.39個百分點。

韓廷存認為，近年來(lai)，ESG信息披露越來(lai)越受到包(bao)括監管機(ji)構(gou)、投資者(zhe)、客戶等(deng)在(zai)內的(de)利益相關方的(de)重(zhong)視(shi)。當前，A股的(de)ESG信披水平(ping)以及增長率，反映了上市(shi)公司逐(zhu)漸意識到ESG管理和披露的(de)重(zhong)要性，這有助(zhu)于(yu)提(ti)高企業(ye)的(de)運營效率、降低風險(xian)、增強(qiang)企業(ye)創新(xin)能力(li)與把握機(ji)遇的(de)能力(li)。

記者(zhe)注意到，盡(jin)管A股ESG信披(pi)率逐年上升，但至今仍有近六成企業沒有選(xuan)擇(ze)披(pi)露相(xiang)關報告(gao)。

韓廷存(cun)表(biao)示(shi)，這部(bu)分(fen)企(qi)業通常面臨三個問題。第一(yi)(yi)，部(bu)分(fen)企(qi)業管理(li)層對(dui)ESG的(de)理(li)解有(you)待加深。他們將ESG工作尚(shang)視(shi)為額外工作，然而ESG是(shi)企(qi)業風險管理(li)和(he)(he)價值創造的(de)組成部(bu)分(fen)。此(ci)外，目前市(shi)面上ESG披(pi)露標(biao)準較多，如三大交(jiao)易所的(de)“指(zhi)引”、香(xiang)港(gang)聯(lian)交(jiao)所的(de)ESG守(shou)則，國(guo)(guo)際上的(de)GRI（全球報告(gao)倡議組織）準則、IFRS（國(guo)(guo)際財務(wu)報告(gao)準則）、S1（可(ke)持(chi)續(xu)相(xiang)關財務(wu)信息披(pi)露一(yi)(yi)般要求）和(he)(he)S2（氣候相(xiang)關披(pi)露）、SASB（可(ke)持(chi)續(xu)發(fa)展會(hui)計準則）等。這些標(biao)準既有(you)關聯(lian)，又(you)有(you)區別，對(dui)于一(yi)(yi)些剛(gang)剛(gang)參與ESG披(pi)露的(de)上市(shi)公司(si)來說，理(li)解這些標(biao)準往往面臨一(yi)(yi)些挑戰，也需要相(xiang)應的(de)培訓和(he)(he)指(zhi)導。

第(di)二(er)，ESG管(guan)理(li)體系有(you)待進一步健全。部分企業(ye)的(de)ESG管(guan)理(li)缺乏(fa)系統性(xing)規(gui)劃，未(wei)能將ESG管(guan)理(li)與(yu)公司(si)戰(zhan)略、風險評估與(yu)業(ye)務發展相結合，沒有(you)明確的(de)ESG管(guan)理(li)部門(men)與(yu)團(tuan)隊，未(wei)能設立(li)結合自身實(shi)際的(de)ESG管(guan)理(li)目(mu)標，且對于外部資(zi)源(yuan)的(de)利用不足，這使得企業(ye)ESG工(gong)作缺乏(fa)方向性(xing)、長期性(xing)和專業(ye)性(xing)。

第三，數(shu)據管(guan)(guan)理(li)能(neng)力尚有提升空(kong)間。ESG信息(xi)披露需要企(qi)(qi)業(ye)收集和(he)管(guan)(guan)理(li)很(hen)多數(shu)據，這些數(shu)據往往涉及大量跨部門(men)協調工作，且可能(neng)與公司日常采集與管(guan)(guan)理(li)的數(shu)據存在(zai)范圍(wei)、定義與口徑上的差異(yi)。企(qi)(qi)業(ye)需要建立較為(wei)完善的數(shu)據管(guan)(guan)理(li)能(neng)力，方能(neng)從(cong)容應對。

按行業分類來看，A股(gu)各行業ESG信披率分別(bie)為：金融91.8%、公用事業69.57%、能源59.76%、房地(di)產58.65%、電信服務50%、日常消(xiao)費46.32%、材料46.31%、醫療保健39.41%、工(gong)業38.92%、可選消(xiao)費 38.34%、信息技術32.83%。

