每經記者(zhe)｜王硯丹    每經編輯(ji)｜金冥羽 葉峰(feng)    

近日，港交(jiao)所披露的(de)信息(xi)顯(xian)示，中(zhong)州證券（01375，即中(zhong)原(yuan)證券的(de)H股）受到(dao)了來自國內外(wai)兩大機構的(de)青(qing)睞(lai)，引發了市場的(de)廣泛關(guan)注(zhu)，也(ye)讓(rang)券商板塊再次成為投資者矚(zhu)目(mu)的(de)焦點。

數據顯(xian)示，7月11日，公募巨頭易(yi)方達(da)基金和英國第三大(da)銀行巴(ba)克萊銀行（Barclays PLC）不約而同(tong)地對中州證券進行舉牌，持(chi)股比例雙雙超(chao)過5%。當(dang)天中州證券一度大漲超(chao)過75%，收(shou)盤(pan)時漲幅(fu)回落至(zhi)47.48%。

易方達(da)、巴克萊(lai)搶籌(chou)中州(zhou)證(zheng)券

根據港交(jiao)所披露(lu)，7月11日，巴(ba)克萊銀(yin)行好倉（買(mai)入）約1.25億股(gu)中州證券股(gu)票，同時持有淡倉約294.5萬股(gu)，凈好倉約1.22億股(gu)，買(mai)入均價為2.95港元/股(gu)。

此番操(cao)作(zuo)后，巴克萊(lai)銀行對中(zhong)州證(zheng)券(quan)的好(hao)倉持股比例達到(dao)12.46%，淡(dan)倉持股比例為(wei)2.42%，一躍成為(wei)中(zhong)州證(zheng)券(quan)的第(di)二(er)大(da)股東(dong)。

而在同一(yi)天，易(yi)方達(da)基金也買入了中(zhong)州證(zheng)券576.2萬股(gu)(gu)(gu)，使其(qi)持(chi)有中(zhong)州證(zheng)券的(de)股(gu)(gu)(gu)份總數達(da)到6296.2萬股(gu)(gu)(gu)，持(chi)股(gu)(gu)(gu)比(bi)例(li)從4.79%上升至5.27%，成為(wei)中(zhong)州證(zheng)券第三大股(gu)(gu)(gu)東。易(yi)方達(da)的(de)買入均價為(wei)2.864港元/股(gu)(gu)(gu)，最高價為(wei)2.92港元/股(gu)(gu)(gu)。

值(zhi)得(de)一提的是，7月11日當(dang)天，港股市場(chang)券(quan)商股集體出現飆升，當(dang)天港股券(quan)商板塊大漲與穩定幣消息(xi)有關。

近(jin)期有(you)關券(quan)商推(tui)進虛(xu)擬(ni)資(zi)(zi)產(chan)(chan)牌照的消(xiao)息層出(chu)不窮。6月24日，國(guo)(guo)泰君安國(guo)(guo)際宣布(bu)(bu)成為首家(jia)可(ke)(ke)提供(gong)全方(fang)位(wei)虛(xu)擬(ni)資(zi)(zi)產(chan)(chan)相關交(jiao)易(yi)服(fu)務的中資(zi)(zi)券(quan)商，服(fu)務覆蓋(gai)提供(gong)虛(xu)擬(ni)資(zi)(zi)產(chan)(chan)交(jiao)易(yi)服(fu)務、在虛(xu)擬(ni)資(zi)(zi)產(chan)(chan)交(jiao)易(yi)服(fu)務過程中提供(gong)意見，以及發行(xing)、分銷包(bao)括場外衍(yan)生品(pin)(pin)在內的虛(xu)擬(ni)資(zi)(zi)產(chan)(chan)相關產(chan)(chan)品(pin)(pin)。之后，國(guo)(guo)金(jin)證(zheng)(zheng)券(quan)（香港）有(you)限公司(si)表示，正在籌備申請虛(xu)擬(ni)資(zi)(zi)產(chan)(chan)相關交(jiao)易(yi)牌照。天(tian)風證(zheng)(zheng)券(quan)國(guo)(guo)際和東方(fang)財(cai)富旗下哈富證(zheng)(zheng)券(quan)也宣布(bu)(bu)，可(ke)(ke)透(tou)過綜合賬戶(hu)安排提供(gong)虛(xu)擬(ni)資(zi)(zi)產(chan)(chan)交(jiao)易(yi)服(fu)務。

