每(mei)經編輯｜黃(huang)勝    

7月13日，上(shang)海證(zheng)券交易所（簡稱“上(shang)交所”）正式(shi)發布了《科(ke)創板上(shang)市公司自律監管指引(yin)第5號——科(ke)創成長層(ceng)》等配套業務規則。

具(ju)體包括，上(shang)交(jiao)(jiao)所新制(zhi)定的(de)《科創(chuang)(chuang)(chuang)板上(shang)市公司自律監管指(zhi)(zhi)(zhi)引(yin)(yin)第5號(hao)(hao)(hao)——科創(chuang)(chuang)(chuang)成長層(ceng)》（簡稱《科創(chuang)(chuang)(chuang)成長層(ceng)指(zhi)(zhi)(zhi)引(yin)(yin)》）、《發行上(shang)市審(shen)(shen)核規(gui)則適用(yong)指(zhi)(zhi)(zhi)引(yin)(yin)第7號(hao)(hao)(hao)——預先(xian)審(shen)(shen)閱》（簡稱《預先(xian)審(shen)(shen)閱指(zhi)(zhi)(zhi)引(yin)(yin)》）、《發行上(shang)市審(shen)(shen)核規(gui)則適用(yong)指(zhi)(zhi)(zhi)引(yin)(yin)第8號(hao)(hao)(hao)——資(zi)深專(zhuan)業(ye)(ye)機構投(tou)資(zi)者》（簡稱《資(zi)深專(zhuan)業(ye)(ye)機構投(tou)資(zi)者指(zhi)(zhi)(zhi)引(yin)(yin)》）等3項業(ye)(ye)務(wu)指(zhi)(zhi)(zhi)引(yin)(yin)，以及修訂的(de)《會員(yuan)管理業(ye)(ye)務(wu)指(zhi)(zhi)(zhi)南第2號(hao)(hao)(hao)——風險揭示書必備條(tiao)款(kuan)》和《證券交(jiao)(jiao)易(yi)業(ye)(ye)務(wu)指(zhi)(zhi)(zhi)南第6號(hao)(hao)(hao)——證券特殊標識》等2項業(ye)(ye)務(wu)指(zhi)(zhi)(zhi)南。

關于發布《上海證券交易所科創板科創成長層企業股票投資風險揭示書必備條款》的通知

各市場參與人：

為了落實《中國證監會關于在科(ke)創(chuang)(chuang)板設置(zhi)科(ke)創(chuang)(chuang)成長(chang)(chang)層 增強制度(du)包容性適(shi)應性的(de)意見》，強化會員(yuan)投(tou)(tou)資者(zhe)適(shi)當(dang)性管(guan)(guan)理(li)職(zhi)責(ze)，保護投(tou)(tou)資者(zhe)合(he)法權益，上(shang)海(hai)證券交(jiao)易(yi)所（以(yi)下簡稱(cheng)本所）制定了《上(shang)海(hai)證券交(jiao)易(yi)所科(ke)創(chuang)(chuang)板科(ke)創(chuang)(chuang)成長(chang)(chang)層企業(ye)股票投(tou)(tou)資風(feng)險揭示(shi)(shi)書必備條款(kuan)》（以(yi)下簡稱(cheng)《科(ke)創(chuang)(chuang)成長(chang)(chang)層必備條款(kuan)》），并匯編至《上(shang)海(hai)證券交(jiao)易(yi)所會員(yuan)管(guan)(guan)理(li)業(ye)務指南(nan)第2號(hao)——風(feng)險揭示(shi)(shi)書必備條款(kuan)》（以(yi)下簡稱(cheng)《指南(nan)》）。現將修訂(ding)后的(de)《指南(nan)》予以(yi)發布(bu)，并自發布(bu)之(zhi)日(ri)起(qi)施行。

為了做好工作銜接(jie)，現(xian)將有(you)關事項(xiang)通知如下：

一(yi)、請(qing)各證(zheng)券公(gong)(gong)(gong)司(si)對照《科創成(cheng)長層(ceng)(ceng)必備條款》，制(zhi)定《科創板科創成(cheng)長層(ceng)(ceng)企業股(gu)票投(tou)資風(feng)險(xian)(xian)揭(jie)示書》（以(yi)下簡稱(cheng)《科創成(cheng)長層(ceng)(ceng)風(feng)險(xian)(xian)揭(jie)示書》）。自本(ben)通(tong)知發(fa)布(bu)之日起，普(pu)通(tong)投(tou)資者首次參與新(xin)注冊的科創板科創成(cheng)長層(ceng)(ceng)股(gu)票、存托(tuo)憑證(zheng)（以(yi)下統(tong)稱(cheng)科創成(cheng)長層(ceng)(ceng)股(gu)票）的申購、交易（以(yi)下統(tong)稱(cheng)交易）前，證(zheng)券公(gong)(gong)(gong)司(si)應當充分告知相關風(feng)險(xian)(xian)，并要(yao)求其以(yi)紙(zhi)面或電(dian)子形式(shi)簽署《科創成(cheng)長層(ceng)(ceng)風(feng)險(xian)(xian)揭(jie)示書》。投(tou)資者未簽署的，證(zheng)券公(gong)(gong)(gong)司(si)不(bu)得接受(shou)其相關委托(tuo)。

