每經記(ji)者｜趙雯琪    每經編(bian)輯(ji)｜陳俊杰    

4月27日晚，韻(yun)達股份(fen)（SZ002120 股價(jia)6.86元(yuan) 市值198.88億(yi)元(yuan)）發布2024年年報。報告顯示(shi)，韻(yun)達股份(fen)2024年全年業務量完(wan)成237.83億(yi)票(piao)，同(tong)比(bi)增長(chang)26.14%；實現(xian)營(ying)業收入485.43億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)7.92%；實現(xian)歸屬(shu)于上市公司(si)股東(dong)的凈利潤19.14億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)17.77%。

過去一(yi)年(nian)，在申(shen)通(tong)快遞和極兔的猛烈攻勢下(xia)，韻(yun)(yun)(yun)達(da)(da)(da)艱難守住(zhu)“通(tong)達(da)(da)(da)系”“老三”的位置。不過，今(jin)年(nian)韻(yun)(yun)(yun)達(da)(da)(da)正面臨更為嚴峻的競爭(zheng)環境，一(yi)方面，韻(yun)(yun)(yun)達(da)(da)(da)因快遞中郵(you)寄廣告單(dan)等問題被國家郵(you)政局立(li)案(an)調查；另一(yi)方面，申(shen)通(tong)和極兔的加速狂奔，依然對韻(yun)(yun)(yun)達(da)(da)(da)構成威(wei)脅，韻(yun)(yun)(yun)達(da)(da)(da)的單(dan)票(piao)收入也(ye)在今(jin)年(nian)繼續同比下(xia)滑。

在4月(yue)27日接(jie)待投資人調研時，韻(yun)達管理層表(biao)示，今年行(xing)業局部(bu)市(shi)場的價格(ge)競(jing)爭依舊(jiu)存(cun)在，但在高質(zhi)量發展的背景下，監(jian)管引導(dao)和托底效應可以有(you)力制約(yue)單票價格(ge)進一(yi)步下行(xing)，公司對行(xing)業快遞(di)價格(ge)的波動持謹慎樂觀態度。

值(zhi)得一(yi)提(ti)的(de)是(shi)，《每日經(jing)濟(ji)新聞》記(ji)者注意到，在(zai)回答投資者提(ti)問(wen)時，韻達管理(li)層(ceng)將更多的(de)篇幅用于闡述公司(si)對AI（人工(gong)智能(neng)）和(he)(he)無人技術的(de)布局。韻達管理(li)層(ceng)提(ti)到，韻達在(zai)2025年初就系(xi)統本地化(hua)部署應用了DeepSeek（深(shen)度求索）大模(mo)型(xing)，通過把沉淀的(de)運(yun)營數據、路由信息經(jing)過不斷訓(xun)練和(he)(he)分(fen)析，幫公司(si)更快更好地分(fen)析和(he)(he)發現(xian)問(wen)題，賦能(neng)網點和(he)(he)快遞小(xiao)哥。

“公司對(dui)AI在快遞行業(ye)和公司的發展(zhan)保持積極樂觀態度，主要源于兩個因素(su)：一(yi)是(shi)旺盛的網購需求和包裹增長潛力(li)；二是(shi)先進生產力(li)的發展(zhan)能快速應用于快遞運營(ying)全鏈路。”韻(yun)達(da)管理(li)層表示。

單票成本下降明顯，阿里持股僅剩0.71%

根據年(nian)報，韻達股(gu)份(fen)2024年(nian)實現(xian)利(li)(li)潤(run)(run)總額26.13億元，同比增(zeng)(zeng)長19.52%；實現(xian)歸屬于上市公司股(gu)東的凈利(li)(li)潤(run)(run)19.14億元，同比增(zeng)(zeng)長17.77%；基本每股(gu)收益為0.66元，同比增(zeng)(zeng)長17.86%。

其2024年累計完成快遞(di)業務量(liang)237.83億票(piao)，同(tong)比增(zeng)長26.14%，高(gao)于行業平(ping)均增(zeng)速4.64個百分點。公(gong)司營業收入(ru)(ru)485.43億元，同(tong)比增(zeng)長7.92%，其中快遞(di)服務收入(ru)(ru)478.87億元，同(tong)比增(zeng)長10.64%。

