每經記者(zhe)｜肖芮(rui)冬    每經編輯｜趙云    

2月12日，市場全天震蕩走高，創業板指領漲。截至收盤，滬指漲0.85%，深成指漲1.43%，創業板指漲1.81%。

板塊方面，半導體、DeepSeek、阿里巴巴概念、AI智能體等板塊漲幅居前，黃金概念、有色金屬、油氣、港口等板塊跌幅居前。

全市場超3500只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.68萬億元，較上個交易日放量413億。

今天(tian)是農歷乙巳年正(zheng)月十五，元宵(xiao)節。

對A股股民來說，蛇年開市至今，市場熱點始終繞不開兩個(ge)關鍵詞：

一(yi)個是DeepSeek，另(ling)一(yi)個則是《哪吒2》。

前者(zhe)，從春節前夕，就(jiu)持續給國(guo)內(nei)外帶(dai)來(lai)“神秘力量”的震撼，也實實在在地改變(bian)了資本市場(chang)的格局。有人說，A股(gu)的AI主線已(yi)不(bu)再(zai)單靠海外算力鏈映射，而是不(bu)斷(duan)迎來(lai)新的內(nei)生驅動力。

而后(hou)者，在中(zhong)國電影市場連(lian)續數(shu)年(nian)萎靡(mi)不振的背景下一炮(pao)而紅，登頂中(zhong)國影史票房(fang)第一，截(jie)至今天(tian)票房(fang)已突破(po)90億(yi)元。甚至，其預測總票房(fang)還(huan)在走高(gao)。

也有人說，二(er)者有一(yi)個共同的內核(he)，即：

都是新(xin)人，新(xin)公司，新(xin)事物所(suo)帶來(lai)的新(xin)希望。

或(huo)許正是這種(zhong)“新”的(de)感(gan)覺，支撐了資金熱情，“DeepSeek概念(nian)”指數在昨天午后多只(zhi)高位股炸板(ban)的(de)情況下，今(jin)天繼(ji)續走(zou)強，創下新高；

而(er)作(zuo)為《哪吒2》發行方的光(guang)線傳(chuan)媒，股(gu)價(jia)也是節節攀升(sheng)。蛇年開市（2月(yue)5日）至今(jin)，股(gu)價(jia)累計漲(zhang)幅達到153.1%。

愛(ai)做短線(xian)的(de)股民，是否抓住(zhu)了這點(dian)“認知差”帶來的(de)機會呢(ni)？

阿里概念股爆發，AI方向繼續走強

昨晚(wan)，國家超算(suan)互聯(lian)網平臺(tai)宣布推出“AI生態(tai)伙伴加(jia)速(su)計劃”，提(ti)供3個月DeepSeek API接(jie)口免(mian)費(fei)使用、千萬(wan)卡時算(suan)力資源池(chi)等激勵。據介紹，超算(suan)互聯(lian)網平臺(tai)已上(shang)線DeepSeek滿血版的模型鏡像，并(bing)為有(you)需(xu)求的企業免(mian)費(fei)開(kai)放3個月DeepSeek API接(jie)口。

今(jin)天上午，有消息稱，蘋(pin)果和阿里巴巴據稱將合作為(wei)中國iPhone用(yong)戶(hu)開發AI功(gong)能。知情人士透露，此舉是(shi)蘋(pin)果應對(dui)在中國銷(xiao)售(shou)下(xia)滑的策略之一，旨在提供(gong)更具吸引力的軟件功(gong)能。

受此提振，早盤市場圍(wei)繞阿(a)里(li)(li)通義大模型產業鏈(lian)的芯(xin)片(pian)、設備、基礎(chu)軟(ruan)件、云平臺(tai)等多個(ge)環節挖掘投(tou)資(zi)機(ji)會，多只阿(a)里(li)(li)巴(ba)巴(ba)概(gai)念股大漲。

