門店數字化龍頭漢朔科技(ji)（301275，SZ)發布A股發行(xing)結果公告。網(wang)上投資者(zhe)認購(gou)(gou)數量(liang)為1,347.08萬股，認購(gou)(gou)金額(e)為3.7億(yi)元，網(wang)下(xia)投資者(zhe)全(quan)額(e)認購(gou)(gou)。

同(tong)時(shi)，漢朔(shuo)科(ke)(ke)(ke)技披露戰略配(pei)售(shou)情況，中(zhong)(zhong)國保(bao)險投資基金(jin)（有(you)(you)限(xian)合伙）、藍思科(ke)(ke)(ke)技股份(fen)有(you)(you)限(xian)公司、重慶惠科(ke)(ke)(ke)金(jin)渝光(guang)電科(ke)(ke)(ke)技有(you)(you)限(xian)公司、川(chuan)奇光(guang)電科(ke)(ke)(ke)技（揚州）有(you)(you)限(xian)公司等(deng)共5家戰略投資者獲得(de)配(pei)售(shou)，配(pei)售(shou)數(shu)量為844.8萬股，其中(zhong)(zhong)國務院常務會議批(pi)準設(she)立、國家金(jin)融監督(du)管(guan)(guan)理(li)總(zong)局直接(jie)管(guan)(guan)理(li)的中(zhong)(zhong)長期資金(jin)中(zhong)(zhong)國保(bao)險投資基金(jin)（有(you)(you)限(xian)合伙）獲配(pei)股數(shu)最高，為253.06萬股。

對(dui)于高成長標的(de)，資(zi)(zi)本市場也從不吝嗇表達它的(de)偏愛，那么，被中(zhong)國(guo)保險投資(zi)(zi)基金(jin)（有限合伙）等中(zhong)長期資(zi)(zi)金(jin)青睞的(de)漢朔科(ke)技有何獨特之(zhi)處(chu)呢?

招股書(shu)顯示，自2012年創(chuang)立以來，漢(han)朔科技(ji)始終(zhong)專注于物聯網無線通信(xin)技(ji)術(shu)(shu)，緊密跟隨國家在物聯網和零(ling)售(shou)數字化方面(mian)的(de)戰(zhan)略規(gui)劃，以滿足客戶需求(qiu)為出發點(dian)，不(bu)斷推動(dong)技(ji)術(shu)(shu)創(chuang)新，從而引(yin)領零(ling)售(shou)業的(de)數字化革命，并在國際市場上確立了顯著的(de)競爭(zheng)優勢(shi)。

公(gong)司以(yi)電(dian)子(zi)價(jia)簽(qian)系統為零(ling)售(shou)數字(zi)化(hua)的(de)起(qi)點，逐步發展出全(quan)面的(de)智慧零(ling)售(shou)解決方案(an)，實現了在(zai)零(ling)售(shou)數字(zi)化(hua)領(ling)域的(de)全(quan)方位覆蓋。憑借其優(you)(you)良(liang)的(de)產(chan)品性(xing)能、高效(xiao)的(de)交付效(xiao)率以(yi)及優(you)(you)質(zhi)的(de)服務技(ji)術支(zhi)持，漢朔科技(ji)在(zai)全(quan)球(qiu)業(ye)務發展中取(qu)得了令人矚目的(de)成績(ji)。

當(dang)前(qian)，漢朔科技(ji)(ji)在全球業務(wu)(wu)布局上(shang)成就顯(xian)著，已服務(wu)(wu)全球超過50個國家(jia)和地(di)區的(de)(de)逾400家(jia)客戶。在歐(ou)洲(zhou)市場方面，漢朔科技(ji)(ji)地(di)位穩固，亞洲(zhou)市場則獨占鰲(ao)頭，同時公司亦大(da)力拓(tuo)展歐(ou)洲(zhou)與亞太以外的(de)(de)新興市場，并成功(gong)切入(ru)澳大(da)利亞、美洲(zhou)頭部客戶，新增(zeng)市場對公司主(zhu)營(ying)業務(wu)(wu)收入(ru)增(zeng)長的(de)(de)貢(gong)獻(xian)度不斷提升，公司電(dian)子價(jia)簽市占率長期全球前(qian)三、國內(nei)首位。