投資者參與本通知發布前已上(shang)市且上(shang)市后尚(shang)未首次實現(xian)盈(ying)利的(de)(de)科創板公司股票、存托憑證交易的(de)(de)，無需簽(qian)署(shu)《科創成長層風險揭示書(shu)》。

二、證券公司(si)應當多渠道、全方(fang)位做好風(feng)險提示與(yu)投資(zi)(zi)者(zhe)教(jiao)育工作，通(tong)過短信(xin)、電(dian)話或交易軟件登錄彈窗(chuang)等適當方(fang)式向投資(zi)(zi)者(zhe)及時、充分告(gao)知(zhi)科(ke)創(chuang)成(cheng)長層股票(piao)的(de)適當性管理要求和風(feng)險特征(zheng)，幫助投資(zi)(zi)者(zhe)充分了解參與(yu)科(ke)創(chuang)成(cheng)長層股票(piao)交易的(de)相關風(feng)險。

三、修訂后的《指南》全文(wen)可至本所(suo)官方網站(zhan)（//www.sse.com.cn）“規(gui)則”下(xia)的“本所(suo)業(ye)務指南與流程(cheng)”欄目(mu)查詢。

關于發布《上海證券交易所科創板上市公司自律監管指引第5號——科創成長層》的通知

各市場參與人：

為了(le)落實《中國證監會關于在科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)設置科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)成長層(ceng) 增強(qiang)制度包容性適應(ying)性的意見(jian)》，規范科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)成長層(ceng)上市公司日(ri)常監管，保護(hu)投資者合(he)法(fa)權益，更好服務科(ke)技創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)和新(xin)質(zhi)生產力發展，上海證券(quan)交易所(suo)制定了(le)《上海證券(quan)交易所(suo)科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)上市公司自律監管指(zhi)引(yin)第(di)5號(hao)——科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)成長層(ceng)》（詳見(jian)附件），現予以(yi)發布，并自發布之日(ri)起施行。 

關于發布《上(shang)海證券(quan)交易所發行上(shang)市審(shen)核規(gui)則適用指引第(di)7號——預先(xian)審(shen)閱(yue)》的(de)通知

各市(shi)場參與人：

為了落實《中(zhong)國(guo)證監會關于在(zai)科(ke)創板設(she)置科(ke)創成長層 增(zeng)強制度包容性適(shi)應性的(de)意見》，進一步提升(sheng)服務質效，更大力度支持科(ke)技企業高(gao)水平發(fa)展，上海證券交易所制定了《上海證券交易所發(fa)行上市審核規則適(shi)用指引第7號(hao)——預先審閱》（詳見附件），現予以發(fa)布(bu)，并自發(fa)布(bu)之日(ri)起施行。

關于發布《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第8號——資深專業機構投資者》的通知

各市場(chang)參與人：

為了(le)落實《中國證監會關于(yu)在科(ke)(ke)(ke)(ke)創(chuang)板設置科(ke)(ke)(ke)(ke)創(chuang)成長(chang)層 增(zeng)強制(zhi)(zhi)度(du)包容性適應(ying)性的(de)(de)意見(jian)》，進一(yi)步健全精準識(shi)別優(you)質科(ke)(ke)(ke)(ke)技型企業(ye)的(de)(de)制(zhi)(zhi)度(du)機制(zhi)(zhi)，增(zeng)強科(ke)(ke)(ke)(ke)創(chuang)板制(zhi)(zhi)度(du)包容性、適應(ying)性，更好(hao)服務科(ke)(ke)(ke)(ke)技創(chuang)新和(he)新質生產力發(fa)(fa)展，上海證券(quan)交(jiao)易所(suo)制(zhi)(zhi)定(ding)了(le)《上海證券(quan)交(jiao)易所(suo)發(fa)(fa)行上市審核規則適用指引第(di)8號——資深專業(ye)機構投資者》（詳見(jian)附件），現予以(yi)發(fa)(fa)布(bu)，并自發(fa)(fa)布(bu)之日起(qi)施行。

