每經(jing)記(ji)者｜楊建  ;  每經(jing)編輯(ji)｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指(zhi)(zhi)數集(ji)體(ti)收漲(zhang)，納指(zhi)(zhi)漲(zhang)1.5%，標普500指(zhi)(zhi)數漲(zhang)1.04%，道指(zhi)(zhi)漲(zhang)0.77%；英(ying)特(te)爾漲(zhang)超(chao)7%，續(xu)創去(qu)年12月以(yi)來(lai)收盤新(xin)高(gao)；特(te)斯(si)拉漲(zhang)逾5%，市值大增(zeng)625億美元(yuan)（約合(he)人(ren)民(min)幣4556億元(yuan)）；英(ying)偉(wei)達漲(zhang)超(chao)3%，創1月25日以(yi)來(lai)收盤新(xin)高(gao)；蘋果股價(jia)漲(zhang)近2%，庫克在社交媒體(ti)發文稱，2月19日“準備(bei)好迎接家(jia)庭(ting)最新(xin)成(cheng)員(yuan)”。中(zhong)概股漲(zhang)跌不(bu)一，納斯(si)達克中(zhong)國金龍指(zhi)(zhi)數收漲(zhang)1.20%；嗶哩(li)嗶哩(li)漲(zhang)近6%，百(bai)度漲(zhang)逾3%，拼多多、攜程漲(zhang)超(chao)2%，阿里巴巴漲(zhang)1%，理想汽車跌逾4%，網易跌近4%。

2、美(mei)國(guo)勞工統計局(ju)公(gong)布(bu)的數(shu)(shu)據顯(xian)示：美(mei)國(guo)1月(yue)PPI同比上(shang)漲(zhang)3.5%，高于前(qian)值(zhi)和預期(qi)值(zhi)的3.3%，為2023年2月(yue)以(yi)來(lai)最高水平；環比上(shang)漲(zhang)0.4%，高出預期(qi)值(zhi)的0.3%，但低于前(qian)值(zhi)的0.5%。德國(guo)DAX30指數(shu)(shu)收漲(zhang)2.09%報(bao)(bao)22612.02點，繼續創收盤歷(li)史(shi)新高。英(ying)國(guo)富時100指數(shu)(shu)跌0.49%報(bao)(bao)8764.72點；法國(guo)CAC40指數(shu)(shu)漲(zhang)1.52%報(bao)(bao)8164.11點。當(dang)地時間2月(yue)13日，俄羅(luo)斯(si)(si)股(gu)市大漲(zhang)，截至收盤，‌俄羅(luo)斯(si)(si)RTS指數(shu)(shu)漲(zhang)9.51%。

3、央(yang)行(xing)網站(zhan)2月13日發布2024年第四(si)季(ji)度(du)中國貨(huo)幣政策(ce)執(zhi)行(xing)報告。報告提出(chu)，實施好適度(du)寬松的(de)(de)貨(huo)幣政策(ce)；綜(zong)合運用多種貨(huo)幣政策(ce)工具，保持流動(dong)性充裕，使社會融(rong)資規(gui)模、貨(huo)幣供應量增長同經(jing)濟增長、價格總水平(ping)(ping)預期目(mu)標相匹配；把促進物(wu)價合理(li)回升作為把握貨(huo)幣政策(ce)的(de)(de)重(zhong)要考量，推動(dong)物(wu)價保持在合理(li)水平(ping)(ping)。