基本盤穩固構筑長期發展根基，產品迭代及創新能力突出

豐富的產品矩陣、優秀的產品質量、強大的技術研發實力是漢朔科技在零售數字化轉型浪潮中占據優勢地位的核心要素。

自2013年以來，漢朔科技(ji)始終(zhong)走在(zai)創新的(de)(de)前沿。公司已成功(gong)(gong)推出(chu)了(le)多個系(xi)(xi)列總計超過(guo)40款電子價簽(qian)產品(pin)、并發布了(le)超過(guo)20個系(xi)(xi)統版(ban)本的(de)(de)迭代升級，在(zai)滿足(zu)客戶(hu)從(cong)基本功(gong)(gong)能到高級特性全范(fan)圍需求(qiu)的(de)(de)同時，極大地提升了(le)產品(pin)的(de)(de)用戶(hu)體(ti)驗和穩定性。以其核心產品(pin)Nebular系(xi)(xi)列為例(li)，在(zai)并發量、價簽(qian)商(shang)品(pin)匹配時間、大規模更新速度等多個性能指標上均優于競品(pin)。

公(gong)司(si)(si)于2020年(nian)、2023年(nian)先(xian)后推出電(dian)(dian)子(zi)價簽Nebular與Polaris，進(jin)(jin)一步鞏固(gu)了公(gong)司(si)(si)對同行業競品(pin)(pin)的(de)產(chan)品(pin)(pin)力競爭優勢。Nebular搭載ESL專用SiP芯片與新(xin)(xin)型(xing)工業級(ji)柔性電(dian)(dian)池(chi)，采用全(quan)新(xin)(xin)的(de)設(she)(she)計架構(gou)、先(xian)進(jin)(jin)制程及加(jia)工工藝，支(zhi)持(chi)公(gong)司(si)(si)最新(xin)(xin)一代信協議，在(zai)顯(xian)著提升集成度(du)的(de)同時(shi)進(jin)(jin)一步降低功耗，以突(tu)出的(de)產(chan)品(pin)(pin)可(ke)(ke)靠性與耐(nai)用性支(zhi)持(chi)完成冷藏與常(chang)溫全(quan)場景(jing)的(de)覆蓋；Polaris采用多色顯(xian)示模組，顯(xian)示效果與屏占(zhan)比(bi)得(de)到(dao)大幅提升，支(zhi)持(chi)客戶(hu)結合運(yun)用場景(jing)自主(zhu)選擇鏡片設(she)(she)計，在(zai)新(xin)(xin)增(zeng)可(ke)(ke)更換電(dian)(dian)池(chi)設(she)(she)計的(de)同時(shi)兼顧了產(chan)品(pin)(pin)尺寸的(de)輕薄。自推出以來(lai)，Nebular、Polaris獲得(de)市場客戶(hu)的(de)廣(guang)泛認可(ke)(ke)，2020-2023年(nian)，公(gong)司(si)(si)Nebular產(chan)品(pin)(pin)銷售收(shou)入(ru)(ru)從1,028.81萬(wan)元(yuan)(yuan)增(zeng)長(chang)至208,312.80萬(wan)元(yuan)(yuan)，復合增(zeng)長(chang)率達到(dao)487.21%；Polaris上(shang)線當年(nian)收(shou)入(ru)(ru)不足1,000萬(wan)元(yuan)(yuan)，而在(zai)2024年(nian)1-6月銷售收(shou)入(ru)(ru)已快(kuai)速增(zeng)長(chang)至30,208.86萬(wan)元(yuan)(yuan)。

