每(mei)經(jing)記者｜李蕾  王硯丹    每(mei)經(jing)編輯｜葉峰     

《每(mei)日經(jing)濟(ji)新聞》獲悉，1月22日盤后，A股市場(chang)迎來重磅利好。

為(wei)貫徹落(luo)實中(zhong)央(yang)經濟工作(zuo)會(hui)議(yi)、中(zhong)央(yang)金(jin)融工作(zuo)會(hui)議(yi)"穩住股市、打通中(zhong)長期資(zi)金(jin)入市卡點堵點"、"推動(dong)專業機構(gou)投(tou)資(zi)者建立三年以上(shang)長周(zhou)期考核機制(zhi)，提高權益(yi)投(tou)資(zi)比重(zhong)"的重(zhong)要決策部署，近日(ri)，經中(zhong)央(yang)金(jin)融委(wei)員會(hui)審議(yi)同意，中(zhong)央(yang)金(jin)融辦、中(zhong)國證(zheng)監會(hui)、財(cai)政部、人力(li)資(zi)源社會(hui)保障部、中(zhong)國人民銀行、金(jin)融監管總局聯合印發《關(guan)于推動(dong)中(zhong)長期資(zi)金(jin)入市工作(zuo)的實施方(fang)案》（以下簡稱(cheng)《方(fang)案》）。

《方(fang)(fang)案》主要(yao)提出了五方(fang)(fang)面舉措，包括(kuo)提升商業保(bao)(bao)險資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)A股投資(zi)(zi)(zi)比(bi)例與穩定(ding)性，優化全(quan)國社(she)會(hui)保(bao)(bao)障基金(jin)(jin)、基本(ben)養(yang)老保(bao)(bao)險基金(jin)(jin)投資(zi)(zi)(zi)管(guan)理機制，提高(gao)企（職）業年金(jin)(jin)基金(jin)(jin)市(shi)場化投資(zi)(zi)(zi)運作(zuo)水平，提高(gao)權益(yi)類(lei)基金(jin)(jin)的規模和占比(bi)，優化資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場投資(zi)(zi)(zi)生(sheng)態等(deng)等(deng)。

多位受訪人士(shi)對每經(jing)記者(zhe)表示，《方案》對長(chang)(chang)(chang)錢長(chang)(chang)(chang)投(tou)(tou)的(de)(de)資本(ben)市場生態進行了具體(ti)指導，打通中長(chang)(chang)(chang)期(qi)資金入市的(de)(de)堵點、構建支持"長(chang)(chang)(chang)錢長(chang)(chang)(chang)投(tou)(tou)"的(de)(de)政策體(ti)系，同時通過引導中長(chang)(chang)(chang)期(qi)資金入市能夠進一步(bu)優化投(tou)(tou)資者(zhe)結構，減(jian)少市場波動，增強(qiang)資本(ben)市場穩(wen)定性(xing)。

六部門聯合發文，五方面舉措推動中長期資金入市

據(ju)證(zheng)監會官網(wang)，舉措主要有五大方(fang)面。

一(yi)是提升商(shang)業保(bao)險資(zi)(zi)金A股投(tou)資(zi)(zi)比(bi)例與(yu)(yu)穩(wen)定(ding)性。在現有(you)基(ji)礎上，引導(dao)大型國有(you)保(bao)險公司(si)增(zeng)加A股（含(han)權益(yi)類基(ji)金）投(tou)資(zi)(zi)規模和實際比(bi)例。對國有(you)保(bao)險公司(si)經營(ying)績效全面實行三年以上的長(chang)(chang)周(zhou)期(qi)(qi)考核，凈資(zi)(zi)產收益(yi)率當年度考核權重不高于(yu)30%，三年到(dao)五年周(zhou)期(qi)(qi)指標權重不低于(yu)60%。抓緊(jin)推(tui)動(dong)第二批保(bao)險資(zi)(zi)金長(chang)(chang)期(qi)(qi)股票投(tou)資(zi)(zi)試點(dian)落地，后續逐(zhu)步擴大參(can)與(yu)(yu)機(ji)構(gou)范圍與(yu)(yu)資(zi)(zi)金規模。