上交所就發布實施進一步深化科創板改革配套業務規則答記者問

為了(le)落(luo)實《中國證監(jian)會關(guan)于在科創板(ban)(ban)設置科創成長層(ceng) ?增強制度包(bao)容性(xing)適應(ying)性(xing)的(de)意見(jian)》（以下簡稱《科創板(ban)(ban)意見(jian)》），進一步(bu)深化(hua)科創板(ban)(ban)改(gai)革，今日，上(shang)(shang)海證券交(jiao)易所（以下簡稱上(shang)(shang)交(jiao)所）正式(shi)發(fa)布(bu)了(le)《科創板(ban)(ban)上(shang)(shang)市公司自律監(jian)管指引第5號——科創成長層(ceng)》等配套(tao)業務(wu)規則(ze)。上(shang)(shang)交(jiao)所相關(guan)負責人就業務(wu)規則(ze)制定修訂情況答記者問(wen)。

一、請(qing)介紹本次(ci)發布業務規則(ze)的總體情(qing)況。

答(da)：上交所本(ben)次共發布了新制(zhi)定(ding)的(de)《科(ke)創(chuang)板上市公(gong)司自律監管(guan)(guan)指(zhi)(zhi)引(yin)第(di)5號(hao)(hao)——科(ke)創(chuang)成長層(ceng)》（以(yi)下簡稱《科(ke)創(chuang)成長層(ceng)指(zhi)(zhi)引(yin)》）、《發行上市審(shen)(shen)核(he)規(gui)則(ze)(ze)適用(yong)指(zhi)(zhi)引(yin)第(di)7號(hao)(hao)——預先審(shen)(shen)閱》（以(yi)下簡稱《預先審(shen)(shen)閱指(zhi)(zhi)引(yin)》）、《發行上市審(shen)(shen)核(he)規(gui)則(ze)(ze)適用(yong)指(zhi)(zhi)引(yin)第(di)8號(hao)(hao)——資(zi)(zi)(zi)深(shen)專業機(ji)構投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)》（以(yi)下簡稱《資(zi)(zi)(zi)深(shen)專業機(ji)構投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)指(zhi)(zhi)引(yin)》）等(deng)3項業務(wu)指(zhi)(zhi)引(yin)，以(yi)及修訂的(de)《會員管(guan)(guan)理業務(wu)指(zhi)(zhi)南第(di)2號(hao)(hao)——風險揭示書必備條款(kuan)》和《證(zheng)券(quan)交易業務(wu)指(zhi)(zhi)南第(di)6號(hao)(hao)——證(zheng)券(quan)特殊標識》等(deng)2項業務(wu)指(zhi)(zhi)南。

二、前期上交所就《科創成(cheng)長層指(zhi)引》和(he)《預先審閱(yue)指(zhi)引》向社會公開(kai)征求意(yi)見(jian)，請介紹相(xiang)關(guan)情況。

答：6月18日至6月25日，上(shang)交(jiao)所(suo)通過官網系統、郵件(jian)、召開座談(tan)會(hui)等渠道聽(ting)取市場主體對這2項規(gui)則的(de)意見建議(yi)，并通過上(shang)交(jiao)所(suo)服(fu)務熱線答復了(le)投資(zi)者對規(gui)則內容(rong)的(de)電話咨(zi)詢。

總的來看，市場各方對中國證監會印發《科創板意見》、上交所制定配套業務規則給予了積極正面評價，認為本次進一步深化科創板改革具有鮮明的問題導向，著力解決科技型企業發行上市痛點難點問題，主動適應了我國科技創新發展需要和科技型企業的成長需求，進一步增強了科創板對科技創新和新質生產(chan)力(li)發(fa)展的(de)制(zhi)度包容(rong)性(xing)、適應性(xing)，有(you)助于更好發(fa)揮資本市場樞紐(niu)功能，推動科技創新(xin)和產(chan)業創新(xin)融(rong)合發(fa)展。各項(xiang)改革(ge)措施務實(shi)穩健，注重促進投融(rong)資平衡，在一些新(xin)制(zhi)度機制(zhi)上采取“新(xin)老劃斷”安排，體現了穩中求進的(de)工作(zuo)基(ji)調(diao)。

