每經記者｜楊建    每經編輯(ji)｜彭水萍     

（一）重要市場新聞

1、美股(gu)三大指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)收盤漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)跌不一，道指(zhi)(zhi)(zhi)跌0.28%，納指(zhi)(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)0.51%，標普500指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)0.36%；大型(xing)科技股(gu)多(duo)數(shu)上漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，英偉達(da)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)(chao)3%，亞馬遜(xun)、Meta漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)逾1%，蘋果(guo)、微軟(ruan)、奈飛(fei)、谷(gu)歌小幅(fu)上漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)；特斯(si)拉、英特爾跌超(chao)(chao)1%。中概股(gu)集體(ti)收漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，納斯(si)達(da)克中國金龍指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)2.69%；愛奇藝漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)(chao)7%，理想汽車漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)(chao)6%，小鵬汽車、富途(tu)控(kong)股(gu)、嗶(bi)哩嗶(bi)哩漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)(chao)3%，拼多(duo)多(duo)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)(chao)2%，網(wang)易、阿里(li)巴巴漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)(chao)1%。

2、美國上周(zhou)首次申領失業救濟人數為(wei)21.9萬(wan)人，預估為(wei)21.3萬(wan)人，前(qian)值(zhi)為(wei)20.7萬(wan)人。歐洲主要股(gu)指集體(ti)收漲(zhang)(zhang)(zhang)，德國DAX30指數漲(zhang)(zhang)(zhang)1.63%，英國富時(shi)100指數漲(zhang)(zhang)(zhang)1.18%，法國CAC40指數漲(zhang)(zhang)(zhang)1.47%，歐洲斯托(tuo)克50指數漲(zhang)(zhang)(zhang)1.6%。

（二）行業掘金

1、2月6日，據(ju)媒體報道，特斯(si)拉(la)在其位于美(mei)國(guo)弗里蒙(meng)特的(de)工(gong)廠(chang)發布了多(duo)個(ge)工(gong)程(cheng)(cheng)崗位的(de)招聘信息(xi)，準備大(da)規模生產(chan)人(ren)形機器(qi)人(ren)Optimus。特斯(si)拉(la)官網顯示(shi)，目(mu)前至少有12個(ge)與(yu)Optimus項目(mu)相關的(de)職位空缺，涵(han)蓋制(zhi)造工(gong)程(cheng)(cheng)師(shi)、生產(chan)經(jing)理(li)和流程(cheng)(cheng)主管等多(duo)個(ge)關鍵(jian)崗位。此前，馬斯(si)克披露(lu)，特斯(si)拉(la)Optimus人(ren)形機器(qi)人(ren)量產(chan)目(mu)標是2025年先做到大(da)約1萬(wan)(wan)臺(tai)，到2026年提升(sheng)到5萬(wan)(wan)-10萬(wan)(wan)臺(tai)，2027年接著再(zai)增加10倍。2025年將是特斯(si)拉(la)人(ren)形機器(qi)人(ren)產(chan)業化的(de)元年，國(guo)內(nei)車企(qi)及互聯(lian)網大(da)廠(chang)也開始紛紛正(zheng)式下場，進(jin)入(ru)AI機器(qi)人(ren)賽道。

點評：人形機器人行業正處于技術革新與市場擴張的關鍵時期，隨著2024年底各大科技巨頭宣布下場機器人，注定了2025年機器人方向的資本開支會大幅增加。隨著全球人口增長速度的放緩和人口老齡化趨勢的加劇，當前人形機器人產業鏈正處于加速推進階段。人形機器人被視為解決老齡化問題的關鍵技術，2025年將成為量產元年。AI大模型技術精進、產業端密集催化之下，人形機器人落地量產進程有望加快，概念股包括漢威科技、漢宇集團、埃夫特等。

2、2月6日(ri)，字(zi)節跳(tiao)動(dong)(dong)數字(zi)人(ren)團隊推出了新的(de)(de)多(duo)模(mo)態(tai)數字(zi)人(ren)方案OmniHuman，其可以對任意尺寸和(he)人(ren)物(wu)占比的(de)(de)單張圖片結(jie)合一段輸入的(de)(de)音頻(pin)進行視頻(pin)生(sheng)成(cheng)(cheng)，生(sheng)成(cheng)(cheng)的(de)(de)人(ren)物(wu)視頻(pin)效果生(sheng)動(dong)(dong)，具有(you)非常(chang)高的(de)(de)自然度(du)。OmniHuman通(tong)過(guo)引入多(duo)模(mo)態(tai)條件驅動(dong)(dong)和(he)全條件訓練(lian)策略，成(cheng)(cheng)功解決了人(ren)類動(dong)(dong)畫生(sheng)成(cheng)(cheng)領域長(chang)期存在(zai)的(de)(de)數據擴展和(he)泛化能力問題(ti)。這一發(fa)展出現在(zai)AI視頻(pin)生(sheng)成(cheng)(cheng)技(ji)術(shu)競爭日(ri)益激(ji)烈的(de)(de)背景(jing)下，谷歌、Meta和(he)微(wei)軟等(deng)公(gong)司也(ye)在(zai)積極追逐(zhu)類似技(ji)術(shu)。

