每經編輯｜趙云     

摘要：

1、近期特朗普關稅政策推(tui)高市場避險情(qing)緒，對(dui)于金價構成一定提振。中期看，美(mei)聯儲開啟降息(xi)周期的趨勢對(dui)于金價構成一定支撐(cheng)。長期看，貨幣超發及財(cai)政赤字貨幣化背景下，美(mei)元信用體系受到挑戰(zhan)；加(jia)上全(quan)球地緣動蕩(dang)頻發推(tui)動資產儲備多元化，黃金作為安全(quan)資產的需(xu)求持(chi)續(xu)提升。金價出現回調后，或(huo)可考慮逢低布局黃金基金ETF（518800）。

2、2025年政(zheng)(zheng)府工作報告表態積極，“更加積極”的(de)財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)及“適度寬(kuan)松”的(de)貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)配(pei)合(he)下，經濟(ji)復蘇動能有望加強，順周期的(de)有色板(ban)塊依然值得關注。新(xin)興(xing)產業的(de)培育與發(fa)展也有望拉動有色金(jin)屬的(de)需求。感興(xing)趣的(de)小伙伴可(ke)以(yi)繼(ji)續關注有色60ETF（159881）。

3、消(xiao)費板(ban)塊全面(mian)拉(la)漲。一方(fang)面(mian)受到(dao)政策催(cui)化，兩會提出多方(fang)案促進消(xiao)費，國新辦宣布(bu)3月17日在發布(bu)會上介紹消(xiao)費有(you)關情況；另一方(fang)面(mian)，部分消(xiao)費板(ban)塊具有(you)較(jiao)好(hao)的(de)基本面(mian)環境：今年(nian)2月汽(qi)車(che)產(chan)量累計同(tong)比高增，新能源汽(qi)車(che)成績亮(liang)眼；家電供需整體上行，景氣度較(jiao)為堅挺(ting)。建(jian)議投資者持續關注(zhu)汽(qi)車(che)ETF（516110）、家電ETF（159996）。

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