二是優化全國(guo)社(she)會保(bao)(bao)障(zhang)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、基(ji)(ji)(ji)本養(yang)老(lao)保(bao)(bao)險基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)(tou)(tou)資(zi)管(guan)理機(ji)制。穩步(bu)提升(sheng)全國(guo)社(she)會保(bao)(bao)障(zhang)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)股票類(lei)資(zi)產投(tou)(tou)(tou)資(zi)比(bi)例(li)，推動有條件地(di)區進一步(bu)擴大基(ji)(ji)(ji)本養(yang)老(lao)保(bao)(bao)險基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)委托投(tou)(tou)(tou)資(zi)規模(mo)。細化明確全國(guo)社(she)會保(bao)(bao)障(zhang)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)五年以上、基(ji)(ji)(ji)本養(yang)老(lao)保(bao)(bao)險基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)(tou)(tou)資(zi)運營三年以上長周期業績(ji)考核機(ji)制，支(zhi)持全國(guo)社(she)會保(bao)(bao)障(zhang)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)理事會充(chong)分發揮專業投(tou)(tou)(tou)資(zi)優勢。

三是提高(gao)企(qi)（職）業年(nian)金(jin)基金(jin)市場化投資運作水平。加快出臺企(qi)（職）業年(nian)金(jin)基金(jin)三年(nian)以上長周期(qi)業績(ji)考核指導意見。逐步(bu)擴大企(qi)業年(nian)金(jin)覆蓋范(fan)圍。支持具備(bei)條件的用(yong)人單位探(tan)索(suo)放(fang)開(kai)企(qi)業年(nian)金(jin)個人投資選(xuan)擇。鼓勵企(qi)業年(nian)金(jin)基金(jin)管理人開(kai)展差異化投資。

四是提高權益類(lei)(lei)基(ji)(ji)金(jin)的規模和(he)占比(bi)(bi)。強化分類(lei)(lei)監管評(ping)價約束，優化產(chan)品(pin)注冊機制，引導督促公(gong)募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)管理(li)(li)人(ren)(ren)穩步提高權益類(lei)(lei)基(ji)(ji)金(jin)的規模和(he)占比(bi)(bi)。牢(lao)固(gu)樹立投資(zi)(zi)者(zhe)為本的發(fa)展理(li)(li)念，建立基(ji)(ji)金(jin)管理(li)(li)人(ren)(ren)、基(ji)(ji)金(jin)經理(li)(li)與投資(zi)(zi)者(zhe)的利益綁定機制，提升投資(zi)(zi)者(zhe)獲(huo)得(de)感。推動私(si)募(mu)(mu)證券(quan)投資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)運(yun)作(zuo)規則落地，依法(fa)拓展私(si)募(mu)(mu)證券(quan)投資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)產(chan)品(pin)類(lei)(lei)型和(he)投資(zi)(zi)策(ce)略(lve)。

五(wu)是優(you)化資本(ben)市(shi)(shi)場投資生態。引(yin)導上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司加大(da)股份回購(gou)力度(du)，落實一(yi)(yi)年多次分紅政策(ce)(ce)。推(tui)動上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司加大(da)股份回購(gou)增持再貸款工具的(de)運用。允許公(gong)(gong)募基(ji)(ji)金、商業(ye)保險(xian)資金、基(ji)(ji)本(ben)養老保險(xian)基(ji)(ji)金、企（職）業(ye)年金基(ji)(ji)金、銀行(xing)理財等作為戰略投資者參(can)與上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司定(ding)增。在參(can)與新(xin)股申購(gou)、上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司定(ding)增、舉牌認定(ding)標(biao)準方(fang)面(mian)，給予銀行(xing)理財、保險(xian)資管(guan)與公(gong)(gong)募基(ji)(ji)金同(tong)等政策(ce)(ce)待遇。進一(yi)(yi)步擴大(da)證券基(ji)(ji)金保險(xian)公(gong)(gong)司互換便利(li)操作規(gui)模(mo)。

中長期資金入持股占比不斷提升

值得(de)一提的是，近年(nian)來，中長期資(zi)金(jin)入(ru)市步伐不斷加(jia)快，且從(cong)頂層設計(ji)上，管理層出臺多(duo)項(xiang)政策支持中長期資(zi)金(jin)入(ru)市。

