每經(jing)記(ji)者｜肖芮(rui)冬    每經(jing)編輯(ji)｜趙(zhao)云    

Wind數(shu)據顯示，臨近上午(wu)收盤，當銀行(xing)板塊進(jin)一步拉升，中(zhong)證500、中(zhong)證1000、中(zhong)證2000等(deng)代表中(zhong)小盤股的指數(shu)紛(fen)紛(fen)跳水。

也就是說約(yue)10:50開始(shi)，“站上(shang)3500點”這事，就有(you)一些靠銀行股“強撐”的意味了。

午后，銀行板塊小幅走弱(ruo)，又引發更多市場資(zi)金離場，上述指數同頻(pin)下(xia)跌，滬(hu)指隨(sui)之降至3500點下(xia)方——但其(qi)實仍(reng)在“臨門一腳”的距(ju)離。

因此(ci)，在應(ying)對上，目(mu)前不必糾結3500點到底“上沒(mei)上”，而(er)更應(ying)關(guan)注(zhu)市場震蕩(dang)上行(xing)的趨勢是否有變。

銀行股再度上漲

同花順數據顯示，多元金融板塊上(shang)午沖高、午后(hou)回落，收漲(zhang)2.09%；銀行板塊收漲(zhang)0.98%。

A股“市值一哥(ge)”工商(shang)銀(yin)行在最后1分鐘漲(zhang)幅明(ming)顯收(shou)窄(zhai)，最終收(shou)漲(zhang)1.16%，股價仍創(chuang)歷(li)史新(xin)高，最新(xin)市值來(lai)到2.79萬億元。

這不禁讓人想起，至少在大半年前，就有投(tou)資者(zhe)在感嘆“我們斗不過(guo)工商(shang)銀(yin)行(xing)”了。

原(yuan)因不難找(zhao)，就拿收(shou)益率(lv)說話——

2024年，工商銀(yin)行累(lei)計上漲52.39%；

今年以來，截至今日收盤，工行(xing)又(you)累計(ji)漲了15.84%。

一只銀行(xing)股，一年多(duo)的時間，能給長期持有者帶來近(jin)80%的浮盈，這顯然跑贏(ying)不少股(gu)民了(le)。

消息面上，進入7月(yue)，A股(gu)上市銀(yin)行(xing)(xing)迎(ying)來密集分紅(hong)(hong)期(qi)。7月(yue)7日(ri)，工商銀(yin)行(xing)(xing)發(fa)(fa)布公告稱，將(jiang)于(yu)7月(yue)14日(ri)派(pai)(pai)發(fa)(fa)2024年(nian)(nian)末期(qi)現金股(gu)息約586.64億元(yuan)。此前，招商銀(yin)行(xing)(xing)已(yi)公告，將(jiang)于(yu)7月(yue)11日(ri)實施年(nian)(nian)度分紅(hong)(hong)，每(mei)股(gu)派(pai)(pai)發(fa)(fa)現金紅(hong)(hong)利2元(yuan)（含稅），分紅(hong)(hong)總(zong)金額也將(jiang)突破500億元(yuan)大關。

據(ju)統計，7月以來已有(you)超(chao)10家上市銀行(xing)公告(gao)，將(jiang)陸(lu)續實施2024年(nian)度派息分紅(hong)。若疊加此前已發放的中期分紅(hong)，今年(nian)上市銀行(xing)年(nian)度分紅(hong)金額達6320億元(yuan)，創歷年(nian)之最。其中，國有(you)六大行(xing)表現尤(you)為突出，合計擬(ni)派發2024年(nian)年(nian)末股息超(chao)2158億元(yuan)，加上中期分紅(hong)后，年(nian)度分紅(hong)總額累計超(chao)4200億元(yuan)。

業(ye)內(nei)人士(shi)表示，上市銀(yin)行持續高分紅態勢，進一步凸顯了(le)銀(yin)行板塊的投資(zi)價(jia)值。浙商證券稱，建(jian)議用(yong)牛市思維看待和參與本(ben)輪銀行股重大(da)級別行情，當下(xia)不是行情(qing)的下(xia)半場，而是長周期的開始，趨勢的力量（低利率大時代+人民幣資產重估）是本輪行情(qing)的底層邏(luo)輯。

不肯“加(jia)入”銀行(xing)的資金，今天在買什么？

如昨日(ri)推送(song)所(suo)說(shuo)，當(dang)銀行(xing)板塊(kuai)領跌，滬指(zhi)還(huan)能(neng)上攻至逼近3500點，說(shuo)明這一(yi)關口所(suo)需的(de)條件已比較齊(qi)備(bei)。

