平安證券指出，工(gong)業(ye)(ye)金屬(shu)方(fang)面，下半(ban)年全球預(yu)計仍處于寬松周期(qi)內(nei)，寬松環境為工(gong)業(ye)(ye)金屬(shu)價格上漲提供(gong)了支撐。國內(nei)政策驅(qu)動下，終端景(jing)(jing)氣度有望(wang)逐步(bu)抬升，金屬(shu)需求彈(dan)性迎來釋(shi)放空間。以銅、鋁為代(dai)表的金屬(shu)品種供(gong)給(gei)受(shou)限邏輯持續演繹，需求彈(dan)性向好背景(jing)(jing)下，供(gong)需偏緊態勢預(yu)計將進(jin)一步(bu)發酵。此外庫存水(shui)(shui)平低位下，其蓄水(shui)(shui)池作用減弱，偏緊格局下價格彈(dan)性有望(wang)進(jin)一步(bu)放大(da)。

銅(tong)方(fang)面，礦端(duan)彈(dan)性(xing)收縮趨(qu)勢漸(jian)顯，加工費(fei)持續(xu)走(zou)低，冶(ye)煉利(li)潤仍(reng)(reng)受(shou)擠(ji)壓，預(yu)計(ji)下(xia)半年全球(qiu)銅(tong)供(gong)應增(zeng)量(liang)相對有限，銅(tong)供(gong)應或仍(reng)(reng)呈偏緊態勢。鋁(lv)(lv)方(fang)面，國內電解鋁(lv)(lv)產能天(tian)花板漸(jian)進，產量(liang)彈(dan)性(xing)幾無，新能源終端(duan)預(yu)計(ji)中期仍(reng)(reng)將維持較強韌性(xing)，全球(qiu)電解鋁(lv)(lv)顯性(xing)庫存水平過(guo)低，供(gong)給(gei)剛(gang)性(xing)及(ji)低庫存水平有望抬升鋁(lv)(lv)價中樞，電解鋁(lv)(lv)利(li)潤預(yu)計(ji)持續(xu)改善。

礦業ETF跟蹤的(de)是有(you)色礦業指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)，該指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)由(you)中證(zheng)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)有(you)限(xian)公司編(bian)制(zhi)，從A股市場中選取涉及(ji)有(you)色金屬礦采選、冶煉及(ji)加(jia)工(gong)等(deng)相關行業的(de)上市公司證(zheng)券作為指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)樣本，以反映(ying)有(you)色金屬產業鏈相關上市公司證(zheng)券的(de)整(zheng)體(ti)表現。該指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)具有(you)顯著的(de)周期性特征，其走勢(shi)與大宗商(shang)品價格波動密切相關。

沒有(you)股票賬(zhang)戶(hu)的投資(zi)者可關注國泰中證有(you)色金屬(shu)礦(kuang)業主題(ti)ETF發(fa)起(qi)聯接(jie)A（018167），國泰中證有(you)色金屬(shu)礦(kuang)業主題(ti)ETF發(fa)起(qi)聯接(jie)C（018168）。

注：如提及(ji)個股僅(jin)供參考，不代(dai)表(biao)(biao)投(tou)資(zi)建(jian)(jian)議。指數(shu)/基金(jin)短期漲(zhang)跌(die)幅及(ji)歷史表(biao)(biao)現(xian)僅(jin)供分(fen)析參考，不預(yu)示(shi)未來表(biao)(biao)現(xian)。市(shi)場(chang)觀點隨市(shi)場(chang)環境變化而(er)變動(dong)，不構成(cheng)(cheng)任何投(tou)資(zi)建(jian)(jian)議或承(cheng)諾。文中提及(ji)指數(shu)僅(jin)供參考，不構成(cheng)(cheng)任何投(tou)資(zi)建(jian)(jian)議，也不構成(cheng)(cheng)對基金(jin)業績的(de)預(yu)測和保證。如需(xu)購(gou)買相關(guan)基金(jin)產(chan)品(pin)，請選擇與(yu)風險等級相匹配的(de)產(chan)品(pin)。基金(jin)有風險，投(tou)資(zi)需(xu)謹慎。