每經(jing)編輯｜馬子卿(qing)    

| 2025年3月17日 星期一 |

NO.1 中辦、國辦印發《提振消費專項行動方案》

3月(yue)16日(ri)，中共(gong)中央辦(ban)公廳、國務院(yuan)辦(ban)公廳印發《提(ti)振消(xiao)費(fei)專項(xiang)行動方(fang)案》，其中提(ti)出，強化信(xin)貸支(zhi)持(chi)。鼓勵金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構在(zai)風險可(ke)控前提(ti)下加大個人(ren)消(xiao)費(fei)貸款(kuan)(kuan)投(tou)放力度，合(he)理設置(zhi)消(xiao)費(fei)貸款(kuan)(kuan)額度、期限、利率。支(zhi)持(chi)金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構按照市場化法治化原則優化個人(ren)消(xiao)費(fei)貸款(kuan)(kuan)償還方(fang)式，有序開展續貸工作。2025年對符合(he)條件的個人(ren)消(xiao)費(fei)貸款(kuan)(kuan)和消(xiao)費(fei)領(ling)域的服務業經營主體貸款(kuan)(kuan)給予(yu)財(cai)政貼息。

點評：《提振消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)專項行(xing)(xing)動方案》通過強化信貸(dai)支持與(yu)財(cai)政(zheng)(zheng)貼息(xi)政(zheng)(zheng)策(ce)，直接(jie)刺激消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)金(jin)融(rong)需(xu)求，利(li)(li)好消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)服(fu)務行(xing)(xing)業及金(jin)融(rong)機構(gou)(gou)。政(zheng)(zheng)策(ce)鼓勵(li)銀(yin)行(xing)(xing)優化個(ge)人消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)貸(dai)款(kuan)結構(gou)(gou)并擴大投放，疊加(jia)貼息(xi)優惠，將(jiang)降低居民融(rong)資(zi)成本，釋(shi)放家(jia)電(dian)、汽車等(deng)耐用品及文旅(lv)服(fu)務消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)潛力(li)。消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)類上市公司或受益于需(xu)求回暖(nuan)，尤(you)其關注零售(shou)、文旅(lv)、家(jia)電(dian)板塊(kuai)的業績彈性。對金(jin)融(rong)機構(gou)(gou)而言，消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)信貸(dai)規模擴張或提升中間收入，但需(xu)平衡風險管(guan)控與(yu)資(zi)產質(zhi)量(liang)。中長期看(kan)，政(zheng)(zheng)策(ce)通過“收入－消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)”循環增強內需(xu)動能，或提振市場對經濟復(fu)蘇的預期，間接(jie)利(li)(li)好消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)(fei)產業鏈上下游(you)及金(jin)融(rong)板塊(kuai)估值修復(fu)。

NO.2 2月末M2同比增長7%

日前，央(yang)行發布數據顯示，2月(yue)份社融增(zeng)量為2.23萬億(yi)(yi)元，同(tong)(tong)比多增(zeng)7374億(yi)(yi)元；新增(zeng)人民(min)幣(bi)貸款(kuan)1.01萬億(yi)(yi)元，同(tong)(tong)比少(shao)增(zeng)4400億(yi)(yi)元。2月(yue)份貨幣(bi)供應量M1、M2分(fen)(fen)別同(tong)(tong)比增(zeng)長0.1%、7.0%，增(zeng)速(su)較上月(yue)降低0.3個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點和保持持平，比上年同(tong)(tong)期(qi)分(fen)(fen)別低2.5和1.7個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點。

點評：2月社融(rong)增(zeng)量同比(bi)多增(zeng)反映政策托底(di)效應，但信(xin)貸結構(gou)(gou)分化明顯——企業中長期(qi)貸款占比(bi)提升，而居民端需求偏弱(ruo)。市(shi)場(chang)對寬信(xin)用節奏的博弈或加(jia)劇(ju)板塊輪動，高分紅資產吸引力(li)相對上升。整體(ti)看，數據強化結構(gou)(gou)性(xing)寬松預(yu)期(qi)，流(liu)動性(xing)邊際改善或為權(quan)益(yi)市(shi)場(chang)提供(gong)支(zhi)撐(cheng)，但需關注(zhu)實(shi)體(ti)傳導效率及(ji)風(feng)險偏好變化。