行(xing)業(ye)(ye)(ye)間的ESG信(xin)披(pi)率存在較大差(cha)(cha)異。在韓廷存看來，這(zhe)主要(yao)是由(you)于(yu)行(xing)業(ye)(ye)(ye)監(jian)管或指導(dao)要(yao)求(qiu)(qiu)的差(cha)(cha)異、行(xing)業(ye)(ye)(ye)ESG風險特性存在差(cha)(cha)異以及ESG能力(li)可能存在差(cha)(cha)異。比如，金融(rong)行(xing)業(ye)(ye)(ye)對(dui)資源配置(zhi)起著關鍵作用，因此監(jian)管機構(gou)對(dui)其(qi)ESG信(xin)息披(pi)露和實踐(jian)提出了較高(gao)的指導(dao)要(yao)求(qiu)(qiu)，中國人民銀行(xing)發布的《金融(rong)機構(gou)環(huan)境(jing)信(xin)息披(pi)露指南》鼓(gu)勵金融(rong)機構(gou)定(ding)期披(pi)露環(huan)境(jing)信(xin)息。而(er)信(xin)息技術(shu)行(xing)業(ye)(ye)(ye)的此類指導(dao)要(yao)求(qiu)(qiu)相(xiang)對(dui)較少(shao)，披(pi)露率相(xiang)對(dui)較低。

碳排放披露率僅兩成

環境數據，尤其是碳排(pai)放量，是環境績效中最核心的(de)指標。

Wind數據(ju)顯示，2024年，有1088家A股公司披露了2023年度碳(tan)排(pai)放(fang)數據(ju)，占(zhan)A股總數比(bi)例(li)為20.39%，同比(bi)增加5.11個百分(fen)點。這一水(shui)平遠低于ESG整(zheng)體信披率。

在韓廷存看(kan)來，造(zao)成A股碳排放數(shu)據披(pi)露率低的原因(yin)，主要為數(shu)據管理難度大和動機尚不清晰。

具體來看，碳排(pai)放數據(ju)(ju)的披露(lu)往(wang)往(wang)涉(she)及較為復(fu)雜的跨部門協作、廣泛(fan)的數據(ju)(ju)監(jian)測以及扎實的核算(suan)能力。對于一些A股公司來說，是個具有一定難度的課題。他建議有關部門和機構考(kao)慮通過專項培訓(xun)、技(ji)術工具開發(fa)和咨(zi)詢服務(wu)，幫(bang)助(zhu)企業提(ti)高碳排(pai)放數據(ju)(ju)管理能力。

其次，對一些A股公司來說，尚未發現碳排放(fang)(fang)數據披(pi)露的價值(zhi)和(he)意義，故缺乏進行披(pi)露的動(dong)機(ji)。他認(ren)為(wei)，有關部門和(he)機(ji)構可以考慮優先在高碳排放(fang)(fang)行業逐步提(ti)高碳排放(fang)(fang)披(pi)露的要求，并引導(dao)金融(rong)機(ji)構逐步將碳數據披(pi)露納入投(tou)資決策(ce)。

《每日(ri)經(jing)濟新聞(wen)》記者注意(yi)到(dao)，與ESG信(xin)披率類似，各(ge)行(xing)業(ye)碳(tan)(tan)排放披露水平存(cun)在較(jiao)大差距。同(tong)時，行(xing)業(ye)碳(tan)(tan)排放強度中位數(shu)存(cun)在明顯差異。其中，公(gong)用事業(ye)碳(tan)(tan)排放強度中位數(shu)最高(gao)，達262.91噸二氧化(hua)碳(tan)(tan)/百萬元營收。

韓廷存(cun)認(ren)為(wei)，接(jie)下(xia)來A股企業ESG披露的(de)政策標準將(jiang)進(jin)一步完(wan)善，上市(shi)公司ESG報告披露率和質量將(jiang)會顯著提(ti)升(sheng)，這也(ye)有助于促(cu)進(jin)市(shi)場的(de)健康發(fa)展，引導(dao)資金(jin)更多(duo)地流向可持續發(fa)展的(de)企業。

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