快速的產品更新迭代意味著漢朔科技能夠及時響應市場需求和技術發展的變化。

依(yi)托電子(zi)價(jia)簽(qian)的(de)產(chan)(chan)品技(ji)術(shu)基礎，近(jin)年來，漢朔科(ke)技(ji)不(bu)斷加強研發投入，拓(tuo)展(zhan)全套智慧(hui)零售解決方案及服務。經過多年發展(zhan)，公司已經具(ju)備了良好(hao)的(de)產(chan)(chan)品技(ji)術(shu)、客戶拓(tuo)展(zhan)和服務體系等業務基礎。

在產品技術方面，漢朔科技已(yi)經(jing)形成了一支(zhi)專業(ye)過(guo)硬的(de)(de)研(yan)(yan)發(fa)團隊，研(yan)(yan)發(fa)人(ren)員近三(san)百人(ren)，職(zhi)能(neng)覆蓋通信協議設(she)計、核(he)心算法、嵌入(ru)式軟件(jian)、系統軟件(jian)、結構/平(ping)面設(she)計、電路(lu)設(she)計、SaaS運維(wei)、AI產品等方面。公司核(he)心技術人(ren)員均(jun)擁有(you)(you)多年(nian)的(de)(de)數(shu)字(zi)化產品及解(jie)決方案技術研(yan)(yan)發(fa)和管理經(jing)驗，對(dui)行業(ye)關鍵點有(you)(you)精準的(de)(de)掌控，對(dui)無(wu)線技術、硬件(jian)研(yan)(yan)發(fa)、云(yun)計算、大數(shu)據及相關領域(yu)技術發(fa)展(zhan)趨(qu)勢有(you)(you)深入(ru)持續的(de)(de)研(yan)(yan)究，對(dui)客(ke)戶業(ye)務需求有(you)(you)深刻的(de)(de)理解(jie)。

良(liang)好的(de)研發(fa)團隊建設(she)和產(chan)品技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)基(ji)礎為漢(han)朔科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)門店數字化解決方案的(de)全面升(sheng)級提供了(le)人(ren)才和技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)保障。近年(nian)來，漢(han)朔科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)各類(lei)技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)研發(fa)成果快速增(zeng)加(jia)。截至2024年(nian)上半年(nian)，公(gong)司已(yi)取得(de)的(de)技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)成果合(he)計361項(xiang)，包括授權專利(li)316項(xiang)（含境外發(fa)明(ming)專利(li)48項(xiang)，境內發(fa)明(ming)專利(li)68項(xiang)）、計算機(ji)軟件著作(zuo)權45項(xiang)。此(ci)外，公(gong)司為中國通信(xin)標(biao)準化協會、全國信(xin)息技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)標(biao)準化技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)委員(yuan)會的(de)會員(yuan)機(ji)構(gou)，作(zuo)為主要單位(wei)參(can)與了(le)國家標(biao)準計劃(hua)《物聯(lian)網電子(zi)價簽系統總(zong)體要求》的(de)編寫，在行(xing)業內具備較強的(de)技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)話語權。

常年占據(ju)著行業(ye)技術領(ling)域制高點(dian)和快速的產品迭代，讓漢朔(shuo)科(ke)技始(shi)終走在行業(ye)前沿，引領(ling)行業(ye)發展并(bing)形成牢(lao)固的競(jing)爭(zheng)壁(bi)壘。

業務邊界持續拓展，已成長為零售門店數字化解決方案提供商巨頭

隨著漢(han)朔科技(ji)持續研發(fa)投入，公(gong)司未來將取得更多技(ji)術成果(guo)(guo)。公(gong)司將技(ji)術研發(fa)成果(guo)(guo)用于產(chan)品(pin)開發(fa)，在(zai)產(chan)品(pin)應用落地(di)后又通過客戶使(shi)用反饋來推動(dong)底層(ceng)技(ji)術與(yu)產(chan)品(pin)的進一(yi)步創新(xin)，從而(er)實現研發(fa)創新(xin)與(yu)產(chan)業融(rong)合的良性循環。