征求(qiu)意(yi)見(jian)期間，上交所(suo)共(gong)收到各類市(shi)場主體(ti)(ti)反饋的(de)(de)意(yi)見(jian)建議40余條。上交所(suo)對(dui)(dui)(dui)收到的(de)(de)意(yi)見(jian)建議逐一作了認真研究，對(dui)(dui)(dui)合理(li)化建議予(yu)以(yi)吸收采納，包括進一步明確預先審閱機(ji)制的(de)(de)適用情(qing)形(xing)、明確科(ke)創成長層(ceng)調(diao)出標準中有(you)關指標的(de)(de)計算(suan)口(kou)徑等。對(dui)(dui)(dui)于(yu)市(shi)場主體(ti)(ti)反饋的(de)(de)規則理(li)解方面(mian)的(de)(de)問題，上交所(suo)將(jiang)通過多種形(xing)式加大宣傳力(li)度，做好解釋(shi)說明；對(dui)(dui)(dui)于(yu)涉(she)及其(qi)他(ta)制度規則的(de)(de)意(yi)見(jian)建議，后續將(jiang)在有(you)關規則修(xiu)訂時認真參(can)考研究。

三、市場各方(fang)高度關(guan)注本次設(she)置科創(chuang)板科創(chuang)成(cheng)長層，上交所將如何穩妥有序推(tui)進這(zhe)項改革落地？

答：《科創(chuang)(chuang)板意見(jian)》明確(que)了(le)在科創(chuang)(chuang)板設置科創(chuang)(chuang)成長層的基(ji)本(ben)要求(qiu)(qiu)，《科創(chuang)(chuang)成長層指引(yin)》從(cong)業務規則的角度(du)對有(you)關要求(qiu)(qiu)加以細化。規則發布實施后，上交(jiao)所將重點抓(zhua)好以下4個方面工作，推動改革盡快落(luo)地見(jian)效。

一是堅(jian)守科(ke)創(chuang)(chuang)成(cheng)長(chang)層(ceng)(ceng)定位。聚(ju)焦《科(ke)創(chuang)(chuang)板意見》明確(que)的(de)科(ke)創(chuang)(chuang)成(cheng)長(chang)層(ceng)(ceng)的(de)定位，突(tu)出更(geng)好支持優(you)質未盈(ying)利科(ke)技型企(qi)業(ye)這個(ge)改革重點，把好準入(ru)關。這次改革沒有針對未盈(ying)利企(qi)業(ye)納(na)入(ru)科(ke)創(chuang)(chuang)成(cheng)長(chang)層(ceng)(ceng)設(she)置額外的(de)上(shang)市(shi)門檻，存量32家未盈(ying)利企(qi)業(ye)將(jiang)自指引發布實施之日起(qi)進入(ru)科(ke)創(chuang)(chuang)成(cheng)長(chang)層(ceng)(ceng)，新注冊的(de)未盈(ying)利企(qi)業(ye)將(jiang)自上(shang)市(shi)之日起(qi)進入(ru)。

二是科(ke)創成(cheng)長層(ceng)調出(chu)條(tiao)件(jian)實(shi)施“新(xin)(xin)老(lao)劃斷”。存量(liang)企業(ye)(ye)調出(chu)條(tiao)件(jian)保持不變，仍為(wei)上市(shi)(shi)后(hou)(hou)首次實(shi)現盈(ying)利，有助于穩定(ding)存量(liang)企業(ye)(ye)和投資者(zhe)預期；同時提高新(xin)(xin)注冊未盈(ying)利企業(ye)(ye)調出(chu)條(tiao)件(jian)，推動新(xin)(xin)上市(shi)(shi)公司加(jia)速技術(shu)研(yan)發和市(shi)(shi)場拓展。科(ke)創成(cheng)長層(ceng)企業(ye)(ye)按照規定(ding)發布符合調出(chu)條(tiao)件(jian)的(de)公告(gao)后(hou)(hou)，上交所原則上在2個(ge)交易日內將企業(ye)(ye)調出(chu)。上交所將加(jia)大調出(chu)前后(hou)(hou)的(de)監(jian)(jian)管(guan)(guan)力度，強化(hua)上市(shi)(shi)公司日常(chang)監(jian)(jian)管(guan)(guan)和異常(chang)交易監(jian)(jian)管(guan)(guan)聯動，嚴厲打擊(ji)內幕交易、操(cao)縱市(shi)(shi)場等違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規行為(wei)。

三是(shi)強化風險導(dao)向(xiang)信息披露(lu)。《科創(chuang)成(cheng)長(chang)層(ceng)指引》已(yi)經就科創(chuang)成(cheng)長(chang)層(ceng)企(qi)業在(zai)年度報告(gao)、臨時(shi)公告(gao)中充分披露(lu)未(wei)盈利風險、技術研發(fa)風險等作(zuo)了(le)具體規定(ding)，并要求持(chi)續督(du)導(dao)機構切實(shi)履(lv)行(xing)(xing)職責。上交所將嚴格執行(xing)(xing)規則規定(ding)，督(du)促(cu)科創(chuang)成(cheng)長(chang)層(ceng)企(qi)業、持(chi)續督(du)導(dao)機構誠實(shi)守信，圍繞(rao)投資者(zhe)價值判(pan)斷和投資決策所需(xu)，切實(shi)履(lv)行(xing)(xing)信息披露(lu)義務。