2024年(nian)9月(yue)，經中(zhong)(zhong)央金融(rong)(rong)委員會同意，中(zhong)(zhong)央金融(rong)(rong)辦、中(zhong)(zhong)國證監(jian)會聯合印發《關于(yu)推(tui)動中(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)(qi)資(zi)(zi)金入市的(de)指導意見》，提及了(le)三(san)大舉(ju)措(cuo)：一是建設培育(yu)鼓(gu)勵長(chang)期(qi)(qi)投資(zi)(zi)的(de)資(zi)(zi)本市場生態；二是大力發展(zhan)權益類公募(mu)基金，支持私募(mu)證券投資(zi)(zi)基金穩健(jian)發展(zhan)；三(san)是著力完善(shan)各類中(zhong)(zhong)長(chang)期(qi)(qi)資(zi)(zi)金入市配套(tao)政策(ce)制度。

2025年1月13日，證監會(hui)在部署2025年工作(zuo)任(ren)務(wu)時明確(que)表示，要以深(shen)化投融資綜合改革為牽引，進一(yi)步打通中長(chang)期(qi)資金(jin)入市卡點(dian)堵(du)點(dian)，協同推動各(ge)類(lei)中長(chang)期(qi)資金(jin)建(jian)立(li)長(chang)周期(qi)考核機制(zhi)，提高權益投資比例，深(shen)化公募基(ji)金(jin)改革。

而目前情況來看，本次提(ti)(ti)及(ji)的互換便(bian)(bian)(bian)利(li)(li)也(ye)已經落(luo)地(di)并深入開展。作為我國首個支持資(zi)(zi)本市場(chang)的貨幣政策工具，互換便(bian)(bian)(bian)利(li)(li)是監(jian)管層為增(zeng)(zeng)強(qiang)資(zi)(zi)本市場(chang)內在穩定性、提(ti)(ti)振市場(chang)活躍度而采取的重(zhong)要舉措。2024年10月(yue)，第(di)一批互換便(bian)(bian)(bian)利(li)(li)落(luo)地(di)。2025年1月(yue)2日，第(di)二(er)批互換便(bian)(bian)(bian)利(li)(li)完成(cheng)招(zhao)標。與首次操(cao)作相比(bi)，第(di)二(er)次互換便(bian)(bian)(bian)利(li)(li)擴容(rong)增(zeng)(zeng)量，額度從(cong)500億元(yuan)提(ti)(ti)升至550億元(yuan)；在首批20家(jia)參與機(ji)構(gou)基礎上(shang)，增(zeng)(zeng)選20家(jia)參與機(ji)構(gou)，形成(cheng)40家(jia)備選機(ji)構(gou)池(chi)，成(cheng)為資(zi)(zi)本市場(chang)重(zhong)要"壓艙石"。

行業熱議：公募基金應積極發揮專業機構投資者價值發現作用，不斷提高投資者獲得感

《方案(an)》中(zhong)多處提及公(gong)募基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)，例如提到要重點引導商業保(bao)險(xian)資金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、全國社(she)會保(bao)障基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、基(ji)(ji)(ji)(ji)本(ben)養老(lao)保(bao)險(xian)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、企（職(zhi)）業年(nian)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、公(gong)募基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)等(deng)中(zhong)長期資金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)進(jin)一步(bu)(bu)加大(da)入市力度；在第(di)(di)四點舉(ju)措(cuo)中(zhong)強調要提高權益類基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的規模和占(zhan)比，第(di)(di)五點舉(ju)措(cuo)則包含(han)允許(xu)公(gong)募基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、商業保(bao)險(xian)資金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、基(ji)(ji)(ji)(ji)本(ben)養老(lao)保(bao)險(xian)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、企（職(zhi)）業年(nian)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、銀(yin)行理(li)財(cai)等(deng)作為戰(zhan)略投資者(zhe)參與(yu)上市公(gong)司(si)定增(zeng)，在參與(yu)新股申購(gou)、上市公(gong)司(si)定增(zeng)、舉(ju)牌(pai)認定標準方面給予銀(yin)行理(li)財(cai)、保(bao)險(xian)資管(guan)與(yu)公(gong)募基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)同等(deng)政策待遇，進(jin)一步(bu)(bu)擴大(da)證券基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)保(bao)險(xian)公(gong)司(si)互(hu)換便利操作規模等(deng)等(deng)。

