每經編輯(ji)｜金冥羽 畢陸名(ming)    

當地時間(jian)6月27日，美股三(san)大指(zhi)數(shu)延續近期漲勢。納斯達(da)克綜(zong)合指(zhi)數(shu)突破2024年12月高點(dian)，盤(pan)中(zhong)(zhong)創(chuang)下20311.51點(dian)的(de)最高位(wei)，再度刷(shua)新歷史新高。同時，標普(pu)500指(zhi)數(shu)在(zai)盤(pan)中(zhong)(zhong)創(chuang)下6187.68點(dian)的(de)最高點(dian)位(wei)，自(zi)4月初以來(lai)，標普(pu)500指(zhi)數(shu)已反彈逾20%。

個(ge)股方面，英偉達(da)（NVDA）漲1.76%，股價(jia)再創(chuang)歷(li)史新高(gao)，公司總市值達(da)3.85萬億美元，向4萬億美元里(li)程碑邁進。自(zi)4月低點以來，英偉(wei)達股價(jia)累計上漲超過60%。

值得一提的(de)是(shi)，當地(di)時間25日(ri)，英偉(wei)達股(gu)價收(shou)漲4.33%，創收(shou)盤歷史新高，公司市值(zhi)達到(dao)超3.76萬億美元，超越微軟3.66萬億美元市(shi)值(zhi)，再(zai)次成為全球(qiu)市(shi)值(zhi)第一(yi)高的(de)上市(shi)企(qi)業(ye)。

美(mei)國證券交易委員(yuan)會（SEC）披露的文件顯示，英偉達(da)CEO黃(huang)仁勛月(yue)內再度減(jian)持持有(you)的英偉達(da)股票(piao)。

最新(xin)文(wen)件顯(xian)示，6月20日以來，黃(huang)仁勛已(yi)累計減持(chi)30萬股(gu)英偉達(da)股(gu)票，規模合(he)計近4490萬美(mei)元（約合(he)人民幣3.22億元）。具體來看，黃(huang)仁(ren)勛在6月20日(ri)出(chu)售(shou)(shou)了5萬(wan)股(gu)英偉達股(gu)票，價值約721萬(wan)美元(yuan)；6月23日(ri)再出(chu)售(shou)(shou)了5萬(wan)股(gu)，價值約719萬(wan)美元(yuan)；6月24日(ri)繼續出(chu)售(shou)(shou)了5萬(wan)股(gu)，價值約736萬(wan)美元(yuan)；6月25日(ri)出(chu)售(shou)(shou)了7.5萬(wan)股(gu)，價值約1144萬(wan)美元(yuan)；6月26日(ri)繼續出(chu)售(shou)(shou)7.5萬(wan)股(gu)，價值約1170萬(wan)美元(yuan)。

公開信息顯示，這(zhe)一減持(chi)(chi)行為是黃仁勛依(yi)據10b5-1規(gui)則制定(ding)的(de)交(jiao)易(yi)計劃(hua)(hua)的(de)組成(cheng)部分。該規(gui)則允許(xu)上市公司高管在(zai)預設條(tiao)件下出售股票，避免違反內(nei)幕交(jiao)易(yi)相關規(gui)定(ding)。黃仁勛于今(jin)年3月披(pi)露了這(zhe)一交(jiao)易(yi)計劃(hua)(hua)，計劃(hua)(hua)在(zai)2025年內(nei)總(zong)共減持(chi)(chi)600萬(wan)股英偉達股票。

此(ci)外(wai)，英偉(wei)達董事會成(cheng)員馬克·史蒂(di)(di)文(wen)(wen)斯也進行了股(gu)(gu)票減(jian)(jian)持操作。SEC文(wen)(wen)件(jian)顯示，史蒂(di)(di)文(wen)(wen)斯于6月18日出售超(chao)過60萬股(gu)(gu)英偉(wei)達股(gu)(gu)票，套現金(jin)額超(chao)過8800萬美元。史蒂(di)(di)文(wen)(wen)斯此(ci)前已(yi)提交(jiao)減(jian)(jian)持計劃，擬(ni)出售最多400萬股(gu)(gu)股(gu)(gu)票，目前已(yi)完成(cheng)超(chao)過200萬股(gu)(gu)的減(jian)(jian)持。