四是加強投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)適當性管理。本次改革沒有對個人投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)參與科(ke)創(chuang)成(cheng)長(chang)層股(gu)票交(jiao)易新(xin)增投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)交(jiao)易門檻，仍為(wei)具備(bei)“50萬元資(zi)(zi)(zi)產＋2年經(jing)驗”的資(zi)(zi)(zi)金(jin)門檻和(he)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)經(jing)驗即可。另外(wai)，按照(zhao)《科(ke)創(chuang)板意(yi)見》要(yao)求，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)科(ke)創(chuang)成(cheng)長(chang)層新(xin)注冊的未盈利科(ke)技型(xing)企業之(zhi)前(qian)需要(yao)簽署專(zhuan)門風險揭示(shi)書。

四、預先審(shen)閱機制(zhi)是(shi)一項重要改革創新。上交(jiao)所將如何加強這一機制(zhi)與現(xian)行(xing)股票發行(xing)上市審(shen)核機制(zhi)的(de)銜接？

答：本次(ci)面(mian)向優質(zhi)科技型(xing)企業試點(dian)IPO預先(xian)審閱機(ji)(ji)制，是充分(fen)參(can)考境(jing)外市場經驗，進(jin)一步提升(sheng)上交(jiao)所預溝通(tong)服務質(zhi)效乃至股(gu)票發(fa)行上市審核工作整(zheng)體質(zhi)效的重要創(chuang)新。為切實把好(hao)(hao)事辦好(hao)(hao)，上交(jiao)所認真聽取(qu)市場意(yi)見(jian)建(jian)議，將重點(dian)從以下4個方面(mian)著手，做好(hao)(hao)預先(xian)審閱機(ji)(ji)制與現(xian)行股(gu)票發(fa)行上市審核機(ji)(ji)制的銜接。

一(yi)是準確把握適(shi)用情形。《科創板意見》和《預(yu)(yu)(yu)(yu)先(xian)(xian)審(shen)(shen)(shen)閱指(zhi)引(yin)》規定(ding)了(le)科技型企業(ye)申請(qing)預(yu)(yu)(yu)(yu)先(xian)(xian)審(shen)(shen)(shen)閱的要(yao)(yao)求，突出(chu)“開展關(guan)鍵核心技術(shu)攻關(guan)或(huo)者符合其他(ta)特定(ding)情形”，“因過早披露業(ye)務技術(shu)信(xin)息(xi)、上(shang)市(shi)計劃可能對其生產經營造成重大不(bu)利影響(xiang)”且“確有必要(yao)(yao)”。發行人申請(qing)預(yu)(yu)(yu)(yu)先(xian)(xian)審(shen)(shen)(shen)閱時，需要(yao)(yao)充(chong)分說明申請(qing)的必要(yao)(yao)性；上(shang)交(jiao)所將(jiang)嚴格(ge)按(an)照規則規定(ding)，對發行人的申請(qing)進行把關(guan)。需要(yao)(yao)說明的是，預(yu)(yu)(yu)(yu)先(xian)(xian)審(shen)(shen)(shen)閱機(ji)制建立后(hou)，現有發行上(shang)市(shi)審(shen)(shen)(shen)核業(ye)務咨詢溝通機(ji)制將(jiang)繼(ji)續發揮作用。發行人對能否適(shi)用預(yu)(yu)(yu)(yu)先(xian)(xian)審(shen)(shen)(shen)閱有疑問的，可以在(zai)提(ti)交(jiao)預(yu)(yu)(yu)(yu)先(xian)(xian)審(shen)(shen)(shen)閱申請(qing)前向(xiang)上(shang)交(jiao)所咨詢溝通。