對此，國泰基(ji)(ji)金(jin)表示，中(zhong)長(chang)期(qi)資金(jin)持續入市，有助于提高(gao)資本市場(chang)(chang)(chang)穩(wen)定(ding)性，推動市場(chang)(chang)(chang)長(chang)期(qi)穩(wen)健(jian)向上。公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)在這個過程中(zhong)更應(ying)積極發(fa)(fa)揮專業(ye)機構投資者價值發(fa)(fa)現作(zuo)用、金(jin)融(rong)支(zhi)持實體(ti)經濟(ji)創新發(fa)(fa)展的(de)功能(neng)，及(ji)時(shi)抓住市場(chang)(chang)(chang)和投資者需求(qiu)，持續推出創新產品(pin)引導資金(jin)流入國家戰略(lve)產業(ye)，服(fu)務國家科技自強戰略(lve)，為推動我國現代化產業(ye)體(ti)系建設貢獻力(li)量(liang)，也為資本市場(chang)(chang)(chang)的(de)高(gao)質(zhi)量(liang)可(ke)持續發(fa)(fa)展奠定(ding)產品(pin)和業(ye)務基(ji)(ji)礎(chu)，做好"穩(wen)定(ding)器"和"壓艙石"。

另(ling)外，《方(fang)案》中提到牢固樹(shu)立投(tou)資(zi)者(zhe)為(wei)本的(de)(de)發展理念(nian)，建立基(ji)金(jin)管理人、基(ji)金(jin)經理與投(tou)資(zi)者(zhe)的(de)(de)利(li)益(yi)綁定(ding)機制(zhi)，提升投(tou)資(zi)者(zhe)獲(huo)得感。國泰基(ji)金(jin)指出，公募基(ji)金(jin)應該把持(chi)有(you)人的(de)(de)利(li)益(yi)放在公司的(de)(de)利(li)益(yi)之前(qian)，通過(guo)加(jia)強(qiang)業(ye)務和產品創新，提升投(tou)資(zi)管理能(neng)力(li)，為(wei)更(geng)多(duo)普(pu)通投(tou)資(zi)者(zhe)提供方(fang)便(bian)易得的(de)(de)基(ji)金(jin)產品，助(zhu)力(li)共同(tong)富裕，讓(rang)國家的(de)(de)經濟增(zeng)長(chang)更(geng)多(duo)轉化(hua)為(wei)人民(min)的(de)(de)財富增(zeng)值，不斷提高投(tou)資(zi)者(zhe)獲(huo)得感，力(li)爭給投(tou)資(zi)者(zhe)帶(dai)來更(geng)好的(de)(de)持(chi)有(you)體驗。

中(zhong)歐基(ji)金(jin)也(ye)對(dui)每經記者(zhe)(zhe)表示，《方(fang)案》對(dui)長(chang)(chang)錢(qian)長(chang)(chang)投的(de)資(zi)本市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)生態(tai)進(jin)行了具體(ti)指導，通過政策(ce)引導，鼓(gu)勵社保、商業保險(xian)等資(zi)金(jin)加大權(quan)益(yi)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)投資(zi)力度，提升(sheng)權(quan)益(yi)類基(ji)金(jin)規(gui)模和占(zhan)比。同時，方(fang)案打通了中(zhong)長(chang)(chang)期資(zi)金(jin)入市(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)堵點，構建支持"長(chang)(chang)錢(qian)長(chang)(chang)投"的(de)政策(ce)體(ti)系，推動(dong)公(gong)募基(ji)金(jin)管理(li)人穩(wen)步提高權(quan)益(yi)類基(ji)金(jin)的(de)規(gui)模和占(zhan)比，并(bing)建立提升(sheng)投資(zi)者(zhe)(zhe)獲得感的(de)相應機制。通過引導中(zhong)長(chang)(chang)期資(zi)金(jin)入市(shi)(shi)(shi)(shi)，能夠進(jin)一步優化投資(zi)者(zhe)(zhe)結構，減(jian)少市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)波(bo)動(dong)，增強資(zi)本市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)穩(wen)定性(xing)。

