每(mei)經記者｜溫夢華    每(mei)經編輯｜彭水(shui)萍 

4月2日晚(wan)，重慶啤酒交出了一(yi)(yi)份(fen)營收(shou)凈利“雙降”的“成績單”，同時還一(yi)(yi)口(kou)氣發(fa)布(bu)了20多(duo)條公告。

財報顯示，2024年重慶(qing)啤酒營(ying)收(shou)約(yue)為(wei)146.45億(yi)元(yuan)(yuan)，相比上年同期下(xia)滑(hua)1.15%；歸(gui)屬于上市(shi)公司(si)股(gu)東的凈利潤約(yue)為(wei)11.15億(yi)元(yuan)(yuan)，同比下(xia)滑(hua)16.61%；歸(gui)屬于上市(shi)公司(si)股(gu)東的扣除非經常(chang)性損(sun)益的凈利潤則約(yue)為(wei)12.22億(yi)元(yuan)(yuan)，同比下(xia)滑(hua)7.03%。

對于此(ci)次利(li)潤的(de)下滑，重慶(qing)啤(pi)酒在財報(bao)中(zhong)表示主要由(you)于“非主營(ying)業(ye)務”，即此(ci)前因與(yu)重慶(qing)嘉(jia)威啤(pi)酒的(de)合同糾紛，導致重慶(qing)啤(pi)酒的(de)子公司計提(ti)預計負債約2.54億元(yuan)。 

《每日經濟新聞·將(jiang)進酒(jiu)》記者梳理(li)往年數據發(fa)現，近幾年來(lai)，重慶(qing)啤酒(jiu)在(zai)營(ying)收增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)上，整(zheng)體呈現波(bo)動式下滑；而公司凈利潤增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)在(zai)2021年、2022年保(bao)持了超(chao)8%后，增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)也有所(suo)下滑。 

本地品牌增長不及國際品牌

4元以下產品卻更受消費者青睞

過去一年，啤酒究竟好不好賣？

國家統計(ji)局數(shu)據顯示(shi)，2024年中國規模以上(shang)企業累計啤(pi)酒產(chan)量(liang)(liang)3521.3萬(wan)(wan)(wan)千(qian)(qian)升，同比(bi)下降0.6%。重(zhong)慶啤(pi)酒方面，2024年公司全(quan)年啤(pi)酒銷量(liang)(liang)達297.49萬(wan)(wan)(wan)千(qian)(qian)升，上(shang)年同期實現啤(pi)酒銷量(liang)(liang)299.75萬(wan)(wan)(wan)千(qian)(qian)升，銷量(liang)(liang)略微下滑。

記者梳(shu)理(li)往年(nian)數據，2020年(nian)-2023年(nian)重慶啤(pi)酒銷量(liang)(liang)整體上保持(chi)增(zeng)長，但增(zeng)速(su)在(zai)波動中下滑。其中，2021年(nian)增(zeng)速(su)最高(gao)，銷量(liang)(liang)同比增(zeng)長達15%。而2024年(nian)公(gong)司銷量(liang)(liang)則出(chu)現下滑。

從2024年(nian)產品表現情況來(lai)看，無論是在生產量(liang)、銷售量(liang)，還是營收(shou)上，重慶啤酒的(de)國(guo)際品牌在2024年(nian)的(de)增長(chang)情況均好于(yu)本(ben)地品牌。

數據(ju)顯示，2024年，重慶啤酒本地(di)(di)品(pin)牌(pai)(pai)生產(chan)量約(yue)為201.96萬(wan)(wan)千(qian)(qian)升，同(tong)比(bi)下降0.94%；國際品(pin)牌(pai)(pai)生產(chan)量則約(yue)為86.46萬(wan)(wan)千(qian)(qian)升，同(tong)比(bi)增長(chang)9.95%。在銷售量上(shang)，本地(di)(di)品(pin)牌(pai)(pai)約(yue)為210.26萬(wan)(wan)千(qian)(qian)升，同(tong)比(bi)下降2.75%；國際品(pin)牌(pai)(pai)則約(yue)為87.24萬(wan)(wan)千(qian)(qian)升，同(tong)比(bi)增長(chang)4.41%。