（二）行業掘金

1、近日北京(jing)大學(xue)(xue)聯(lian)合(he)中(zhong)(zhong)國香港科技大學(xue)(xue)團隊基于自研(yan)全模(mo)態(tai)(tai)框架(jia)Align-Anything，將純文(wen)本模(mo)態(tai)(tai)的(de)DeepSeek R1系列(lie)模(mo)型拓(tuo)展至圖文(wen)模(mo)態(tai)(tai)，推(tui)出多模(mo)態(tai)(tai)版DeepSeek-R1，它(ta)在(zai)部(bu)分視覺(jue)理(li)(li)解表現評測集(ji)上(shang)超越GPT-4o。聯(lian)合(he)研(yan)究團隊中(zhong)(zhong)的(de)北京(jing)大學(xue)(xue)對齊團隊的(de)指導老(lao)師(shi)為北京(jing)大學(xue)(xue)人工智能研(yan)究院(yuan)助理(li)(li)教授楊耀(yao)東，他(ta)同時也是北京(jing)具身(shen)智能初創公司靈初智能與北大共同成立的(de)具身(shen)靈巧(qiao)操作聯(lian)合(he)實驗(yan)室首席科學(xue)(xue)家(jia)。在(zai)Deepseek R1發布后(hou)，研(yan)究團隊將Deepseek R1系列(lie)模(mo)型擴展至圖文(wen)模(mo)態(tai)(tai)，并(bing)取得了優越的(de)視覺(jue)理(li)(li)解表現。

點評：據了解，在Align-DS-V的基礎上，北大-靈初聯合實驗室已經著手在視覺語言動作模型領域方面做更深度的探索。靈初智能在大腦端利用多模態大模型進行對齊和微調，并向小腦端的控制器輸出action token，小腦端的控制器再根據輸入的token和其他模態的信息，輸出具體的機器人控制指令。Align-DS-V的多模態強推理能力是VLA模型大腦端的核心。這場由DeepSeek開源生態驅動的技術革命，正在加速人形機器人感知理解決策能力的進化，概念股包括漢威科技、天璣科技、漢宇集團等。

2、郭明錤在(zai)X上(shang)發(fa)文稱，蘋(pin)果正在(zai)為其未來(lai)的(de)智能家(jia)居生態系統探索人形和非人形機(ji)器(qi)(qi)人項目，但目前這些內部(bu)(bu)產品仍處(chu)于早(zao)期概念(nian)驗證（POC）階(jie)(jie)(jie)段(duan)。從POC階(jie)(jie)(jie)段(duan)到(dao)正式(shi)開(kai)發(fa)產品中間仍有(you)一段(duan)距離，需(xu)要根據具(ju)體進度和產品開(kai)發(fa)周(zhou)期綜合考(kao)慮(lv)。郭明錤認(ren)為，蘋(pin)果機(ji)器(qi)(qi)人進入量產階(jie)(jie)(jie)段(duan)可能要等(deng)到(dao)2028年或更(geng)晚的(de)時間。值得注(zhu)意(yi)的(de)是(shi)，向來(lai)重視保密工作(zuo)的(de)蘋(pin)果反常(chang)地在(zai)POC早(zao)期階(jie)(jie)(jie)段(duan)就(jiu)公開(kai)分(fen)享了部(bu)(bu)分(fen)機(ji)器(qi)(qi)人研究成果，在(zai)他看來(lai)“這可能是(shi)為了招募人才(cai)”。

點評：人形機器人行業正迎來技術革新與市場拓展的關鍵階段。隨著眾多科技巨頭的加入，預計2025年將成為人形機器人產業化的重要節點，屆時該領域的資本投入預計將顯著增加。隨著全球人口增長速度的放緩和人口老齡化趨勢的加劇，當前人形機器人產業鏈正處于加速推進階段。人形機器人被視為解決老齡化問題的關鍵技術，2025年將成為量產元年。特斯拉產業鏈以及國內產業鏈迎來投資機會。AI大模型技術精進，人形機器人落地量產進程有望加快，概念股包精鍛科技、拓斯達、昊志機電等。

