每經記(ji)者｜陳晴    每經編輯｜楊夏    

微特電(dian)機生產商常州奧立思(si)特電(dian)氣股份有(you)限公司（以下簡稱奧立思(si)特）擬沖刺(ci)北(bei)交所上(shang)市。

奧立思特招股說明書(shu)（申報稿）（以下(xia)簡稱招股書(shu)）顯(xian)示，2022年(nian)(nian)、2023年(nian)(nian)、2024年(nian)(nian)和(he)2025年(nian)(nian)一季度(du)，奧立思特業績呈現(xian)持(chi)續波動態勢：2023年(nian)(nian)歸母(mu)(mu)凈利潤同(tong)比下(xia)滑超四成，2025年(nian)(nian)一季度(du)歸母(mu)(mu)凈利潤同(tong)比下(xia)降31.5%。

業績波動背后是公司發展(zhan)存在多重隱(yin)憂。《每日經(jing)濟新聞》記者注意到，奧(ao)立思特核心產品即電機近兩年(nian)價格持續下滑。此外(wai)，碎紙(zhi)機等電機終端應用設備(bei)2024年(nian)產能(neng)利用率跌至(zhi)58.04%。

在啟(qi)動北交所(suo)上市工(gong)作之前的(de)(de)2024年末，奧立思特剛(gang)剛(gang)大額分紅8000余萬(wan)元，這(zhe)一(yi)數據超(chao)過了公司(si)(si)2024年全年凈利潤(run)7573.54萬(wan)元。其中(zhong)，超(chao)八(ba)成進(jin)入了公司(si)(si)實(shi)際(ji)控制(zhi)人(ren)父女以及(ji)其他(ta)三名自然人(ren)股東的(de)(de)腰包。

一季度凈利下滑

奧立思特自(zi)2004年成立以來，20余年專注于研發和生產微型特種電機（以下簡稱微特電機），并于2018年拓(tuo)展至(zhi)其終(zhong)端應(ying)用產品。

2015年，奧(ao)(ao)立思特曾經登陸新三板，2020年終止(zhi)掛牌。奧(ao)(ao)立思特公告(gao)顯示，終止(zhi)掛牌系“因長(chang)期發展(zhan)戰(zhan)略和業務發展(zhan)需要”。

如今(jin)，奧立思特再次(ci)在新三板(ban)掛(gua)牌，并擬沖(chong)刺北交所(suo)上(shang)市。從業績上(shang)看，2022年至2024年（以下(xia)簡稱報告期），奧立思特分(fen)別實現(xian)營收6.23億(yi)元(yuan)、5.39億(yi)元(yuan)和(he)6.67億(yi)元(yuan)，分(fen)別實現(xian)凈利潤(run)8932.82萬元(yuan)、5269.91萬元(yuan)和(he)7573.54萬元(yuan)。2023年，公司營收和(he)凈利潤(run)分(fen)別下(xia)滑13.51%和(he)41.01%。

凈利潤下滑(hua)的背后(hou)，是公司核心產品價格一路(lu)走(zou)低。2022年(nian)至2024年(nian)，微特(te)電(dian)機(ji)(ji)及組件相關收(shou)(shou)入占公司主營收(shou)(shou)入比例(li)分別為72.97%、69.03%和(he)(he)(he)78.88%。但(dan)是，同(tong)期公司電(dian)機(ji)(ji)平(ping)均(jun)售價分別為124.66 元/臺、103.32 元/臺和(he)(he)(he)102.01元/臺，2023年(nian)和(he)(he)(he)2024年(nian)平(ping)均(jun)售價分別同(tong)比下跌(die)17.12%和(he)(he)(he)1.27%。

對此(ci)，7月14日，奧(ao)立思特(te)方(fang)面向《每(mei)日經濟(ji)新聞》記(ji)者(zhe)回復稱，報告期內(nei)，公司主要(yao)產品平均售價發生變(bian)化(hua)(hua)，主要(yao)是因為產品結構變(bian)化(hua)(hua)。公司招(zhao)股(gu)書也提到了產品結構變(bian)動因素，此(ci)外也提到了主動調(diao)價因素。

