每(mei)經(jing)記者(zhe)｜趙云    每(mei)經(jing)編(bian)輯｜彭水萍

4月7日，市場全天低開低走，三大指(zhi)數集體下挫。截至收盤(pan)，滬(hu)指(zhi)跌7.34%，深成指(zhi)跌9.66%，創業板指(zhi)跌12.5%。

板塊方面，農業等少(shao)數板塊上漲，電(dian)池、消費電(dian)子、計算機(ji)設備(bei)、智譜AI等板塊跌幅居前。

全(quan)(quan)市場超5200只個股下跌(die)，逾(yu)2900只個股跌(die)停。滬深兩市全(quan)(quan)天成交額1.59萬億元，較上個交易日放量4502億。

相(xiang)信(xin)上周(zhou)末很多(duo)人都(dou)有預感——今天(tian)的行情會很不一(yi)般(ban)。

但只有真(zhen)(zhen)正開(kai)盤(pan)以后，直至收(shou)盤(pan)時(shi)分，“見(jian)證歷史”的感覺才(cai)如此真(zhen)(zhen)實。

漲跌情況，反映著市場情緒的悲喜；但我們不能只做情緒和股價的奴隸。

對于正影響全球股市的宏觀事件，投資者要有敬畏之心，不(bu)(bu)過分悲觀(guan)，也(ye)不(bu)(bu)草率地(di)預判。

危(wei)機(ji)危(wei)機(ji)，危(wei)的后(hou)面總會有機(ji)。如(ru)此，我們再來展開今天(tian)的復盤。

滬深300ETF，久違爆量

從多項指標來看，今天A股市場情緒陷入了比較明顯(xian)的低(di)谷。

股齡在1年以上的投資者，應該會想起去年2月5日和6日大盤觸底(di)時的表現(xian)。彼時，A股創下了近5年(nian)的“大底(di)”。

Wind數據顯示，截至上周四，全A平均股價較當初上漲了46.35%；今天收盤后，全A平均股價跌至年線上方，這一漲幅縮窄(zhai)至約28%。

這28%的“利潤墊”，源于去年9月18日，大盤再度下探至階段低位，隨后開啟的了眾所周知的“924”行情。

以上證指數或萬得全A為例，今天，大盤首次跌破去年9月27日至今的箱體下沿，也首次回補了9月27日與9月30日之間的高開缺口。

全A成(cheng)交額較上個(ge)交易日放量近4600多億元(yuan)，這里有一處細節值得關注——那就是近年來時常體現“托市資金”動向的寬基ETF，又爆量了。

數據顯示，截至收盤，同(tong)花(hua)順“寬基ETF”指數整體成交額達到1367.83億元，較上個交易日(ri)(ri)翻了2倍多(duo)，錄得去年10月(yue)18日(ri)(ri)以來最高水平。

其中最有代表性的產品就是滬深300ETF（510300），全天成交243.15億元，較前一天放量5倍多，為歷史第二天量（僅次于去年10月8日，時隔120個交易日）。

通常股票的行情是“地量見地價”，但從這兩年行情來看，滬深300ETF等寬基產品往往在見底前夕，會因“國家隊”的強力護盤動作，出現放量。

恰好今天尾盤，媒體(ti)援引權威人士說(shuo)法報道稱，中央匯金公司(si)正在(zai)積極開展穩市操(cao)作。隨后，中央匯金公司也(ye)在盤中公告(gao)稱：已再(zai)次增(zeng)持了(le)交易型開放式指數(shu)基金(ETF) ，未來將(jiang)繼(ji)續增(zeng)持，堅決維護資本(ben)市(shi)場平(ping)穩運行。

這(zhe)是能(neng)和行(xing)情對應(ying)上(shang)的。

因此，對于(yu)突如其(qi)來(lai)的(de)下跌，我們(men)有理由保持(chi)底氣和信心。

債市走強，國債ETF領漲

普跌格局(ju)下，今天(tian)市場情緒面(mian)相較邏輯(ji)面(mian)明顯(xian)占據上風。

而在少數的上漲一側，兩大方向仍然演繹著資金的理性選擇。

一(yi)(yi)是，有一(yi)(yi)定利好(hao)加持的(de)農業板塊。

財通證券表示，糧價或受推(tui)動上行，關注農業板塊避險屬性。太平洋證券表示，短中期來看，農產品進口將減少，尤其是自美進口較多的大豆、玉米等品種，從而推動相關農產品價格上漲。建議關注糧價上漲預期下的主題投資機會。

二是，“股債(zhai)蹺蹺板(ban)”影響下(xia)的(de)國債(zhai)ETF。

華創證券認為，央行(xing)貨(huo)幣(bi)政策穩增(zeng)長(chang)目標排序有望重回第(di)一(yi)位，市場博(bo)弈寬松交易(yi)熱情(qing)升(sheng)溫，打開10年期國債(zhai)和30年期國債(zhai)下行(xing)空間，債(zhai)市收益率(lv)或順勢向下突破。

趨勢上(shang)，年內(nei)利率震蕩向下。國(guo)(guo)內(nei)經(jing)濟目(mu)前正處于(yu)新舊(jiu)動能轉型(xing)的(de)關(guan)鍵(jian)時期，經(jing)濟基本面處于(yu)復(fu)蘇(su)的(de)關(guan)鍵(jian)階段；外部環境顯著惡化，國(guo)(guo)內(nei)貨(huo)幣政策預計仍將維持支持性導(dao)向。

節奏上，二三季度(du)利率下(xia)行(xing)的確定性較高，全年利率波動幅度(du)增大。

短期看：本周（4月7日(ri)至11日(ri)），30年國債會迅速觸及前期低點(dian)1.8%，同時存在(zai)繼續向下的可能。

中(zhong)期(qi)看：30年國債(zhai)在本周突破1.8%后，可(ke)能出(chu)現一段時期(qi)的震(zhen)蕩盤整，內(nei)外政策擾動及(ji)機構行為變化(hua)，會加大利(li)率波動幅度。

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