每(mei)經(jing)(jing)記者｜彭斐    每(mei)經(jing)(jing)編輯(ji)｜魏官紅    

1月15日晚間，保(bao)齡寶（SZ002286，股價7.45元(yuan)(yuan)，市值27.55億元(yuan)(yuan)）發布的2024年(nian)(nian)年(nian)(nian)度業績預告顯(xian)示，公(gong)司(si)2024年(nian)(nian)預計實(shi)現歸母凈利潤(run)1.08億元(yuan)(yuan)~1.24億元(yuan)(yuan)，比2023年(nian)(nian)同期增(zeng)長100%~130%。

相關信息(xi)顯示，保齡寶目前是(shi)國內功能(neng)糖行業的領軍企業，公司(si)主要(yao)從事功能(neng)糖的研發、制(zhi)造及方(fang)案服務。主要(yao)產(chan)品包(bao)括能(neng)量補充系列(lie)、營(ying)養強化系列(lie)、減糖代糖系列(lie)、質構改善系列(lie)和(he)飼(si)料及其他副產(chan)品五大產(chan)品系列(lie)。

《每日(ri)經濟新聞》記(ji)者注意(yi)到，對于業績變動原因，主要與功能糖相關(guan)產品成本下降、附加值增加有關(guan)。

在高附加值(zhi)產(chan)品銷量(liang)增(zeng)長方(fang)面(mian)，保齡寶稱，公司推出(chu)的差異化(hua)果萄(tao)糖漿，高端(duan)益生元、膳食纖(xian)維(wei)、無糖型低聚糖等高附加值(zhi)產(chan)品受到市場歡迎，銷量(liang)顯著提升。功能糖類和代糖產(chan)品的市場需求持(chi)續增(zeng)長，為公司貢獻了更多(duo)利潤。

此外，保齡(ling)寶(bao)還提到赤蘚糖(tang)醇市(shi)場(chang)(chang)(chang)回暖：赤蘚糖(tang)醇市(shi)場(chang)(chang)(chang)價格及銷(xiao)量(liang)逐(zhu)步回升，公司抓住歐盟反傾(qing)銷(xiao)政(zheng)策帶來的市(shi)場(chang)(chang)(chang)機遇，重構歐洲市(shi)場(chang)(chang)(chang)體(ti)系，使該(gai)產(chan)品在國際市(shi)場(chang)(chang)(chang)上占據更多(duo)份額，并進一步提升了公司的國際競爭力。

值得(de)注(zhu)(zhu)意的(de)是，新消費環境下(xia)，糖果(guo)在滿(man)足(zu)味蕾體(ti)驗的(de)基(ji)礎上，愈發注(zhu)(zhu)重補(bu)充營養(yang)等功效，帶有功能性(xing)標簽的(de)糖果(guo)逐漸崛起(qi)，成為消費市場中的(de)新風口。

根據百諫方略（DIResearch）研究(jiu)統計，全球功能(neng)(neng)糖(tang)市場規(gui)模(mo)呈現(xian)穩步擴張的態(tai)勢，2024年(nian)(nian)(nian)全球功能(neng)(neng)糖(tang)市場規(gui)模(mo)將達到187.3億(yi)元，預計2030年(nian)(nian)(nian)將達到236.7億(yi)元，2024年(nian)(nian)(nian)至2030年(nian)(nian)(nian)期間年(nian)(nian)(nian)復合增長率（CAGR）為3.98%。

功能糖(tang)行業(ye)的(de)競爭格(ge)局主(zhu)要集中在(zai)大(da)型企業(ye)和(he)品牌(pai)之間。中研網的(de)相(xiang)關信(xin)息(xi)顯示，一些大(da)型跨國(guo)公司如保齡寶(bao)、三(san)元生(sheng)物等(deng)在(zai)功能糖(tang)領域具有較高的(de)市場(chang)份額(e)，并擁有自己(ji)的(de)研發中心(xin)和(he)生(sheng)產設備。此外，一些國(guo)內(nei)的(de)小型企業(ye)和(he)新興品牌(pai)也在(zai)逐漸崛起，通(tong)過(guo)提(ti)供差異化的(de)產品和(he)服(fu)務來吸引消費者。

《每日經濟(ji)新聞》記者注意到，雖然整體規模在穩步提升，但從(cong)產(chan)業鏈的不同環節來看，保齡寶(bao)所處的功能糖領(ling)域，也(ye)面(mian)臨(lin)多重風險(xian)。

在(zai)(zai)2024年半年報中，保齡寶在(zai)(zai)提到行業競(jing)(jing)爭加(jia)劇風險時稱，赤(chi)蘚(xian)糖(tang)醇(chun)(chun)產品的(de)(de)(de)熱銷吸引更多的(de)(de)(de)企(qi)業投資擴建，造成供需失衡的(de)(de)(de)狀態，同時也將受山梨糖(tang)醇(chun)(chun)、麥芽糖(tang)醇(chun)(chun)等價格(ge)(ge)競(jing)(jing)爭的(de)(de)(de)影響，赤(chi)蘚(xian)糖(tang)醇(chun)(chun)產品在(zai)(zai)2023年出現(xian)市(shi)場競(jing)(jing)爭加(jia)劇及價格(ge)(ge)降低的(de)(de)(de)情形。赤(chi)蘚(xian)糖(tang)醇(chun)(chun)市(shi)場價格(ge)(ge)已(yi)從底(di)部開始(shi)逐漸走(zou)高，部分企(qi)業銷售報價有所提高，糖(tang)醇(chun)(chun)供求失衡的(de)(de)(de)局(ju)面已(yi)得(de)到改善。

除了行(xing)業競爭風險，保(bao)齡寶還提到原材料(liao)價(jia)格(ge)波動風險。公(gong)告(gao)顯(xian)示，公(gong)司(si)產(chan)品(pin)的(de)主(zhu)要原料(liao)是玉(yu)米(mi)、玉(yu)米(mi)淀粉、蔗(zhe)糖等，供(gong)求變化(hua)和價(jia)格(ge)可(ke)能出現(xian)大幅波動；如果(guo)主(zhu)要原材料(liao)價(jia)格(ge)上(shang)漲會(hui)導致產(chan)品(pin)成本大幅增(zeng)加，而產(chan)品(pin)銷售價(jia)格(ge)的(de)調整(zheng)相對(dui)滯后，會(hui)導致產(chan)品(pin)毛(mao)利(li)率下降，直(zhi)接影響公(gong)司(si)經營利(li)潤。

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