營收(shou)方面(mian)，撐(cheng)起重慶(qing)啤(pi)酒營收(shou)“半壁江山(shan)”的本地(di)品(pin)牌2024年營收(shou)約88.62億元(yuan)，同比(bi)下滑(hua)3.3%；而(er)(er)國(guo)際品(pin)牌營收(shou)約53.08億元(yuan)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長0.58%。不過，在毛利率上(shang)，本地(di)品(pin)牌的毛利率相比(bi)上(shang)年增(zeng)(zeng)加了(le)0.66個(ge)百分點；而(er)(er)國(guo)際品(pin)牌相比(bi)上(shang)年減少了(le)1.39個(ge)百分點。

重慶啤(pi)酒2024年年報截圖

在產品(pin)檔(dang)次上，“消費(fei)價格(ge)8元及以上”的高檔(dang)產品(pin)和“消費(fei)價格(ge)大(da)于(yu)等于(yu)4元小于(yu)8元”的主流(liu)產品(pin)仍(reng)然是重慶啤酒的“主力軍(jun)”。2024年，公司高檔(dang)產品(pin)（8元及以上）銷量為145.72萬千(qian)升，同比增長(chang)1.37%，占比提升至(zhi)48.9%。

不過(guo)，雖然2024年重慶啤酒高檔產品(pin)的(de)產量、銷(xiao)量均(jun)(jun)實現同(tong)(tong)比(bi)增長，但其銷(xiao)售收(shou)入(ru)卻同(tong)(tong)比(bi)下(xia)(xia)(xia)滑，這意味著啤酒市(shi)場在高端市(shi)場的(de)競爭愈(yu)發激(ji)烈。相(xiang)比(bi)之(zhi)下(xia)(xia)(xia)，“消費(fei)價格4元以下(xia)(xia)(xia)”的(de)經濟型產品(pin)在過(guo)去一(yi)年則更受消費(fei)者青睞，在產量、銷(xiao)量以及銷(xiao)售收(shou)入(ru)上，均(jun)(jun)同(tong)(tong)比(bi)增長超10%。

重慶(qing)啤酒2024年年報截圖

重慶(qing)啤(pi)酒認為，自2013年(nian)(nian)達到產量(liang)頂峰后，中(zhong)國(guo)(guo)啤(pi)酒行(xing)業呈(cheng)(cheng)現持續下(xia)滑趨(qu)勢，2024年(nian)(nian)對(dui)比2013年(nian)(nian)，行(xing)業總(zong)產量(liang)下(xia)降了30.1%。中(zhong)國(guo)(guo)啤(pi)酒行(xing)業已經進入“存量(liang)市場”，并呈(cheng)(cheng)現出(chu)競爭持續、成(cheng)本(ben)波動、多元化、高(gao)質(zhi)量(liang)發展的特點。

計提3.49億元減值準備

一場合同糾紛背后的隱憂？

半個(ge)多月前(qian)，重慶(qing)市(shi)第五中級人民(min)法院一審(shen)判決(jue)重慶(qing)啤(pi)酒敗訴(su)，將(jiang)重慶(qing)啤(pi)酒和重慶(qing)嘉威長達(da)數年的合(he)同糾紛再次推向臺前(qian)。

（《每日經濟(ji)新(xin)聞·將(jiang)進酒》曾就此做詳(xiang)細報道：

重慶啤酒(jiu)合同糾(jiu)紛(fen)一(yi)審敗訴，嘉士(shi)伯中國(guo)發長文聲明：堅決上訴，澄清(qing)事實，維(wei)護合法權益 | 每經網