而DeepSeek概念股，今(jin)天也基(ji)本(ben)未收到昨天“炸板潮(chao)”的影響，繼(ji)續高舉(ju)高打。Wind數據(ju)顯示(shi)，1月27日(ri)以來，DeepSeek指數累計上漲近(jin)60%。

開源證券指出，AI從模型(xing)到(dao)算力、應用，進(jin)入全面繁榮時代。

模(mo)(mo)型端以(yi)DeepSeek、豆包為代表(biao)的國產大模(mo)(mo)型迅速崛(jue)起，有(you)望開啟AI平權時代。

算(suan)力端(duan)的Microsoft、Google、AWS、Meta四大(da)云服務廠商資本(ben)開支增長(chang)強勁(jing)，英偉達數據中心業務持續高(gao)增長(chang)，論證了AI算(suan)力的旺盛(sheng)需求。

應用(yong)端的(de)(de)AI Agent成(cheng)為重要的(de)(de)產業風口，國(guo)內(nei)外(wai)巨頭紛(fen)紛(fen)布(bu)局(ju)。“大信(xin)創”方面，國(guo)產軟(ruan)硬(ying)件逐漸邁(mai)入“好用(yong)”階段(duan)，替換節奏(zou)有望加速。在外(wai)部(bu)環境變化以及國(guo)家鼓勵科(ke)技自(zi)立自(zi)強的(de)(de)背景下(xia)，國(guo)產算力(li)、操作(zuo)系統、數據庫(ku)等(deng)細分(fen)市場迎來黃金發(fa)展期。此(ci)外(wai)，HarmonyOS NEXT發(fa)布(bu)，開啟智能終端操作(zuo)系統新紀元。

光線傳媒蛇年已大漲150%，哪些基金押中了寶？

除DeepSeek外，影片《哪(na)吒之(zhi)魔童鬧海》（簡稱《哪(na)吒2》）也是春節后A股市場最火爆的話題之(zhi)一。

其(qi)票房(fang)每日都在(zai)刷新中國影視紀錄(lu)，最終預(yu)(yu)測(ce)總(zong)票房(fang)也一升再升。貓(mao)眼專(zhuan)業版(ban)數(shu)據顯示，2月1日，《哪(na)吒2》預(yu)(yu)測(ce)總(zong)票房(fang)僅23.18億元，而到(dao)了2月11日22:01，該項(xiang)預(yu)(yu)測(ce)值(zhi)已達(da)160.36億元。

（注：預測總票(piao)房(fang)，指預測影片上映60天的總票(piao)房(fang)）

作為(wei)發行方的光(guang)線傳媒，業績和(he)股價(jia)也得到了即時的樂觀反饋。

2月5日，公(gong)司公(gong)告稱，截至(zhi)2025年2月4日，公(gong)司來源(yuan)于《哪吒2》影片(pian)的營(ying)業收(shou)入區間約為9.5億元(yuan)—10.1億元(yuan)。

而光大(da)(da)證券最(zui)新研(yan)報預(yu)測，考慮《哪(na)吒(zha)2》票房大(da)(da)超(chao)預(yu)期，預(yu)計增(zeng)厚業績，上(shang)修光線傳媒2025年歸母凈利潤至17.32億(yi)元（較上(shang)次預(yu)測增(zeng)加(jia)47%）。

這波爆發行情下，哪些基金獲利頗豐(feng)？

我們可以分兩部(bu)分來看(kan)：

1）主動基金

Wind數據(ju)顯示，截至去年年底，共有(you)36只公募產品合計持有(you)7260.74萬股(gu)(gu)的光線傳媒(mei)股(gu)(gu)票(piao)，占流(liu)通A股(gu)(gu)的比例僅2.6%。

其中工(gong)銀瑞信基(ji)金管理公司持股(gu)數量最多，絕大部分由旗(qi)下(xia)的工(gong)銀文體(ti)產(chan)業A持有，該(gai)產(chan)品在去年四季度繼(ji)續(xu)增(zeng)持光線(xian)傳媒434.6萬股(gu)，至3334.41萬股(gu)。

