每經記者｜劉明濤    每經編輯｜彭水萍(ping)

今日上午(wu)，周期性(xing)板塊反彈明顯，黃金(jin)、有色金(jin)屬、石油均(jun)漲幅靠前，其中，黃金(jin)行業表現最佳，包(bao)括黃金(jin)產業ETF（159322）在(zai)內三只相關ETF半日(ri)漲(zhang)幅超過2%，而黃(huang)金股ETF（517520）半日(ri)成交金額(e)也接近6000萬(wan)元。

從投資邏輯來看(kan)，隨(sui)著特朗普就任時間窗口臨近，特朗普2.0政(zheng)策(ce)落地預(yu)期交易(yi)活躍度(du)逐漸增加。當(dang)前市場對于特朗普(pu)上臺后的政(zheng)策(ce)兌(dui)現預(yu)期較高(gao)，擔(dan)(dan)憂(you)(you)通(tong)脹抬頭(tou)，降(jiang)息(xi)預(yu)期不斷下修，這使得(de)金價(jia)(jia)承壓，但(dan)是(shi)通(tong)脹擔(dan)(dan)憂(you)(you)托底金價(jia)(jia)。目前，降(jiang)息(xi)預(yu)期下修空間有限，此(ci)時(shi)邊際變量為(wei)通(tong)脹預(yu)期的變化。由于特朗普(pu)兌(dui)現政(zheng)策(ce)決心較強(qiang)，因此(ci)1月金價(jia)(jia)有望在通(tong)脹擔(dan)(dan)憂(you)(you)中震蕩上行。 

點評：黃金產業ETF（159322）今日(ri)上午漲幅達到2.61%，該ETF規模較小，只(zhi)有(you)0.25億(yi)份(fen)，半(ban)日(ri)成(cheng)交(jiao)金額為(wei)261.46萬元，其(qi)追(zhui)蹤的是中(zhong)證滬深(shen)港黃(huang)金產業股票(piao)指數，追(zhui)蹤該指數的ETF還包括了黃(huang)金股ETF基金（159315）、黃(huang)金股票(piao)ETF(517400)等。其(qi)中(zhong)，黃(huang)金股ETF（517520）規模較大，達到14.56億(yi)份(fen)，其(qi)半(ban)日(ri)漲幅為(wei)1.43%，成(cheng)交(jiao)金額為(wei)5932.48萬元。

中證滬深(shen)港黃金產業股票指數發布(bu)于2017年10月17日，指(zhi)數以(yi)2014年12月31日為基日，從內地與香(xiang)港市(shi)場(chang)中，選取50只市(shi)值較大且業務涉及黃金(jin)采掘、冶煉、銷售的上市(shi)公司證券作(zuo)為指(zhi)數樣本，以(yi)反(fan)映(ying)內地與香(xiang)港市(shi)場(chang)中黃金(jin)產業上市(shi)公司證券的整體表(biao)現。

該指數的權重集中于前十大成分股(gu)，占比(bi)合計65.89%；指(zhi)數主要投(tou)資(zi)于黃(huang)(huang)金(jin)產(chan)(chan)業下的龍頭個股(gu)(gu)，成(cheng)分股(gu)(gu)票代表性較強；從(cong)行(xing)業分布上來(lai)看(kan)，中證滬深(shen)港黃(huang)(huang)金(jin)產(chan)(chan)業股(gu)(gu)票指(zhi)數以有色金(jin)屬為主，覆蓋了黃(huang)(huang)金(jin)的生產(chan)(chan)、制作、銷售等全(quan)流(liu)程，在行(xing)業集中的同時，不失產(chan)(chan)業鏈(lian)上中下游的完整性；中證滬深(shen)港黃(huang)(huang)金(jin)產(chan)(chan)業股(gu)(gu)票指(zhi)數的凈利(li)潤增速更為穩健。

中證滬深港黃金產業股票指數主要權重股

封(feng)面圖片來源：每(mei)日經濟新聞 劉國(guo)梅(mei) 攝