每經編輯｜葉(xie)峰

2月(yue)19日，A股(gu)單邊上行(xing)，市(shi)場(chang)逾(yu)4600股(gu)上漲(zhang)，科(ke)技股(gu)全面反(fan)彈。上證指數(shu)收漲(zhang)0.81%報3351.54點，中證A500漲(zhang)0.97%，市(shi)場(chang)成交1.75萬億元。

機器人產業ETF（159551）全(quan)天上揚(yang)，收盤大漲(zhang)6.69%

【上漲原(yuan)因分析(xi)】螞蟻進軍機(ji)器(qi)人(ren)產業，國內外產業進展迅速，板(ban)塊催化密集

近(jin)日，招聘平臺信息顯(xian)示(shi)螞蟻集團開放招聘具身(shen)智(zhi)(zhi)能人(ren)形機器人(ren)系統和(he)應用等崗(gang)位。螞蟻方(fang)面(mian)表示(shi)，螞蟻集團去(qu)年(nian)注冊成立了上海螞蟻靈波科技有限公司(si)，聚(ju)焦具身(shen)智(zhi)(zhi)能技術和(he)產品研(yan)發；未來，螞蟻集團將持續布局和(he)加(jia)大AI投入。

此(ci)外，宇樹科(ke)技(ji)表示，現在AI驅動(dong)機(ji)(ji)器(qi)人(ren)每天進化(hua)非常快(kuai)，速(su)度超預期，2025年(nian)人(ren)形機(ji)(ji)器(qi)人(ren)會達(da)到"新量級"。海外馬斯克旗下xAI發(fa)布新一代AI系統(tong)Grok3，強(qiang)調與(yu)特斯拉(la)人(ren)形機(ji)(ji)器(qi)人(ren)Optimus的(de)深度協同，推動(dong)AI與(yu)機(ji)(ji)器(qi)人(ren)技(ji)術(shu)融合。Meta計劃投資數十(shi)億美(mei)元研發(fa)AI驅動(dong)的(de)仿(fang)生(sheng)機(ji)(ji)器(qi)人(ren)，目標打造"機(ji)(ji)器(qi)人(ren)安卓"生(sheng)態，開放傳感器(qi)和算法平臺。

【后(hou)市展望(wang)】2025年(nian)將成為人形機器人的量產(chan)元年(nian)，預(yu)計(ji)后(hou)續(xu)機器人產(chan)業(ye)鏈催化不斷，相(xiang)應的國內供(gong)應商有望(wang)長期受益(yi)

從海外層面看，特(te)斯(si)拉(la)引領海外人(ren)形機器人(ren)發展(zhan)進(jin)程，2024年特(te)斯(si)拉(la)發布Optimus多個視(shi)頻展(zhan)示(shi)應用，運控能力(li)及性能表現均有持續(xu)提(ti)升。2025年1月30日特(te)斯(si)拉(la)業績說(shuo)明會，馬(ma)斯(si)克再度說(shuo)明2025年Optimus將有幾千臺(tai)(tai)到(dao)1萬臺(tai)(tai)規劃產能，并主要在(zai)特(te)斯(si)拉(la)內部(bu)使用。

目(mu)前Optimus正在設計(ji)單月1000臺(tai)(tai)(tai)產(chan)能(neng)產(chan)線(xian)，達產(chan)還需(xu)要一段時間。下一條產(chan)線(xian)每(mei)月將(jiang)生產(chan)1萬(wan)臺(tai)(tai)(tai)，之后生產(chan)線(xian)將(jiang)達到每(mei)月10萬(wan)臺(tai)(tai)(tai)，并將(jiang)在2026年(nian)下半年(nian)向特斯拉以(yi)外的(de)其他公司交付(fu)Optimus。

國內(nei)層面看，智元(yuan)機器人、宇樹(shu)科技、優必選、開普勒(le)等多(duo)家本體廠(chang)商均發布新(xin)產(chan)品。同(tong)時，各家廠(chang)商充分立足(zu)國內(nei)供應(ying)鏈的優勢，在(zai)人形(xing)機器人設計方案、場景應(ying)用探索等方面更加多(duo)元(yuan)。

2025年(nian)將成為(wei)人形機器人的(de)量(liang)產(chan)元年(nian)，可實(shi)現(xian)成熟應用及(ji)穩(wen)定行走、靈巧手功能(neng)在持續優化(hua)。目前(qian)來看，國內外(wai)的(de)重點(dian)廠商(shang)預(yu)計2025年(nian)均有百臺級(ji)到千臺級(ji)別的(de)量(liang)產(chan)規劃并進行商(shang)業化(hua)部署，全球人形機器人銷量(liang)有望達到上萬臺。

