每經編輯｜畢陸名(ming)    

當地時間周五，美股三大指數延續近期漲勢。納斯達克綜合指數突破2024年12月高點，盤中創下20311.51點的最高位，再度刷新歷史新高。同時，標普500指數在盤中創下6187.68點的最高點位，自4月初以來，標普500指數已反彈逾20%。

個股方面，英偉達（NVDA）漲1.76%，股價再創歷史新高，公司總市值達3.85萬億美元，并向4萬億美元里程碑邁進。自4月低點以來，英偉達股價累計上漲超過60%。

美國證券交易(yi)委員(yuan)會（SEC）披露的(de)文件(jian)顯示(shi)，英(ying)偉(wei)達(da)CEO黃仁勛月內(nei)再度減(jian)持(chi)持(chi)有的(de)英(ying)偉(wei)達(da)股票。

最新文件顯示，6月20日以來，黃仁勛已累計減持30萬股英偉達股票，規模合計近4490萬美元（約合人民幣3.22億元）。具體(ti)來看，黃仁(ren)勛在6月(yue)20日(ri)(ri)出售了5萬(wan)(wan)(wan)(wan)股英偉達股票，價(jia)值(zhi)約721萬(wan)(wan)(wan)(wan)美元(yuan)(yuan)；6月(yue)23日(ri)(ri)再(zai)出售了5萬(wan)(wan)(wan)(wan)股，價(jia)值(zhi)約719萬(wan)(wan)(wan)(wan)美元(yuan)(yuan)；6月(yue)24日(ri)(ri)繼續出售了5萬(wan)(wan)(wan)(wan)股，價(jia)值(zhi)約736萬(wan)(wan)(wan)(wan)美元(yuan)(yuan)；6月(yue)25日(ri)(ri)出售了7.5萬(wan)(wan)(wan)(wan)股，價(jia)值(zhi)約1144萬(wan)(wan)(wan)(wan)美元(yuan)(yuan)；6月(yue)26日(ri)(ri)繼續出售7.5萬(wan)(wan)(wan)(wan)股，價(jia)值(zhi)約1170萬(wan)(wan)(wan)(wan)美元(yuan)(yuan)。

公開(kai)(kai)信息顯示，這一減持行為是黃仁(ren)勛依(yi)據10b5-1規則制(zhi)定的交易(yi)計(ji)劃(hua)的組成部分。該(gai)規則允許上(shang)市公司高管(guan)在預設條件(jian)下出(chu)售(shou)股票，避免違反(fan)內幕(mu)交易(yi)相(xiang)關規定。黃仁(ren)勛于(yu)今年3月披露了(le)這一交易(yi)計(ji)劃(hua)，計(ji)劃(hua)在2025年內總共減持600萬股英偉達股票。

此(ci)外(wai)，英偉達(da)董事會(hui)成員馬克·史蒂(di)文(wen)斯也進(jin)行了股(gu)票減持操作。SEC文(wen)件顯(xian)示(shi)，史蒂(di)文(wen)斯于(yu)6月18日出(chu)售超過60萬股(gu)英偉達(da)股(gu)票，套現金額超過8800萬美元。史蒂(di)文(wen)斯此(ci)前已(yi)(yi)提交減持計(ji)劃，擬出(chu)售最(zui)多400萬股(gu)股(gu)票，目(mu)前已(yi)(yi)完成超過200萬股(gu)的減持。

除黃仁(ren)勛(xun)外，英偉(wei)達(da)多位高(gao)管也在減(jian)持(chi)公司(si)(si)股票。英偉(wei)達(da)披露(lu)，公司(si)(si)董(dong)事(shi)SEAWELL A BROOKE于2025年6月26日合計減(jian)持(chi)5.15萬(wan)股公司(si)(si)股份(fen)(fen)。近三個月內共14名重要(yao)股東合計減(jian)持(chi)1020.08萬(wan)股公司(si)(si)股份(fen)(fen)。

據證(zheng)券時報報道，即便市值登(deng)頂，仍(reng)有投資(zi)者對(dui)英(ying)偉達(da)的(de)前景表示擔(dan)憂。英(ying)偉達(da)當前50.1倍(bei)的(de)動態(tai)市盈率遠超微軟的(de)38.1倍(bei)和蘋果的(de)30.9倍(bei)，估值泡沫風險不容忽(hu)視。而美國對(dui)華芯(xin)片出口管制導致特(te)供版H20性(xing)能腰斬，歐盟對(dui)CUDA生態(tai)的(de)反壟斷調查，以及量子計算等(deng)新型(xing)計算架構(gou)的(de)加速演(yan)進(jin)，都在威(wei)脅著英(ying)偉達(da)的(de)霸主地(di)位。

但隨著(zhu)新(xin)一代(dai)Blackwell架構芯(xin)片量產在即，單機架性能提升高達30倍。與此同時，全球科技巨頭陷入前所未有的“GPU囤積競賽(sai)”，Meta宣布將在年(nian)底前部(bu)署35萬塊H100芯(xin)片；馬斯(si)克為(wei)xAI緊急追加10萬塊芯(xin)片訂單；沙特更是計(ji)劃投資(zi)400億(yi)美元組建(jian)基于英偉達GPU的超級計(ji)算集(ji)群。

華爾街再度開始(shi)追捧(peng)英(ying)偉(wei)達(da)，有(you)分析(xi)人士認(ren)為英(ying)偉(wei)達(da)的增長(chang)潛力遠未到達(da)頂點。

Loop Capital的(de)分析師Ananda Baruah在其(qi)最新報(bao)告中，將英(ying)偉達的(de)目標股(gu)價上調(diao)至(zhi)每股(gu)250美元(yuan)，這一調(diao)整預示著公司的(de)市(shi)值有潛力增至(zhi)6萬億美元(yuan)之巨。

Loop Capital此(ci)次將英(ying)偉達的(de)目(mu)標股價定位于(yu)華爾街最(zui)高水(shui)平，反映(ying)出(chu)(chu)對(dui)該公司(si)未(wei)來發(fa)展的(de)樂(le)觀預期(qi)。Baruah預測，到(dao)2028年，來自超(chao)大規(gui)模云服務提供(gong)商、主權人工(gong)智(zhi)能(neng)項目(mu)、新型云服務提供(gong)商以及企(qi)業的(de)生成式人工(gong)智(zhi)能(neng)和人工(gong)智(zhi)能(neng)加速計算的(de)支出(chu)(chu)，將達到(dao)2萬億(yi)美元。

展望未來(lai)，Baruah認為(wei)，英偉(wei)達(da)預計(ji)將在10月份實現下(xia)一代Blackwell芯片的全面生產。隨著推理和(he)人工智能(neng)工廠(chang)需求的激增，這些因素都(dou)將為(wei)英偉(wei)達(da)的持續增長提(ti)供(gong)強有力的支撐。

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