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又有兩類涉及新能源材料的(de)期(qi)貨將上市——鉑、鈀。近年來(lai)鉑、鈀現貨價格(ge)波動較(jiao)大，產業企業套期(qi)保值(zhi)需求迫切。

7月31日，廣州(zhou)期(qi)貨交易所(suo)（以下(xia)簡稱廣期(qi)所(suo)）發布公告，就(jiu)鉑、鈀期(qi)貨和期(qi)權合約及(ji)相關規則(ze)（見下(xia)圖）公開征(zheng)求意見。

圖片(pian)來源：廣期所網頁截圖

《每日經濟(ji)新聞》記者發現，鉑、鈀期(qi)貨(huo)無(wu)替代交(jiao)(jiao)割品(pin)，且鉑、鈀期(qi)貨(huo)將實行品(pin)牌交(jiao)(jiao)割制度，交(jiao)(jiao)割品(pin)應當是(shi)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)已公(gong)(gong)布的(de)(de)注冊品(pin)牌的(de)(de)商品(pin)。鉑、鈀由注冊品(pin)牌企業已備(bei)案(an)的(de)(de)指定存貨(huo)人員辦理入庫手續，在提交(jiao)(jiao)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)要求(qiu)的(de)(de)相(xiang)關材料后(hou)，免檢入庫。注冊品(pin)牌以及(ji)相(xiang)關企業由交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)另行公(gong)(gong)布。

相關規則向(xiang)市場征求意見(jian)的(de)截止日期為2025年(nian)8月7日。

廣期所已推出工業硅、多晶硅、碳酸鋰期貨

據了解，鉑、鈀屬于(yu)鉑族(zu)金屬，性質穩(wen)定，是(shi)玻纖、氫能(neng)等新能(neng)源(yuan)領域(yu)的重要原(yuan)料，為具有代(dai)表性的新能(neng)源(yuan)金屬。

據(ju)上市公(gong)司貴(gui)研(yan)鉑業(ye)(ye)（SH600459）去年年報，貴(gui)金屬(shu)(shu)在(zai)全球屬(shu)(shu)于稀缺資源，尤其是(shi)鉑族金屬(shu)(shu)。隨著我國(guo)成為貴(gui)金屬(shu)(shu)工業(ye)(ye)應用(yong)(yong)的(de)(de)第一大國(guo)， 貴(gui)金屬(shu)(shu)二次資源循(xun)環利用(yong)(yong)在(zai)貴(gui)金屬(shu)(shu)工業(ye)(ye)中發揮著越來越不可替代的(de)(de)作用(yong)(yong)。《每日經濟(ji)新聞》記者(zhe)也了解到，在(zai)多重因素影響(xiang)下，近年來鉑、鈀現貨價格波動較大，產(chan)業(ye)(ye)鏈上的(de)(de)企業(ye)(ye)套期(qi)保值需求迫切。

廣期(qi)(qi)所相關負(fu)責人介紹(shao)，廣期(qi)(qi)所下一步(bu)將認真梳理、研究各方意見和建議(yi)，按照相關法律法規(gui)及廣期(qi)(qi)所業務規(gui)則規(gui)定，進一步(bu)完善(shan)合(he)約(yue)和規(gui)則，確保合(he)約(yue)貼(tie)近產業實際，盡快(kuai)推(tui)動鉑(bo)、鈀品種的(de)上(shang)市，推(tui)進期(qi)(qi)貨市場服務鉑(bo)、鈀產業高質量發展。

目前，廣期所已(yi)經上(shang)市的(de)期貨(huo)品種包(bao)括工業硅、多晶(jing)硅和碳(tan)酸鋰。

圖片(pian)來源：廣(guang)期所網頁截圖

此(ci)前，相關(guan)負責人曾表示，廣(guang)期(qi)所(suo)自(zi)成立以(yi)來，圍繞(rao)服務(wu)綠(lv)色低碳發展，在(zai)綠(lv)色產(chan)業(ye)領域深耕細作，為(wei)(wei)光伏和鋰(li)電等產(chan)業(ye)提供精準的風險管理工具。以(yi)碳酸鋰(li)交(jiao)易為(wei)(wei)例，2025年(nian)上半年(nian)此(ci)類(lei)期(qi)貨(huo)成交(jiao)量約(yue)2959.19萬(wan)手，日均持(chi)倉(cang)量43.59萬(wan)手。其中，一(yi)般法(fa)人客戶(hu)日均持(chi)倉(cang)43.27萬(wan)手，占49.63%，相較(jiao)2023年(nian)的18.50%，提升了31.13個百分點(dian)，進(jin)一(yi)步滿足了產(chan)業(ye)企業(ye)的風險管理需(xu)求。