值(zhi)得一提的(de)是，韻達過去一年運營成本下降明顯，這(zhe)也讓(rang)公司在(zai)激烈(lie)的(de)市場競爭中(zhong)雖然單(dan)票收入持續下滑，但是凈利潤依然保持增長。

年報(bao)披露(lu)，韻(yun)達(da)2024年單票快(kuai)遞(di)業(ye)務收入(ru)為(wei)2.01元，同比(bi)下降(jiang)12.3%，此(ci)單票收入(ru)幾乎為(wei)“通達(da)系”中最低。不過韻(yun)達(da)單票快(kuai)遞(di)業(ye)務成本也下降(jiang)了13%，約為(wei)1.83元，快(kuai)遞(di)核心經營成本為(wei)0.68元，單票下降(jiang)0.19元，同比(bi)下降(jiang)21.9%。

韻達在(zai)年報中(zhong)解釋，公(gong)(gong)司運(yun)營成本下(xia)降(jiang)的具體措施包括，轉運(yun)中(zhong)心方(fang)(fang)面(mian)，公(gong)(gong)司通(tong)過(guo)精準貨量預測、精準排班等(deng)多項(xiang)有效手段，提高(gao)人(ren)均效能；干線運(yun)輸方(fang)(fang)面(mian)，公(gong)(gong)司積(ji)極優(you)化(hua)配載(zai)和串聯，提高(gao)裝載(zai)率，優(you)化(hua)在(zai)途配載(zai)和支干線路由，實現運(yun)輸成本的下(xia)降(jiang)；同(tong)時隨著業(ye)務規模的增長，公(gong)(gong)司將積(ji)極利用數字化(hua)工具提高(gao)產能利用率、設備(bei)周轉率，大力推廣末端科(ke)技化(hua)、無人(ren)化(hua)，提高(gao)快遞服務履約交(jiao)付質(zhi)量。

年(nian)報同時披(pi)露，截(jie)至2024年(nian)底，韻達在(zai)全國優化設(she)立73個轉運中(zhong)(zhong)心，在(zai)全國擁(yong)有(you)4775個一(yi)級加盟商，加盟比例(li)為100%；公(gong)司末(mo)端門店(dian)、驛站等基(ji)礎(chu)設(she)施9.5萬(wan)(wan)余(yu)個；網絡已覆(fu)蓋(gai)2843個縣級單(dan)(dan)位，其中(zhong)(zhong)向西新增(zeng)覆(fu)蓋(gai)5個以上(shang)的縣級單(dan)(dan)位，服務(wu)網絡已覆(fu)蓋(gai)全國31個省、自(zi)治(zhi)區和(he)直轄市，地級以上(shang)城(cheng)市除海南的三沙市外已實現100%全覆(fu)蓋(gai)。報告(gao)期末(mo)，公(gong)司全網快遞(di)員數量(liang)超過(guo)20萬(wan)(wan)人。

值得一提的(de)(de)是，阿(a)(a)里巴(ba)巴(ba)在(zai)2024年減持韻達約1611萬(wan)股(gu)(gu)，持股(gu)(gu)比例(li)從2%降至1.44%，今年一季(ji)度，阿(a)(a)里進一步減持，持股(gu)(gu)比例(li)已減少至0.71%。2019年，阿(a)(a)里巴(ba)巴(ba)入股(gu)(gu)韻達，持股(gu)(gu)2%，菜鳥方面當時表示，這是阿(a)(a)里巴(ba)巴(ba)長期看好智(zhi)慧物(wu)流(liu)(liu)發展、布局全球物(wu)流(liu)(liu)網絡的(de)(de)又(you)一舉措。不過這兩年來，在(zai)新的(de)(de)聚焦戰略下，阿(a)(a)里先后對圓通、百(bai)世、快狗(gou)打(da)車(che)等公(gong)司(si)減持。

對于未來(lai)資本開(kai)支計劃，韻達管理層表(biao)示，自2022年(nian)起(qi)，公(gong)司(si)的資本支出重點(dian)已從產能(neng)投建轉向產能(neng)維護；近兩年(nian)公(gong)司(si)資本開(kai)支均保持在25億元左右；2025年(nian)，預計公(gong)司(si)的資本開(kai)支繼續下(xia)降，開(kai)支結構(gou)主要是(shi)設備、車輛、研(yan)發力量等存量能(neng)力的維持，同時也會(hui)針對個別地區進(jin)行(xing)產能(neng)投建、加強(qiang)人工智能(neng)領域、數字化技術等核心科技在快(kuai)遞(di)網絡中的應(ying)用。

