在2025年“5·15全國投資者保護宣傳日”活(huo)動上，證(zheng)監會副主席陳華平表(biao)示，全面啟動實施(shi)新一(yi)輪資本市(shi)場(chang)改革、推動資本市(shi)場(chang)高質量(liang)發展，抓緊出(chu)臺深(shen)化(hua)科創板和創業板改革的一(yi)攬子(zi)政(zheng)策措施(shi)。

之前達哥提(ti)過，資本(ben)市場改革容易催化一波行情。

比如(ru)，2005年，證監會啟動了股權分(fen)置改革，之后A股市場(chang)走出了一輪牛市。

2014年-2016年，滬(hu)港(gang)通、深港(gang)通相繼(ji)開通，期(qi)間A股市場出(chu)現(xian)了一輪牛市。

2018年11月，高(gao)層提(ti)出(chu)設立科(ke)創板(ban)并試點注冊制(zhi)；2020年證監會(hui)提(ti)出(chu)實(shi)施創業板(ban)注冊制(zhi)改革。2019年-2021年，A股市場出(chu)現了一輪結構性牛(niu)市。

可以看(kan)出，資本(ben)市場(chang)(chang)改革政策的實施，推(tui)動了(le)A股市場(chang)(chang)的不斷發(fa)展，對A股行情起到了(le)一定的推(tui)動作用。

目前正(zheng)站在全面啟動實施新一輪資本市場改革的起點上，因此(ci)，對于中長期行情要(yao)積(ji)極樂觀。

國內機構對(dui)未(wei)來行(xing)情比較樂觀(guan)。比如，中信建投研報指出(chu)，市場對(dui)中美經貿關系改善的(de)預期將吸引外資流入A股(gu)市場，推動A股(gu)走(zou)出(chu)上行(xing)行(xing)情。

外資機構(gou)紛紛表達對中(zhong)國增長前景的樂觀看法。其中(zhong)，野村證券發布(bu)報告稱(cheng)，已將(jiang)(jiang)中(zhong)國股(gu)票評(ping)級(ji)上(shang)調至(zhi)“戰術超配”，并(bing)稱(cheng)將(jiang)(jiang)把部分(fen)資金從印(yin)度轉至(zhi)中(zhong)國。

高盛將滬深300指數(shu)的(de)(de)12個月目標上(shang)調(diao)至(zhi)4600點，即有17%的(de)(de)潛在上(shang)漲空間，并維持對中國股票的(de)(de)超配評級。

我們回到市場。

今天，A股三大指(zhi)數集體回(hui)調(diao)。截至收盤，上證(zheng)指(zhi)數下(xia)跌(die)0.68%，深證(zheng)成指(zhi)、創業板指(zhi)數分別下(xia)跌(die)1.62%、1.91%。滬深兩(liang)市(shi)成交(jiao)額11524億元(yuan)，較(jiao)昨(zuo)日縮量1643億元(yuan)。

整個(ge)(ge)市場共有1407只(zhi)個(ge)(ge)股上漲(zhang)，3856只(zhi)個(ge)(ge)股下跌，個(ge)(ge)股漲(zhang)跌幅的(de)中位(wei)數為下跌0.94%。

今天市場調(diao)整，并(bing)不意(yi)外(wai)。昨天在微信公眾(zhong)號(hao)“道達號(hao)”的評論區，達哥就提(ti)到，證券、保險周三的爆(bao)發大概率是“一日游”。

昨(zuo)天市場上漲，上證指數距離今年3月的高(gao)點僅一步之遙。從(cong)A股歷史(shi)來看，在(zai)前高(gao)附近，上證指數的突破(po)并不會(hui)一帆風順，往(wang)往(wang)充滿波(bo)折。

比如，2024年(nian)12月10日，上證(zheng)指數距離2024年(nian)11月的(de)高點(dian)僅(jin)一步之(zhi)遙，但(dan)當時并沒有突(tu)破(po)上去。

再比(bi)如，2023年5月(yue)9日，上(shang)證指數距(ju)離2022年7月(yue)的高點僅(jin)一步之遙，但(dan)當時(shi)并沒有突破上(shang)去。

即(ji)便上證指數(shu)后續突(tu)破(po)上去(qu)，但在突(tu)破(po)前也容易出現回調的情況。

比如(ru)，2019年(nian)12月17日(ri)，上證指數距(ju)離2019年(nian)7月至9月的兩大高點(dian)僅一步之(zhi)遙(yao)，但當時并(bing)沒(mei)有(you)急于突破(po)上去，而是回調(diao)了幾(ji)個交易(yi)日(ri)才向(xiang)上突破(po)。

另外，即(ji)便是活躍度及(ji)彈性較大的(de)創(chuang)業板(ban)指數，在突破時期也容易出現(xian)回調的(de)情況。

比如，2019年(nian)12月17日，創業板指數突破了(le)2019年(nian)4月的高點，但隨后(hou)回(hui)調了(le)幾(ji)個交易日，之后(hou)才(cai)從技術角度確認了(le)結構性(xing)牛市(shi)的到來。