鉑、鈀期貨無替代交割品，將實行品牌交割制度

回到鉑(bo)(bo)、鈀期(qi)(qi)貨規則，上述文(wen)件(jian)顯示，鉑(bo)(bo)期(qi)(qi)貨合(he)約(yue)交易(yi)代(dai)碼為(wei)(wei)(wei)“PT”，鈀期(qi)(qi)貨合(he)約(yue)交易(yi)代(dai)碼為(wei)(wei)(wei)“PD”。鉑(bo)(bo)、鈀期(qi)(qi)貨合(he)約(yue)交易(yi)單位均(jun)為(wei)(wei)(wei)1000克/手，最小變動價位均(jun)為(wei)(wei)(wei)0.05元/克，二者(zhe)合(he)約(yue)漲跌(die)停板幅度均(jun)為(wei)(wei)(wei)上一交易(yi)日(ri)結算(suan)價的4%，最低交易(yi)保證金均(jun)為(wei)(wei)(wei)合(he)約(yue)價值的5%。合(he)約(yue)月(yue)份(fen)均(jun)為(wei)(wei)(wei)2月(yue)、4月(yue)、6月(yue)、8月(yue)、10月(yue)、12月(yue)，最后(hou)交易(yi)日(ri)和最后(hou)交割(ge)日(ri)分(fen)別(bie)為(wei)(wei)(wei)合(he)約(yue)月(yue)份(fen)的第10個(ge)(ge)交易(yi)日(ri)和最后(hou)交易(yi)日(ri)后(hou)的第3個(ge)(ge)交易(yi)日(ri)。交割(ge)方(fang)式均(jun)為(wei)(wei)(wei)實物交割(ge)，交割(ge)單位均(jun)為(wei)(wei)(wei)1000克（凈(jing)重(zhong)）。

在交割質(zhi)量(liang)標準方面，廣期所基于現行(xing)國標和國際主流質(zhi)量(liang)標準，針對(dui)不同來源、形態的鉑、鈀分別制定了基準交割品的質(zhi)量(liang)指標，設(she)置主成分含量(liang)、雜質(zhi)元素(su)含量(liang)、雜質(zhi)元素(su)的總(zong)量(liang)、海綿及(ji)粉的灼燒損失量(liang)等指標。

值得一提的(de)是(shi)，鉑、鈀期貨無替代(dai)交(jiao)割品，還將(jiang)實行(xing)品牌交(jiao)割制度(du)，交(jiao)割品應當是(shi)交(jiao)易所公(gong)布的(de)注冊品牌的(de)商品。關于注冊品牌及相關企業，交(jiao)易所將(jiang)另行(xing)公(gong)布。

交割(ge)方(fang)式上，鉑(bo)、鈀期(qi)貨(huo)(huo)交割(ge)方(fang)式沿用了目前期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場成熟的交割(ge)方(fang)式，即期(qi)轉(zhuan)現、滾(gun)動交割(ge)、一次性交割(ge)，倉庫和廠庫交割(ge)并行(xing)。只有國產的鉑(bo)錠、鈀錠可以注冊倉庫標準倉單。

在風控制度(du)方(fang)面，鉑、鈀(ba)期貨一般月(yue)份漲跌(die)停板幅(fu)度(du)和最低交易(yi)保證金比例分(fen)別(bie)設為上(shang)一交易(yi)日結(jie)算(suan)價的4%和合(he)約(yue)價值(zhi)的5%。