3、2月13日，阿里(li)(li)(li)巴(ba)巴(ba)董事局蔡崇(chong)信在阿聯酋迪拜(bai)舉(ju)辦(ban)的(de)World Governments Summit 2025峰(feng)會上確認了阿里(li)(li)(li)與蘋(pin)果(guo)公司(si)的(de)合作(zuo)。蔡崇(chong)信表(biao)(biao)示(shi)，自啟動“AI驅動戰略”以來，阿里(li)(li)(li)巴(ba)巴(ba)一(yi)直致力(li)于向高科技企(qi)業(ye)轉型(xing)。此次與蘋(pin)果(guo)的(de)深度合作(zuo)無疑是一(yi)個(ge)重要突(tu)破。今年春節期間，阿里(li)(li)(li)云通義千(qian)問(wen)旗艦版(ban)模型(xing)Qwen2.5-Max發布，模型(xing)在多個(ge)基(ji)準測試中(zhong)，都有不(bu)錯的(de)表(biao)(biao)現。但在C端應用(yong)方面，從(cong)Kimi、豆(dou)包(bao)到DeepSeek，AI應用(yong)端掀(xian)起了一(yi)波又一(yi)波的(de)流(liu)量狂歡，而阿里(li)(li)(li)巴(ba)巴(ba)在C端應用(yong)角逐中(zhong)表(biao)(biao)現不(bu)及預(yu)期。

點評：目前，蘋果和阿里巴巴已將共同開發的中國AI功能提交給中國的網絡監管機構審批，表明該合作伙伴關系已取得顯著進展。券商分析認為，阿里巴巴現在大模型能力位于國際前列，公司基礎云服務規模處于中國排名前列的供應商“AI+云”的賽道是公司長期增長獲益方向。誰能拿下蘋果的AI訂單成為一段時間市場關注的焦點。蘋果最終選擇了阿里巴巴，很大程度上也說明了阿里巴巴在AI建設投入、生態模型開發、技術模式創新等方面具備充足的優勢。概念股包括弘信電子、東方國信、賽意信息等。

4、據媒體(ti)報(bao)道，2月13日，華為宣布(bu)推(tui)出昇騰DeepSeek大模(mo)型一(yi)體(ti)機(ji)，從(cong)服(fu)務器、推(tui)理(li)卡、到加速模(mo)組等豐富的DeepSeek一(yi)體(ti)機(ji)產品(pin)形態，全面適配DSV3/R1滿血(xue)版/蒸餾版本全系(xi)列模(mo)型，涵蓋智能對話、智能編程、文檔分析、開發板(ban)等全場景應用。昇騰(teng)DeepSeek一體機作(zuo)為人工智能(neng)領域的(de)重(zhong)要(yao)產品，在多(duo)方面(mian)展現出獨(du)特價值。

點評(ping)：昇(sheng)騰DeepSeek一(yi)體機定位明確，是為企(qi)業(ye)(ye)提供一(yi)站式AI解決方案的(de)(de)產(chan)(chan)品，目標是助力千行萬業(ye)(ye)實現高質量發(fa)展，這(zhe)一(yi)目標契合當(dang)下企(qi)業(ye)(ye)數字化(hua)、智能(neng)(neng)化(hua)轉型的(de)(de)大趨勢(shi)。據悉，昇(sheng)騰憑(ping)借(jie)開(kai)放的(de)(de)技(ji)術(shu)架構和豐富的(de)(de)開(kai)發(fa)資源，吸(xi)引了60+伙伴（截至2月12日）基于(yu)其產(chan)(chan)品打造自有DeepSeek大模(mo)型一(yi)體機產(chan)(chan)品。從(cong)行業(ye)(ye)角度看，這(zhe)種生態(tai)合作(zuo)模(mo)式有助推動人工(gong)智能(neng)(neng)技(ji)術(shu)在各(ge)行業(ye)(ye)的(de)(de)加速(su)深入應(ying)用，拓展AI技(ji)術(shu)的(de)(de)應(ying)用邊界，促進人工(gong)智能(neng)(neng)產(chan)(chan)業(ye)(ye)的(de)(de)蓬(peng)勃發(fa)展，形成(cheng)良好的(de)(de)產(chan)(chan)業(ye)(ye)生態(tai)循(xun)環(huan)。概念股包括烽火通信、弘信電子、軟通動力等。

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