現在(zai)(zai)上證指(zhi)數(shu)正(zheng)處于突破與(yu)否的關鍵(jian)時刻，這就意味著，在(zai)(zai)沒有突破之前，需要耐心(xin)等待，不急于加(jia)大倉(cang)位。

板塊(kuai)方(fang)面，航運概念(nian)表現分化，多(duo)數個(ge)股(gu)回調(diao)，僅有幾只個(ge)股(gu)大幅上漲。

昨天，達哥在文章中(zhong)提(ti)到(dao)，航運概念板塊周三放出(chu)巨量，板塊內部短期會出(chu)現震蕩(dang)與分(fen)化。

從4月(yue)7日以來(lai)的(de)(de)修(xiu)復性(xing)(xing)行情來(lai)看，除了(le)內(nei)需消費方向的(de)(de)持(chi)(chi)續(xu)性(xing)(xing)好一些之外(wai)，其他概念題材(cai)的(de)(de)持(chi)(chi)續(xu)性(xing)(xing)基本上最高也就維持(chi)(chi)在3天左(zuo)右。

而航運概念的炒作(zuo)，今天(tian)剛好(hao)到第3天(tian)。雖然后續還會反(fan)復活躍，不(bu)過，最容易“吃肉”或要信(xin)早信(xin)的階段可能過去(qu)了。

今天市場出(chu)現了一個新(xin)熱點——麥角硫因(yin)概念。

5月8日，科倫集(ji)團官方視(shi)頻號發布一條(tiao)麥角硫因膠囊的廣告。在視(shi)頻中，科倫藥業董事長劉革新展現出結實的肌肉線(xian)條(tiao)。

5月(yue)14日，劉革新表(biao)示(shi)，將選(xuan)擇抗(kang)衰(shuai)老賽道(dao)，開啟繼(ji)科倫藥業(ye)、科倫博(bo)泰(tai)、科倫川寧生物之(zhi)后(hou)的第四(si)次創業(ye)征(zheng)程。

據(ju)川(chuan)寧生物官(guan)網(wang)介紹，麥角硫因(yin)是一(yi)種超強抗氧化劑(ji)，保護(hu)細胞免受(shou)破壞DNA的有害自由基侵害。

消息發酵(jiao)后，麥角(jiao)硫因(yin)概念股今天大幅上(shang)漲，其中(zhong)，川(chuan)寧(ning)生物(wu)、若羽(yu)臣、金達威均實現漲停。麥角(jiao)硫因(yin)概念的上(shang)漲，也帶(dai)動了美容(rong)護理、合(he)成生物(wu)、NMN概念的上(shang)漲。

今天，日用化工、煤(mei)炭、食品飲(yin)料位(wei)居行業(ye)板塊漲幅(fu)榜前(qian)列(lie)，水產品、合成生物、NMN概念(nian)、寵物經濟、種業(ye)、維生素位(wei)居概念(nian)板塊漲幅(fu)榜前(qian)列(lie)。軟件服務(wu)、通信設備(bei)、人工智能方向(xiang)領(ling)跌。

從近期的(de)熱(re)點(dian)來看(kan)，上(shang)周(zhou)強(qiang)勢的(de)軍(jun)工板(ban)塊(kuai)最近3天表(biao)現偏弱，本周(zhou)強(qiang)勢的(de)航運板(ban)塊(kuai)開始分(fen)化。總體而言，近期的(de)熱(re)點(dian)題材都是短期炒(chao)作，持續(xu)性不強(qiang)，且輪動明顯。

來看盤后消息。

據工(gong)信(xin)微報，5月(yue)15日，工(gong)信(xin)部召(zhao)開第十四(si)次制造業企業座談會(hui)。

在(zai)本次(ci)座談會(hui)上，工信部黨組(zu)書記(ji)、部長李樂成表示，推動工業母機產業高質(zhi)量發(fa)展。要充分發(fa)揮新型舉國體制(zhi)優勢，聚焦(jiao)關鍵核心(xin)技術和共性技術，扎扎實(shi)實(shi)搞自主創新，建強中試驗證平(ping)臺，補齊產業鏈短(duan)板弱項，實(shi)現“化點成珠、串珠成鏈”。

最后(hou)，達哥作(zuo)一個總(zong)結：上(shang)證指數臨近3月份的高點(dian)，出現回(hui)調并(bing)不意外，后(hou)市(shi)重點(dian)關注其能(neng)(neng)否突(tu)(tu)破上(shang)去(qu)。倘(tang)若(ruo)成功突(tu)(tu)破，屆時需要將目光(guang)放在藍籌上(shang)；倘(tang)若(ruo)不能(neng)(neng)成功突(tu)(tu)破，依然以概念(nian)題材(cai)的短期炒(chao)作(zuo)為主。

近期熱點持續性不強，板塊行情快速(su)輪動。因此，在操作上，盡量不要追高。

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（張道達）

根據國家有關部門的最(zui)新規(gui)定，本手記不(bu)涉及任何(he)操作建(jian)議，入市風(feng)險自擔(dan)。

封面圖片(pian)來源：每日經濟新聞(wen) 劉國梅 攝