5月(yue)21日，A股三大指數持續(xu)攀升，軍(jun)工(gong)板塊小幅(fu)回調，截至(zhi)10:55，聚焦軍(jun)工(gong)核心方向的(de)航(hang)(hang)空(kong)航(hang)(hang)天ETF（159227）跌(die)幅(fu)0.50%，持倉股洪都航(hang)(hang)空(kong)、國博電子、納睿雷達、航(hang)(hang)發(fa)動力、中航(hang)(hang)重(zhong)機等(deng)上漲。

軍工(gong)作為強(qiang)計劃性行業(ye)，五(wu)(wu)年規劃對于(yu)行業(ye)經營和市(shi)場預期有(you)著重要(yao)(yao)影響，是(shi)軍工(gong)行情的(de)主要(yao)(yao)驅動因素之一。2025年恰逢(feng)“十四五(wu)(wu)”收官年軍隊建設“十四五(wu)(wu)”規劃執行已進(jin)入能(neng)力集成交(jiao)付關鍵期，訂單需求(qiu)有(you)望加速釋放(fang)。

現代戰爭(zheng)中，空中力量(liang)的(de)作用(yong)日益(yi)凸顯，使得(de)航(hang)空裝備成為各(ge)國(guo)軍(jun)隊建設的(de)重點，行業技術門檻(jian)極高(gao)，涉(she)及眾多高(gao)端技術和復雜(za)工(gong)藝，在軍(jun)工(gong)產業鏈中的(de)價值量(liang)占比較高(gao)，是(shi)軍(jun)工(gong)板塊的(de)核(he)心(xin)方向。

華福證券(quan)表示，軍工(gong)具備(bei)超強(qiang)內貿屬性，2025-2027年(nian)在(zai)【十四五(wu)任務沖刺】＋【建軍百年(nian)目標】【自主可控國產(chan)替代】等多重(zhong)催化下內需(xu)增(zeng)長幅(fu)度巨大，不僅不受(shou)關稅(shui)影響，且在(zai)現有國際形(xing)勢(shi)下，發展軍工(gong)或為未(wei)來重(zhong)中之重(zhong)。

航(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)航(hang)(hang)天ETF（159227）：跟(gen)蹤國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)航(hang)(hang)天指數(shu)，指數(shu)高集中(zhong)度覆(fu)蓋(gai)中(zhong)國(guo)(guo)軍(jun)工領(ling)域核心(xin)公司，涵(han)蓋(gai)大飛機(ji)、低空(kong)(kong)(kong)經濟等新(xin)業態(tai)。指數(shu)申萬一級行業中(zhong)軍(jun)工行業占(zhan)比達99.2%，相(xiang)較于(yu)中(zhong)證(zheng)(zheng)軍(jun)工、中(zhong)證(zheng)(zheng)國(guo)(guo)防指數(shu)，國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)航(hang)(hang)天的(de)指數(shu)集中(zhong)度更(geng)高，在航(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)裝備(bei)(bei)、航(hang)(hang)天裝備(bei)(bei)領(ling)域的(de)占(zhan)比更(geng)高，國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)航(hang)(hang)天指數(shu)的(de)航(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)航(hang)(hang)天裝備(bei)(bei)權重(zhong)占(zhan)比高達73%，遠高于(yu)中(zhong)證(zheng)(zheng)軍(jun)工（40%）和(he)中(zhong)證(zheng)(zheng)國(guo)(guo)防指數(shu)（53%）。