相較于傳統(tong)電(dian)子價(jia)簽廠商，公司通過快速的產(chan)(chan)品(pin)迭代升級，不僅在功(gong)耗、通信(xin)效率、顯(xian)示效果(guo)以及(ji)系統(tong)可(ke)靠性等硬(ying)件(jian)產(chan)(chan)品(pin)性能上構(gou)建了較深的護城(cheng)河，更(geng)依(yi)托于全(quan)面的技術積累(lei)，實(shi)現了覆(fu)蓋智能硬(ying)件(jian)、物聯網系統(tong)、云服務(wu)的業務(wu)布局。

目(mu)前(qian)，漢朔科(ke)技已成(cheng)長(chang)為一家圍(wei)繞零售門店數字化領(ling)域，以電(dian)子價簽系統(tong)、SaaS云(yun)平臺服務等軟(ruan)硬件產品及服務為核心的業務體系的綜合性零售門店數字化解決(jue)方案(an)提供商。

無線通信協(xie)議(yi)方面(mian)，公司自主研發(fa)的(de)廣泛適用于各產品條線通信及(ji)數(shu)據傳輸的(de)HiLPC協(xie)議(yi)，集(ji)成動態喚醒、協(xie)同跳頻(pin)、精(jing)準(zhun)定(ding)位(wei)等智能算法，構(gou)建可(ke)動態伸縮、實(shi)時(shi)調(diao)度的(de)網絡架(jia)構(gou)，實(shi)現(xian)抗(kang)干(gan)擾和吞吐能力強、并(bing)發(fa)量大、低功耗等優勢，可(ke)保證通信系統運行(xing)更加流暢(chang)、穩定(ding)。公司最新一代HiLPC協(xie)議(yi)可(ke)實(shi)現(xian)單門店承載數(shu)百(bai)臺蜂窩網絡基站(zhan)設備，單基站(zhan)每(mei)小(xiao)時(shi)更新60,000片次(ci)電子價(jia)簽設備，在并(bing)發(fa)量上達到行(xing)業先進水平(ping)。

在(zai)系統(tong)軟件開發(fa)方面，漢朔科(ke)技(ji)(ji)基于HiLPC協議開發(fa)的(de)(de)電子(zi)(zi)價(jia)簽管理(li)系統(tong)采用(yong)(yong)高可(ke)用(yong)(yong)負載均衡(heng)集(ji)群技(ji)(ji)術，可(ke)將密(mi)集(ji)區(qu)域(yu)電子(zi)(zi)價(jia)簽均勻分(fen)散注冊在(zai)周(zhou)圍的(de)(de)數個基站，實(shi)現密(mi)集(ji)區(qu)域(yu)多基站同步更(geng)新，大(da)大(da)提(ti)升了電子(zi)(zi)價(jia)簽響(xiang)應與(yu)更(geng)新效率，并為系統(tong)云部署提(ti)供了技(ji)(ji)術支持；面對差異化(hua)的(de)(de)下游應用(yong)(yong)需求與(yu)不同系統(tong)之間的(de)(de)信(xin)息孤(gu)島問題，公司還開發(fa)了All-Star物(wu)聯網數字化(hua)平臺，通過靈活的(de)(de)模(mo)塊化(hua)集(ji)成方式賦予零售(shou)客戶(hu)快(kuai)速建立物(wu)聯網設備的(de)(de)管理(li)能(neng)力，為客戶(hu)提(ti)供從物(wu)聯網設備管理(li)到數字化(hua)運(yun)營的(de)(de)一站式解決方案。

不僅(jin)如(ru)此，在(zai)聚焦零售(shou)領域核心競爭力(li)的(de)同時，漢朔科技持續(xu)關注對多元場景的(de)拓展和延(yan)伸，并逐步將(jiang)基于無線通信技術(shu)和智能(neng)(neng)軟硬件產品的(de)核心能(neng)(neng)力(li)復制(zhi)到智慧辦公、智能(neng)(neng)制(zhi)造(zao)、智慧餐飲、物流倉儲等多元業態領域中(zhong)，且在(zai)多個業態內都已成功實現項目驗(yan)證(zheng)。