NO.3 深圳：取消異地住房公積金貸款的戶籍和首套房限制

3月(yue)16日，深(shen)(shen)(shen)圳(zhen)(zhen)市(shi)(shi)(shi)住(zhu)房(fang)(fang)公(gong)(gong)(gong)積(ji)(ji)金管(guan)理(li)委(wei)員會發布《關于〈深(shen)(shen)(shen)圳(zhen)(zhen)市(shi)(shi)(shi)住(zhu)房(fang)(fang)公(gong)(gong)(gong)積(ji)(ji)金貸(dai)(dai)款管(guan)理(li)規定〉的補充規定》《關于我市(shi)(shi)(shi)住(zhu)房(fang)(fang)公(gong)(gong)(gong)積(ji)(ji)金利(li)息補貼有關事項的通知》兩(liang)項文件(jian)(jian)，對深(shen)(shen)(shen)圳(zhen)(zhen)市(shi)(shi)(shi)住(zhu)房(fang)(fang)公(gong)(gong)(gong)積(ji)(ji)金貸(dai)(dai)款和(he)利(li)息補貼政策(ce)進行了(le)調整(zheng)優化。其(qi)中提(ti)到，為便利(li)異地繳存(cun)職(zhi)(zhi)工(gong)(gong)在(zai)深(shen)(shen)(shen)置(zhi)業，文件(jian)(jian)取消了(le)異地住(zhu)房(fang)(fang)公(gong)(gong)(gong)積(ji)(ji)金貸(dai)(dai)款的戶籍和(he)首(shou)套(tao)房(fang)(fang)限制。調整(zheng)后，異地繳存(cun)職(zhi)(zhi)工(gong)(gong)，無論是否(fou)具有深(shen)(shen)(shen)圳(zhen)(zhen)戶籍，只要滿足深(shen)(shen)(shen)圳(zhen)(zhen)市(shi)(shi)(shi)住(zhu)房(fang)(fang)公(gong)(gong)(gong)積(ji)(ji)金貸(dai)(dai)款條件(jian)(jian)，在(zai)深(shen)(shen)(shen)購買首(shou)套(tao)或第二套(tao)商(shang)品住(zhu)房(fang)(fang)時，都可以向深(shen)(shen)(shen)圳(zhen)(zhen)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)積(ji)(ji)金中心申請(qing)住(zhu)房(fang)(fang)公(gong)(gong)(gong)積(ji)(ji)金貸(dai)(dai)款（含(han)商(shang)轉公(gong)(gong)(gong)貸(dai)(dai)款）。

點評：深(shen)圳公積金新(xin)政(zheng)取消異(yi)地(di)貸款(kuan)戶籍及(ji)首套(tao)限制，顯著降低異(yi)地(di)職工購(gou)房門檻，疊(die)加(jia)家庭最高(gao)231萬元額度(du)及(ji)首付比例優化(hua)，將直接激活異(yi)地(di)購(gou)房需(xu)求。政(zheng)策利好深(shen)圳本地(di)房企及(ji)中(zhong)介機(ji)構(gou)，加(jia)速(su)項目去(qu)化(hua)，同時銀行信貸業務或隨貸款(kuan)規模擴張受益，但需(xu)關注區域性(xing)資產質(zhi)量分化(hua)風險。房地(di)產板塊中(zhong)保(bao)障房、改善型住(zhu)房開發商(shang)及(ji)上(shang)下游建材(cai)、家居行業需(xu)求預(yu)期增強(qiang)。市(shi)場對政(zheng)策托底樓市(shi)信心強(qiang)化(hua)，或帶動(dong)金融(rong)與地(di)產鏈估(gu)值修復(fu)。