此外(wai)，中歐互(hu)聯網先鋒(feng)C（1337.91萬股(gu)）和金鷹(ying)信息產業A（421.66萬股(gu)）也(ye)有較多持股(gu)。

換句(ju)話說，工銀文體產業(ye)A以一己之(zhi)力占到(dao)了所有主動(dong)基金持(chi)股的近(jin)半壁江山，幾乎是持(chi)股數量第(di)二到(dao)第(di)五名的基金公司總和。

若持(chi)股數(shu)不變，該產(chan)品持(chi)有(you)的這(zhe)部分股票的總市值(zhi)，從去年底的約3.15億元，截至今天收盤已升至8億元。

同理，在光線傳媒的這波大漲中，浮盈絕對值靠前的基金(jin)(jin)(jin)(jin)公司大概率是：工銀瑞信基金(jin)(jin)(jin)(jin)、中歐基金(jin)(jin)(jin)(jin)、金(jin)(jin)(jin)(jin)鷹(ying)基金(jin)(jin)(jin)(jin)、嘉實基金(jin)(jin)(jin)(jin)和華安(an)基金(jin)(jin)(jin)(jin)。

但有(you)趣的是，去年(nian)下半年(nian)以來，公募基金整體對光線傳媒(mei)的持股呈明顯減倉(cang)趨(qu)勢(shi)。據“開盤(pan)啦”統計，2024年(nian)一季度到四季度，機(ji)構在光線傳媒(mei)的持倉(cang)金額變化情況(kuang)為：

23.9億(yi)元(yuan)(yuan)→30.17億(yi)元(yuan)(yuan)→15.64億(yi)元(yuan)(yuan)→10.58億(yi)元(yuan)(yuan)。

2）被動基金

另一方面，成(cheng)分股大漲也會(hui)提振相關(guan)ETF的走勢，同樣為投資者(zhe)帶來收益。

截(jie)至今(jin)(jin)日收盤，影(ying)視ETF連續兩日領漲主(zhu)題類ETF，2025年(nian)至今(jin)(jin)累計漲幅超20%，居市場前列。

除影(ying)視ETF外，光線傳(chuan)媒也是游戲ETF和傳(chuan)媒ETF的重倉(cang)股之一(yi)。

開盤啦數(shu)據顯(xian)示，華夏中證動漫游戲(xi)ETF和國泰中證動漫游戲(xi)ETF兩只產品持(chi)有的光線傳媒(mei)股票(piao)數(shu)量，合計超過了(le)工銀文(wen)體(ti)產業(ye)A。

此外，廣發、鵬華旗下的傳媒ETF，也持有部(bu)分光線傳媒股票，但尚未進入(ru)前十(shi)大重倉。

中原證(zheng)券表示，2025年春(chun)節(jie)檔打破去年第二季度以來(lai)電(dian)影(ying)市(shi)(shi)場的(de)(de)(de)長(chang)期低迷，量價齊升推動檔期票房大(da)幅刷新票房和觀影(ying)人(ren)次的(de)(de)(de)最高紀錄，也進一步說(shuo)明(ming)了(le)電(dian)影(ying)市(shi)(shi)場供給(gei)驅動需(xu)求(qiu)的(de)(de)(de)特征明(ming)顯。優質影(ying)片的(de)(de)(de)上映不僅(jin)能(neng)夠有效(xiao)帶動大(da)量的(de)(de)(de)觀影(ying)需(xu)求(qiu)，觀眾的(de)(de)(de)流入還能(neng)夠帶動賣品、映前廣告等(deng)高毛利(li)非(fei)票業(ye)務的(de)(de)(de)旺盛，改善影(ying)院收入結構(gou)，提升影(ying)院盈利(li)能(neng)力，為行業(ye)發展注入信心。

封面圖片來源：視覺(jue)中國-VCG211464164403