二是(shi)推動提高申(shen)請(qing)(qing)文(wen)件質量。預(yu)先(xian)(xian)(xian)審(shen)(shen)閱(yue)是(shi)上(shang)交(jiao)所(suo)參(can)照(zhao)審(shen)(shen)核(he)要求，在企(qi)業申(shen)報前對(dui)其發(fa)行上(shang)市(shi)申(shen)請(qing)(qing)文(wen)件進行把關的(de)(de)服務(wu)(wu)。為(wei)了協同發(fa)力、共同提高預(yu)先(xian)(xian)(xian)審(shen)(shen)閱(yue)工(gong)作質量，發(fa)行人應參(can)照(zhao)《公(gong)(gong)開發(fa)行證券的(de)(de)公(gong)(gong)司信息披露(lu)內(nei)容與格(ge)式(shi)準(zhun)(zhun)則第58號(hao)——首次公(gong)(gong)開發(fa)行股(gu)票并上(shang)市(shi)申(shen)請(qing)(qing)文(wen)件》《上(shang)海(hai)證券交(jiao)易(yi)所(suo)發(fa)行上(shang)市(shi)審(shen)(shen)核(he)規(gui)則適用(yong)指引第1號(hao)——申(shen)請(qing)(qing)文(wen)件受(shou)理(li)》的(de)(de)規(gui)定(ding)，高質量準(zhun)(zhun)備和提交(jiao)預(yu)先(xian)(xian)(xian)審(shen)(shen)閱(yue)申(shen)請(qing)(qing)文(wen)件，確保(bao)真實(shi)、準(zhun)(zhun)確、完整。需要強調的(de)(de)是(shi)，發(fa)行人和保(bao)薦人提交(jiao)預(yu)先(xian)(xian)(xian)審(shen)(shen)閱(yue)申(shen)請(qing)(qing)文(wen)件前，也需要參(can)照(zhao)IPO正式(shi)申(shen)報的(de)(de)要求，履行保(bao)薦人質控(kong)、內(nei)核(he)會議等內(nei)部程序，取得中(zhong)國證監會派(pai)出機構的(de)(de)輔導驗收文(wen)件，財(cai)務(wu)(wu)數(shu)據應在規(gui)定(ding)的(de)(de)有(you)效期內(nei)。

三(san)是規范預先審(shen)(shen)閱(yue)(yue)程序(xu)(xu)。上(shang)(shang)交(jiao)所將(jiang)(jiang)嚴格(ge)參照正(zheng)式審(shen)(shen)核程序(xu)(xu)開展審(shen)(shen)閱(yue)(yue)工作(zuo)，向發(fa)(fa)行人和(he)保薦(jian)人反饋審(shen)(shen)閱(yue)(yue)意見(jian)。上(shang)(shang)交(jiao)所的審(shen)(shen)閱(yue)(yue)意見(jian)不(bu)構成對發(fa)(fa)行人是否(fou)符合板(ban)(ban)塊(kuai)定位、發(fa)(fa)行上(shang)(shang)市條件和(he)信息披(pi)露要求的預先確認。通過(guo)預先審(shen)(shen)閱(yue)(yue)的科(ke)技型(xing)企業正(zheng)式提交(jiao)IPO申報的，上(shang)(shang)交(jiao)所將(jiang)(jiang)落實《科(ke)創板(ban)(ban)意見(jian)》的要求加(jia)快(kuai)推進審(shen)(shen)核程序(xu)(xu)。

四是加(jia)強信(xin)息披露(lu)管理。預(yu)先(xian)(xian)審(shen)閱(yue)(yue)期間，相關申請文(wen)件(jian)、預(yu)先(xian)(xian)審(shen)閱(yue)(yue)過程(cheng)、結果(guo)等(deng)不對外公開。發(fa)行人正(zheng)式申報受理當日，需(xu)在上交所網(wang)站披露(lu)預(yu)先(xian)(xian)審(shen)閱(yue)(yue)階段(duan)的(de)問(wen)詢和回復文(wen)件(jian)，自覺接受市(shi)場監督。相關文(wen)件(jian)需(xu)與招股說(shuo)明書(shu)等(deng)保(bao)持一致(zhi)，更新至最新的(de)財報基準日。如果(guo)預(yu)先(xian)(xian)審(shen)閱(yue)(yue)階段(duan)的(de)問(wen)詢和回復文(wen)件(jian)涉及國家秘(mi)密(mi)、商業(ye)秘(mi)密(mi)等(deng)情形的(de)，發(fa)行人可以(yi)按(an)照規定申請豁(huo)免披露(lu)。

五(wu)、《科(ke)創板(ban)意見》要求針(zhen)對適用科(ke)創板(ban)第五(wu)套上(shang)市標準的企業，試點(dian)引入(ru)資深(shen)專業機(ji)構投(tou)資者制度(du)。上(shang)交所具體作了哪些安排？

答(da)：為了進一步健全(quan)市(shi)場化(hua)精準識別(bie)優質科技型(xing)企業的制度(du)機制，上(shang)(shang)交所在(zai)加強研(yan)究論(lun)證、充分(fen)聽取市(shi)場意見的基礎上(shang)(shang)，制定(ding)了《資深(shen)專業機構投資者指引(yin)》。指引(yin)發布后，適用科創板(ban)第五套上(shang)(shang)市(shi)標準的新申報企業即可適用。