NO.4 內蒙古農商銀行獲批籌建

日前，國(guo)家(jia)(jia)金融(rong)監督管理總局(ju)發布批(pi)復(fu)，同意籌建內(nei)蒙(meng)古農(nong)(nong)村(cun)商(shang)業(ye)銀行股份有限(xian)公(gong)司。去年(nian)8月(yue)，內(nei)蒙(meng)古自治區農(nong)(nong)村(cun)信(xin)用社聯合社官(guan)網顯示(shi)，內(nei)蒙(meng)古農(nong)(nong)商(shang)銀行籌建工作小(xiao)組、內(nei)蒙(meng)古自治區農(nong)(nong)村(cun)信(xin)用社聯合社、93家(jia)(jia)內(nei)蒙(meng)古農(nong)(nong)信(xin)法人機(ji)構(gou)及其發起設立(li)的26家(jia)(jia)區內(nei)村(cun)鎮銀行已于(yu)2024年(nian)8月(yue)3日在《內(nei)蒙(meng)古日報》聯合發布公(gong)告，由(you)前述120家(jia)(jia)涉改機(ji)構(gou)以新(xin)設合并方式組建內(nei)蒙(meng)古農(nong)(nong)村(cun)商(shang)業(ye)銀行。

點評：內蒙古(gu)農(nong)商銀行通過(guo)新設合(he)并獲(huo)批籌(chou)建，標志著區域性農(nong)信(xin)改(gai)革(ge)(ge)邁入深度整合(he)階段。該行整合(he)后有望提升資(zi)源調配效(xiao)率，強化對(dui)“三農(nong)”及(ji)小微企業的(de)定(ding)向(xiang)支(zhi)持。區域性銀行板塊或(huo)受改(gai)革(ge)(ge)示范效(xiao)應提振，從(cong)中長期(qi)看，省(sheng)級統(tong)一法人模式或(huo)推動農(nong)信(xin)體(ti)系向(xiang)集約化轉型(xing)，提升金融服務(wu)實體(ti)經濟(ji)效(xiao)能，間接增強市場對(dui)地方經濟(ji)韌性的(de)預期(qi)，吸引資(zi)金關(guan)注農(nong)村(cun)金融、鄉(xiang)村(cun)振興相關(guan)標的(de)。

NO.5 武漢農商行“75后”行長周玉萍擬任市管金融企業董事長

3月(yue)16日，武(wu)漢市(shi)委組織部發布(bu)市(shi)管干部任前公示公告，現(xian)任武(wu)漢農村商業銀行(xing)黨(dang)委副書(shu)(shu)記、行(xing)長(chang)、副董事長(chang)周玉萍擬任市(shi)管金融企業黨(dang)委書(shu)(shu)記、董事長(chang)。據了解(jie)，周玉萍系(xi)“75后”，現(xian)年50歲，早(zao)年在(zai)工行(xing)系(xi)統工作，后加入武(wu)漢金控集團，2022年任武(wu)漢農商行(xing)監事長(chang)，次年出(chu)任該行(xing)行(xing)長(chang)。

點評：武(wu)漢農(nong)商(shang)行(xing)(xing)行(xing)(xing)長(chang)周玉萍(ping)擬任市管金(jin)(jin)融(rong)(rong)企業(ye)董事長(chang)，凸顯(xian)地(di)方金(jin)(jin)融(rong)(rong)體系改革(ge)深化(hua)趨勢。周玉萍(ping)兼具工(gong)行(xing)(xing)系統與(yu)金(jin)(jin)控集團(tuan)背景，其升(sheng)遷或推動武(wu)漢農(nong)商(shang)行(xing)(xing)強化(hua)科技金(jin)(jin)融(rong)(rong)與(yu)區域產業(ye)協同(tong)，延續(xu)此前調研新能(neng)源汽車、新材料等領域的合(he)作布(bu)局。該(gai)行(xing)(xing)作為資(zi)產超4600億(yi)元(yuan)的省級農(nong)商(shang)行(xing)(xing)，管理層年輕化(hua)或加(jia)速戰略轉型，提升(sheng)對中小(xiao)微企業(ye)的信貸(dai)支持效率。中長(chang)期看(kan)，地(di)方金(jin)(jin)融(rong)(rong)高(gao)管專業(ye)化(hua)與(yu)市場化(hua)選聘或增強機構治(zhi)理能(neng)力，吸引資(zi)金(jin)(jin)關注區域經濟復(fu)蘇與(yu)金(jin)(jin)融(rong)(rong)改革(ge)主題。

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