事實上，不(bu)只是(shi)核心產品，碎(sui)紙機也(ye)是(shi)奧立思特主(zhu)要產品之(zhi)一(yi)，2023年(nian)(nian)一(yi)度為公(gong)(gong)司(si)貢獻了大約25%的(de)營收(shou)(shou)，但(dan)相關收(shou)(shou)入(ru)卻持續下(xia)滑(hua)。報告(gao)期內(nei)，公(gong)(gong)司(si)碎(sui)紙機收(shou)(shou)入(ru)分別(bie)為1.45億元(yuan)、1.38億元(yuan)和(he)1.18億元(yuan)。不(bu)僅如此，碎(sui)紙機等電機終端應用設備產能利(li)用率也(ye)一(yi)路下(xia)降，從(cong)2022年(nian)(nian)的(de)97.56%跌至2024年(nian)(nian)的(de)58.04%。

對(dui)此，奧(ao)立思(si)特(te)方(fang)面回(hui)復記者(zhe)時(shi)提到產(chan)能增(zeng)加和產(chan)量(liang)下(xia)降(jiang)兩方(fang)面因素，一是(shi)子公司寧波誠邦在“年(nian)產(chan)180萬臺碎紙機(ji)(ji)技術改(gai)造項目(mu)”完工后添置了部分(fen)機(ji)(ji)器設備，產(chan)能從2023年(nian)的125萬臺大幅增(zeng)加至2024年(nian)的170萬臺；二是(shi)因為(wei)辦公設備業務的主要客(ke)戶愛(ai)麗思(si)集團(tuan)、仲林(lin)集團(tuan)和得(de)(de)力(li)(li)集團(tuan)的業務量(liang)略有(you)減(jian)少。由于市場(chang)競爭激烈，2023年(nian)度得(de)(de)力(li)(li)集團(tuan)銷量(liang)下(xia)滑(hua)相應減(jian)少了對(dui)奧(ao)立思(si)特(te)的采(cai)購量(liang)，同(tong)時(shi)2024年(nian)度得(de)(de)力(li)(li)集團(tuan)開始將部分(fen)碎紙機(ji)(ji)型號轉為(wei)自產(chan)，導致奧(ao)立思(si)特(te)對(dui)其銷售量(liang)進一步下(xia)降(jiang)。此外，2024年(nian)以來，日(ri)元持續(xu)貶值并(bing)低位運(yun)行，日(ri)本消費者(zhe)購買力(li)(li)下(xia)降(jiang)，市場(chang)需(xu)求減(jian)少，導致愛(ai)麗思(si)集團(tuan)、仲林(lin)集團(tuan)對(dui)奧(ao)立思(si)特(te)產(chan)品采(cai)購有(you)所下(xia)降(jiang)。

奧立思特表(biao)示(shi)，公(gong)司(si)將(jiang)積極“走出去”，同(tong)時擴(kuo)展新(xin)產(chan)品(pin)，盡量利用原有設備產(chan)能(neng)；另(ling)外隨著《中華人民共和(he)國個人信(xin)息(xi)保(bao)護(hu)法(fa)(fa)》的普及(ji)和(he)執法(fa)(fa)力(li)度日(ri)益加嚴，對公(gong)司(si)碎(sui)紙機等辦(ban)公(gong)設備類產(chan)品(pin)是利好消息(xi)。

值得(de)注意(yi)的是(shi)，今年一季度，奧立思(si)特業績再次下滑：公司營收為1.82億(yi)元，同(tong)比(bi)下滑1.35%；凈利潤為1680.38萬(wan)元，同(tong)比(bi)下降(jiang)31.50%。

披露了多起違規

奧(ao)立思(si)特控股(gu)股(gu)東、實際(ji)控制人為李江澎(peng)，他也是公司(si)的創(chuang)始人和技術帶頭人。根據(ju)奧(ao)立思(si)特披露(lu)，李江澎(peng)女兒(er)李子馨為其一致(zhi)行動人，李江澎(peng)父女直接持有公司(si)41.85%股(gu)份。

此外(wai)，奧立思特另外(wai)三名自然人股東——沈金龍、劉井國和管勻分(fen)別持有公(gong)司股份比例為22.30%、12.81%和8.33%，合計(ji)持股比例達(da)43.44%。

奧立(li)思特上(shang)述三(san)名自然(ran)人股東(dong)持股比例超過李(li)江澎父女持股比例，這是否(fou)會影響(xiang)公(gong)司控制權的穩(wen)定？

