每經記者｜王海慜    每經編輯(ji)｜彭(peng)水(shui)萍     

“國(guo)(guo)泰(tai)(tai)君安（SH601211，股價17.80元，市值3138億(yi)元）+海(hai)通證(zheng)券=國(guo)(guo)泰(tai)(tai)海(hai)通證(zheng)券”。新“國(guo)(guo)九條”實施以(yi)來，首例(li)頭(tou)部券商合并案例(li)終于有(you)了結果。

3月(yue)16日晚間，國泰(tai)(tai)君安發布系列公告，宣(xuan)布擬變(bian)更公司(si)名(ming)稱為(wei)國泰(tai)(tai)海通證(zheng)券股份(fen)有限公司(si)，并(bing)同(tong)步(bu)披露了(le)合(he)并(bing)后公司(si)董事候選人(ren)以及吸(xi)收合(he)并(bing)交割后客戶及業務遷移合(he)并(bing)安排等重大事項(xiang)。

據(ju)了解(jie)，合(he)并后(hou)新公司的領(ling)導班子配置，最大程度融合(he)了國泰君安、海通證券(quan)原有班底。另(ling)有消息(xi)稱，國泰君安與海通證券(quan)其(qi)他領(ling)導班子成(cheng)員除到齡原因外，預計均(jun)將留任。

《每日經濟新聞(wen)》記者注意到，3月16日晚間的(de)公(gong)(gong)告還披(pi)露了這兩家公(gong)(gong)司(si)關于實施客戶(hu)及(ji)業務(wu)遷移合(he)并的(de)相關信息。海通證券(quan)客戶(hu)遷移并入(ru)合(he)并后(hou)公(gong)(gong)司(si)后(hou)，客戶(hu)權益、委(wei)托(tuo)方式、資金轉賬等均(jun)保持不變。自2025年4月7日起(qi)，海通證券(quan)客服熱線由(you)95553統(tong)一為合(he)并后(hou)公(gong)(gong)司(si)的(de)客服熱線95521。

核心管理團隊基本形成

作為新“國九(jiu)條”實施以來首例頭部券商(shang)合并(bing)重(zhong)組(zu)，國泰君安與海通證(zheng)券的合并(bing)進度(du)一直以較快的速度(du)進行。

根據3月13日晚間(jian)國泰(tai)君安發布的(de)公告，目前國泰(tai)君安換股吸收(shou)合(he)并海通證券并募集配(pei)套資金的(de)計劃(hua)在資本運(yun)作層面已經完(wan)成。

此(ci)外，根據3月16日晚間的公告，新公司(si)董事會、核心管理層(ceng)團隊也已(yi)基(ji)本形(xing)成。

公(gong)告(gao)顯示(shi)，國泰君安第六(liu)屆董事(shi)(shi)會(hui)(hui)第三十二次臨時會(hui)(hui)議已審(shen)議通過公(gong)司第七屆董事(shi)(shi)會(hui)(hui)非獨立董事(shi)(shi)候(hou)選(xuan)(xuan)人(ren)提名。候(hou)選(xuan)(xuan)人(ren)中，朱健、李(li)俊杰、聶小剛為公(gong)司執行董事(shi)(shi)。另有8名候(hou)選(xuan)(xuan)人(ren)為持(chi)有公(gong)司3%及以上(shang)股(gu)(gu)(gu)權(quan)的股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)提名，其中，周杰等5名候(hou)選(xuan)(xuan)人(ren)由(you)(you)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)上(shang)海國際集團(tuan)推(tui)薦(jian)，哈爾曼由(you)(you)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)上(shang)海國盛集團(tuan)推(tui)薦(jian)，孫明輝由(you)(you)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)深圳市投(tou)資控股(gu)(gu)(gu)公(gong)司推(tui)薦(jian)，陳一江由(you)(you)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)新華(hua)人(ren)壽保險公(gong)司推(tui)薦(jian)。后(hou)續，股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)大(da)會(hui)(hui)選(xuan)(xuan)舉產生的董事(shi)(shi)將與職工(gong)董事(shi)(shi)共同組成新一屆董事(shi)(shi)會(hui)(hui)。

據記(ji)者(zhe)了解，合(he)并(bing)后(hou)新公司的黨(dang)(dang)委(wei)已經成(cheng)立，朱(zhu)健擔任黨(dang)(dang)委(wei)書(shu)(shu)記(ji)，李俊杰擔任黨(dang)(dang)委(wei)副書(shu)(shu)記(ji)，李軍調任其他上海市管(guan)企業(ye)。按照黨(dang)(dang)內任職(zhi)情況(kuang)，朱(zhu)健、李俊杰預計(ji)將擔任合(he)并(bing)后(hou)公司董事(shi)長、總裁(cai)，不(bu)過有關職(zhi)務尚待履行治(zhi)理程序。