此外，公司于2022年(nian)提出可(ke)持(chi)續發展戰略(lve)，旨在通過科技創新(xin)助力(li)行(xing)業(ye)客戶實現數字化(hua)(hua)轉(zhuan)型，并與合作伙伴共同構建可(ke)持(chi)續發展的(de)產(chan)(chan)業(ye)生(sheng)態。未來公司將不斷加(jia)速創新(xin)產(chan)(chan)品和技術的(de)產(chan)(chan)業(ye)化(hua)(hua)落地，持(chi)續為(wei)傳統產(chan)(chan)業(ye)的(de)數字化(hua)(hua)、智能化(hua)(hua)與綠色化(hua)(hua)轉(zhuan)型升級賦能。

整體來(lai)看，通(tong)過持續(xu)(xu)研發創新和橫向拓展深度整合，漢(han)朔(shuo)科技(ji)(ji)已經(jing)構(gou)建了從端(duan)到云的(de)電子(zi)價簽終(zhong)端(duan)及軟硬件系統產(chan)品生態，形成強勁的(de)競爭壁壘和長(chang)期的(de)競爭優(you)(you)勢，在數(shu)字化(hua)浪潮(chao)下(xia)，漢(han)朔(shuo)科技(ji)(ji)不僅可以(yi)發揮(hui)已有的(de)技(ji)(ji)術(shu)、產(chan)品、市(shi)場優(you)(you)勢，保持自身長(chang)期高速增長(chang)，同時可以(yi)憑借在零售數(shu)字化(hua)方(fang)面的(de)長(chang)期技(ji)(ji)術(shu)和經(jing)驗積(ji)累，構(gou)筑(zhu)更(geng)為廣闊的(de)智慧生態，后續(xu)(xu)發展的(de)確定性(xing)極強。

行業潛力無限，市占率居前，規模優勢、先發優勢突出

零(ling)(ling)售(shou)業(ye)是(shi)經濟重(zhong)要(yao)支柱，全球市場規模穩步增長(chang)，零(ling)(ling)售(shou)行業(ye)數字(zi)化(hua)已是(shi)大勢所(suo)趨。在數字(zi)化(hua)浪潮的席卷下，消費(fei)者的購物(wu)習慣和(he)期望(wang)(wang)發生了(le)顯(xian)著變(bian)化(hua)，他(ta)們期望(wang)(wang)在實體店內獲得與在線購物(wu)一樣快速、無縫的體驗(yan)，這也加速了(le)零(ling)(ling)售(shou)業(ye)的數字(zi)化(hua)變(bian)革。

近(jin)年(nian)(nian)來，全球零(ling)售業(ye)數字化(hua)(hua)門(men)店的(de)滲透率(lv)持(chi)續增(zeng)長，但仍處(chu)于較(jiao)低水平(ping)，根據沙利(li)文的(de)統計，2020年(nian)(nian)全球零(ling)售業(ye)數字化(hua)(hua)門(men)店的(de)滲透率(lv)為(wei)0.004%，規模達到64.5億元，滲透率(lv)較(jiao)2016年(nian)(nian)時0.002%已增(zeng)長一倍。

根據德勤發(fa)布的(de)(de)《2021年全(quan)球零(ling)(ling)售(shou)(shou)行業展望》，全(quan)球范圍內88%的(de)(de)受訪零(ling)(ling)售(shou)(shou)商表(biao)示(shi)將加速投入(ru)(ru)零(ling)(ling)售(shou)(shou)的(de)(de)數字化(hua)。未來，隨著全(quan)球各大零(ling)(ling)售(shou)(shou)商對(dui)于數字化(hua)戰略的(de)(de)重視(shi)及收入(ru)(ru)的(de)(de)增加，預計全(quan)球零(ling)(ling)售(shou)(shou)業數字化(hua)門店的(de)(de)滲透率將有較快增長(chang)。