"當前我國(guo)中長期(qi)(qi)資(zi)金(jin)總量仍顯不(bu)足，結構(gou)待優化，需要進(jin)一步引導和培育。相關方案的出(chu)臺，體現了(le)國(guo)內政策對資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)(chang)不(bu)斷提升的支持(chi)力(li)度，為中長期(qi)(qi)資(zi)金(jin)入市這(zhe)一系統工程奠立了(le)制度基礎，進(jin)一步完(wan)善(shan)了(le)國(guo)內資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)(chang)投資(zi)環境，增(zeng)強市場(chang)(chang)(chang)信心，為我國(guo)資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)(chang)長期(qi)(qi)穩健(jian)發展注入源頭活水。"

后市展望：中長期資金入市有望和股市上行趨勢形成良性循環

六部門同(tong)時發布文件(jian)，推動中長期資(zi)金落(luo)地(di)，也(ye)引發了券商和(he)市場人士(shi)的高度關注，對于A股中長期行情也(ye)更(geng)加樂觀。

中(zhong)(zhong)信(xin)證券首席經(jing)濟學(xue)家明(ming)明(ming)表示，A股(gu)(gu)(gu)(gu)中(zhong)(zhong)長期(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金占比(bi)較(jiao)低，并導致相(xiang)比(bi)于其他資(zi)(zi)(zi)(zi)產，A股(gu)(gu)(gu)(gu)波動(dong)(dong)(dong)(dong)率(lv)(lv)(lv)長期(qi)較(jiao)高(gao)(gao)，隨著(zhu)(zhu)(zhu)中(zhong)(zhong)長期(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金持續入市(shi)，A股(gu)(gu)(gu)(gu)波動(dong)(dong)(dong)(dong)率(lv)(lv)(lv)有(you)望(wang)較(jiao)低，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者持有(you)體驗(yan)可能(neng)更(geng)佳。2015-2024年，滬深(shen)300、標普500和(he)日經(jing)225的(de)(de)(de)年化波動(dong)(dong)(dong)(dong)率(lv)(lv)(lv)分別為22.1%、17.8%和(he)20.5%。相(xiang)比(bi)海(hai)外市(shi)場，A股(gu)(gu)(gu)(gu)波動(dong)(dong)(dong)(dong)率(lv)(lv)(lv)偏高(gao)(gao)。較(jiao)高(gao)(gao)的(de)(de)(de)波動(dong)(dong)(dong)(dong)率(lv)(lv)(lv)導致投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者在長期(qi)持續投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)A股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)過程(cheng)中(zhong)(zhong)體驗(yan)到一定偏差，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者容易面(mian)(mian)臨(lin)較(jiao)大(da)回撤，進而在一定程(cheng)度上(shang)加大(da)了(le)個人(ren)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者配置權(quan)益(yi)政策的(de)(de)(de)難(nan)度。隨著(zhu)(zhu)(zhu)中(zhong)(zhong)長期(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金持續入市(shi)，A股(gu)(gu)(gu)(gu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者結(jie)構(gou)有(you)望(wang)逐步改變，股(gu)(gu)(gu)(gu)市(shi)波動(dong)(dong)(dong)(dong)率(lv)(lv)(lv)也(ye)有(you)望(wang)下降，這意味著(zhu)(zhu)(zhu)A股(gu)(gu)(gu)(gu)長期(qi)向上(shang)的(de)(de)(de)趨(qu)勢可能(neng)會更(geng)加明(ming)確，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)A股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)體驗(yan)也(ye)有(you)望(wang)提(ti)升，以(yi)個人(ren)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者為代表的(de)(de)(de)更(geng)多(duo)增量資(zi)(zi)(zi)(zi)金有(you)望(wang)涌入資(zi)(zi)(zi)(zi)本市(shi)場。同時，通過推動(dong)(dong)(dong)(dong)以(yi)商業保險(xian)、社保和(he)年金等(deng)機構(gou)為代表的(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)長期(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金加大(da)對(dui)權(quan)益(yi)資(zi)(zi)(zi)(zi)產的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)力度，一方面(mian)(mian)有(you)助于提(ti)升這類機構(gou)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)收益(yi)，另一方面(mian)(mian)也(ye)可以(yi)為權(quan)益(yi)市(shi)場引入更(geng)多(duo)增量資(zi)(zi)(zi)(zi)金，長期(qi)來(lai)看，中(zhong)(zhong)長期(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)(de)入市(shi)有(you)望(wang)帶動(dong)(dong)(dong)(dong)機構(gou)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)收益(yi)提(ti)升和(he)股(gu)(gu)(gu)(gu)市(shi)長期(qi)上(shang)漲的(de)(de)(de)雙贏格局(ju)。