另有消息稱(cheng)，國(guo)泰君安與(yu)海通證券其他領導(dao)班子(zi)成員除(chu)到齡原因外，預計均(jun)將繼續留任。

隨著上述程序先后落(luo)地，此次(ci)兩家券商合(he)并(bing)具體的業務整合(he)、客戶(hu)資產整合(he)等工(gong)作(zuo)尚(shang)未完(wan)成，還在推進過程中。

國泰君安一位內部人士日(ri)前告訴記者，其所在分公司已經在相(xiang)互(hu)對接(jie)，目標是實(shi)現(xian)“1+1大于(yu)2”。不過，對于(yu)具(ju)體的進(jin)展，他表示不便(bian)透(tou)露。

《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者注意到，3月16日晚間，國(guo)泰(tai)君安披露了兩家公司關于實施客(ke)戶及業(ye)務遷移合(he)并(bing)的聯(lian)合(he)公告，針對吸收合(he)并(bing)交割后(hou)客(ke)戶服(fu)務作出安排。

具體來看，有這幾點值得關注：

一是海通(tong)證券客戶及(ji)業(ye)務將遷(qian)移(yi)并(bing)(bing)入合(he)(he)并(bing)(bing)后公司(si)(si)。海通(tong)證券客戶將轉為合(he)(he)并(bing)(bing)后公司(si)(si)客戶，由合(he)(he)并(bing)(bing)后公司(si)(si)提供相關服務，各(ge)項主(zhu)要業(ye)務與(yu)服務均(jun)正(zheng)常開展。海通(tong)證券客戶遷(qian)移(yi)并(bing)(bing)入合(he)(he)并(bing)(bing)后公司(si)(si)后，客戶權益(yi)、委托方式、資金(jin)轉賬等(deng)均(jun)保持不變。

二是(shi)子公(gong)(gong)司(si)業務與服務均(jun)正常開(kai)(kai)展。自(zi)吸收合(he)(he)并(bing)交(jiao)割日起，海通證(zheng)券所持子公(gong)(gong)司(si)股權歸屬于合(he)(he)并(bing)后(hou)(hou)公(gong)(gong)司(si)，合(he)(he)并(bing)后(hou)(hou)公(gong)(gong)司(si)將(jiang)適(shi)時解決吸收合(he)(he)并(bing)后(hou)(hou)子公(gong)(gong)司(si)之間(jian)存在(zai)的同業競(jing)爭等問題(ti)，穩妥有序完成整合(he)(he)工作(zuo)，在(zai)解決方案實施前，各子公(gong)(gong)司(si)業務與服務均(jun)正常開(kai)(kai)展。

三是(shi)海(hai)通證券客服熱(re)線(xian)(xian)將(jiang)(jiang)變(bian)更調整。自2025年4月(yue)7日(ri)起(qi)，海(hai)通證券投資者客戶(hu)(hu)服務(wu)熱(re)線(xian)(xian)由95553統一為合并后公司(si)客戶(hu)(hu)服務(wu)熱(re)線(xian)(xian)95521。海(hai)通證券原95553客戶(hu)(hu)服務(wu)熱(re)線(xian)(xian)將(jiang)(jiang)適(shi)時下(xia)線(xian)(xian)，具體下(xia)線(xian)(xian)時間(jian)將(jiang)(jiang)另行通知公告。

相關股份發行全部完成

另外(wai)，上述公(gong)告也特(te)別提示，在實施客(ke)戶(hu)及業(ye)(ye)務(wu)(wu)遷移(yi)合(he)并過(guo)程(cheng)中，部分跨期結(jie)算(suan)交收業(ye)(ye)務(wu)(wu)服務(wu)(wu)需提前清理或暫停(ting)，部分業(ye)(ye)務(wu)(wu)規則、流程(cheng)與合(he)同條款將相(xiang)應發(fa)生變動(dong)，由此將短暫影響(xiang)海(hai)通證券客(ke)戶(hu)參與的(de)(de)相(xiang)關業(ye)(ye)務(wu)(wu)，相(xiang)關業(ye)(ye)務(wu)(wu)暫停(ting)與恢復的(de)(de)具體時(shi)點、處理方案(an)及其他未盡(jin)事(shi)宜，合(he)并后公(gong)司后續(xu)將適時(shi)發(fa)布相(xiang)應公(gong)告。

