每經編(bian)輯(ji)｜黃勝     

北(bei)京時間4月16日晚，美股三大指(zhi)(zhi)數集體低(di)開，截至(zhi)22點55分左右，道指(zhi)(zhi)跌0.44%，納指(zhi)(zhi)跌1.98%，標普500指(zhi)(zhi)數跌1.15%。

值得注意的是，芯片股集體下挫，截(jie)至22點55分左右，阿斯麥跌超(chao)5%，超(chao)威半導體跌近(jin)(jin)7%，英(ying)偉達跌近(jin)(jin)7%，臺積電跌超(chao)3%。

芯片股遭遇多重利空

消(xiao)息面上，芯片(pian)股遭(zao)遇多重利空(kong)。據上海(hai)證券報，英偉(wei)達當地時(shi)間15日發布8-K文(wen)件稱，公司日前(qian)收到美(mei)國政府通知，H20芯片(pian)和達到H20內(nei)存帶寬(kuan)、互連帶寬(kuan)等的(de)芯片(pian)向中國等國家和地區出(chu)口需(xu)要(yao)獲得許可證。據悉(xi)，英偉(wei)達主要(yao)生(sheng)產支(zhi)持(chi)AI大模型訓(xun)練及(ji)推(tui)理(li)(li)所需(xu)要(yao)的(de)GPU加速計算處(chu)理(li)(li)器，H20是公司為應對美(mei)國對華高性能AI芯片(pian)出(chu)口禁令推(tui)出(chu)的(de)特供版產品。

英(ying)偉達預計(ji)，公司(si)將在第一季度業績中計(ji)入大約55億美(mei)元(yuan)的(de)費用(yong)，這些費用(yong)與H20系列芯片相關的(de)庫存(cun)、采(cai)購承(cheng)諾及相關儲備有(you)關。

另一半(ban)導體公(gong)司AMD表示，美(mei)國出口(kou)管制(zhi)政策適用于公(gong)司MI308系列產品，預(yu)計將(jiang)申(shen)請相(xiang)關許(xu)可(ke)證，但尚不能(neng)保證獲準，預(yu)計出口(kou)管制(zhi)可(ke)能(neng)導致最高約8億美(mei)元(yuan)的費用。 

此(ci)外(wai)芯片行業“風向標”阿(a)斯麥(mai)最新財報指引不(bu)及(ji)預(yu)期(qi)。阿(a)斯麥(mai)財報顯示，公司在2025年第一季度(du)實現營(ying)收77.4億(yi)(yi)歐(ou)元(yuan)，符(fu)合(he)市場(chang)預(yu)期(qi)；凈(jing)利潤為23.6億(yi)(yi)歐(ou)元(yuan)，同比(bi)增長92.4%，好于市場(chang)預(yu)期(qi)。但是公司2025年第二季度(du)預(yu)計收入為72億(yi)(yi)至77億(yi)(yi)歐(ou)元(yuan)，低于市場(chang)預(yu)期(qi)的77.6億(yi)(yi)歐(ou)元(yuan)。

此外，阿斯麥還(huan)表示(shi)，關(guan)稅(shui)增加了其2025年和2026年前景的不確定性。阿斯麥首(shou)席(xi)財務(wu)官戴厚杰(jie)表示(shi)，關(guan)稅(shui)會帶來間接(jie)影(ying)(ying)響，如(ru)對(dui)全球經濟增長(chang)、整(zheng)體市場需求的沖擊。現在討論這些影(ying)(ying)響還(huan)為時尚早(zao)，因(yin)此很難給(gei)出(chu)一(yi)個確切的數(shu)字。

美國多家小企業(ye)聯合起訴(su)特(te)朗普政府關稅政策

央視新聞消息，美國多家小企業14日聯合在美國國際貿易法院起訴政府，認為在沒有國會批準的情況下，美國政府無權宣布全面加征關稅的措施，要求阻止政府依據《國際緊急經濟權力法》實施關稅措施。

圖片來源(yuan)：視覺中國-VCG31N2202607825

訴(su)訟由(you)美(mei)國(guo)非(fei)營利、無黨派訴(su)訟機構自由(you)正義中心(xin)等代表美(mei)國(guo)五家小企業發(fa)起。該中心(xin)表示，美(mei)國(guo)商品貿易逆(ni)差已經(jing)存在數十年，既不構成緊急事件也不構成異(yi)常(chang)威脅。《國(guo)際緊急經(jing)濟權力法(fa)》并未(wei)授權美(mei)國(guo)總(zong)統實(shi)施全面關(guan)稅(shui)措(cuo)施，甚(shen)至根本沒有(you)授權征收關(guan)稅(shui)的(de)內容。而這些發(fa)起訴(su)訟的(de)企業受(shou)到了加征關(guan)稅(shui)的(de)“嚴重損害”。

美國總(zong)統特朗普4月2日簽署(shu)行(xing)政令，援引《國際緊急(ji)(ji)經濟權(quan)力(li)法》，宣布美國進入(ru)緊急(ji)(ji)狀態(tai)，對(dui)所有貿易(yi)伙(huo)伴征(zheng)收(shou)所謂“對(dui)等(deng)關(guan)稅”。

五家企業(ye)(ye)之一(yi)特里精密騎(qi)行服裝公司表示，今年(nian)企業(ye)(ye)已經為進口商品多(duo)支付(fu)2.5萬美元(yuan)關稅，2026年(nian)企業(ye)(ye)預計將面臨(lin)120萬美元(yuan)關稅成本，關稅重負(fu)讓企業(ye)(ye)難以生存(cun)。

據(ju)媒體報(bao)道，另一名小企(qi)業主日前在佛羅里達(da)州聯邦法(fa)(fa)(fa)院(yuan)(yuan)對特朗普政府(fu)提(ti)起一項類似訴訟。法(fa)(fa)(fa)律界(jie)人(ren)士認為，政府(fu)加征關稅(shui)是否合法(fa)(fa)(fa)最(zui)終將由美(mei)國最(zui)高法(fa)(fa)(fa)院(yuan)(yuan)決定，最(zui)高法(fa)(fa)(fa)院(yuan)(yuan)很(hen)可能會作出對政府(fu)不利的(de)判決。

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封面圖片來源：每(mei)日經濟新聞