每經(jing)記者｜林姿辰    每經(jing)編輯｜董(dong)興生    

8月7日(ri)，胰(yi)島素龍頭(tou)甘李藥業發布2025年半年度報告，公司上半年實現營收20.67億(yi)元(yuan)、歸母凈利潤6.04億(yi)元(yuan)，分別同(tong)比增加57.18%和101.96%。

半個多月前(qian)，另一(yi)家龍頭公司通化東寶發布(bu)了2025年(nian)半年(nian)度(du)業績預盈公告，公司預計(ji)上半年(nian)實現(xian)歸母凈利潤約為(wei)2.17億元。這(zhe)一(yi)數字雖不敵(di)甘(gan)李藥業，但與上年(nian)同期比，也實現(xian)扭虧為(wei)盈，展現(xian)出向(xiang)好態勢(shi)。

兩家頭部公司的國內外收入均實現雙增，似乎意味著在(zai)兩輪(lun)集采后，胰島素“雙雄”已(yi)經走出業(ye)績陣痛(tong)。甘李(li)藥業(ye)董(dong)事長兼CEO（首席執行官）陳偉在(zai)半(ban)年報致辭中表示，公司2025年業(ye)績指標“已(yi)超過一半(ban)”。

甘李藥業制劑收入增長超57%，銷量增長貢獻更大

在業績預(yu)盈公告中，通化東寶(bao)給出了(le)扭虧的兩(liang)個原因，一是(shi)胰島素類似物(wu)產品(pin)銷量增(zeng)長顯(xian)著，帶(dai)動國內銷售收(shou)入較上期大幅增(zeng)長；二是(shi)公司國際(ji)化戰略成效顯(xian)著，出口收(shou)入增(zeng)長明顯(xian)。

而在甘李(li)藥業披露(lu)的半年報中(zhong)(zhong)，國(guo)內(nei)外產(chan)品銷售(shou)增(zeng)長更加直觀。其中(zhong)(zhong)，國(guo)內(nei)業務收(shou)(shou)入18.45億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長55.28%，國(guo)內(nei)制劑銷售(shou)收(shou)(shou)入為18.02億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長57.09%。

公告顯示，制劑(ji)銷售收入的變動因(yin)素包括(kuo)銷量和價格兩(liang)部(bu)分。甘李藥業表示，公司通過兩(liang)輪胰島素集(ji)(ji)采，已經實現擴大市場份(fen)額的戰略目標，尤其在2024年接續集(ji)(ji)采中，集(ji)(ji)采首(shou)年采購協議量較上(shang)次(ci)集(ji)(ji)采增長32.6%。

另外，甘李(li)藥業(ye)上(shang)半年實現了2.19億(yi)元的國際銷(xiao)售收入，同比增長74.68%，主要(yao)得益于持(chi)續推進的全(quan)球化戰略。

具體來說，公司產品在馬來西亞、巴基斯坦、阿根廷等地獲批，甘精胰島素PDP項目（生產開發伙伴關系計劃，是巴西國家公共衛生體系改革的關鍵舉措，旨在通過技術轉讓和本土化生產，確保基本藥物的穩定供應）正式通過巴西國家(jia)級審(shen)批，公司將胰島素生產技術引入(ru)巴西，實現南美首(shou)條本(ben)土(tu)化生產胰島素的全產業鏈落(luo)地。

值得一提的是，與甘李藥業類似，通化東寶的國際化布局也沿著共建“一(yi)帶(dai)一(yi)路”國家展開(kai)。胰(yi)島(dao)素方面，今年(nian)上(shang)半年(nian)，公司的(de)精(jing)(jing)蛋白(bai)人(ren)胰(yi)島(dao)素混合注(zhu)射液（30R）在烏茲別克斯坦獲(huo)批上(shang)市(shi)，精(jing)(jing)蛋白(bai)人(ren)胰(yi)島(dao)素注(zhu)射液在尼加拉瓜(gua)獲(huo)批上(shang)市(shi)。

第四代胰島素、GLP-1類降糖藥等領域成新競技場

隨著(zhu)前兩輪(lun)集(ji)采擠出(chu)傳(chuan)統胰(yi)島(dao)素產品的利潤，產品開(kai)拓成為(wei)頭(tou)部(bu)公司的競技重點，其中第四代胰(yi)島(dao)素、GLP-1類降糖藥、復合制(zhi)劑是幾大(da)研發方向。

以甘李藥(yao)業為(wei)例，截至目前，公司處于臨床階段(duan)的主要(yao)研發(fa)項目包括博凡(fan)格魯(lu)肽(tai)注(zhu)射液(ye)、GZR4注(zhu)射液(ye)、GZR101注(zhu)射液(ye)和GZR102注(zhu)射液(ye)。

其中，GZR4注射(she)液和GZR101注射(she)液是(shi)第四(si)代(dai)(dai)胰島(dao)(dao)素(su)(su)，二者在國內(nei)分別處于(yu)III期(qi)臨(lin)床試(shi)驗(yan)和Ⅱ期(qi)臨(lin)床試(shi)驗(yan)階段，每(mei)周(zhou)只(zhi)(zhi)需(xu)注射(she)1次。記(ji)者注意到(dao)，作用時間更長，是(shi)第四(si)代(dai)(dai)胰島(dao)(dao)素(su)(su)與之前(qian)幾代(dai)(dai)胰島(dao)(dao)素(su)(su)產品的區別之一。目前(qian)，全球只(zhi)(zhi)有一款胰島(dao)(dao)素(su)(su)周(zhou)制劑——諾和諾德的依柯胰島(dao)(dao)素(su)(su)獲批上市(shi)。

在(zai)GLP-1賽(sai)道，甘李藥業的GLP-1RA雙周(zhou)制劑——博凡(fan)(fan)格(ge)(ge)魯肽(tai)的全球(qiu)開(kai)發已步入III期臨(lin)床(chuang)研究(jiu)階段，分(fen)別開(kai)展了與替爾泊肽(tai)和(he)司(si)美(mei)(mei)格(ge)(ge)魯肽(tai)的頭(tou)對頭(tou)試驗。根據公司(si)在(zai)第85屆美(mei)(mei)國糖(tang)尿(niao)病協會(hui)(hui)（ADA）科學會(hui)(hui)議上展示的最新臨(lin)床(chuang)研究(jiu)結果(guo)，博凡(fan)(fan)格(ge)(ge)魯肽(tai)在(zai)II期臨(lin)床(chuang)試驗中展現出顯著的降糖(tang)效果(guo)，每(mei)兩周(zhou)一次治(zhi)療2型糖(tang)尿(niao)病患者24周(zhou)后，HbA1c（糖(tang)化血紅蛋白）降幅和(he)體重減輕均優于司(si)美(mei)(mei)格(ge)(ge)魯肽(tai)。

此(ci)外，甘李藥業(ye)的(de)GZR102是復方周制(zhi)劑，由(you)GZR4和(he)博凡格魯(lu)肽以固定比例(li)組成，目前已進(jin)(jin)入I期臨床(chuang)，是國內首個(ge)進(jin)(jin)入臨床(chuang)階段的(de)基礎胰島(dao)素與GLP-1RA固定復方周制(zhi)劑1類(lei)新藥。

封面圖(tu)片來(lai)源：圖(tu)片來(lai)源：每日(ri)經濟新聞 劉國梅 攝