一是明確(que)適(shi)用情形。發(fa)行人(ren)適(shi)用科創板第五套上市(shi)標(biao)準申請發(fa)行上市(shi)的，鼓勵其按照規則(ze)規定自主認定、自愿披(pi)露資深(shen)專業機(ji)構投資者的信息。中(zhong)介機(ji)構需要對(dui)發(fa)行人(ren)認定和披(pi)露的情況(kuang)進行審慎核查。

二(er)是細化認定標準。主體方(fang)面(mian)，包括治理結構(gou)(gou)健全、管理資(zi)產(chan)規(gui)模較大、具有(you)良(liang)好誠信記(ji)錄的(de)私募基金、政(zheng)府(fu)出資(zi)設立(li)的(de)基金、鏈主企業及其(qi)設立(li)的(de)投(tou)(tou)資(zi)機構(gou)(gou)等(deng)(deng)。投(tou)(tou)資(zi)經(jing)驗方(fang)面(mian)，相(xiang)關投(tou)(tou)資(zi)機構(gou)(gou)投(tou)(tou)資(zi)的(de)科技型企業中(zhong)，近(jin)5年有(you)5家(jia)以上已(yi)在科創(chuang)板上市(shi)或(huo)者10家(jia)以上已(yi)在境內外(wai)(wai)主要證券交(jiao)易所上市(shi)。持股(gu)比例和期限方(fang)面(mian)，相(xiang)關投(tou)(tou)資(zi)機構(gou)(gou)應當在發行人(ren)IPO申(shen)報前24個月(yue)到(dao)申(shen)報時，持續持有(you)發行人(ren)3%以上的(de)股(gu)份(fen)或(huo)5億元以上的(de)投(tou)(tou)資(zi)金額，不能突擊(ji)入股(gu)。此外(wai)(wai)，指引還對資(zi)深專(zhuan)業機構(gou)(gou)投(tou)(tou)資(zi)者的(de)合規(gui)性(xing)、獨立(li)性(xing)等(deng)(deng)提出了要求(qiu)。

三(san)是作為(wei)審(shen)核參考(kao)。發(fa)行人依據指引自(zi)主認(ren)定和披露資(zi)(zi)深專(zhuan)業機構投資(zi)(zi)者，只作為(wei)上交所審(shen)核中判(pan)斷(duan)發(fa)行人是否符(fu)合市場認(ren)可度(du)和成長性要求的參考(kao)，不(bu)表明其符(fu)合科創(chuang)屬(shu)性要求或者發(fa)行上市條件，也不(bu)會降低(di)審(shen)核標準(zhun)，不(bu)會影響審(shen)核速(su)度(du)。發(fa)行人未認(ren)定資(zi)(zi)深專(zhuan)業機構投資(zi)(zi)者，不(bu)影響其適用科創(chuang)板第五(wu)套上市標準(zhun)申報科創(chuang)板。

四是壓實各(ge)方責任。發行(xing)(xing)人、資深專業機構投(tou)資者、中介(jie)機構等(deng)市(shi)場主體不得從事(shi)虛假陳述、股(gu)份代持、不當入股(gu)、利益(yi)輸送、商(shang)業腐敗等(deng)侵害投(tou)資者權益(yi)的活動。上交所依法(fa)依規加(jia)強監管，從嚴打擊制度執行(xing)(xing)中的各(ge)類違法(fa)違規行(xing)(xing)為。

六、《科(ke)創(chuang)板(ban)意見(jian)》要求投資者投資新注冊的未盈利科(ke)技型企業應當簽署專(zhuan)門風險揭示書，上(shang)交所將如(ru)何(he)做好這項工作？

答：為了(le)幫助投資(zi)者(zhe)更好(hao)理解未盈利企(qi)(qi)業(ye)(ye)股(gu)(gu)票(piao)的(de)投資(zi)風(feng)險，上交所(suo)修(xiu)訂了(le)《會員管理業(ye)(ye)務指南(nan)第2號——風(feng)險揭(jie)示(shi)書(shu)必備條(tiao)款》，其中新增了(le)《科創(chuang)板科創(chuang)成長(chang)層企(qi)(qi)業(ye)(ye)股(gu)(gu)票(piao)投資(zi)風(feng)險揭(jie)示(shi)書(shu)必備條(tiao)款》，逐項說明科創(chuang)成長(chang)層企(qi)(qi)業(ye)(ye)具有的(de)未盈利風(feng)險、科技(ji)研發風(feng)險以及相(xiang)應的(de)股(gu)(gu)票(piao)投資(zi)風(feng)險、股(gu)(gu)價波動風(feng)險等。開展(zhan)科創(chuang)板股(gu)(gu)票(piao)經紀(ji)業(ye)(ye)務的(de)證券公(gong)司需要據此制定《科創(chuang)板科創(chuang)成長(chang)層企(qi)(qi)業(ye)(ye)股(gu)(gu)票(piao)投資(zi)風(feng)險揭(jie)示(shi)書(shu)》（以下簡(jian)稱《科創(chuang)成長(chang)層風(feng)險揭(jie)示(shi)書(shu)》），做好(hao)普通投資(zi)者(zhe)簽署工作(zuo)。

