每(mei)經記者｜劉明濤    每(mei)經編輯｜趙云     

5月13日上午，前期(qi)熱(re)門的軍工板塊(kuai)出現回調，光伏產業鏈則迎來持(chi)續反彈行(xing)情(qing)，光伏ETF易方達（562970）半(ban)日漲(zhang)幅約2.5%，本周(zhou)漲(zhang)幅已超5%，而光伏ETF（515790）半(ban)日成交(jiao)金額則達6.71億元，交(jiao)投活躍。

ETF份(fen)(fen)額(e)(e)變化方面，雖然今(jin)(jin)年光(guang)伏(fu)ETF整體跌幅(fu)在9%左右，但是相(xiang)關ETF份(fen)(fen)額(e)(e)卻均有所增(zeng)加，其中，規模最大的光(guang)伏(fu)ETF（515790）今(jin)(jin)年份(fen)(fen)額(e)(e)增(zeng)加了22.28億(yi)(yi)份(fen)(fen)，達(da)到(dao)目(mu)前的141.45億(yi)(yi)份(fen)(fen)，年內份(fen)(fen)額(e)(e)增(zeng)長率為18.7%，而光(guang)伏(fu)龍(long)頭ETF（516290）今(jin)(jin)年份(fen)(fen)額(e)(e)增(zeng)長率為27.32%，目(mu)前其份(fen)(fen)額(e)(e)為2.47億(yi)(yi)份(fen)(fen)。

投資(zi)邏輯(ji)方面，隨(sui)著4月搶(qiang)裝結束需求(qiu)逐步(bu)(bu)(bu)回落，光伏主鏈條當前產(chan)能(neng)(neng)利(li)用率約50%，預(yu)計(ji)多數環節步(bu)(bu)(bu)入(ru)現金(jin)虧損(sun)。產(chan)業處于周期(qi)底部，或需供(gong)給側加速出(chu)清，工信部針對新增產(chan)能(neng)(neng)的能(neng)(neng)耗水耗規定明(ming)顯(xian)趨嚴，后續(xu)或以能(neng)(neng)耗控制(zhi)為抓手(shou)進一(yi)步(bu)(bu)(bu)遏制(zhi)存量產(chan)出(chu)，政策或將逐步(bu)(bu)(bu)落地(di)；行業各環節達成初步(bu)(bu)(bu)自律(lv)，逐步(bu)(bu)(bu)減產(chan)至近兩(liang)年低位，隨(sui)行業供(gong)給側逐步(bu)(bu)(bu)出(chu)清、預(yu)計(ji)盈利(li)或將有所修復。

點評：光(guang)伏ETF易方達（562970）今日(ri)上午2.49%，其規模(mo)為1.64億(yi)份，半(ban)日(ri)成交金額為220.21萬元，該(gai)(gai)ETF追蹤的是中證光(guang)伏產業指數，追蹤該(gai)(gai)指數的ETF還包括光(guang)伏ETF（159857）、光(guang)伏龍頭ETF（516290）、光(guang)伏ETF（515790）等(deng)。其中，光(guang)伏ETF（515790）規模(mo)最大，達到141.45億(yi)份，該(gai)(gai)ETF半(ban)日(ri)漲幅為1.92%，成交金額達到6.71億(yi)元。

具體來(lai)看，作(zuo)為(wei)光(guang)伏產業ETF規模最大(da)的華泰柏瑞中證光(guang)伏產業ETF（515790），該基(ji)金公司是國內最早(zao)推(tui)出ETF產品的中外合資基(ji)金管(guan)理(li)公司之一(yi)。目前華泰柏瑞基(ji)金已發展(zhan)成為(wei)產品種類豐富、經營(ying)業績優秀、業務領(ling)域全面的基(ji)金管(guan)理(li)公司之一(yi)。

中(zhong)證(zheng)光伏產(chan)業(ye)指(zhi)數（931151.CSI）發布于2019年4月(yue)22日，從滬深市(shi)(shi)(shi)場(chang)主營(ying)業(ye)務涉及光伏產(chan)業(ye)鏈上(shang)、中(zhong)、下游的(de)(de)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司證(zheng)券(quan)中(zhong)，選取不超(chao)過(guo)50只(zhi)最具代表(biao)性的(de)(de)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司證(zheng)券(quan)作為(wei)指(zhi)數樣本，以(yi)反(fan)映滬深市(shi)(shi)(shi)場(chang)光伏產(chan)業(ye)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司證(zheng)券(quan)的(de)(de)整體(ti)表(biao)現(xian)。

中證(zheng)光伏產業指數主(zhu)要權重(zhong)股(gu)