就拿不少機構(gou)強調(diao)的(de)(de)“啞鈴策(ce)略”（比如(ru)左手高股(gu)息(xi)，右手科(ke)技成長）來說，只要(yao)昨(zuo)日大漲的(de)(de)科(ke)技股(gu)回調(diao)幅(fu)度(du)小(xiao)一(yi)些(xie)，金融股(gu)便(bian)能托住指數繼(ji)續上攻(gong)。

二(er)者若保(bao)持(chi)良性輪(lun)動(dong)，市場便有較明顯的“慢牛”特(te)性。但今天3500點得而復失的事實說明，行情(qing)并不是每(mei)天(tian)都風平(ping)浪(lang)靜(jing)的(de)。

有觀點認為，近期(qi)以(yi)銀(yin)行股(gu)為代表的(de)權重(zhong)股(gu)持續走強(qiang)，雖維持了指數強(qiang)勢，卻也給短線生態帶來(lai)比較深遠的(de)影響。最顯著的(de)變化就是(shi)，板塊間輪動節(jie)奏(zou)比較快。市場上確實有(you)強勢題材反復活躍，趨(qu)勢上漲(zhang)；但后手追高的資金次日容易吃癟(bie)。

因此有觀點認為，如果踩不準輪(lun)動(dong)的(de)節奏，“死拿”某一看好的(de)方向反而(er)是近期(qi)成功(gong)率較高(gao)的(de)策略。

就拿今天(tian)來(lai)說，早盤市場熱(re)點快速(su)輪動(dong)后大部分回落，午后市場新增(zeng)熱(re)點較為(wei)匱乏。

非金融(rong)的(de)題材中，今天總體維持強勢的(de)主要是影(ying)視院(yuan)線、文(wen)化傳(chuan)媒、教(jiao)育(yu)這(zhe)一(yi)方向(xiang)。

據央視(shi)新聞報道，網(wang)絡平臺數據顯示，截至7月(yue)6日12時35分(fen)，2025年(nian)暑(shu)期檔(dang)（6月(yue)—8月(yue)）總票房（含預售(shou)）突破25億元。據介紹，今年(nian)暑(shu)期檔(dang)類型多元、題材創新、供給豐(feng)富，涵蓋(gai)歷史、懸(xuan)疑、動畫、科(ke)幻、動作等十余種類型。

另外，國家電影局統計顯示，截(jie)至(zhi)6月30日21時，2025年上半年電影票房(fang)為(wei)292.31億(yi)元，觀影人次為(wei)6.41億(yi)，同比(bi)分別增長22.91%和(he)16.89%。

至(zhi)于后市(shi)，據媒體報道，相較于往年(nian)，今年(nian)年(nian)中的(de)市(shi)場(chang)明(ming)顯強勢，一(yi)方面是流(liu)動性充裕，6月銀(yin)行(xing)(xing)間市(shi)場(chang)面臨(lin)NCD到期高(gao)峰(feng)、存款搬(ban)家、季末資金(jin)需求三重考驗，但(dan)資金(jin)面不緊反松，大(da)行(xing)(xing)回(hui)購融(rong)出余額回(hui)升至(zhi)5萬億(yi)元左(zuo)右，NCD凈融(rong)資轉為(wei)負(fu)值。6月央行(xing)(xing)少(shao)見地提前(qian)公告(gao)買斷式逆回(hui)購操作(zuo)，且單月開展兩次(ci)操作(zuo)，穩定了市(shi)場(chang)情緒。

民生證券(quan)認(ren)為，展望7月，流(liu)(liu)動(dong)性寬松有望延續(xu)。首先，7月為政(zheng)府債凈融資“小月”，財政(zheng)壓力(li)較小；其次(ci)，制造(zao)業(ye)PMI連續(xu)收縮(suo)可(ke)能推動(dong)資金面進一步寬松；再次(ci)，美(mei)聯(lian)儲(chu)降(jiang)息預期(qi)升溫(wen)，減輕(qing)人民幣匯(hui)率壓力(li)，為國內寬松提(ti)供空(kong)間；最(zui)后，央行工具(ju)靈活，短(duan)期(qi)內無需重(zhong)啟國債買賣即可(ke)維(wei)持(chi)流(liu)(liu)動(dong)性充(chong)裕。