從奧立思特招(zhao)股書中的(de)(de)措(cuo)辭來看，李江(jiang)澎父女對于公司(si)的(de)(de)實(shi)際控制(zhi)(zhi)權頗為牢靠，公司(si)提示了實(shi)際控制(zhi)(zhi)人不當控制(zhi)(zhi)的(de)(de)風險：李江(jiang)澎合(he)計控制(zhi)(zhi)公司(si)41.85%股份，同時，李江(jiang)澎任公司(si)董(dong)事長、總經理，參與公司(si)的(de)(de)重大(da)決策(ce)，能夠對公司(si)的(de)(de)股東（大(da)）會、董(dong)事會決策(ce)產(chan)生實(shi)質性(xing)影響。

從時(shi)間線來(lai)看，另外三名自然人股東達成一(yi)致行動的可能性(xing)似(si)乎不大：劉(liu)井國(guo)和管勻同為奧(ao)立(li)思特(te)(te)創始人，在公(gong)司(si)或者(zhe)公(gong)司(si)子(zi)公(gong)司(si)工作時(shi)間均超(chao)過18年(nian)；而沈金龍原本持有寧波(bo)市誠邦(bang)辦公(gong)設(she)備(bei)有限(xian)公(gong)司(si)（以下(xia)簡稱寧波(bo)誠邦(bang)）100%股權，直至(zhi)2018年(nian)奧(ao)立(li)思特(te)(te)收購寧波(bo)誠邦(bang)之時(shi)才入(ru)股公(gong)司(si)。

不過(guo)，值(zhi)得(de)注意(yi)的是，此次沖刺上市前(qian)夕(xi)即(ji)2024年末，奧立思特(te)剛剛大額(e)分(fen)紅8182.24萬元(yuan)(yuan)，這超過(guo)了公司(si)當年的凈利(li)潤（7573.54萬元(yuan)(yuan)）。

從股(gu)權上來(lai)看，上述8000余(yu)萬元中(zhong)，超過八成(cheng)進入了李(li)江澎父女、沈金(jin)龍、劉井國和管勻的(de)腰包。而此次沖(chong)刺(ci)北交所上市，奧立思特(te)擬募資大約2億元投入高效(xiao)同步磁阻電機(ji)建設項目等(deng)。

就此，7月14日，奧立思特(te)方面(mian)向《每日經(jing)濟新聞(wen)》記(ji)者回(hui)(hui)復(fu)稱，公(gong)司(si)因以往經(jing)營發展(zhan)，積累(lei)了較多未(wei)分(fen)配(pei)利潤(run)(run)，2020年度(du)(du)、2021年度(du)(du)、2022年度(du)(du)、2023年度(du)(du)、2024年半年度(du)(du)均未(wei)進行利潤(run)(run)分(fen)配(pei)，截至2024年三(san)季度(du)(du)末，累(lei)計未(wei)分(fen)配(pei)利潤(run)(run)達6.05億元。為回(hui)(hui)報股東，公(gong)司(si)在(zai)咨詢交易所、券(quan)商、律師等相關(guan)部門和(he)機構的前提下，安排了分(fen)紅事項，且(qie)分(fen)紅額度(du)(du)不超(chao)過清倉式分(fen)紅的監(jian)管紅線。

報告期(qi)內，奧(ao)立(li)思特還(huan)披露了多起(qi)違(wei)規。公(gong)(gong)司(si)曾經收(shou)到寧(ning)波(bo)市鎮海區(qu)衛(wei)生健(jian)康(kang)(kang)局(ju)的(de)(de)《行政(zheng)處(chu)罰決定書》。主要是因為其全資子公(gong)(gong)司(si)寧(ning)波(bo)誠邦安排有職業禁忌的(de)(de)6名(ming)勞(lao)(lao)動(dong)者從事其所(suo)禁忌的(de)(de)作(zuo)業，且未根據(ju)職業健(jian)康(kang)(kang)檢查情況(kuang)對需要復(fu)(fu)查的(de)(de)2名(ming)勞(lao)(lao)動(dong)者安排復(fu)(fu)查，未將職業健(jian)康(kang)(kang)檢查結果書面告知勞(lao)(lao)動(dong)者。就此，寧(ning)波(bo)市鎮海區(qu)衛(wei)生健(jian)康(kang)(kang)局(ju)對寧(ning)波(bo)誠邦作(zuo)出警告和(he)罰款71000元的(de)(de)行政(zheng)處(chu)罰。

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