“重慶啤酒一審敗訴稱堅決上(shang)訴”后續來了，嘉威也發長文聲明：嘉士伯，在撒(sa)謊 | 每經網）

此次年報中(zhong)，對于2024年利潤的(de)下滑，重慶(qing)啤(pi)酒給(gei)出的(de)原因(yin)是“非主營業務導(dao)致利潤重大變化”，即(ji)因(yin)與重慶(qing)嘉(jia)威啤(pi)酒的(de)合同糾紛，導(dao)致重慶(qing)啤(pi)酒控股子公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)嘉(jia)士伯重慶(qing)啤(pi)酒有限公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)計(ji)提預計(ji)負債約2.54億元(yuan)(yuan)，直接(jie)導(dao)致公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)2024年歸屬于上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)股東的(de)凈利潤減少(shao)1.31億元(yuan)(yuan)。

雖然(ran)重(zhong)慶啤酒此前聲明(ming)，對于(yu)一審判決結果將上訴(su)，但這一場(chang)合同糾紛帶來的法律風險和未來影響已經客觀存在。

同時，在(zai)重慶(qing)啤酒發布(bu)的(de)2024年計提事項公(gong)告中(zhong)，公(gong)司稱，為客觀反映公(gong)司財務狀況和資產(chan)價(jia)值，公(gong)司對存在(zai)減值跡象的(de)資產(chan)計提減值準備。

公(gong)司(si)表示(shi)，參考歷史信用損失經驗，結(jie)合(he)當前狀況以及對未來經濟狀況的預(yu)測，公(gong)司(si)對應收款項以預(yu)期(qi)信用損失為基礎(chu)計(ji)提壞賬準(zhun)(zhun)備(bei)金額約(yue)303.75萬元(yuan)(yuan)。同時，公(gong)司(si)對各(ge)項存貨(huo)進(jin)行了盤點(dian)和資(zi)(zi)產(chan)(chan)減(jian)值(zhi)測試，計(ji)提存貨(huo)跌價準(zhun)(zhun)備(bei)8554.18萬元(yuan)(yuan)；對固定資(zi)(zi)產(chan)(chan)進(jin)行了減(jian)值(zhi)測試，計(ji)提固定資(zi)(zi)產(chan)(chan)減(jian)值(zhi)準(zhun)(zhun)備(bei)650.01萬元(yuan)(yuan)。

以上計提事項(xiang)將減少公(gong)司(si)(si)2024年度合并報表利(li)潤總額3.49億元，歸屬于上市公(gong)司(si)(si)股東的凈利(li)潤1.78億元。

重慶啤酒2024年計(ji)提事項(xiang)公告截圖

當晚，和2024年年報、2024計提事項一起發(fa)布的，還有重慶(qing)啤酒給股東們的一份(fen)“大紅(hong)包”。

重(zhong)慶啤(pi)酒2024年(nian)度利潤分(fen)配(pei)方案稱，重(zhong)慶啤(pi)酒擬向全體(ti)股(gu)東每(mei)股(gu)派(pai)發現金(jin)紅(hong)利0.9元（含稅）。截至2024年(nian)12月31日(ri)，公(gong)司(si)(si)總(zong)股(gu)本(ben)約為4.84億股(gu)，以此計算(suan)合計分(fen)配(pei)現金(jin)紅(hong)利約4.36億元（含稅）。本(ben)年(nian)度公(gong)司(si)(si)現金(jin)分(fen)紅(hong)（包括中期已(yi)分(fen)配(pei)的現金(jin)紅(hong)利）總(zong)額(e)約11.62億元（含稅），占本(ben)年(nian)度歸屬于上市公(gong)司(si)(si)股(gu)東凈利潤的比例104.21%。不過(guo)，本(ben)次利潤分(fen)配(pei)方案尚(shang)需提交股(gu)東大會審議。

Wind數據顯示，自(zi)上(shang)(shang)市以來(lai)，重慶啤酒已實施現金分(fen)紅28次，累計(ji)77.92億元(yuan)；上(shang)(shang)市以來(lai)平均分(fen)紅率為81.96%。其中(zhong)，近三年累計(ji)分(fen)紅（含回購）37.75億元(yuan)。

重慶啤酒分紅統計（圖片來(lai)源：Wind數據截圖）

封面圖片來源：攝圖網-600203771