電(dian)子(zi)(zi)(zi)價(jia)簽(qian)作為實(shi)體零(ling)(ling)(ling)售數字(zi)化的重要物聯網終端，日益受到(dao)實(shi)體零(ling)(ling)(ling)售商的追捧，近(jin)年(nian)來(lai)市場(chang)應用(yong)持續增長(chang)(chang)，當前已經達(da)到(dao)350億，2024年(nian)至2028年(nian)復合增長(chang)(chang)率為13.2%。結合全球(qiu)主要大型(xing)零(ling)(ling)(ling)售商門店及SKU數據測算(suan)，若假設每(mei)單位SKU對應一片電(dian)子(zi)(zi)(zi)價(jia)簽(qian)，全球(qiu)零(ling)(ling)(ling)售業電(dian)子(zi)(zi)(zi)價(jia)簽(qian)容量將超過92億片，若按40元/片平均單價(jia)測算(suan)，電(dian)子(zi)(zi)(zi)價(jia)簽(qian)市場(chang)規模(mo)將達(da)到(dao)3,700億元，仍有十(shi)倍以上增長(chang)(chang)空間。同時(shi)，下游市場(chang)對零(ling)(ling)(ling)售數字(zi)化整體解決方(fang)案(an)的需求也在(zai)持續催生。

零(ling)售行(xing)業(ye)數(shu)字(zi)化建設呈(cheng)現自上而下、自總部(bu)向門店推動(dong)的(de)(de)(de)特征，行(xing)業(ye)頭部(bu)企(qi)(qi)業(ye)均(jun)為數(shu)字(zi)化轉型升(sheng)級的(de)(de)(de)引(yin)領者并具備高(gao)確定性(xing)的(de)(de)(de)數(shu)字(zi)化部(bu)署需求，漢朔科技(ji)通過聚(ju)焦(jiao)優質大客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)的(de)(de)(de)經營戰(zhan)略，目(mu)前已(yi)經與(yu)Auchan、Ahold、Aldi、Woolworths、LeroyMerlin、Metcash、華潤萬家、多點(dian)集(ji)團等國(guo)內(nei)外零(ling)售頭部(bu)企(qi)(qi)業(ye)形成戰(zhan)略合作(zuo)關(guan)系，穩定、優質的(de)(de)(de)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)資源為漢朔科技(ji)業(ye)績持(chi)續增長(chang)夯實了根基，憑借著豐(feng)富的(de)(de)(de)客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)資源，存量客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)方面不(bu)僅客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)采(cai)購訂(ding)單(dan)滾動(dong)積累，帶動(dong)收入(ru)持(chi)續增長(chang)；電子價簽進入(ru)存量替換期，還會進一(yi)步形成換新采(cai)購需求；與(yu)全球(qiu)大客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)的(de)(de)(de)合作(zuo)也有利于驅動(dong)公司取得更(geng)多的(de)(de)(de)新增客(ke)(ke)戶(hu)(hu)(hu)和市場份額(e)。

在行業(ye)成長空(kong)間廣闊(kuo)的背景下，漢(han)朔(shuo)科技(ji)率先(xian)上市(shi)后，其技(ji)術、新(xin)產品驅動優(you)勢(shi)、客戶開(kai)拓優(you)勢(shi)將(jiang)充分(fen)發(fa)揮，公(gong)司將(jiang)在歐(ou)洲市(shi)場(chang)擁有更強競爭力(li)、新(xin)興市(shi)場(chang)藍(lan)海可以(yi)快速拓展(zhan)形成先(xian)發(fa)優(you)勢(shi)，亞洲市(shi)場(chang)則將(jiang)有很長的市(shi)場(chang)獨占期，并長期引導和(he)(he)帶動行業(ye)發(fa)展(zhan)趨勢(shi)，提高(gao)整個行業(ye)的生產效率和(he)(he)技(ji)術創新(xin)，推動門店數字化(hua)產業(ye)經濟(ji)的持續發(fa)展(zhan)和(he)(he)繁榮(rong)。

換而(er)言(yan)之，在未來，門店數字(zi)化的發展以及(ji)市場(chang)空間的上(shang)限，或許很大程度將取決于漢(han)朔技術更(geng)新和產品迭代。

（本(ben)文(wen)不構成任何投資建(jian)議(yi)，信息披露內(nei)容以公司(si)公告為(wei)準。投資者據(ju)此操作，風險自(zi)擔(dan)。）