在國(guo)內政策支(zhi)持、國(guo)內外眾多參與(yu)者(zhe)推動下，人(ren)(ren)(ren)形機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)(ren)產(chan)業化(hua)有(you)望不斷提(ti)速(su)(su)。伴隨國(guo)內外人(ren)(ren)(ren)形機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)(ren)廠商(shang)紛紛推出各自產(chan)品，機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)(ren)整(zheng)機(ji)(ji)廠商(shang)、電機(ji)(ji)、減速(su)(su)器(qi)、傳感(gan)器(qi)、絲杠等在內的(de)機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)(ren)關(guan)鍵零(ling)部(bu)件(jian)應(ying)重點關(guan)注，相應(ying)的(de)國(guo)內供應(ying)商(shang)有(you)望長期受(shou)益。預計后(hou)續(xu)(xu)機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)(ren)產(chan)業鏈催(cui)化(hua)不斷，感(gan)興(xing)趣(qu)的(de)投資者(zhe)可以繼續(xu)(xu)逢低(di)關(guan)注機(ji)(ji)器(qi)人(ren)(ren)(ren)產(chan)業ETF（159551），把握產(chan)業趨勢下的(de)投資機(ji)(ji)會。

風(feng)險(xian)(xian)提(ti)示： 本(ben)速評(ping)已力(li)求(qiu)報告內容(rong)的(de)(de)(de)(de)客(ke)觀(guan)、公正(zheng)，但(dan)對這些(xie)信息(xi)的(de)(de)(de)(de)準確(que)性和(he)(he)完(wan)整性不(bu)(bu)(bu)(bu)作(zuo)任何保(bao)證(zheng)(zheng)，文(wen)中的(de)(de)(de)(de)觀(guan)點、結論和(he)(he)建議僅(jin)供參考(kao)，相關(guan)觀(guan)點不(bu)(bu)(bu)(bu)代(dai)表任何投(tou)(tou)(tou)資(zi)建議或承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)。行業(ye)或板塊短期(qi)漲(zhang)跌幅列示僅(jin)作(zuo)為市場行情分(fen)析的(de)(de)(de)(de)輔助(zhu)材料(liao)，僅(jin)供參考(kao)，不(bu)(bu)(bu)(bu)構成投(tou)(tou)(tou)資(zi)建議或承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)。 我國(guo)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)運(yun)作(zuo)時間較短，不(bu)(bu)(bu)(bu)能(neng)(neng)反映股市發展的(de)(de)(de)(de)所有階段。基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管理(li)人(ren)(ren)(ren)承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)以誠實信用、勤勉盡(jin)責的(de)(de)(de)(de)原則(ze)管理(li)和(he)(he)運(yun)用基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)資(zi)產(chan)，但(dan)不(bu)(bu)(bu)(bu)保(bao)證(zheng)(zheng)本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)一定(ding)盈利(li)，也(ye)不(bu)(bu)(bu)(bu)保(bao)證(zheng)(zheng)最低(di)收(shou)益。基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)過(guo)往(wang)業(ye)績(ji)及其(qi)凈值高(gao)低(di)并(bing)不(bu)(bu)(bu)(bu)預示其(qi)未來業(ye)績(ji)表現。基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管理(li)人(ren)(ren)(ren)提(ti)醒投(tou)(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)(ren)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)(de)(de)"買者自負"原則(ze)，在做出投(tou)(tou)(tou)資(zi)決策后，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)運(yun)營(ying)狀況與(yu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)凈值變化引致的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)風(feng)險(xian)(xian)，由投(tou)(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)(ren)自行負擔。基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)有風(feng)險(xian)(xian)，購(gou)買過(guo)程中應選擇與(yu)自己(ji)風(feng)險(xian)(xian)識別(bie)能(neng)(neng)力(li)和(he)(he)承(cheng)(cheng)受能(neng)(neng)力(li)相匹配的(de)(de)(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)需謹慎。 投(tou)(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)(ren)應當充(chong)分(fen)了解基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)定(ding)期(qi)定(ding)額投(tou)(tou)(tou)資(zi)和(he)(he)零存整取(qu)等儲(chu)蓄方式的(de)(de)(de)(de)區別(bie)。定(ding)期(qi)定(ding)額投(tou)(tou)(tou)資(zi)是引導投(tou)(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)(ren)進(jin)行長期(qi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)、平(ping)均投(tou)(tou)(tou)資(zi)成本(ben)的(de)(de)(de)(de)一種簡單(dan)易行的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)方式。但(dan)是定(ding)期(qi)定(ding)額投(tou)(tou)(tou)資(zi)并(bing)不(bu)(bu)(bu)(bu)能(neng)(neng)規避基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)(tou)資(zi)所固有的(de)(de)(de)(de)風(feng)險(xian)(xian)，不(bu)(bu)(bu)(bu)能(neng)(neng)保(bao)證(zheng)(zheng)投(tou)(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)(ren)獲得收(shou)益，也(ye)不(bu)(bu)(bu)(bu)是替代(dai)儲(chu)蓄的(de)(de)(de)(de)等效理(li)財方式。