中州國際在(zai)(zai)中國香(xiang)港(gang)持有1、4、6號牌(pai)照。7月16日(ri)，中原證券(quan)在(zai)(zai)互動平臺(tai)回答投資者提問時表示，目前中州國際暫未開展穩定(ding)幣相關業務(wu)。新(xin)業務(wu)開展需考量可(ke)持續發展及(ji)(ji)風(feng)險特性(xing)等(deng)綜合因素，若后續推進與(yu)香(xiang)港(gang)穩定(ding)幣項目、機構的合作，涉及(ji)(ji)重大事項時，會嚴格(ge)依規及(ji)(ji)時履行信息披露義務(wu)。

值得一提(ti)的(de)是，7月11日中(zhong)州證券沖高后(hou)，近期價格有所回(hui)落，巴克(ke)萊與(yu)易方(fang)達均小幅被套。7月18日，中(zhong)州證券收于每股2.79港元，巴克(ke)萊和易方(fang)達的(de)浮虧分別約(yue)為5.73%和2.58%。

分(fen)析師：券商(shang)板塊低估低配，H股更具優勢

兩(liang)大機構的(de)同步(bu)舉牌行為，無(wu)疑(yi)是對中州(zhou)證券(quan)乃至整個券(quan)商(shang)板塊未(wei)來(lai)發展前景的(de)高度認可(ke)。

華泰證券指(zhi)出，7月以來券商股(gu)密集(ji)發布(bu)中(zhong)報業績(ji)預告，已(yi)公告的27家中(zhong)，大券商上半年歸母凈利潤同(tong)比(bi)增速集(ji)中(zhong)在50%~80%，中(zhong)小(xiao)券商多(duo)集(ji)中(zhong)在50%~120%，部分實現1000%以上增幅（有一定的低基(ji)數影響(xiang)）。財富管理、投(tou)資(zi)交易、投(tou)行是核(he)心增量(liang)，反映上半年權(quan)益市(shi)場景(jing)氣度提升，成交額和投(tou)行融(rong)資(zi)額同(tong)比(bi)增長強(qiang)勁。

華(hua)(hua)泰證券認為，展望(wang)下(xia)半年(nian)，權益市場(chang)(chang)在“持(chi)續穩定(ding)和活躍(yue)資本(ben)市場(chang)(chang)”的基調(diao)下(xia)有支撐，7月以來交投延續高景(jing)氣度，港股IPO市場(chang)(chang)持(chi)續回暖，為券商營造良(liang)好經營環境。當前(qian)板塊低(di)估低(di)配(pei)，并有多重催(cui)化因素，建議把握(wo)券商股修復機會。此外(wai)，華(hua)(hua)泰證券還指出，券商H股更具優(you)勢。

記(ji)者注意到，目前多(duo)只券(quan)商板塊H股(gu)(gu)股(gu)(gu)價(jia)仍顯(xian)著(zhu)低于A股(gu)(gu)。如(ru)7月(yue)18日，中原證券(quan)A股(gu)(gu)股(gu)(gu)價(jia)為(wei)4.39元(yuan)/股(gu)(gu)，H股(gu)(gu)為(wei)2.79港(gang)元(yuan)/股(gu)(gu)，AH股(gu)(gu)溢價(jia)率為(wei)72.73%；中信(xin)證券(quan)A股(gu)(gu)股(gu)(gu)價(jia)為(wei)28.34元(yuan)/股(gu)(gu)，H股(gu)(gu)股(gu)(gu)價(jia)為(wei)26.25港(gang)元(yuan)/股(gu)(gu)，AH股(gu)(gu)溢價(jia)率為(wei)18.52%。

AH股(gu)溢價率的(de)變化，在(zai)一定程度上反映了(le)兩(liang)地市場對(dui)券商股(gu)的(de)不同估值(zhi)(zhi)水平，也為投(tou)資者提供(gong)了(le)更多的(de)投(tou)資參考維度。當A股(gu)相對(dui)H股(gu)溢價較高時，H股(gu)可(ke)能(neng)存在(zai)一定的(de)估值(zhi)(zhi)優(you)勢(shi)；反之，A股(gu)可(ke)能(neng)更具吸引力。

記(ji)者(zhe)|王硯丹

編輯|||金冥羽 葉峰 杜恒峰

校對|湯亞(ya)文

封面(mian)圖片來源(yuan)：視覺中國

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