普通投(tou)資者首次申(shen)請(qing)開通科創(chuang)板交易(yi)權限時，需要(yao)簽署(shu)《科創(chuang)板股票投(tou)資者風(feng)險(xian)揭示(shi)書》，如果希望參與新(xin)注冊的(de)科創(chuang)成(cheng)(cheng)長(chang)(chang)層股票的(de)申(shen)購、交易(yi)，還(huan)需要(yao)簽署(shu)《科創(chuang)成(cheng)(cheng)長(chang)(chang)層風(feng)險(xian)揭示(shi)書》。對(dui)于(yu)已開通科創(chuang)板交易(yi)權限的(de)存量(liang)普通投(tou)資者，只有在簽署(shu)《科創(chuang)成(cheng)(cheng)長(chang)(chang)層風(feng)險(xian)揭示(shi)書》后，方可參與新(xin)注冊的(de)科創(chuang)成(cheng)(cheng)長(chang)(chang)層股票的(de)申(shen)購、交易(yi)。

上交(jiao)所(suo)將積極協調(diao)各會(hui)員單位，盡快推進技術系統準(zhun)備就(jiu)緒，并有序組織科創成長(chang)層風險揭示書(shu)簽署工作。

七、科創成長(chang)層同(tong)時包含存量和新注(zhu)冊的未(wei)盈利企業(ye)，投資者在交易時如何(he)區分(fen)這(zhe)兩類企業(ye)？

答：按照《科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板意見(jian)》的(de)要求，科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)成(cheng)長(chang)(chang)層股票(piao)簡稱后(hou)增加了特殊標(biao)識“U”。為了幫助投資者直(zhi)觀地區分(fen)存(cun)量和(he)(he)新(xin)注(zhu)冊(ce)科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)成(cheng)長(chang)(chang)層股票(piao)，上交所(suo)已經(jing)組織市場(chang)對行(xing)情終端(duan)和(he)(he)交易終端(duan)展(zhan)示進行(xing)優(you)化(hua)，對新(xin)注(zhu)冊(ce)科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)成(cheng)長(chang)(chang)層股票(piao)添(tian)加標(biao)簽“成(cheng)”，提(ti)示信息為“新(xin)注(zhu)冊(ce)科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)成(cheng)長(chang)(chang)層股票(piao)”；對存(cun)量科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)成(cheng)長(chang)(chang)層股票(piao)添(tian)加標(biao)簽“成(cheng)1”，提(ti)示信息為“存(cun)量科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)成(cheng)長(chang)(chang)層股票(piao)”。

八(ba)、下(xia)一步(bu)上交所(suo)有何工作安排？

答：上交所將(jiang)堅決落實中國證監會(hui)的(de)(de)部署(shu)，扛起改革(ge)(ge)實施主體責(ze)任，全(quan)力推進《科(ke)創板意見(jian)》及配套業務(wu)規(gui)則(ze)的(de)(de)落地見(jian)效。一是(shi)抓好(hao)新(xin)制定修(xiu)訂業務(wu)規(gui)則(ze)的(de)(de)實施，強化規(gui)則(ze)與(yu)市場(chang)、業務(wu)、技術等改革(ge)(ge)要(yao)素(su)的(de)(de)協調配套，盡快推動(dong)具有標(biao)志(zhi)性意義的(de)(de)典(dian)型案例落地，擴大政策的(de)(de)示范帶動(dong)效應。二是(shi)持(chi)續(xu)開展《科(ke)創板意見(jian)》及配套業務(wu)規(gui)則(ze)的(de)(de)宣傳，解(jie)(jie)讀改革(ge)(ge)目的(de)(de)、規(gui)則(ze)內容和監管要(yao)求，有利于(yu)市場(chang)主體更(geng)好(hao)理解(jie)(jie)和適(shi)用規(gui)則(ze)，最大程度凝聚市場(chang)共識(shi)。三是(shi)切(qie)實提升一線監管工(gong)作質(zhi)效，強化投(tou)資者保護，采取(qu)有效措(cuo)施全(quan)力維護市場(chang)平穩(wen)運行、防(fang)范化解(jie)(jie)市場(chang)風險，為改革(ge)(ge)平穩(wen)落地創造(zao)良好(hao)的(de)(de)市場(chang)環境。

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