每(mei)經記(ji)者｜肖芮(rui)冬    每(mei)經編輯｜趙云    

本周前(qian)三天，A股(gu)連續(xu)大漲，喚起了許(xu)多股(gu)民對(dui)“924”行(xing)情(qing)的記憶(yi)。

昨天開(kai)始，一種(zhong)樂(le)觀預期在網絡上發酵，有人(ren)說(shuo)：

“這波‘624’行情，就是去年‘924’行情的復刻！”

（也(ye)有(you)認為行情(qing)是(shi)從“625”開始的，這里(li)我們統(tong)稱(cheng)“624”）

雖然(ran)絕大多數人都期待市場走牛(niu)，但我們還是要提個醒：

一、行情是一根根K線“走”出來的，不是“盼”了就有，“吹”了就必然成真。

二、即便期待“624”復刻“924”，對實際行情高度的預期也不必打得太滿。因為一旦有了預判，就會有人預判你的預判。

同(tong)時，我們還(huan)應對市場大致節(jie)奏有把握——在(zai)某些關(guan)鍵節(jie)點，若盤面(mian)明(ming)顯不符(fu)“原(yuan)著”，就要小心(xin)了(le)。

下面我們就來復盤看看，今日A股表現是否仍在預期內。

（聲明：歷史行情不能預(yu)測未來走勢，分析僅供參考）

大盤沖高回落，金融板塊現分歧

分(fen)時線來看(kan)，三大股指上(shang)午(wu)震蕩走(zou)強，午(wu)后則小幅回(hui)落。

板塊來(lai)看，Wind數據顯示，在申萬二級(ji)行業中，多元金(jin)融彼時顯著領(ling)漲。

今天，多元金融（或者說非銀金融）漲幅仍然居前，但被軍工裝備、油氣開采和旅游酒店等板塊搶了風頭。大金融板塊內部，證券、保險小幅收跌；銀行板塊卻逆勢走強，工商銀行等10余(yu)只(zhi)銀行股再創(chuang)歷史新(xin)高。

這說明，當下市場既認同“牛市初期漲金融”“金融搭臺、題材唱戲”，又對實際走勢保持謹慎。

個股(gu)來看，在“924”行情啟動前后(hou)（去年9/19~9/25），金(jin)融板塊高(gao)彈性(xing)標的中，曾有(you)個股(gu)走出5天4次20cm漲(zhang)停的驚人表現，并且此時只漲(zhang)到(dao)半(ban)山腰。

而在(zai)截(jie)至今天的“624”行情中(zhong)，場(chang)內資金也試圖(tu)“再造”一個銀之杰，盤中(zhong)一度大號(hao)3連(lian)板，但午(wu)后炸(zha)板。

此外，港(gang)股(gu)市場上，昨日大漲(zhang)近200%的國泰(tai)君安國際，今天(tian)也(ye)在盤初大漲(zhang)近90%后(hou)高臺跳水，截至A股(gu)收盤時段，大致在0軸震蕩。這顯然(ran)也(ye)令(ling)A股(gu)券商板(ban)塊承壓(ya)。

從上述角度(du)出發，今天市(shi)場震蕩(dang)回落，暫時是在(zai)預期(qi)內的；也(ye)可以說，明天比較關鍵(jian)。以及(ji)，“624”行情的成立，仍(reng)需觀(guan)察市(shi)場能否繼續(xu)量價齊升。

機構：市場波動可能加大

華安證券研(yan)報稱，潛(qian)在(zai)流動性足、穩定(ding)市場預期強(qiang)，同時在(zai)情緒帶動下，（昨日）市場躍上(shang)新中樞，可能(neng)令(ling)市場波動加(jia)大(da)，原因在(zai)于：

短期大幅上漲后，市場分歧有所增加，在沒有明顯催化或基本面支撐下，博弈將有所加大。未來有(you)望繼續積聚力量、等(deng)待契機再(zai)做突破。

其認為，若市場回(hui)歸新中樞震蕩，類似此(ci)前(qian)一個月，高股(gu)息(xi)且兼具穩市功能的(de)(de)銀行保險具備(bei)短期配置性(xing)價比；第二(er)條主(zhu)線則是有景氣硬支撐的(de)(de)細(xi)分領(ling)域，主(zhu)要包(bao)括稀土永磁(ci)、貴金屬、工程機械、摩(mo)托車(che)、農(nong)化制品。

其同時指出，成長科技回調風險進一步加大。

“4月(yue)8日以來(lai)，隨(sui)著市場持(chi)續反(fan)彈(dan)，成長科(ke)技(ji)板塊整體漲幅靠前，其中計算機(ji)行(xing)業(ye)截至6月(yue)25日估(gu)值82.9X，處于2010年(nian)以來(lai)94.4%歷史(shi)高分(fen)位水平，已經媲美過去多(duo)輪行(xing)情高點時位置。從(cong)歷史(shi)復盤經驗來(lai)看，90%是(shi)計算機(ji)行(xing)業(ye)面(mian)臨巨大估(gu)值考驗的(de)(de)關口，進一(yi)步持(chi)續上行(xing)的(de)(de)空間有限(xian)，且難以持(chi)續維持(chi)高估(gu)值分(fen)位，反(fan)而存在較(jiao)大的(de)(de)估(gu)值回落風險。”

方正證券則持幾乎相(xiang)反的(de)觀(guan)點，其認(ren)為(wei)在(zai)指數(shu)新高(gao)之后，券商、科(ke)創創業板、恒生科(ke)技(ji)等方向階段性或有(you)補漲機會值得關注。

其表示，券商素有“牛市旗手”之稱，大盤走強下多能收獲超額收益，且今年以來市場成交量活躍基本面上有很強支撐。科技創新是近年來資本市場持續重要主題，年初以來A股科創50、創業板指等表現相對落后，市場活躍下后續機(ji)會值得(de)關注(zhu)。港股當前流動性(xing)環境較好，海外降(jiang)息(xi)周(zhou)期(qi)疊加南下資金(jin)持(chi)續流入，恒生(sheng)科技代表新興(xing)產業發展趨勢(shi)并具(ju)有一定稀(xi)缺性(xing)，后續走勢(shi)值得(de)期(qi)待。

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