點評：傳統 AI 數字人模型多基于姿勢驅動或音頻驅動，OmniHuman 則可以基于單個人體圖像和運動信號，如僅音頻、僅視頻或音頻和視頻的組合生成人體視頻，極大地降低內容創作的門檻。個人用戶、MCN機構等都能利用OmniHuman快速生成虛擬主播、虛擬偶像、虛擬客服、虛擬教師等各種形式的數字人內容，為商業化變現提供更多可能。概念股包括漢得信息、藍色光標、彩訊股份等。

3、據報(bao)道，小(xiao)米(mi)AI眼鏡(jing)(jing)已獲得入網許(xu)可，望于2月隨小(xiao)米(mi)15 Ultra一(yi)同亮相(xiang)，較(jiao)市(shi)場預期有所提(ti)前。截至目前，包括百度、小(xiao)米(mi)、華(hua)為、閃(shan)極(ji)、雷鳥(niao)等公(gong)司已相(xiang)繼(ji)布局AI眼鏡(jing)(jing)行業(ye)，年內(nei)將(jiang)有多款AI眼鏡(jing)(jing)推(tui)(tui)出及上市(shi)。此(ci)外，龍頭Meta也將(jiang)于“今年晚些時候”推(tui)(tui)出下一(yi)代雷朋聯名(ming)AI眼鏡(jing)(jing)。在其日前召(zhao)開的(de)財報(bao)電(dian)話會議上，扎克伯格透(tou)露與雷朋合(he)作推(tui)(tui)出的(de)AI眼鏡(jing)(jing)銷量已突破100萬副，計劃在今年將(jiang)銷量提(ti)升至200萬副，后續進一(yi)步提(ti)升到500萬副。

點評：AI正在向硬件及應用端落地，傳統行業或傳統需求融入AI后，有望迎來一波“AI革新”。類似的大型AI模型廠商將推動AI在端側的落地，從而重塑現有的IoT及消費電子設備市場，端側設備有望呈現多樣化發展。AI大模型為推進智能眼鏡發展的核心環節之一，DeepSeek有望在交互體驗、成本、重量、續航能力等方面優化智能眼鏡當下痛點，預計行業滲透率有望加速提升。概念股包括博士眼鏡、天鍵股份、潤欣科技等。

4、英偉達創始人(ren)(ren)黃(huang)仁勛博(bo)士(shi)之前發(fa)表演講(jiang)時稱，未來有(you)(you)三種(zhong)機(ji)(ji)(ji)器(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)有(you)(you)望實現大(da)規模(mo)生產，分別是:汽車、無人(ren)(ren)機(ji)(ji)(ji)和人(ren)(ren)形機(ji)(ji)(ji)器(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)。機(ji)(ji)(ji)器(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)用電機(ji)(ji)(ji)需具(ju)備快速響應、起(qi)動轉矩(ju)慣量(liang)比大(da)、運動控制(zhi)(zhi)精度高(gao)(gao)等特(te)性(xing)(xing)，具(ju)有(you)(you)較(jiao)高(gao)(gao)可(ke)靠性(xing)(xing)和穩定性(xing)(xing)的(de)(de)高(gao)(gao)性(xing)(xing)能釹(nv)鐵硼永磁材(cai)料(liao)是機(ji)(ji)(ji)器(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)用電機(ji)(ji)(ji)的(de)(de)理想(xiang)材(cai)料(liao)，能夠使(shi)得(de)(de)核(he)心部件實現體小量(liang)輕、快速反應，未來有(you)(you)望充分受益(yi)于機(ji)(ji)(ji)器(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)的(de)(de)大(da)規模(mo)量(liang)產。稀土在人(ren)(ren)形機(ji)(ji)(ji)器(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)領域的(de)(de)應用主(zhu)要集中在其獨特(te)的(de)(de)物(wu)理和化學性(xing)(xing)質(zhi)(zhi)上，該性(xing)(xing)質(zhi)(zhi)使(shi)得(de)(de)稀土成為制(zhi)(zhi)造高(gao)(gao)性(xing)(xing)能、高(gao)(gao)效(xiao)率機(ji)(ji)(ji)器(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)部件的(de)(de)理想(xiang)材(cai)料(liao)。

點評：在人形機器人的驅動系統中，稀土永磁電機能夠提供穩定且強勁的動力輸出，確保機器人在行走、抓取物體等動作中表現出色。AI大模型賦能疊加政策助推下，機器人行業有望迎來高速發展，具有較高可靠性和穩定性的高性能釹鐵硼永磁材料是機器人伺服電機的理想材料，有望充分受益。智能駕駛驅動下新能源汽車領域磁材需求有望保持高速增長，隨著人形機器人和低空經濟領域動能不斷涌現，新興領域有望成為高性能釹鐵硼需求遠期增長的核心驅動因素。概念股包括北方稀土、中國稀土、正海磁材等。

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