消息面(mian)上，中汽協報告顯示，2025年前4個月(yue)(yue)中國品(pin)牌乘用車銷量占比達68.7%，創歷史新高(gao)，其中4月(yue)(yue)單月(yue)(yue)銷量同(tong)比增長23.5%。此(ci)外，春季(ji)車展及廠商(shang)促銷政策有(you)效(xiao)拉動市(shi)場，五(wu)一假(jia)期自(zi)駕游需求(qiu)進一步提(ti)振終端消費。

德邦證(zheng)券表示，2025年4月(yue)汽(qi)(qi)車(che)行業在"制造(zao)(zao)立國"政(zheng)策(ce)推動下(xia)呈現(xian)(xian)結(jie)構(gou)性增(zeng)長，裝備(bei)制造(zao)(zao)業增(zeng)加(jia)(jia)(jia)值(zhi)同比(bi)(bi)增(zeng)長9.8%，其中汽(qi)(qi)車(che)等裝備(bei)制造(zao)(zao)業表現(xian)(xian)強勁。1-4月(yue)工(gong)業增(zeng)加(jia)(jia)(jia)值(zhi)累(lei)計同比(bi)(bi)增(zeng)長6.4%，乘用(yong)(yong)車(che)市場零(ling)售(shou)同比(bi)(bi)增(zeng)長14%，雖環比(bi)(bi)下(xia)降9.4%但仍(reng)處于(yu)歷(li)(li)年4月(yue)零(ling)售(shou)歷(li)(li)史高(gao)(gao)位。政(zheng)策(ce)端(duan)工(gong)信部擬出臺汽(qi)(qi)車(che)行業新(xin)一(yi)輪穩增(zeng)長工(gong)作方案，疊加(jia)(jia)(jia)"以舊(jiu)換新(xin)"政(zheng)策(ce)前(qian)置效應，對需求形(xing)成支撐。不過該政(zheng)策(ce)邊際效用(yong)(yong)遞減特征顯現(xian)(xian)，4月(yue)汽(qi)(qi)車(che)零(ling)售(shou)環比(bi)(bi)下(xia)滑，后(hou)續(xu)需關注政(zheng)策(ce)續(xu)力效果(guo)。行業高(gao)(gao)端(duan)化、智能化趨勢持(chi)續(xu)，智能設備(bei)制造(zao)(zao)增(zeng)加(jia)(jia)(jia)值(zhi)增(zeng)長20.2%，顯示產業升級(ji)動能強勁。當前(qian)生產端(duan)韌性維持(chi)較高(gao)(gao)水平(ping)，但需警(jing)惕關稅等外部因素(su)對產業鏈的潛(qian)在擾動。

后市看，出口方面，整車(che)(che)對美出口依(yi)賴(lai)偏低(di)，中美經貿會談(tan)聯合聲明對整車(che)(che)影響不(bu)大，對汽車(che)(che)零部件短(duan)期或(huo)有明顯提(ti)振，3個月內或(huo)有一(yi)定搶出口。國內方面，內需可能(neng)依(yi)然是行(xing)業(ye)回暖的主要驅動(dong)力。感興趣的小(xiao)伙伴可繼續關注汽車(che)(che)ETF（516110）。

沒有股票賬戶的(de)投資者可以通過汽(qi)車ETF的(de)聯(lian)接(jie)基金（012974）把握(wo)汽(qi)車板(ban)塊(kuai)投資機會。

注：指數(shu)/基金短期漲跌幅及歷(li)史表(biao)現僅(jin)供分析參(can)考，不預示未來表(biao)現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構(gou)(gou)成任何投(tou)(tou)資(zi)(zi)建(jian)議(yi)或承(cheng)諾(nuo)。文中提(ti)及指數(shu)僅(jin)供參(can)考，不構(gou)(gou)成任何投(tou)(tou)資(zi)(zi)建(jian)議(yi)，也不構(gou)(gou)成對基金業績的預測和保證。如(ru)需(xu)購買相(xiang)關(guan)基金產品(pin)，請選擇與(yu)風(feng)險等(deng)級相(xiang)匹配(pei)的產品(pin)。基金有風(feng)險，投(tou)(tou)資(zi)(zi)需(xu)謹慎。