押寶AI和無人技術，韻達能否坐穩“老三”位置？

在管理層(ceng)回復(fu)投資者調研時，韻(yun)達(da)管理層(ceng)用(yong)較大篇(pian)幅闡(chan)述了公司對AI和無(wu)(wu)人(ren)(ren)技術(shu)等領域的布(bu)局，這(zhe)也(ye)釋放出韻(yun)達(da)將加(jia)大科技和無(wu)(wu)人(ren)(ren)技術(shu)投入，來(lai)應對競(jing)爭(zheng)愈發(fa)激烈的快遞戰事的信號。

韻達在年報中披(pi)露(lu)，公司目(mu)前正構建“1+N+AI”的多層次科技戰略，即基于(yu)一個(ge)“強大的數(shu)(shu)字化能(neng)力(li)”和(he)(he)全網全鏈(lian)路的業務(wu)場景，構建一個(ge)多層次的數(shu)(shu)據管理、數(shu)(shu)據分析、數(shu)(shu)據決策(ce)和(he)(he)數(shu)(shu)據應(ying)用體系，并(bing)積(ji)極擁抱嫁(jia)接人工智能(neng)技術，來賦能(neng)和(he)(he)提升公司經營和(he)(he)網絡服(fu)務(wu)工作。

年報同時(shi)提(ti)到，韻達在(zai)2025年一季度已積極(ji)部署應用(yong)DeepSeek大模型，推動公(gong)司業務(wu)(wu)(wu)和(he)服務(wu)(wu)(wu)的工(gong)具從“人工(gong)+智(zhi)能(neng)(neng)(neng)”向深度智(zhi)能(neng)(neng)(neng)化轉型。同時(shi)，公(gong)司通過(guo)AI能(neng)(neng)(neng)力的應用(yong)與落(luo)地，將進一步助(zhu)力提(ti)升服務(wu)(wu)(wu)質量(liang)和(he)水平，優化管理流程，具體(ti)應用(yong)場景包括智(zhi)能(neng)(neng)(neng)終端(duan)、智(zhi)能(neng)(neng)(neng)客服以及(ji)智(zhi)能(neng)(neng)(neng)決策支(zhi)持等。

韻達管理(li)層表(biao)示，2024年，公(gong)司(si)在原(yuan)來“數字化”工作的(de)基礎上做了兩個延伸：一是積極擁抱AI技(ji)術，目(mu)前(qian)公(gong)司(si)已在測試使用DeepSeek本地化部署，探索提高(gao)效率(lv)、節降成本、優化路由的(de)空(kong)間；二是用科技(ji)武(wu)裝網(wang)點(dian)，大幅提高(gao)網(wang)點(dian)科技(ji)能(neng)力和水(shui)平。

管(guan)理層(ceng)同時(shi)提到，公司對AI在快遞行(xing)業(ye)和公司的(de)發展(zhan)保持積(ji)極樂(le)觀態度，技(ji)術層(ceng)面，AI和無人化技(ji)術的(de)迭代(dai)開發，已經(jing)無限接近(jin)或(huo)者已經(jing)開始應用于服(fu)務(wu)(wu)場(chang)景，無論是(shi)智(zhi)能化分揀，還是(shi)智(zhi)能路(lu)由的(de)實(shi)時(shi)規劃，以及末(mo)端的(de)服(fu)務(wu)(wu)連(lian)接，技(ji)術本(ben)身的(de)可(ke)行(xing)性、可(ke)靠性方面已經(jing)得(de)到驗證。

商業應(ying)用方面，產(chan)業端(duan)(duan)的工藝、量產(chan)、價(jia)格等，已經具備(bei)規模(mo)化量產(chan)和(he)商業應(ying)用的條(tiao)件，這有利于應(ying)用端(duan)(duan)的投資、推(tui)廣、普及。企業應(ying)用層面，全鏈路新科技的推(tui)廣和(he)應(ying)用，能進(jin)一步提高(gao)運(yun)營(ying)效(xiao)率、提升(sheng)服務品質、降低經營(ying)成本(ben)。

