每(mei)經(jing)記者｜孫(sun)宇婷    每(mei)經(jing)編(bian)輯｜魏(wei)文(wen)藝    

｜2025年(nian)8月1日 星期五(wu)｜

NO.1 阿迪達斯大中華區上半(ban)年營收(shou)同比增長13%

7月30日，阿(a)(a)(a)(a)迪(di)達(da)(da)斯發布2025年(nian)第(di)二季(ji)(ji)(ji)度(du)及上半(ban)年(nian)財報。今年(nian)第(di)二季(ji)(ji)(ji)度(du)，阿(a)(a)(a)(a)迪(di)達(da)(da)斯全球(qiu)營收60億(yi)(yi)歐元，按貨(huo)幣中性計(ji)算（下同(tong)），同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)12%；營業(ye)利潤5.46億(yi)(yi)歐元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)58%；毛(mao)利率(lv)同(tong)比(bi)(bi)提(ti)升0.9個(ge)(ge)(ge)百(bai)分點至51.7%。今年(nian)上半(ban)年(nian)，阿(a)(a)(a)(a)迪(di)達(da)(da)斯全球(qiu)實(shi)現營收121.05億(yi)(yi)歐元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)14%；營業(ye)利潤12億(yi)(yi)歐元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)70%；毛(mao)利率(lv)同(tong)比(bi)(bi)提(ti)升0.9個(ge)(ge)(ge)百(bai)分點至51.9%。作為阿(a)(a)(a)(a)迪(di)達(da)(da)斯最(zui)為重(zhong)要的戰略市場(chang)之(zhi)一，大中華(hua)(hua)區業(ye)績(ji)連(lian)續九個(ge)(ge)(ge)季(ji)(ji)(ji)度(du)實(shi)現“有質量的增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)”。二季(ji)(ji)(ji)度(du)，阿(a)(a)(a)(a)迪(di)達(da)(da)斯大中華(hua)(hua)區實(shi)現營收7.98億(yi)(yi)歐元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)11%；今年(nian)上半(ban)年(nian)，大中華(hua)(hua)區貢獻營收18.27億(yi)(yi)歐元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)13%。

點評：阿迪達斯二季(ji)度營(ying)收、利(li)潤雙增，毛(mao)利(li)率提(ti)升，大中(zhong)華(hua)區連續九個季(ji)度穩(wen)健增長，彰顯(xian)品牌復(fu)蘇勢頭。業(ye)績超預(yu)期(qi)有望提(ti)振市場信心，短期(qi)利(li)好股價，但(dan)需關注全球消(xiao)費環(huan)境波(bo)動及競(jing)爭壓(ya)力，能否持續高(gao)增長仍待觀察(cha)。

NO.2  VF威(wei)富(fu)集團2026財年第(di)一(yi)季度業績超預期(qi)

VF威富集團近(jin)日(ri)發(fa)布了(le)2026財(cai)(cai)年第一季(ji)度（截至2025年6月(yue)28日(ri)）的業(ye)(ye)績報(bao)告(gao)。報(bao)告(gao)期內，公司業(ye)(ye)績超預期，集團營收達(da)18億美元。其中(zhong)，亞太區業(ye)(ye)務(wu)繼續保持增勢，實現營收2.72億美元，同比(bi)增長4%。本財(cai)(cai)季(ji)，集團旗下多個品牌在(zai)亞太地區表現優異：北面（The North Face）業(ye)(ye)務(wu)同比(bi)增長16%，添柏嵐（Timberland）業(ye)(ye)務(wu)同比(bi)增長10%。 

點評：VF威(wei)富(fu)集團(tuan)一季度營收(shou)超預(yu)期，北面、添柏嵐勁(jing)增凸顯品(pin)牌韌性，但也(ye)需關注(zhu)全球消費疲(pi)軟及(ji)競爭加劇(ju)風險，能否持續(xu)高增長(chang)考驗公司區(qu)域戰(zhan)略執行力。投資者可關注(zhu)新品(pin)創新及(ji)渠道拓展進展。

NO.3《哪吒2》將于8月2日(ri)全網上(shang)線

據央視新聞，《哪吒(zha)之魔童鬧(nao)海》（《哪吒(zha)2》）定檔8月2日(ri)全網上線。據網絡(luo)平臺數據，《哪吒(zha)之魔童鬧(nao)海》于(yu)2025年(nian)1月29日(ri)上映，累計票房(fang)154.46億元(yuan)，觀(guan)影人(ren)次3.24億，是中國影史票房(fang)和觀(guan)影人(ren)次雙料冠軍。

點評：《哪吒之魔童鬧海》定檔8月2日全網(wang)上線，影史(shi)票房冠軍的IP（具有商業價值和可開發性的創意內容）價值再獲釋放。全網(wang)上線有望延長收益周期(qi)，提振傳(chuan)媒板(ban)塊信心。投(tou)資者可關注其后續(xu)衍(yan)生(sheng)開發潛力。

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