日前(qian)，記者(zhe)撥打海(hai)通(tong)證券(quan)客(ke)服電(dian)話，對方向記者(zhe)表(biao)示，兩家(jia)公司合(he)并不(bu)會(hui)對客(ke)戶的賬(zhang)戶和交(jiao)易(yi)產(chan)生影響(xiang)，原有海(hai)通(tong)賬(zhang)戶可(ke)繼(ji)續使(shi)用(yong)(yong)，且未來在相(xiang)關(guan)工(gong)作(zuo)完成后(hou)，客(ke)戶可(ke)以自行選擇使(shi)用(yong)(yong)國(guo)泰君安君弘App（手(shou)機(ji)應(ying)用(yong)(yong)軟件）或e海(hai)通(tong)財(cai)App或其他電(dian)腦端軟件進行登錄(lu)和交(jiao)易(yi)。另(ling)外，客(ke)服表(biao)示，未來如果有新(xin)App發(fa)布(bu)，會(hui)提(ti)前(qian)通(tong)知客(ke)戶，并建議留意相(xiang)關(guan)公告。

國泰君安相(xiang)關(guan)公告還顯(xian)示，本次合(he)并(bing)重組(zu)相(xiang)關(guan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份發(fa)行已全部完(wan)成，換股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)新增的59.86億(yi)(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)A股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)、21.14億(yi)(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)H股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)將于3月17日(ri)分別在(zai)上交所(suo)和香港聯交所(suo)上市(shi)流通。募集(ji)配(pei)套資金發(fa)行的6.26億(yi)(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)A股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)則有60個月限(xian)售期。3月17日(ri)上市(shi)流通新增股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份的股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)票簡稱(cheng)仍為國泰君安，在(zai)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東大會審(shen)議通過(guo)等程序完(wan)成后將根據新公司名稱(cheng)相(xiang)應變更股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)票簡稱(cheng)。至此，在(zai)歷時近7個月后，新“國九條(tiao)”實施以來首例頭部券商合(he)并(bing)案例已基本落(luo)地(di)。

《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞》記(ji)者注意到，國(guo)泰君安的(de)發展歷程中主要經歷過4次并購(gou)，分別為最初國(guo)泰證券(quan)與君安證券(quan)的(de)合(he)并，后(hou)續對上(shang)海(hai)證券(quan)的(de)收購(gou)和轉讓，對華安基(ji)金(jin)的(de)控股和對國(guo)聯安基(ji)金(jin)的(de)轉讓，以及近(jin)期(qi)與海(hai)通證券(quan)的(de)合(he)并。

對此，東(dong)吳證券非銀團隊指(zhi)出，前三(san)次(ci)并購旨在通過(guo)“內涵式(shi)發展+外(wai)延式(shi)擴(kuo)張”方式(shi)，加(jia)速形(xing)成金控集團。最(zui)近(jin)一次(ci)與(yu)海(hai)通證券的合(he)并，則是順應(ying)上(shang)海(hai)市國資委的號召，力爭打造上(shang)海(hai)的國際一流(liu)投行。

在業內人士(shi)看(kan)來，20多(duo)年前國泰(tai)證(zheng)券(quan)與君(jun)安(an)證(zheng)券(quan)的整(zheng)合(he)(he)是(shi)行業少(shao)數比較成功的合(he)(he)并(bing)案(an)例(li)。

據東吳證券(quan)研報(bao)，國泰證券(quan)與君(jun)安(an)證券(quan)1999年(nian)(nian)(nian)(nian)完成合并(bing)的(de)10年(nian)(nian)(nian)(nian)間，國泰君(jun)安(an)通過(guo)資(zi)產重組、增資(zi)擴股等方式(shi)，在逐(zhu)步消化了不良資(zi)產后開始快速發展。公司(si)凈利潤從(cong)2002年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)行業第(di)十(shi)七位(wei)、2004年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)第(di)九位(wei)、2006年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)第(di)五(wu)位(wei)，上升至2007年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)第(di)二(er)位(wei)；凈資(zi)本在2007年(nian)(nian)(nian)(nian)達到行業第(di)三位(wei)。10多(duo)年(nian)(nian)(nian)(nian)來(lai)，公司(si)許多(duo)經(jing)營指標(biao)都處行業領先位(wei)置。

業內(nei)人(ren)士認為(wei)(wei)，此次國泰君(jun)安(an)與海(hai)通證(zheng)(zheng)券的合并作為(wei)(wei)行(xing)業里程碑(bei)事件(jian)，將為(wei)(wei)其他券商的整(zheng)合提供示(shi)范效(xiao)應，并進一(yi)步推(tui)動證(zheng)(zheng)券行(xing)業的供給側改(gai)革。據(ju)東吳證(zheng)(zheng)券研報(bao)，合并后的新公(gong)司各項指標將接近中信(xin)證(zheng)(zheng)券，有望登頂國內(nei)證(zheng)(zheng)券行(xing)業。