英偉達多位高管也在減(jian)持(chi)公(gong)司(si)股(gu)票(piao)。英偉達披露，公(gong)司(si)董事(shi)SEAWELL A BROOKE于2025年6月26日合(he)計減(jian)持(chi)5.15萬股(gu)公(gong)司(si)股(gu)份(fen)。近三個月內共14名重要(yao)股(gu)東合(he)計減(jian)持(chi)1020.08萬股(gu)公(gong)司(si)股(gu)份(fen)。

據證(zheng)券時(shi)報(bao)報(bao)道，即(ji)便(bian)市值登頂，仍有(you)投資者對(dui)英偉達的(de)(de)(de)前(qian)(qian)景表(biao)示擔憂。英偉達當前(qian)(qian)50.1倍(bei)的(de)(de)(de)動態(tai)市盈(ying)率遠超微軟的(de)(de)(de)38.1倍(bei)和蘋果的(de)(de)(de)30.9倍(bei)，估(gu)值泡沫風險不容忽視。而美國對(dui)華芯片出口(kou)管(guan)制導致特供版H20性能腰斬，歐盟對CUDA生態的(de)反壟斷調查，以(yi)及量(liang)子(zi)計算等新型計算架構的(de)加速演進，都在(zai)威脅著英(ying)偉達的(de)霸主地位。

但隨著(zhu)新一(yi)代Blackwell架(jia)構芯片量產在即，單機架性能提升高達30倍。與此同(tong)時，全球科技巨頭陷入前所未有的“GPU囤積競(jing)賽”，Meta宣布將(jiang)在年底前部署35萬(wan)塊H100芯片(pian)；馬斯克為xAI緊(jin)急追加10萬塊芯(xin)片訂(ding)單；沙特更是計(ji)劃投資400億美元組建基于英偉(wei)達GPU的超級計(ji)算(suan)集群。

華爾街(jie)再度(du)開始追捧英(ying)偉達(da)，有分析人士認為英(ying)偉達(da)的增長潛(qian)力遠未(wei)到達(da)頂點。

Loop Capital的分析師(shi)Ananda Baruah在其(qi)最(zui)新報告(gao)中，將英偉達的目標股價上調至(zhi)每股250美元(yuan)，這一調整預示著公司的市值(zhi)有潛力(li)增至(zhi)6萬億(yi)美元(yuan)之巨。

Loop Capital此(ci)次將英偉達的(de)(de)目標股價定位于華爾街最高水平，反映出(chu)(chu)對該公司未(wei)來發展的(de)(de)樂觀預期。Baruah預測(ce)，到2028年，來自超大規模云服務(wu)提(ti)供(gong)商(shang)、主權人(ren)工智(zhi)能項目、新型云服務(wu)提(ti)供(gong)商(shang)以及企業(ye)的(de)(de)生(sheng)成式(shi)人(ren)工智(zhi)能和(he)人(ren)工智(zhi)能加速計算的(de)(de)支出(chu)(chu)，將達到2萬億美元。

展望未來，Baruah認(ren)為，英偉達預計將在10月份實現下一(yi)代Blackwell芯(xin)片(pian)的(de)(de)全面生產。隨著推理和人工智能(neng)工廠(chang)需求的(de)(de)激增，這些因(yin)素(su)都將為英偉達的(de)(de)持續增長提(ti)供強有力的(de)(de)支(zhi)撐(cheng)。

（聲明(ming)：文章內(nei)容和(he)數(shu)據(ju)(ju)僅供參(can)考，不構成投(tou)資(zi)建(jian)議。投(tou)資(zi)者據(ju)(ju)此操作(zuo)，風險自擔。）

編輯|||金冥羽(yu)?畢陸名 杜波

校對|湯亞文(wen)

封面圖片(pian)來源：視(shi)覺中(zhong)國

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