明(ming)(ming)明(ming)(ming)還指(zhi)出(chu)，整體而言，本次方案的(de)(de)公布，不僅(jin)明(ming)(ming)確(que)釋放了(le)鼓勵中長(chang)期(qi)(qi)資(zi)金(jin)入市(shi)(shi)(shi)的(de)(de)信號(hao)，也從具體的(de)(de)考(kao)(kao)核(he)標準(zhun)、投資(zi)比例和投資(zi)方式等角度做出(chu)了(le)直接指(zhi)引。預(yu)計(ji)中長(chang)期(qi)(qi)資(zi)金(jin)加大股(gu)市(shi)(shi)(shi)配置比例以及(ji)從中長(chang)期(qi)(qi)維度進行考(kao)(kao)核(he)的(de)(de)阻(zu)力將有所降低(di)，中長(chang)期(qi)(qi)資(zi)金(jin)入市(shi)(shi)(shi)有望(wang)和股(gu)市(shi)(shi)(shi)上行趨勢形成良性循(xun)環(huan)，A股(gu)的(de)(de)長(chang)期(qi)(qi)配置價(jia)值(zhi)有望(wang)進一步顯(xian)現。

開源證券(quan)副總裁、研究所(suo)所(suo)長孫金鉅也(ye)表(biao)示，2025年資(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)全面深(shen)化(hua)(hua)改(gai)革將進(jin)一(yi)步推開，特(te)別是在深(shen)化(hua)(hua)資(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)投融資(zi)(zi)(zi)綜合改(gai)革，打通中長期資(zi)(zi)(zi)金入(ru)(ru)市(shi)(shi)(shi)卡(ka)點堵點，增(zeng)強資(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)制度的(de)包容性(xing)(xing)(xing)、適(shi)應性(xing)(xing)(xing)等(deng)方(fang)面。深(shen)化(hua)(hua)投融資(zi)(zi)(zi)綜合改(gai)革作為牽引，將進(jin)一(yi)步打通中長期資(zi)(zi)(zi)金入(ru)(ru)市(shi)(shi)(shi)的(de)卡(ka)點堵點，有(you)助于(yu)引入(ru)(ru)更多增(zeng)量資(zi)(zi)(zi)金，對于(yu)改(gai)善市(shi)(shi)(shi)場(chang)流動性(xing)(xing)(xing)、提升(sheng)市(shi)(shi)(shi)場(chang)穩定性(xing)(xing)(xing)和促(cu)進(jin)資(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)功能發(fa)揮(hui)至關(guan)重要。

此外(wai)，前海開源基金首席(xi)經濟(ji)學(xue)家(jia)、基金經理楊德(de)龍分析，多部門聯合印發推(tui)動中(zhong)長(chang)期資(zi)金入市的實施方(fang)案，有利于推(tui)動市場行情逐步走強。

在他看來，《方案》的(de)發布無疑給市場吃了定(ding)心(xin)(xin)丸，近期市場出現(xian)了一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)的(de)調整，通過(guo)引導(dao)中長期資(zi)金入市，吸引耐(nai)心(xin)(xin)資(zi)本，有(you)利于提振投(tou)資(zi)者的(de)入場意愿，提振投(tou)資(zi)者信心(xin)(xin)。"春節即將到來，春節之后往往是(shi)春季躁動行(xing)情(qing)，這是(shi)A股的(de)季節性(xing)特征，建議大(da)家保持信心(xin)(xin)和耐(nai)心(xin)(xin)，在市場調整的(de)時候布局優質(zhi)股票或者優質(zhi)基金來抓住下(xia)一(yi)輪行(xing)情(qing)的(de)機會。"

封面(mian)圖片來源：視覺中國-VCG211349578408