此外，公司(si)還在布局(ju)無(wu)人(ren)技術，包(bao)括無(wu)人(ren)車、無(wu)人(ren)機、智能快遞(di)柜(ju)、智能驛站和自(zi)動化設(she)備(bei)等(deng)。目前公司(si)正在根據網(wang)點(dian)大(da)小(xiao)，結合攬派包(bao)裹量需求，幫(bang)扶網(wang)點(dian)因地制(zhi)宜地建設(she)集包(bao)倉(cang)、網(wang)格倉(cang)、無(wu)人(ren)車或智能快遞(di)柜(ju)、無(wu)人(ren)驛站。隨著先進生產力下(xia)沉，會給網(wang)點(dian)甚至快遞(di)全鏈(lian)路帶(dai)來效率(lv)提(ti)升、時效提(ti)質和成本下(xia)降。

不過記者也(ye)在年報中看到，韻達(da)2024年研發(fa)(fa)(fa)投(tou)入2.93億元，同比減少(shao)6.2%，研發(fa)(fa)(fa)投(tou)入占營收比例(li)下降(jiang)0.09個百分點，研發(fa)(fa)(fa)人(ren)(ren)員數量(liang)也(ye)下降(jiang)明(ming)顯，從(cong)728名(ming)(ming)減少(shao)到685名(ming)(ming)。在研發(fa)(fa)(fa)人(ren)(ren)員和(he)投(tou)入均(jun)減少(shao)的背景下，韻達(da)將如何繼(ji)續布局科(ke)技(ji)和(he)無人(ren)(ren)技(ji)術，還需要看其后續動作。

今年(nian)以來，韻達(da)可(ke)謂(wei)“炸(zha)裂開局(ju)”。今年(nian)3月19日，國(guo)家郵政局(ju)因韻達(da)管理(li)不嚴導致涉(she)詐騙宣傳品進入寄(ji)遞渠道對上海韻達(da)貨運有限(xian)公司(si)進行立案調(diao)查(cha)。韻達(da)在當晚回應(ying)表示，公司(si)已成(cheng)立專(zhuan)項工作(zuo)專(zhuan)班進行內部調(diao)查(cha)。針對公司(si)加盟網(wang)點快遞服務環節存在的(de)管理(li)問題，公司(si)已立即部署(shu)整改工作(zuo)。另一(yi)(yi)方面(mian)，根(gen)據其披露的(de)一(yi)(yi)季報，韻達(da)一(yi)(yi)季度“增收不增利”，營收同比增9.26%，歸(gui)母凈(jing)利潤為3.21億元，同比下滑22.15%。

從今年1至3月披露(lu)的(de)(de)月度經營數據看(kan)，今年1月，申通攻勢兇猛，業(ye)務量一度超(chao)越(yue)韻(yun)達，短暫坐(zuo)上了“通達系(xi)”老(lao)三(san)的(de)(de)位置(zhi)（前兩(liang)名為中(zhong)通、圓通），不(bu)過在(zai)(zai)2月和3月又被韻(yun)達反超(chao)，兩(liang)家快遞公(gong)司的(de)(de)競爭更加焦灼。與此同時，去年單票收(shou)入(ru)已徘徊在(zai)(zai)2元邊緣，韻(yun)達的(de)(de)單票收(shou)入(ru)還在(zai)(zai)繼續下(xia)降。

韻(yun)達管理層(ceng)表示，一季(ji)度以(yi)來，在量能(neng)(neng)超預(yu)期(qi)增(zeng)長的條件下(xia)，快遞(di)(di)市場價格受到淡季(ji)競爭影(ying)響，給快遞(di)(di)經營(ying)鏈路帶(dai)來了一定壓(ya)力(li)。但是公(gong)(gong)司通(tong)過(guo)優勢資源發(fa)揮和(he)運用，有能(neng)(neng)力(li)去中和(he)、抵消(xiao)來自市場擾動因素的影(ying)響，公(gong)(gong)司單票成(cheng)本費用持續(xu)下(xia)降，成(cheng)本費用的下(xia)降能(neng)(neng)夠對沖市場競爭帶(dai)來的一定影(ying)響。剔除非經營(ying)因素后，公(gong)(gong)司經營(ying)能(neng)(neng)力(li)帶(dai)來的盈利情況較為穩健(jian)。

封面圖片來(lai)源：每經記者 張韻 攝