國資央企援藏升級、雅(ya)(ya)魯藏布江(jiang)下游水電工程開工、城市更新、“反內(nei)卷”等，基建、建材板塊利好(hao)消息不斷！ 

今日開(kai)盤(pan)，建材ETF（159745）、基建ETF（159619）直線大漲近5%，盤(pan)中迎資(zi)金加倉。 

1、利好政策提振基建、建材行業需求 

首先，國資央企援藏再升級。在國資央企助力西藏高質量發展推進會上，共有16家中央企業與西藏自治區簽署75個產業項目投資協議，投資額達3175.37億元。此次簽約的產業項目主要集中于西藏最急需(xu)的清潔能源、綠色礦產、電力通信、基礎設施等重點(dian)領(ling)域。 

援藏工程中，水泥建材需求有望大增。特別是水泥，受制于運輸環節，就地取材可能性高，本土龍頭企業優勢明顯。 

其次， 7月19日上午，雅(ya)魯藏(zang)布江下游（簡稱“雅下”）水電工程開工儀式在西(xi)藏林芝舉行，總投資約1.2萬億元，是目(mu)(mu)前全球規劃中最大的水電站項目(mu)(mu)。 

華泰證券表示，該項目的實施，將有望增加水電基建工程施工，并帶動當地水泥、減水劑及民爆等產業鏈細分材料需求；而考慮該項目的工程技術高難度及材料準入高標準，有望受益的龍頭企業將更加集中。此外，該類國(guo)家(jia)戰略重點工程將創新使用更多材料及工法，有望帶來地基處理、功能性材料等新增需求。 

利好消息還有中央城市工作會議在北京舉行。會議指出我國城鎮化從快速增長期轉向穩定發展期，城市發展從大規模增量擴張轉向存量提質增效為主的階段。以推進城市更新為重要抓手，穩步推進城中村和危舊房改造、老舊管線改造升級等，將拉動管(guan)材(cai)、防水、涂料等消費建材需求。 

另外，工(gong)業和(he)信息(xi)化部表示將實施新一輪鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業穩增長工作方案；會同(tong)相關(guan)部(bu)門(men)完善支持新型工業化的金融政策(ce)，縱深推進產融合(he)作；在政策(ce)、人才、資金、市場等方(fang)面持續優化企業發展環境(jing)。 

國金證券表示，短(duan)期看(kan)來，穩(wen)增(zeng)(zeng)長政策有(you)望助力價格端企穩(wen)。當前多(duo)數建材品(pin)類價格已達歷(li)史較低水平。 6-7月(yue)，防(fang)水漲價函(han)頻發，穩(wen)增(zeng)(zeng)長背景下，疊加競爭格局改善與龍頭利潤訴求的驅動，預計順利落地(di)的可(ke)能性較大。 

2、“反內卷”限制建材行業供給 

疊加前期中國水泥協會發布《關于進一步推動水泥行業“反內(nei)卷”“穩增長”高質量發展工作的意見》，市場劇烈競爭下的優勝劣汰疊加“反內卷”等各項政策落(luo)地，共同加速建(jian)筑建(jian)材行(xing)業(ye)落(luo)后產能的淘汰(tai)，加速行(xing)業(ye)供給端(duan)優化，推動建(jian)材企業(ye)估值修(xiu)復。 

以上一輪供給側改革為例，在2016年2月到2017年底，建材行業漲幅達57.75%，較滬深300指(zhi)數超額(e)明顯。若(ruo)本(ben)輪改(gai)革政策落地，建材板塊有望持(chi)續(xu)受益。 

 風險(xian)提(ti)示：數據來源wind，漲跌幅(fu)采用(yong)中(zhong)證(zheng)全指建筑材料指數計算，時間區間為(wei)2016年2月1日-2017年12月31日。指數漲跌幅(fu)僅供(gong)參考，不代表(biao)投資建議(yi)，不預示未來。 

3、建材ETF（159745）集齊水泥+玻璃+消費建材，當前規模位居同類第一 

建材ETF（159745）跟蹤(zong)中證全指建筑材料(liao)指數，集(ji)齊水泥(ni)+玻璃+消費建材等細分板塊，資(zi)金持續布局，今(jin)年來份額(e)增長近30%，當前規模位(wei)居同類(lei)第一。 

風險提示：數據來源wind，截(jie)至2025年7月18日。指數成分股僅供(gong)分析參考，不代表投資建議(yi)，不預(yu)示未來。截(jie)止2025年7月18日，建材ETF（159745）6.23億(yi)元，位(wei)居同類3只ETF首位(wei)。規模基金規模數據供(gong)參(can)考(kao)，不(bu)代表投(tou)資建議。 

4、基建ETF（159619）集齊基建+工程機械產業鏈 

基建ETF（159619）跟蹤中證基建指數，集齊基建+工程機械產業鏈。 

風(feng)險(xian)提示：數據(ju)來源wind，截止2025年7月18日。指數成分股僅供分析參考，不代表投資建(jian)議，不預示未來。 

感興趣的投資者可(ke)以關注(zhu)相關布局機會。 

風險提示：

基(ji)(ji)金(jin)(jin)規模數據僅供(gong)參考，不(bu)代表投(tou)資建議。提及(ji)ETF基(ji)(ji)金(jin)(jin)屬于較高預(yu)期(qi)風險和預(yu)期(qi)收益的證券(quan)投(tou)資基(ji)(ji)金(jin)(jin)品種(zhong)，其預(yu)期(qi)收益及(ji)預(yu)期(qi)風險水平高于混合(he)型基(ji)(ji)金(jin)(jin)、債券(quan)型基(ji)(ji)金(jin)(jin)和貨幣(bi)市場基(ji)(ji)金(jin)(jin)。板塊/基(ji)(ji)金(jin)(jin)短期(qi)漲(zhang)跌幅列示(shi)僅作為(wei)分析(xi)觀點(dian)之輔助材料(liao)，僅供(gong)參考，不(bu)構成(cheng)對基(ji)(ji)金(jin)(jin)業績(ji)的保證。

以上觀點(dian)僅供參考(kao)，不構(gou)成投資(zi)建議或承(cheng)諾。如需(xu)購(gou)買(mai)相(xiang)關基金產(chan)品，請您關注投資(zi)者適當性(xing)管理(li)相(xiang)關規定、提前(qian)做(zuo)好風(feng)(feng)(feng)險(xian)測評，并根據您自(zi)身的風(feng)(feng)(feng)險(xian)承(cheng)受能力購(gou)買(mai)與之相(xiang)匹配的風(feng)(feng)(feng)險(xian)等(deng)級的基金產(chan)品。基金有風(feng)(feng)(feng)險(xian)，投資(zi)需(xu)謹(jin)慎。