在持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)限(xian)額制度(du)方面的(de)(de)(de)規則包括(kuo)：自(zi)合(he)(he)約上市至交(jiao)(jiao)割月(yue)(yue)(yue)份前(qian)一個(ge)(ge)月(yue)(yue)(yue)第9個(ge)(ge)交(jiao)(jiao)易日期間，若鉑(bo)(bo)(bo)合(he)(he)約的(de)(de)(de)單邊持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)量(liang)(liang)小(xiao)于(yu)(yu)或(huo)等于(yu)(yu)6000手(shou)(shou)，單個(ge)(ge)客戶(hu)持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)限(xian)額為(wei)(wei)600手(shou)(shou)；若該合(he)(he)約的(de)(de)(de)單邊持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)量(liang)(liang)大于(yu)(yu)6000手(shou)(shou)，則持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)限(xian)額為(wei)(wei)單邊持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)量(liang)(liang)的(de)(de)(de)10%。若鈀(ba)合(he)(he)約的(de)(de)(de)單邊持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)量(liang)(liang)小(xiao)于(yu)(yu)或(huo)等于(yu)(yu)3000手(shou)(shou)，單個(ge)(ge)客戶(hu)持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)限(xian)額為(wei)(wei)300手(shou)(shou)；若該合(he)(he)約的(de)(de)(de)單邊持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)量(liang)(liang)大于(yu)(yu)3000手(shou)(shou)，則持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)限(xian)額為(wei)(wei)單邊持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)量(liang)(liang)的(de)(de)(de)10%。交(jiao)(jiao)割月(yue)(yue)(yue)前(qian)1個(ge)(ge)月(yue)(yue)(yue)第10個(ge)(ge)交(jiao)(jiao)易日起到交(jiao)(jiao)割月(yue)(yue)(yue)前(qian)，鉑(bo)(bo)(bo)合(he)(he)約持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)限(xian)額為(wei)(wei)180手(shou)(shou)，鈀(ba)合(he)(he)約持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)限(xian)額為(wei)(wei)90手(shou)(shou)。交(jiao)(jiao)割月(yue)(yue)(yue)，鉑(bo)(bo)(bo)合(he)(he)約持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)限(xian)額為(wei)(wei)60手(shou)(shou)，鈀(ba)合(he)(he)約持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)限(xian)額為(wei)(wei)30手(shou)(shou)。產業客戶(hu)可(ke)以申請增加(jia)套期保(bao)值持(chi)(chi)(chi)(chi)倉(cang)(cang)額度(du)。

交(jiao)易(yi)(yi)所此次同(tong)步完成了期(qi)權設(she)計：鉑(bo)、鈀期(qi)權合(he)約(yue)分別以鉑(bo)、鈀期(qi)貨(huo)合(he)約(yue)為(wei)標(biao)(biao)的(de)，交(jiao)易(yi)(yi)單位分別為(wei)1手（1000克(ke)）鉑(bo)、鈀期(qi)貨(huo)合(he)約(yue)；最(zui)小變動價(jia)(jia)位均(jun)為(wei)0.05元/克(ke)；漲跌停板幅(fu)度(du)(du)均(jun)與標(biao)(biao)的(de)期(qi)貨(huo)合(he)約(yue)漲跌停板幅(fu)度(du)(du)相同(tong)；合(he)約(yue)月(yue)份均(jun)與標(biao)(biao)的(de)期(qi)貨(huo)合(he)約(yue)月(yue)份一致；行(xing)權價(jia)(jia)格(ge)覆蓋標(biao)(biao)的(de)期(qi)貨(huo)合(he)約(yue)上一交(jiao)易(yi)(yi)日結算價(jia)(jia)上下浮動1.5倍(bei)當日漲跌停板幅(fu)度(du)(du)對(dui)應的(de)價(jia)(jia)格(ge)范圍(wei)。

為(wei)(wei)與標的期貨價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)范圍(wei)相匹配，鉑、鈀(ba)期權(quan)(quan)合約均采(cai)用分(fen)段行(xing)權(quan)(quan)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)間(jian)距(ju)設計思(si)路。當行(xing)權(quan)(quan)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)小于或等于200元(yuan)(yuan)/克(ke)時，行(xing)權(quan)(quan)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)間(jian)距(ju)為(wei)(wei)2元(yuan)(yuan)/克(ke)；當行(xing)權(quan)(quan)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)在大于200元(yuan)(yuan)/克(ke)、小于或等于400元(yuan)(yuan)/克(ke)區間(jian)時，行(xing)權(quan)(quan)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)間(jian)距(ju)為(wei)(wei)4元(yuan)(yuan)/克(ke)；當行(xing)權(quan)(quan)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)大于400元(yuan)(yuan)/克(ke)時，行(xing)權(quan)(quan)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)間(jian)距(ju)為(wei)(wei)8元(yuan)(yuan)/克(ke)。

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